5月12日晚间，根据美国证券(quàn)交易委(wěi)员会（SEC）披露，国(guó)内千亿私募景林资产递交(jiāo)了截(jié)至2023年3月(yuè)31日的第一季(jì)度持(chí)仓报(bào)告（13F）。

　　景林资产是国内(nèi)管理超千亿元人民(mín)币的(de)对冲(chōng)基(jī)金机(jī)构，亦是内地少有的(de)进行(xíng)大手笔持有美(měi)股的买方机(jī)构之一，景林的动向受(shòu)到了市场广(guǎng)泛的关注。

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　　热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器trong>千亿私募景林资产持仓(cāng)曝光

　　报告期内，景林资产(chǎn)整体持(chí)仓规模小幅提升至17.29亿美元(yuán)，折(zhé)合人民(mín)币120.2亿元，相较于2022年四(sì)季度的(de)16.29亿(yì)美(měi)元规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年(nián)一季(jì)度末，景(jǐng)林资产(chǎn)在美股(gǔ)市(shì)场持有34家上市公司的股票。其中，前十大持仓标的在总市值中的占比下降到77.89％，上季(jì)度这一数据为82.33％。

　　一(yī)季(jì)度(dù)，景林共建仓5只股票，分(fēn)别为英伟(wěi)达、谷歌、爱奇艺、好(hǎo)未来(lái)、booking。清仓和减持方(fāng)面，景(jǐng)林(lín)资产一季度(dù)前五大卖出标的(de)包括：京东、满(mǎn)帮、贝(bèi)壳、雾芯(xīn)科技、拼多多(duō)。

　　景(jǐng)林资产(chǎn)美(měi)股(gǔ)持仓前十(shí)大(dà)重仓股分别(bié)为：拼多多(duō)、新(xīn)东(dōng)方(fāng)、网易、META PLATFORMS、中(zhōng)通(tōng)快(kuài)递(dì)、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林(lín)美(měi)股(gǔ)头号(hào)重(zhòng)仓股依旧是拼(pīn)多多，与上季度对(duì)比，景(jǐng)林资产减(jiǎn)仓了133.85万股，较(jiào)上季(jì)度持仓数量下降24％。

　　此前，景林连续三个季(jì)度增持拼多多。2022年二季度增持拼多多24.02万(wàn)股，三季度增(zēng)持123.39万股，四季(jì)度则增持233.75万股，一(yī)次比一次猛。拼多多(duō)也(yě)不(bù)负众望，从股价表现看，拼多多(duō)去年二、三、四(sì)季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼(pīn)多多的上涨势头在(zài)今年2月(yuè)初便戛然而(ér)止了，景林资(zī)产在此(cǐ)前“越跌(diē)越(yuè)买”的策略(lüè)奏效后(hòu)，或(huò)许(xǔ)在(zài)股价(jià)“掉(diào)头”之际(jì)进行(xíng)了止(zhǐ)盈操作。？？？

　　此外，一(yī)季度景林新建仓的(de)英伟达(dá)，空(kōng)降前十大重仓股第七位，一口气买入32.53万股(gǔ)，一(yī)季度(dù)末持仓市(shì)值(zhí)为0.9亿元。截止(zhǐ)至5月12日，今年以来英伟(wěi)达累计(jì)上涨93.98％。？？？

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　　积极布局(jú)教育股，与高毅(yì)“唱反调(diào)”

　　一季(jì)度，景林资(zī)产在(zài)美股的操作(zuò)中，最为亮眼的当(dāng)属(shǔ)重点加仓教育股。

　　数据显示，截至今年(nián)一季(jì)度末(mò)，景林资产持(chí)有新东(dōng)方430万股，环比去年底(dǐ)加仓368.8万股，期末持股市值超1.6亿美元(yuán)，一跃(yuè)成为景林资产的第二大重(zhòng)仓股。与(yǔ)此同(tóng)时，景(jǐng)林资产一季度还建仓了好未来，期末持(chí)股数量达224.6万股(gǔ)。

　　今年以来(lái)，上述(shù)两(liǎng)只(zhǐ)教育个股股价均处于震荡(dàng)态(tài)势，并无太多亮眼表现。

　　景林资产认为，从全行业来看(kàn)，不同年龄层的用户(hù)对(duì)“教育”的(de)需求(qiú)依(yī)然旺盛，除了应对考试，还包括开拓眼界、增长知识、潜力挖掘(jué)、提升综合能力等(děng)。双(shuāng)减政策推行(xíng)之后，目前行业政策环(huán)境(jìng)趋于稳定，但过程(chéng)中(zhōng)很多公(gōng)司退出(chū)离开(kāi)，使得行业竞争格(gé)局趋缓，对于存量公司有利。

　　“从行业龙头公司本身来说，凭借(jiè)多(duō)年积累(lèi)的口碑和公信力，品牌(pái)的护城河依(yī)然很深。个(gè)别头部企业在K9学科之外的教育领域业(yè)务基础扎实，原(yuán)有的留学(xué)等(děng)业务恢复增(zēng)长(zhǎng)，同时(shí)素(sù)质教育、直播(bō)电商(shāng)业(yè)务等新业务成(chéng)为新的增长(zhǎng)驱动力。且(qiě)公司的利润(rùn)和现金流稳中转好，同时(shí)账上资金充足(zú)，当时的估值下有足够的(de)安全边际。在过(guò)去几(jǐ)个季度的财报中，我们看到(dào)了(le)相关的积(jī)极(jí)信号。”景林(lín)资(zī)产(chǎn)表示。

