民生宏观 · 周君芝团(tuán)队

　　导读

　　广(guǎng)交会是(shì)中国(guó)“第一展"，疫后线(xiàn)下广交终(zhōng)于在4月中旬重启。我们赶赴(fù)133届广交(jiāo)会，把握(wò)人流交织(zhī)背后的(de)中国出口暗线(xiàn)。

　　要点

　　4月中国进出(chū)口(kǒu)商品交易(yì)会(huì)（即广交(jiāo)会）疫后重启线下开展(zhǎn)，我们随即(jí)赶赴广(guǎng)交会开展专项调研，用另一个视角观察中(zhōng)国出口(kǒu)企业现(xiàn)状，并捕捉一些能够反映中国出口(kǒu)长期趋(qū)势的(de)线(xiàn)索。

　　通过广交会观(guān)察中国企(qǐ)业出口状况，有两大天然优势。

　　广交会规模最大(dà)、商(shāng)品种类最全、参会采(cǎi)购商(shāng)数量多且国别(bié)广，被誉为“中国第一展(zhǎn)”。

　　以本届广(guǎng)交会为(wèi)例，展(zhǎn)会面积达到150万平(píng)方米，时小明王是谁的后代 小明王是男是女间跨度从4月15日至5月5日，按照3期分别举(jǔ)办，涉及16个大类(lèi)品种，基本覆盖(gài)主要商品。

　　广(guǎng)交会参展企业所涉及的(de)规(guī)模大小和所属(shǔ)地域非常广泛，包括大(dà)量中(zhōng)小外贸企业，也(yě)包括(kuò)行业龙头(tóu)企业。广(guǎng)交会能够提供充足样(yàng)本(běn)，便于我们观察中国外贸出口企业群(qún)像，这是广(guǎng)交(jiāo)会(huì)反馈中国(guó)出口信(xìn)息的(de)第一(yī)大(dà)优势。

　　对外贸企(qǐ)业而(ér)言，外贸展(zhǎn)会是(shì)重要的拓客(kè)渠道。新增客源的数量和质量，影(yǐng)响(xiǎng)外贸企(qǐ)业长期新增订单。广交会参会客户及参展氛围，能够为我们把(bǎ)握(wò)更长(zhǎng)趋势的外贸大环境和出(chū)口大趋势提供线索。这是(shì)广交会反(fǎn)馈中国(guó)出口信息(xī)的第二大优(yōu)势。

　　本次(cì)广交会调研，我们得(dé)到(dào)当下中国出口企业群(qún)像五点特征，或预(yù)示中国出口趋势(shì)。

　　趋势(shì)一，客流总体(tǐ)旺盛，然更多来自境内采购商，欧美采购商流量明显低于往年。

　　本次广交会客流量(liàng)相对旺盛，相较以(yǐ)往，今年境内采购(gòu)商明显增多。境内和(hé)境(jìng)外客(kè)流比重达到3:1。往年国内外(wài)客户充(chōng)分(fēn)交流时，境内和境外采购(gòu)商比例(lì)达到1:1。

　　本次参展外商以(yǐ)东盟(méng)、日韩、非(fēi)洲为主，还包含部分中东和俄(é)罗斯客户群体。欧美客户数量明显(xiǎn)下降(jiàng)，意味(wèi)着高效益客户(hù)不足，毕竟欧美客户属于高(gāo)效益客户(hù)。

　　趋(qū)势二，“一带(dài)一路”沿线国家（东南亚、俄(é)罗斯和中东）构成中国出口新动能。

　　与我们之前长三角出口调研(yán)信息(xī)一致(zhì)，本次广(guǎng)交会(huì)调研反馈，一带一路国(guó)家订单增幅较大。其中东南亚订单饱(bǎo)满，俄罗斯和中东因(yīn)订单(dān)总量尚小(xiǎo)。

　　针对(duì)俄罗斯和中东国家订单，中国不同类型出口企业(yè)感受存异。部分(fēn)企业表示今年对俄快速增长，增速(sù)甚至超过30％；部(bù)分企业则表示今年对俄出(chū)口并未(wèi)发(fā)生太大变化(huà)。

