在锂价初现企稳态势的(de)微妙时点，头部锂电厂商如(rú)何(hé)看(kàn)待？行业(yè)去(qù)库存进展又如何(hé)？

　　披露年报(bào)和一季报后，市(shì)值近500亿(yì)元的锂(lǐ)电巨头国轩(xuān)高(gāo)科4月28日(rì)举办媒体开放日(rì)上作出一系(xì)列判断。在交流中，公司管理层(céng)对(duì)中国基金报记者表示，近期“跌跌不(bù)休”的碳酸锂(lǐ)价格，或(huò)将在15-20万元/吨之间(jiān)形成(chéng)震荡(dàng)。

　　同时，该(gāi)公司一(yī)季报显示，库(kù)存“水位(wèi)”已经显著降低，压力已并(bìng)不明(míng)显(xiǎn)。这也在一(yī)定程度上(shàng)反(fǎn)映了电池(chí)厂商们近期去库存(cún)动作的“一(yī)致性”。

　　而且需(xū)要注意的是(shì)，在国轩高(gāo)科方面看(kàn)来，储能行业今年上升空间预计将(jiāng)高于动力电池。换(huàn)言之，从增速(sù)方面看，储能有(yǒu)望(wàng)接棒动力电(diàn)池(chí)，带动电池(chí)厂商出货持续增(zēng)长(zhǎng)。

　　锂价料(liào)维持(chí)在15-20万(wàn)之间

　　作为(wèi)锂电(diàn)池(chí)核心原(yuán)材料，碳酸锂价二婚女人一般都嫁什么人，娶二婚女人很丢人吗格(gé)大(dà)起大落在(zài)市场上(shàng)引(yǐn)起巨大争议。“就为了买100吨碳酸(suān)锂，我们曾经开车16个小时经过1600公(gōng)里路程，” 国(guó)轩高科高级副总裁、中国业务板(bǎn)块总(zǒng)裁王启岁笑(xiào)称。这也(yě)在一定程度上(shàng)反映了锂(lǐ)价迅速上涨给(gěi)下游带来的阵痛(tòng)。

　　不过，今年以(yǐ)来锂价(jià)又迅速击穿20万元关口，在(zài)近期才有(yǒu)明(míng)显企稳趋势。毕竟，在4月(yuè)12日之(zhī)前，电(diàn)池级碳酸锂(lǐ)价格已(yǐ)经(jīng)连跌52天。而且在(zài)此(cǐ)前(qián)30天(tiān)内(nèi)，价格共计跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据最新显(xiǎn)示，在4月27日-28日两(liǎng)天(tiān)内，电池级碳(tàn)酸锂价(jià)格(gé)已经连续两日上涨，两(liǎng)日内(nèi)分别上涨4000元(yuán)/吨和5000元/吨，从18万元(yuán)/吨涨(zhǎng)至18.9万(wàn)元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什(shén)么(me)区(qū)间较为合(hé)理，国轩高科方面也给出自己(jǐ)研判(pàn)。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区(qū)间可能形成振荡期(qī)。“我们(men)通过一季度观察来看，新能源行业处(chù)于稳定(dìng)增长阶段，储(chǔ)能行业在一(yī)季度是处于(yú)投标、招标的(de)阶(jiē)段，第三季度将迎来(lái)大规模交付(fù)，而储能大规模交付会带来产能复苏(sū)，碳(tàn)酸锂价格预计会维持在这个区间之内(nèi)。”

　　实(shí)际上，碳酸锂价格下降，对(duì)于(yú)电池厂商的(de)毛利率提升已(yǐ)经有了立竿见影效果(guǒ)。

　　从毛利率方面来看，国(guó)轩高科(kē)在一季(jì)度达(dá)到了18.94％，较(jiào)去年全(quán)年(nián)的17.79％超出1.15个百分点。实(shí)际(jì)上，同样的(de)情况也发生在(zài)宁德时代与亿纬锂能身(shēn)上(shàng)，其中宁德时代一季度毛利率为21.27％，较去(qù)年全年水平提升(shēng)1.02个(gè)百(bǎi)分点。而亿纬锂(lǐ)能则不如前两者明(míng)显，但(dàn)也提(tí)升了(le)0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启岁也认为，在碳(tàn)酸锂回归(guī)理性价格之后(hòu)，新能源汽车市场会趋于较(jiào)为合理增长。“去(qù)年是600万辆，经过一季度(dù)之后，我们(men)依(yī)然判断(duàn)今年(nián)新(xīn)能(néng)源(yuán)汽车应(yīng)该在900-950万辆区间，”他预(yù)计。

　　据悉(xī)，国轩高科也正在(zài)加速产能扩张。其南京基地智能制造20GWh动力(lì)电池项目、宜春基地10GWh动(dòng)力(lì)电池项目、庐(lú)江基(jī)地年产20万吨高(gāo)端正极材(cái)料项目、桐城基(jī)地(dì)年产(chǎn)40GWh动力电(diàn)池项目一(yī)期、柳州基(jī)地年产10GWh电(diàn)池项目等多个项目相继投产。据规划(huà)，国轩高(gāo)科(kē)2025年产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明显(xiǎn)