　　值得(dé)一(yī)提的是，高(gāo)毅(yì)资产(chǎn)对(duì)于教(jiào)育领(lǐng)域也颇为看(kàn)好(hǎo)，但是标的(de)选择似(shì)乎与景林资产存在分歧(qí)。

　　美国(guó)证券交易委(wěi)员(yuán)会公开资料显示，截至今年一季度(dù)末，高毅资(zī)产持(chí)有新(xīn)东(dōng)方24.4万股，相比于(yú)去(qù)年底减仓超10万股，减仓(cāng)比例(lì)接(jiē)近三成。而(ér)一(yī)季度高毅资产大举买(mǎi)入近156万股好未来，相比于(yú)去年底增持幅度(dù)达112％。

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　　但斌(bīn)深夜难眠，炮轰市场投(tóu)机之(zhī)风(fēng)

　　自五一节过后，传媒、游戏板块成为资(zī)金(jīn)炒作AI的重点方向(xiàng)，中特估支(zhī)线(xiàn)也由(yóu)暗转(zhuǎn)明，晋(jìn)升市(shì)场第二大主线。

　　可好景不长，本周中(zhōng)特估仅热闹(nào)了一两天，随后便开始持续下跌，传媒、游戏板块更是(shì)大幅杀跌，高(gāo)位股接连跳水。

　　（本(běn)文内(nèi)容为(wèi)客观数(shù)据信息(xī)罗列，不构成(chéng)任(rèn)何投资建议）

　　此(cǐ)前连(lián)续24个交易日成(chéng)交(jiāo)额超万(wàn)亿元阶(jiē)段(duàn)纪录，在本周遭遇(yù)终结。周三时，市场成交量(liàng)尚且(qiě)保持在1.2万亿水平，周四便陡(dǒu)然跌(diē)破万亿，5月11日(rì)和5月12日(rì)成交额连(lián)续两日(rì)萎缩，分(fēn)别为(wèi)8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两(liǎng)市陷入缩量震荡阶段。

　　面对市(shì)场的急剧降温(wēn)，市场观点认为，主要原因是5月11日晚间发布的金(jīn)融(róng)数据大(dà)幅低(dī)于预期。

　　据国盛证券，4月新增信贷7188亿元，虽然同比(bǐ)多增(zēng)734亿元，但(dàn)是(shì)考虑到去年4月基数的(de)异(yì)常，因(yīn)而与往(wǎng)年(nián)相(xiāng)比(bǐ)，今年4月信贷则是明显跌(diē)落(luò)，而(ér)今年4月信贷低于2021年同期7512亿元。居民贷款回(huí)落再度成为信贷回落(luò)的主要原因(yīn)。而企业中长期贷(dài)款(kuǎn)继续保持同比(bǐ)多(duō)增，4月同比多增4017亿元至6669亿元。信贷下滑(huá)带(dài)动社融(róng)增速回落，4月新增社(shè)融1.22万亿，与(yǔ)2021年4月(yuè)相(xiāng)比，今年4月同(tóng)比少增6370亿元。

　　署名光大证券的点(diǎn)评(píng)称，4月下旬票据利率先下后上，并不意味着(zhe)贷款好转了，主要因为今(jīn)年国股行(xíng)NIM和营收压(yā)力很(hěn)大，一(yī)直(zhí)在压降票据等(děng)低效(xiào)资产，对分行收票额度控制很严。4月前两旬已经收了很多票(piào)，后面改用其他(tā)贷(dài)款来冲。5月上旬(xún)票(piào)据已(yǐ)经(jīng)快要接近零(líng)利率了，信贷再(zài)度出现深度负增(zēng)长(zhǎng)，这是4月信贷(dài)斜率(lǜ)过于(yú)陡(dǒu)峭化产生的后果，5月份的贷款(kuǎn)可能(néng)仍然不太乐观。

　　在(zài)这种背(bèi)景之(zhī)下，市场要想好(hǎo)起来，必然要(yào)让大家(jiā)看到宽信用的信号出现，而这可能还需要一定的时(shí)间。

　　当(dāng)前市场存量资金博弈的背景不改，而两大主线人工(gōng)智能和中特估(gū)，今年(nián)已然累计不(bù)小的涨幅。中特估这边，本月(yuè)还有多只央企(qǐ)ETF等待(dài)进场，而(ér)人工智能这边，在未有增量资金进场的情(qíng)况之下，再想继续(xù)向上，压力不小。

　　本周大跌(diē)之后(hòu)，但斌更是罕见的在(zài)深夜抒发感想。大(dà)谈公募基金经理(lǐ)的难处，在业绩和投(tóu)资信仰之间(jiān)无法两全(quán)。紧接着，炮轰当下(xià)市场投机之(zhī)风大盛，认为当下市场交易(yì)机制应要有(yǒu)所改(gǎi)变。

　　相信，这不仅仅(jǐn)只是但总(zǒng)一个人(rén)的心声(shēng)。

　　今(jīn)年以来(lái)，市场看着红(hóng)红火火，但(dàn)很多投资者(zhě)都是“买在(zài)3000点(diǎn)，套在3400点”。公募基金经理更(gèng)是(shì)有(yǒu)苦难言，市场(chǎng)上大热的人工(gōng)智能，游资炒(chǎo)作的(de)“星(xīng)辰大海”，根本不符合(hé)他们的机构(gòu)审(shěn)美。直白点(diǎn)说(shuō)，市(shì)场根(gēn)本就(jiù)是绕着公(gōng)募持仓在涨。

　　大(dà)家都(dōu)是(shì)有(yǒu)苦难言.......

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