　　趋势三，相较大型和自主品牌外贸企(qǐ)业，小企(qǐ)业和代工企业出口压力明显更大。

　　企(qǐ)业普遍反馈今年海(hǎi)外需求较过(guò)去两(liǎng)年明(míng)显(xiǎn)走弱，不同(tóng)规模和类型(xíng)企业反馈(kuì)，它们具体面临(lín)的出口(kǒu)压(yā)力存在明显(xiǎn)差异(yì)。

　　小型企业普遍(biàn)反(fǎn)馈今年订(dìng)单(dān)明(míng)显下(xià)滑，中大型企业(yè)反(fǎn)馈(kuì)今(jīn)年(nián)订单虽有下滑，下滑程度较轻，甚至(zhì)部分大中(zhōng)型(xíng)企业订单略有增长(zhǎng)。

　　相较单纯的代加工企业，具备自主品牌的出口企业订单情况相对较好，出(chū)口压力(lì)较轻。

　　趋势四，2023年中国出口企业仍(réng)面临一定贸(mào)易摩擦(cā)压(yā)力。

　　本次调研反馈(kuì)，中(zhōng)国外贸(mào)企业(yè)面临(lín)较(jiào)为普(pǔ)遍的贸易摩擦。不仅传统的(de)欧美发达国家对(duì)中国外贸企业保有持续(xù)的贸(mào)易摩擦，甚(shèn)至发展中经济体(tǐ)与中国之(zhī)间的贸易摩擦(cā)也在加剧。

　　例(lì)如中国对非洲地区出口的贸易摩擦正在加(jiā)剧，主要(yào)方式(shì)为(wèi)加征关税，目的在于(yú)保护本地制(zhì)造业发展；

　　又例如，东(dōng)非(fēi)共(gòng)同体(tǐ)对外(wài)关(guān)税税率分三(sān)档，终端消费品25％、中间(jiān)产品10％、原材料和资本(běn)货物0％。设(shè)置关税的初(chū)衷是(shì)为保护(hù)本地制造业免受廉价进口竞(jìng)争。

　　趋势五，中国出(chū)口(kǒu)企业产业转移范围正在扩大，转移(yí)进程(chéng)正在加(jiā)速。

　　调研企业普遍反馈，受关税税率和劳动力成本因素影响，当前中(zhōng)国企业已经开始产业转(zhuǎn)移。疫情之后产业转(zhuǎn)移浪潮(cháo)加(jiā)速(sù)，头(tóu)部(bù)大型企业是这一轮(lún)产业转(zhuǎn)移浪潮(cháo)中(zhōng)的主体。

　　目录(lù)

　　正(zhèng)文

　　引言(yán)

　　3月中旬，我们开展杭州(zhōu)外贸专(zhuān)项调研，随后(hòu)发(fā)布《中国出口的优势与忧虑》和《中国产(chǎn)业转移的三(sān)点现实》两篇专题(tí)报告，提(tí)示(shì)中国出口两(liǎng)点(diǎn)超(chāo)预期表现：

　　一是今年一季度中国出口订单和金额或将大小明王是谁的后代 小明王是男是女增(zēng)，主因(yīn)去年(nián)底订单转移至年初；

　　二(èr)是疫情之后(hòu)中国出口企业迎来产(chǎn)业(yè)转移(yí)浪潮，并影响中国出口产(chǎn)品结(jié)构。

　　4月中国进出口商品交易(yì)会（即广交会）疫后重启线下(xià)开展，我们前往(wǎng)广州进行专(zhuān)项调研(yán)，从另(lìng)一个角度观察(chá)中国(guó)当下出口现(xiàn)状(zhuàng)以(yǐ)及中国出口企(qǐ)业面临的长期趋势。

　　一、外贸展会能(néng)够反映出(chū)口(kǒu)的大(dà)环境和大(dà)趋势

　　对外(wài)贸企业而(ér)言，外贸展会是(shì)一个重要的(de)拓客渠道(dào)，能够(gòu)集中高效拓(tuò)展新客户群(qún)体。新增(zēng)客(kè)源的数量和质量，影(yǐng)响外贸企业长期新(xīn)增订单规模。

　　值得注意的是，外贸(mào)展会新拓客户并不意味着(zhe)当期订单暴增。短期之(zhī)内(nèi)海关总署统(tǒng)计的(de)出口订单(dān)主要与之前客(kè)户签订(dìng)的(de)老订单相关。外贸展会反映的是更长期的外贸大环境和(hé)出口大趋势。

