今年以来基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)被(bèi)基金公司解(jiě)约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发(fā)布与基金代销机构解约的公告(gào)。截至6月1日，今(jīn)年以来已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布(bù)与28家基(jī)金代销机构(gòu)终止合作。而从机构类型(xíng)看，中小型独立基金销售机构居多，此外，也有(yǒu)银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于经营(yíng)不善或违规(guī)，已有多家基金销售机(jī)构主(zhǔ)动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公(gōng)司与基金销(xiāo)售机构之间的合作本就是双(shuāng)向选择，在(zài)高(gāo)质量(liàng)发展背景下，基(jī)金公(gōng)司严格筛(shāi)选代销机构也是(shì)降本增效的主流(liú)选择。未来(lái)，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合(hé)作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办理该公司旗下基金的相关销售业(yè)务。值得(dé)注(zhù)意(yì)的是(shì)，今年以(yǐ)来，还(hái)有方正富邦基金(jīn)、平(píng)安基金，以及(jí)海富通基金停止(zhǐ)当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗了与浦领基金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛(shèng)基(jī)金发(fā)布(bù)公(gōng)告，经与北京虹点基金销(xiāo)售有限公司、上海凯石(shí)财(cái)富基(jī)金销售有限(xiàn)公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年(nián)5月29日(rì)起，上(shàng)述基金销售机构将不(bù)再代(dài)理(lǐ)销(xiāo)售公司旗下所有(yǒu)公募基(jī)金(jīn)。

　　就在(zài)此前的(de)5月18日，长盛基金也发(fā)布公告称，与方德保险代(dài)理有限公司、民商(shāng)基金销售(shòu)（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司协(xié)商一致，自(zì)2023年(nián)5月18日起，上述基(jī)金销售机构将(jiāng)不再代理公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募基金。自公告(gào)之日起，上述公司不再(zài)办理本当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗公司旗下(xià)基金的开户、认购、申(shēn)购(gòu)等基金买(mǎi)入的相关业(yè)务，只保留赎回业务，直(zhí)至所有客户(hù)赎回全部份(fèn)额。而在今年(nián)4月，西部(bù)利得基金、上银(yín)基(jī)金也(yě)终止了与民商(shāng)基金的基金销售合作，上银基金(jīn)则(zé)于2月(yuè)终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新(xīn)增与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据(jù)中国基(jī)金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基金公司终止合计7家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的合作；3月，有(yǒu)8家基(jī)金公司终止了合计17家(jiā)独立基金(jīn)销售机构(gòu)的代销合作，其中包(bāo)括1家保(bǎo)险公(gōng)司；4月，有5家基金公(gōng)司(sī)终止了(le)合计(jì)6家独立基金销售机(jī)构的(de)合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公(gōng)司宣(xuān)布终(zhōng)止了合计12家基金代销机(jī)构的合(hé)作，这其中包括独立基(jī)金销售机构(gòu)、银行(xíng)和保险。

　　目(mù)前这些代(dài)销机构中，正(zhèng)融基金解除合作关系(xì)的基(jī)金公司最多(duō)，年(nián)内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛基金(jīn)解(jiě)除合作关(guān)系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和基金代销机构解除(chú)合(hé)作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分别解除(chú)5家(jiā)合作关系(xì)，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本(běn)增效

　　整体来(lái)看(kàn)，前(qián)述(shù)被解约的基金(jīn)销售(shòu)机构多为中小型机(jī)构。

　　业内(nèi)人士表(biǎo)示，随着代(dài)销机构(gòu)数量增(zēng)多及监管(guǎn)趋严，近几年公(gōng)募(mù)基金公司对于代销机构的选择标(biāo)准也在提高。在(zài)高质量发展背景下(xià)，严格(gé)筛选基金(jīn)代销机(jī)构，也是实现降(jiàng)本(běn)增效的一大(dà)举措(cuò)。

　　一家基金公司内部(bù)人员(yuán)表示，基金公司(sī)终止与(yǔ)销售(shòu)机构的(de)合作，无非(fēi)是以下三种情况：一是基(jī)金销量一直得不到(dào)有效增长，对基金公司(sī)整体(tǐ)基(jī)金(jīn)销售贡献不大；二是受(shòu)到监管处(chù)罚；三是销售机构主业发生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止过一轮，理由(yóu)无非就(jiù)是这些。”但该内部(bù)人员也坦言，今(jīn)年(nián)以来(lái)权益(yì)市场低迷(mí)，基金销售困(kùn)难(nán)也加(jiā)速了对尾部销售机构(gòu)的(de)淘(táo)汰。“上太(tài)多(duō)销售合作(zuò)机构(gòu)，没有太大意义(yì)，只是徒增后(hòu)台工(gōng)作量。”