　　国轩(xuān)高(gāo)科的一(yī)季报(bào)显示，其截至报告期末其存(cún)货(huò)余额为65.98亿元(yuán)，较去年底(dǐ)的75.84亿元(yuán)下降13％。而其(qí)一季度末，存货(huò)占总资(zī)产比例为8.38％。在去年底(dǐ)，这一比(bǐ)例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看，国轩高科存货水平保持了(le)较低位置(zhì)。国轩(xuān)高(gā二婚女人一般都嫁什么人，娶二婚女人很丢人吗o)科高级(jí)副总(zǒng)裁蔡毅也表示，由于公司在江西宜(yí)春碳酸锂原材料有自产能(néng)力，因此其(qí)外购仅补(bǔ)充自产不足，“外购只是(shì)缺(quē)多少，补多少，”他(tā)表示。

　　国轩(xuān)高科存货水位下降(jiàng)，也反映了行业整体状况(kuàng)，不少电池厂商存货余额均在下降(二婚女人一般都嫁什么人，娶二婚女人很丢人吗jiàng)。其中宁德时代一季度报告显示，其库存金额已(yǐ)从年初的(de)766.7亿元下(xià)降到(dào)640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂能(néng)一(yī)季报也显示，其存货金额从去年底(dǐ)的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解(jiě)，已经有(yǒu)库存较低的(de)电池(chí)厂商提(tí)到，库存(cún)已恢复至健康水平，后续将(jiāng)根据规划，逐步进(jìn)行(xíng)补货。

　　东吴证券近期在一份研(yán)报中指(zhǐ)出(chū)，在电池环(huán)节，厂商从22Q4开始去库(kù)存，生产材料均维持极低库存，电池(chí)本身库存不足(zú)1个月；另(lìng)外(wài)在中游(yóu)材料方面，正极(jí)和电解液库存周(zhōu)期大幅下降至7天(tiān)左右，负(fù)极因石墨化(huà)需要(yào)一个(gè)月(yuè)时(shí)间，库存周期较长，而隔膜约为(wèi)一个月正常库存。

　　该(gāi)机构认(rèn)为，目(mù)前库存多集(jí)中于上游锂盐厂，中游材料库存极低(dī)，基(jī)本保(bǎo)持7天的最低安全库(kù)存。若下游需求恢复(fù)，将带来强烈(liè)补库需求。

　　值得注意(yì)的(de)是，在去库存的过程中，国轩高科也在积极尝试“出海”。该公司(sī)在2022年(nián)加速全球化(huà)步伐(fá)，收(shōu)购(gòu)博世集(jí)团的德国哥廷根工(gōng)厂，于(yú)2022年6月开始改(gǎi)造并已顺(shùn)利投产，开(kāi)始欧洲本地化运营。其年报显示，2022年该(gāi)公(gōng)司海外销(xiāo)售收入达(dá)到(dào)29.8亿元，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能相关(guān)产品供(gōng)不应(yīng)求

　　此前市场普遍预计，储能有望(wàng)接棒动力电池，带(dài)动(dòng)电池(chí)厂(chǎng)商(shāng)出货增长。近日，宁(níng)德时(shí)代也作出(chū)判断认为，储能(néng)方面今(jīn)年(nián)预计增(zēng)速将会(huì)比动力电池更(gèng)高。

　　王启岁在交流中也认同这(zhè)一(yī)观点。他预计，储能行业(yè)今年(nián)上升空间预计会(huì)高(gāo)于动力电(diàn)池，其中国外家(jiā)储市场需求预计会在下半年(nián)放(fàng)量，而国内大储市场方面，今年(nián)一季度处于招标阶(jiē)段，自二季度开始将(jiāng)进入交付阶段，目前(qián)相关产(chǎn)品供不应求。

　　从国轩高(gāo)科(kē)披露的(de)年(nián)报数据显(xiǎn)示(shì)，其储能业务(wù)在2022年实现了35.08亿元的营(yíng)收，同(tóng)比增(zēng)长幅度达到186.49％，已经高(gāo)于其动力电池业务116.4％的(de)增速。按照这一数据(jù)计算，储(chǔ)能业务已经占(zhàn)到(dào)其总(zǒng)营收(shōu)的(de)15.22％，而在2021年，这一比例(lì)为11.82％。

　　王启岁(suì)直言，储(chǔ)能行(xíng)业的(de)空(kōng)间比动(dòng)力电池(chí)上升空间更(gèng)大，“这是一个(gè)需求量大于供应量的领域(yù)，不存在需(xū)求疲软或者是产能过剩。”

　　他指(zhǐ)出，首先在家(jiā)储环节，因为(wèi)涉及到用电需求，每年(nián)到(dào)了第二季(jì)度(dù)开(kāi)始后才爆发(fā)。而在大储环节，国内下(xià)游招标、立项都在(zài)一季(jì)度，真正出(chū)货是(shì)在二(èr)季度以后，目前订(dìng)单状况(kuàng)看来是(shì)供不应求。此外(wài)，海外的客户也正逐(zhú)渐(jiàn)接受中(zhōng)国的(de)标准(zhǔn)化集装(zhuāng)箱产(chǎn)品。

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