总市值超6万亿的科创板市场(chǎng)，增添风(fēng)险管理新工(gōng)具！

　　5月12日，中国证监会官(guān)网消(xiāo)息，为健全多层(céng)次资本市场(chǎng)产品体系(xì)，丰富资(zī)本(běn)市(shì)场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市(shì)工作。同一天，上交所也发(fā)布(bù)消(xiāo)息，将在中国证监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期(qī)权上(shàng)市相关工作。

　　多位业内(nèi)人士表示，科创50ETF期权上(shàng)市工作的启动，将(jiāng)为科创板市场的科技创新(xīn)投资带来(lái)风险管理工(gōng)具，进一步丰富ETF期权品种，满足投(tóu)资者(zhě)多(duō)元化(huà)的交易(yì)和风险管理需求(qiú)。而相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权，也将对(duì)ETF龙头产(chǎn)品的规(guī)模、流动性和(hé)交投活跃(yuè)度产(chǎn)生积极(jí)影响，同(tóng)时为科创(chuàng)板市(shì)场投(tóu)资(zī)带(dài)来中长期资金，增强市(shì)场(chǎng)的关注度和吸(xī)引(yǐn)力(lì)。

　　科创(chuàng)板新增风险管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息显示(shì)，为(wèi)健全多层次资本市场产品体系，丰富资(zī)本市场(chǎng)风险管理工具，证监会启动科(kē)创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权(quán)是我国首只基于科创50指数的场(chǎng)内期权品(pǐn)种，科技创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)形成(chéng)良(liáng)好互补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十(shí)大(dà)精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实(shí)党中央、国(guó)务院(yuàn)关于(yú)推进(jìn)上海国际金融中心建设、支(zhī)持(chí)浦东新区高水平改(gǎi)革开(kāi)放决(jué)策部署的重(zhòng)要安排。

　　证(zhèng)监会(huì)表示(shì)，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资金配置(zhì)科创板，激发科创板(bǎn)创新活力(lì)，满(mǎn)足多(duō)元化的交易(yì)和风险管理需求(qiú)，有(yǒu)助于继续发(fā)挥好(hǎo)科创板改革先行先试的示范引领作(zuò)用，不断提(tí)升服务实体经济质效。

　　同期(qī)，上海(hǎi)证券交易所官网也发布(bù)消(xiāo)息，上交所将在中国证监会指导(dǎo)下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新(xīn)产品上市，是上交所贯彻落实党的二(èr)十大(dà)精神、“十四五”规(guī)划(huà)《纲要》提出的(de)“完善金融支持创新体系”、支持浦东新(xīn)区高水平改革开(kāi)放(fàng)、支持创(chuàng)新驱动发展(zhǎn)战略(lüè)的重要(yào)举措(cuò)，对促进科创板企业进一步发(fā)挥科创能效、支持(chí)科创板建设(shè)具(jù)有积(jī)极(jí)意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设稳步(bù)推进，市(shì)场运(yùn)行(xíng)平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的(de)集聚示范效应日益显现。截(jié)至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市公司(sī)519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板块的(de)科(kē)技创新属(shǔ)性持续强化。

　　上(shàng)交所表示，目(mù)前科创板尚缺(quē)少(shǎo)相(xiāng)应的风险管理工具，上交所(suǒ)根据(jù)市场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期(qī)权新(xīn)产(chǎn)品研(yán)发，将其作为完善科创板配(pèi)套产品体(tǐ)系、提升(shēng)科创板(bǎn)吸引力和流动性、推(tuī)进科创板做市(shì)商制度(dù)功能发挥、持续发(fā)挥科创板(bǎn)改革先行先试(shì)示(shì)范引领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科(kē)创板投(tóu)资者(zhě)风险(xiǎn)管理(lǐ)需要(yào)，有助于科创(chuàng)板(bǎn)更好发挥资(zī)本市(shì)场(chǎng)改革试验田(tián)作(zuò)用(yòng)，对(duì)于促进科创板和股票期权(quán)市场长(zhǎng)期持续健康发展意(yì)义硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写重大。”上交所(suǒ)相关负(fù)责人称。

　　同时(shí)，监(jiān)管机构还积极(jí)关注ETF期权市(shì)场的稳(wěn)健运行和风险防控工作，多(duō)举(jǔ)措确保新产品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　证监(jiān)会表示，证监会一(yī)直(zhí)高度重视ETF期权市(shì)场稳健运行(xíng)和(hé)风险防控工作，持续完善(shàn)制(zhì)度规(guī)则体(tǐ)系，加(jiā)强运行管理和(hé)风(fēng)险(xiǎn)监测(cè)。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会将进一步完善(shàn)风险防控机制，并(bìng)根据市场运行(xíng)情况改进优化，确保(bǎo)科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳健(jiàn)运(yùn)行。