　　华林(lín)证券(quàn)董事总经理(lǐ)贾志也表示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与代销机构的合作，通常是基(jī)金(jīn)代(dài)销机构(gòu)销(xiāo)售能力较(jiào)弱，且又受到监管(guǎn)的处罚(fá)，就(jiù)会很果断地解除合作关系。“基金公司与基金代销机(jī)构(gòu)的合作是(shì)市场化的，要考虑(lǜ)维(wéi)护成(chéng)本与合(hé)作的(de)潜力，基金(jīn)公(gōng)司会依据自(zì)身的发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募(mù)公司渠道(dào)负责人透露，其(qí)所在公(gōng)司选择基金销售(shòu)公司，有一(yī)套完整的基金销售评估办法，比如基金(jīn)销售保有规模、机构成(chéng)立时间、综合能力，以及与(yǔ)哪些(xiē)公司合作等都(dōu)是考核的要(yào)素，其中(zhōng)，要求(qiú)其公募基金销售(shòu)保有(yǒu)规(guī)模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付(fù)出系(xì)统维护成(chéng)本，很多销售公(gōng)司一年(nián)的保有量也没(méi)有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人(rén)透露，即(jí)便是前100名，也有相当一(yī)部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与(yǔ)基金代销机(jī)构(gòu)的(de)合作(zuò)是双向选择，基(jī)金公司希(xī)望能有(yǒu)销售(shòu)能(néng)力强的机构合作(zuò)，头部代销机构也会对(duì)基金公(gōng)司的投(tóu)研能力，管理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基(jī)金研究人(rén)士称，目前基(jī)金代销的(de)机(jī)构主(zhǔ)要分(fēn)为银行、第三方(fāng)基金(jīn)销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道(dào)方(fāng)面基础较强，更擅长固收类产品的(de)服(fú)务，第三方(fāng)销售渠道(dào)线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联网平(píng)台流(liú)量形成显著护(hù)城(chéng)河(hé)，随着AI演进，领先(xiān)地位将更(gèng)加(jiā)夯实，而券商是以(yǐ)线下营(yíng)业部为抓手(shǒu)，对权益(yì)类产品(pǐn)服务(wù)能力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售市场，主要(yào)还(hái)是在银行渠道(dào)和头部互联网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是不容(róng)忽视的(de)力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基(jī)金代(dài)销行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太(tài)效应依然是基金销售(shòu)行业所面(miàn)临的(de)重要趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的公募基金销售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机构销售(shòu)增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商(shāng)代销占比(bǐ)已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独(dú)立基金销售渠(qú)道中，头部机构竞争优势更(gèng)为突出。截至今年一季度末，公募(mù)基金销售保有规(guī)模前100强中，21家独立基金销(xiāo)售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币(bì)市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中(zhōng)排在末位的(de)泛华普益基金销售有限公司，其非货币(bì)市场(chǎng)公募基(jī)金保有规(guī)模为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市(shì)场473家基金代销机(jī)构中，目前(qián)共有26家(jiā)基金销售机构的代销基金(jīn)数量在7000只(zhǐ)以上，与此(cǐ)同时(shí)，也有111家基(jī)金销售(shòu)机(jī)构代销数(shù)量(liàng)不足(zú)百只(zhǐ)。而在115家独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构中，15家代(dài)销(xiāo)数量(liàng)在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代销不(bù)足白只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售行(xíng)业分化(huà)更趋(qū)明显，不少中小型基金销售机构(gòu)在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)向中国证券(quàn)监(jiān)督(dū)管理委员会提交了注销公募证券投资基金销售(shòu)业务许可(kě)证(zhèng)的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证券投资基金销售机构监(jiān)督管理办法》等有(yǒu)关(guān)规定，中国证券监督管(guǎn)理委员会决定(dìng)注销深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基(jī)金(jīn)销售有限公司公(gōng)募(mù)证券(quàn)投资基(jī)金销售(shòu)业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局(jú)挂出了(le)注销(xiāo)永鑫保险销(xiāo)售服务(wù)有限公司公(gōng)募证券(quàn)投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可(kě)证的公示(shì)。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售也是目前第(dì)一家主动注销基(jī)金销售牌(pái)照的保险(xiǎn)代理公(gōng)司。

　　实际(jì)上，近年来，有(yǒu)不少基金代销机构(gòu)由于经营困难等原因，主(zhǔ)动注销基金销售牌照(zhào)，退(tuì)出竞争行业。比(bǐ)如河南安存基(jī)金、科地瑞富基金(jīn)、晟视(shì)天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构都选择主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年(nián)12月，上(shàng)海证监(jiān)局发(fā)布消(xiāo)息，宣布注销(xiāo)上海久富财富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大(dà)泰金石基金等第(dì)三方(fāng)代销(xiāo)机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态势(shì)下，未来基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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