　　二、广交(jiāo)会为中国(guó)最(zuì)大外贸展(zhǎn)会，可观察样本充(chōng)足

　　广交会作为(wèi)中国最大的进(jìn)出口(kǒu)商品展会，已经举办(bàn)133届，为中国历史(shǐ)最长的外(wài)贸展会，被誉为(wèi)“中国第一展”。

　　广交会的(de)会展(zhǎn)规模最(zuì)大、商(shāng)品种类(lèi)最全、企(qǐ)业类型(xíng)最多(duō)、参(cān)会采(cǎi)购商数量最(zuì)多、国别最广，能够为我们观察中国(guó)外贸出(chū)口现状和趋(qū)势(shì)提供充足(zú)样本。

　　133届广交会的(de)展会面积达到150万平方米，时间跨(kuà)度从4月15日至5月5日，按(àn)照3期分别举办，每(měi)期涉及商(shāng)品种类包括：

　　第一期：电子及家电、照明(míng)、车辆及配件、机(jī)械、五金工(gōng)具(jù)、建材、化工产品、能源；

　　第(dì)二期：日用消(xiāo)费品、礼品、家(jiā)居装(zhuāng)饰品(pǐn)；

　　第三期：纺织服(fú)装、鞋、办公箱(xiāng)包及(jí)休闲用品(pǐn)、医药及医疗保健、食品。

　　133届(jiè)广交会(huì)第1、2期累计参展企业数量达到2.5万家(jiā)，参展数量较(jiào)多。

　　三、今年广(guǎng)交会反(fǎn)映当(dāng)前外贸(mào)环(huán)境五点特征

　　第(dì)一，客流旺盛，更多来自境内采购商(shāng)，欧美(měi)采购商流量(liàng)明显(xiǎn)低于往(wǎng)年。

　　结合(hé)现场调研企业反馈，本次广交会(huì)客流量相当旺(wàng)盛，但相较往期(qī)展(zhǎn)会，本次广交会开放(fàng)境内采购商名额，客流结构上境(jìng)内采购商与境外采(cǎi)购(gòu)商占比为3 ：1。换(huàn)言之，本次展会更多人流来(lái)自于境内采购商(shāng)，往(wǎng)年内外交流比较(jiào)充分时，境内(nèi)和境外采购商(shāng)比(bǐ)例(lì)达到1:1。

　　本次外商结构中，欧美客户数量明显(xiǎn)不(bù)足，本次(cì)境外采购商主(zhǔ)要为东(dōng)盟、日(rì)韩、中(zhōng)东、俄(é)罗斯和非洲等(děng)客户群体。

　　对中国外贸企业而言，欧美客(kè)户属于高效益客户，欧(ōu)美采购商数量下(xià)降，意味着本次广交会反馈出来(lái)的信息(xī)是当下(xià)高(gāo)效益客户(hù)占比有所下降(jiàng)。

　　根(gēn)据(jù)部分企(qǐ)业(yè)反馈，本次欧美客户数量偏少，可能和(hé)过(guò)去3年(nián)欧(ōu)美跨境电商(shāng)发展迅速有关，部分(fēn)采购(gòu)商已(yǐ)经不(bù)直接前往线下展会。

　　第二，“一带一路”沿线国家构成出口新动能。

　　与近期出口数据相匹配(pèi)，调研(yán)企业反(fǎn)馈(kuì)“一(yī)带一(yī)路”国家(jiā)的订单增幅较为明(míng)显。除东南亚(yà)外，俄罗(luó)斯(sī)和中(zhōng)东整体的采购规模相(xiāng)对(duì)偏小。

　　因此，针对俄罗斯(sī)和中东客户(hù)订(dìng)单，不(bù)同企业(yè)之间感受存在明(míng)显差(chà)异。部分企业表(biǎo)示今年对俄增长超过30％，部分企业(yè)则表示对俄出口并未增长。

　　和前次调研结果相近，企业普遍反馈欧美出口动能(néng)最为疲弱，日(rì)韩需求相对平稳。

　　第(dì)三，相较大型(xíng)和(hé)自主品牌外贸(mào)企业(yè)，小企业(yè)和代工企(qǐ)业出(chū)口压力明(míng)显更(gèng)大。