　　上交(jiāo)所也表示(shì)，上交(jiāo)所(suǒ)高度重(zhòng)视(shì)ETF期权市场风险防控工作，基于我(wǒ)国(guó)ETF期(qī)权市(shì)场发展(zhǎn)特(tè)点，实(shí)施(shī)了投(tóu)资者适(shì)当性管理制度、保证金制度、持(chí)仓限额制度等一系(xì)列风(fēng)控安排(pái)，保障了(le)期权市(shì)场平稳运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权(quán)，作为宽基类ETF期权产品，上交(jiāo)所将总体(tǐ)沿(yán)用前期的(de)风(fēng)控措施，并(bìng)根据科创(chuàng)板(bǎn)股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性调整为(wèi)20％，相(xiāng)关措(cuò)施在创(chuàng)业板ETF期权(quán)已有实(shí)践。后(hòu)续(xù)，上交所将在目(mù)前(qián)行之有效的风(fēng)险防控和市场监管措(cuò)施的(de)基(jī)础上(shàng)，进(jìn)一步做好风险研判(pàn)，全面(miàn)加(jiā)强市场监管(guǎn)，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　“下一(yī)步，将在(zài)中国证监会的指导下，会同市场(chǎng)各方(fāng)扎(zhā)实做(zuò)好(hǎo)各项业务(wù)和(hé)技术(shù)准备工(gōng)作，保障科创50ETF期权平稳上(shàng)市(shì)。”上交(jiāo)所相(xiāng)关负责人称。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增至(zhì)8只

　　龙头产品规模和(hé)流动(dòng)性受益(yì)

　　ETF期权作为全球资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工具(jù)，在价格发(fā)现、风险管(guǎn)理、完(wán)善市(shì)场多空平衡机制等(děng)方面(miàn)发(fā)挥了重要作用(yòng)。

　　自(zì)2015年(nián)2月开(kāi)展股票期权试点以来，证监会组织沪深(shēn)交易(yì)所先后上(shàng)市了7只ETF期(qī)权，市场运行(xíng)平稳有序(xù)，有效发挥(huī)了(le)引(yǐn)入增量资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了(le)基础。

　　据记者统计(jì)，作为股票市场的基(jī)础性(xìng)风险管(guǎn)理工具(jù)，早在(zài)2015年(nián)2月9日(rì)，上交所就上(shàng)市(shì)交(jiāo)易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所、深交所上市交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上(shàng)交(jiāo)所上市中证500ETF期权，同期深交所(suǒ)上市(shì)创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日(rì)，深证100ETF期(qī)硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写权在深交所上(shàng)市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品(pǐn)将增至(zhì)8只，投资(zī)者的风险管理工具将更(gèng)加(jiā)丰富和多(duō)元化。

　　一位(wèi)公募投(tóu)资人士对此表示，目前我国已经推出了不同类型的期权品种(zhǒng)，不同品种对应(yīng)市场不同的市(shì)值(zhí)的(de)公司和投资(zī)风格，科创50ETF期权的推出，将对科创(chuàng)板市场的宽基指数形(xíng)成覆盖，科技创新(xīn)风格投(tóu)资有(yǒu)了风险管理工(gōng)具，这将有利于投资(zī)者做好风险管理，满足不(bù)同投资者的投资交易需求。

　　同时(shí)，按照记者观察，目(mù)前ETF期权的合(hé)约标的都是(shì)ETF市(shì)场的龙头产品，目前包括华夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达(dá)创业板ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头产品，都是期(qī)权合约标的。

　　而从目前全市场跟(gēn)踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规(guī)模最大(dà)，达(dá)到583亿元，目前管理规(guī)模仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规(guī)模第二名。另(lìng)外(wài)，易(yì)方达、工(gōng)银瑞信(xìn)基(jī)金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在(zài)同类(lèi)型指数(shù)跟踪产品中，规模也(yě)位居前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期(qī)权的合约标的(de)，华夏科创50ETF成为合约标(biāo)的的(de)可能(néng)性较大，管理规模(mó)和(hé)产品流(liú)动性(xìng)都(dōu)具(jù)备突(tū)出(chū)优势。”上述(shù)公(gōng)募投资(zī)人(rén)士称。

　　而根据业内(nèi)人士(shì)分析，相关(guān)合约标的纳入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头产品(pǐn)的规(guī)模、流动(dòng)性(xìng)和交投活跃度产(chǎn)生积极影响。

　　华(huá)南一位股票ETF基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)表示(shì)，相关的ETF期权上市(shì)后，投(tóu)资者可以借助相应的风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具进行(xíng)方向性(xìng)投资、波动率投资等，在(zài)投(tóu)资层面的配套策略(lüè)也会丰(fēng)富起来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权(quán)产品交易需求，流动(dòng)性(xìng)进一步提(tí)高，进而促进规(guī)模(mó)的提升。

　　“长期来看(kàn)，有了风险管理工具(jù)，有利(lì)于吸引中长资资金，增强股票ETF产(chǎn)品(pǐn)关(guān)注度，这(zhè)也会(huì)让(ràng)相应的龙头ETF产品的规模(mó)和(hé)流动性(xìng)进一步巩固，市(shì)场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基金经理(lǐ)称。

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