投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需(xū)要(yào)关(guān)注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘(pán)，最(zuì)新股价达397.7美(měi)元，市(shì)值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年股价的(de)强劲表(biǎo)现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题(tí)的投资能(néng)火热(rè)多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先进(jìn)技(jì)术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日(rì)收盘，其股(gǔ)价回(huí)落(luò)至(zhì)397.7美元，但依旧有望再(zài)次(cì)突破万亿(yì)美(měi)元的市值。

　　英伟达公司在中国(guó)官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正在改变全球大型(xíng)行业(yè)，并将为社会(huì)带来深(shēn)远的(de)影响。”除了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关注热(rè)情也是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅最高(gāo)的股票(piào)型(xíng)ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自(zì)动内(nèi)容生(shēng)成）概念的(de)热炒有关。涨幅紧随其后的(de)便(biàn)是传媒(méi)、云计(jì)算、大数据、人工智能等主题ETF，多(duō)只云计算(suàn)、大数据、人(rén)工智(zhì)能(néng)主(zhǔ)题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英伟达或相关(guān)概念股(gǔ)。交易(yì)软件通(tōng)达信推出了英伟达概念股，该软件信(xìn)息(xī)显(xiǎn)示，相关(guān)概念(niàn)股一共包含(hán)32家(jiā)A股(gǔ)上(shàng)市(shì)公司，这些公司与英伟达在某些方面(miàn)有业务上的合作。从公募基(jī)金(jīn)一季度末(mò)的数据(jù)来(lái)看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有(yǒu)英伟达公司股票的(de)公募基金主要(yào)集中(zhōng)在(zài)能投资(zī)海外市(shì)场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统计，持有英伟达且(qiě)基金规模最高的是(shì)广发(fā)纳斯(sī)达(dá)克100ETF，该只基(jī)金今年一(yī)季度末规(guī)模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全(quán)球科技(jì)公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有英伟(wěi)达且规模最高的是广发全球精选(xuǎn)，该只基金(jīn)今年一季度(dù)末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大(dà)重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市值占(zhàn)净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等(děng)多(duō)只科技(jì)股(gǔ)。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股科技股年(nián)初(chū)至(zhì)今(jīn)的大(dà)涨有关(guān)。

　　郑昕昊称(chēng)，年初(chū)以来(lái)，微(wēi)软就在AI领域加大了投资，先(xiān)是宣布(bù)将ChatGP秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些T整合(hé)入搜索引擎(qíng)Bing，然后(hòu)又(yòu)将其整合进Office办(bàn)公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣(xuān)布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加(jiā)投资数十亿美(měi)元，这是(shì)AI领域史上规模最大的一(yī)笔投资。作(zuò)为一站式(shì)解决(jué)方案(àn)的提供(gōng)商，英(yīng)伟达公(gōng)司是今(jīn)年AI概念热潮(cháo)中(zhōng)的另一(yī)大赢(yíng)家，该公司今年(nián)一(yī)季度的业绩远超(chāo)预期(qī)，AI芯片所(suǒ)在数据中心(xīn)业务的营收创历史新高，远好于(yú)市场(chǎng)预期。

　　如(rú)何把握投资(zī)机会(huì)

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会的投资者(zhě)而言(yán)，英(yīng)伟达和微(wēi)软在(zài)内的众多美(měi)股(gǔ)科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业(yè)发展趋势(shì)来(lái)看，AI应用已是(shì)科技革命最新的突(tū)破口(kǒu)。能够(gòu)率先建立起良好商业模式的公(gōng)司(sī)与掌(zhǎng)握AI应用(yòng)核心竞争力的公司将(jiāng)会成为未来最有潜力的(de)大赢(yíng)家(jiā)。显(xiǎn)然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这(zhè)些特质，他们(men)的中长期基本面(miàn)有所改(gǎi)善(shàn)。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好(hǎo)，但实际投(tóu)资(zī)中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，半(bàn)导体作为AI受(shòu)益板块，受到资金关注，行业(yè)成交热(rè)度上升(shēng)，从3月(yuè)中(zhōng)旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并(bìng)未得到业绩(jì)的验证，半导(dǎo)体行业一季度整体营收(shōu)同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数(shù)据(j秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些ù)的跟踪，目前全球半导体产(chǎn)业整体仍处于主动(dòng)去库存阶(jiē)段，行业并未迎来(lái)拐点。在(zài)缺乏基本面支撑的情况下，4月(yuè)中(zhōng)旬以(yǐ)来(lái)半导体(tǐ)重回(huí)弱势。最(zuì)近两(liǎng)周，半导体板(bǎn)块(kuài)虽然(rán)有(yǒu)所企稳(wěn)，但(dàn)也很难说行业(yè)已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　金(jīn)百(bǎi)临咨(zī)询首(shǒu)席分析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的(de)驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算力芯片业(yè)务快(kuài)速增(zēng)长，美股英伟(wěi)达(dá)的股价表现以及背后(hòu)的(de)产能扩张信(xìn)息就是最好的例证。而从未(wèi)来的一段时间来(lái)看，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目(mù)前半导体产业周期(qī)尚未反转，但在资金情(qíng)绪、政(zhèng)策扶持和半导体设(shè)备业绩高增(zēng)长等利好因素支撑下，当前位(wèi)置(zhì)也不悲观。

　　站(zhàn)在(zài)投(tóu)资的(de)角度考虑，秦洪(hóng)认(rèn)为，虽然AI产(chǎn)业的(de)发展(zhǎn)趋势值得(dé)期(qī)待，但投资需要(yào)仔细(xì)观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回归的(de)规律永(yǒng)不变(biàn)色(sè)，所以投资与产业发展之间存(cún)在(zài)着较大差异(yì)。在操(cāo)作(zuò)中(zhōng)，不宜在(zài)股价高(gāo)涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需要在相对低位或调整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，投(tóu)资者除了关注AI产业(yè)景气(qì)、资金情绪(xù)、政策等因素外(wài)，还需(xū)要关注业绩(jì)验证以及估值等(děng)因素。在具(jù)体投资的时(shí秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些)候(hòu)要选择掌握核(hé)心技术、真正(zhèng)具(jù)有核心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力的投资标的，确保产业景气能够反映在未来的业(yè)绩(jì)上，要避免没有业绩支(zhī)持的跟风炒作。另外，好的(de)投资标(biāo)的也要(yào)以合适的价格(gé)买入，否则很可能会赚(zhuàn)了(le)景(jǐng)气亏了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散配置(zhì)，不(bù)要将资金(jīn)全押(yā)一个赛(sài)道。

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