　　企业(yè)普(pǔ)遍(biàn)反馈(kuì)目(mù)前(qián)海外(wài)需求(qiú)较过去2年(nián)有明显走弱，不同规模和类(lèi)型的(de)企(qǐ)业(yè)所面临(lín)的出口压力(lì)存在明显差异。

　　小型企业普(pǔ)遍(biàn)反(fǎn)馈今年(nián)订单下滑明显，而中大型企(qǐ)业则反馈今年(nián)订单虽有下滑(huá)，但程度相对较轻(qīng)，甚(shèn)至部分企业存在(zài)订单略(lüè)增的情况。

　　此外(wài)，相(xiāng)较于(yú)单纯的代(dài)加工(gōng)企(qǐ)业，具(jù)备自主(zhǔ)品牌的外(wài)贸企业反馈今年(nián)订单(dān)情况相对较(jiào)好，出口压力较轻。

　　第四，2023年中国出口企业仍(réng)面临一定贸易摩擦(cā)压力。

　　本次广交会(huì)参展企业反馈，中国(guó)外贸(mào)企业正(zhèng)面临较为广泛的贸易(yì)摩(mó)擦。中国(guó)和(hé)欧美发达(dá)国(guó)家之(zhī)间存在贸(mào)易摩擦，除此(cǐ)之外，中国企业同(tóng)样面(miàn)临其他地区贸易摩擦增大(dà)，例如中国对非洲地(dì)区出口(kǒu)的贸易(yì)摩擦正在加(jiā)剧，主要(yào)方式(shì)为加征关(guān)税，目的在于保护本地制造业(yè)发展。

　　2022年7月东非共(gòng)同体正(zhèng)式实行第四档35％的共同(tóng)对外(wài)关税的决定，计(jì)划(huà)纳入的(de)商品包括：乳制品、肉产品、谷物(wù)、食用油、饮(yǐn)料和(hé)酒类、食糖(táng)及糖(táng)果、水果、坚果、咖啡、茶叶(yè)、鲜花、调味(wèi)品、家(jiā)具、皮(pí)革品、棉纺织(zhī)品、服(fú)装、钢铁产品和陶瓷产品等。

　　原先(xiān)东(dōng)非共体共(gòng)同对外(wài)关税税率(lǜ)分三档，终端消费(fèi)品(pǐn)25％、中间产品10％、原材料和(hé)资本货物0％。初(chū)衷是保护本地制造业免受廉(lián)价进口竞(jìng)争。

　　第五，中国出口企业(yè)产业转移范(fàn)围正在扩大，转移进程(chéng)正在加速。

　　调研企业普遍反(fǎn)馈(kuì)，受关(guān)税税率和劳动力(lì)成本因素影响，当(dāng)前中国企业存在产(chǎn)业(yè)转移。疫(yì)情之(zhī)后产业转移(yí)浪潮加速，头部大型企业(yè)是(shì)产业转移的主(zhǔ)要(yào)主(zhǔ)体。

　　企(qǐ)业(yè)反馈产业转移主要流向东南亚(yà)，目前(qián)也(yě)开始流向非(fēi)洲等地。产业转移至当地，生产得到的产成品也主要是为销售于(yú)当地。

　　此(cǐ)外，产业转(zhuǎn)移对中国出口份额影响上(shàng)，企业反馈和(hé)宏观数据表现(xiàn)有所差异。其中，出口份额数据显示，中国出口劳动密集型产品的订单近年来呈现持(chí)续(xù)下(xià)降；但大部(bù)分调研(yán)企(qǐ)业认为转移(yí)产能(néng)尚不构成竞(jìng)争威胁，向东南亚转移的订单(dān)规模较小。

　　风险提示(shì)

　　调研样本企业数量与范围(wéi)有限；海(hǎi)外经(jīng)济衰(shuāi)退(tuì)超预期。

　　本(běn)文来自(zì)民(mín)生(shēng)证券研究(jiū)院(yuàn)于2023年5月8日发布的报告《民(mín)生宏观调研系列之三：广(guǎng)交(jiāo)会下的出口群像》

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