用友(yǒu)网络（600588）的(de)3.0-II转型，即云服务转(zhuǎn)型第二阶段进展明显不佳(jiā)。

　　2023年一季(jì)度，用友网络(luò)净亏损3.97亿元(yuán)，创公司(sī)2001年5月(yuè)上(shàng)市(shì)以(yǐ)来单季最(zuì)大亏损；2022年净(jìng)利(lì)润2.19亿(yì)元，同比(bǐ)下降(jiàng)69％，是2020年以来连续第三年(nián)净利下滑。与此对应的是，2020年以来公司股(gǔ)价持续大(dà)跌。

　　这与用友网络3.0-I转型(xíng)阶段(duàn)营收、净(jìng)利同步(bù)大增、股价(jià)大涨的同向共振，大相迥异。

　　目前(qián)，用友网络股(gǔ)价为(wèi)21.61元(yuán)，市值741.9亿元(yuán)。

　　上市23年(nián)来(lái)单季最大亏损

　　净利连(lián)续三(sān)年下滑

　　用友网(wǎng)络4月(yuè)28日晚间发布2023年第(dì)一季度(dù)报告，一季度实现营业收入14.75亿元，同比增长15.3％；归属于上市公司股东的净亏损3.97亿元，创该公司(sī)2001年5月上市以(yǐ)来单季最大(dà)亏损。

　　此前，用友网络发布的年(nián)报显示，2022年公司营收92.62亿元，仅微增3.69％；归母净利润2.19亿元，同(tóng)比下降69％。这是在2019年(nián)创下净利11.8亿元的历史最高(gāo)点之后，用友网络连(lián)续第三(sān)年净利(lì)下滑。

　　从股价(jià)来看，在2020年7月创下历史(shǐ)新高之后，用友(yǒu)网络股价就(jiù)总体上呈下降趋势。

　　2022年定增53亿特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么p>

　　葛卫东等(děng)投资者(zhě)被套

　　在2022年股(gǔ)价大(dà)跌前，用(yòng)友网络(luò)在(zài)股(gǔ)价相对高点进行了(le)定增融资(zī)。此次定(dìng)增吸引了(le)不(bù)少机构参与，包括高毅、葛(gé)卫东等(děng)知名机构和投(tóu)资者。

　　2022年(nián)1月，用友网络披露定(dìng)增结果，增(zēng)发数量约(yuē)1.7亿(yì)股，每股价(jià)格为(wèi)31.95元，定增募资约(yuē)53亿元(yuán)。当时，在定增(zēng)市场颇为活跃的私募(mù)大佬(lǎo)葛卫东，也参与了定增，投入资(zī)金约2亿元。

　　但(dàn)在定增结束之后，用(yòng)友网(wǎng)络发布的2021年业绩明显(xiǎn)不及市场(chǎng)预(yù)期，2021年净(jìng)利润为7.078亿元，同(tóng)比下28.18％。

　　此后，用友网络的2022年(nián)各(gè)季(jì)度业绩更是连续爆雷：一季报净利润-3.932亿元，同比下(xià)降2931.14％；半年报净(jìng)利润-2.558亿元，同比下降218.93％；三季报净利(lì)润-5.395亿元，同比下降525％。

　　在此背(bèi)景下，用友网络(luò)的股价从(cóng)2022年2月37元的高(gāo)点，最低跌至2022年9月的(de)16.28元(yuán)，跌幅近六(liù)成(chéng)。而葛卫东(dōng)的总持股数，也从2022年一季度的7626万股(gǔ)，到2022年三季(jì)度末退(tuì)出前十大股东，在此(cǐ)期间，其减(jiǎn)持数量至少有(yǒu)4100万股。其(qí)定增投资也惨遭(zāo)被套。

　　2022年以来，用(yòng)友网(wǎng)络股价大跌。

　　云服务转型第二阶段道阻且长(zhǎng)

　　在用友网(wǎng)络(luò)的发(fā)展历史上，其1.0阶(jiē)段是通过(guò)财(cái)务软件服务企业的会(huì)计电算化，2.0阶段(duàn)是通(tōng)过ERP软(ruǎn)件(jiàn)服务企业的信息(xī)化(huà)，现在的(de)3.0阶(jiē)段是(shì)服务企业的(de)数智化。

　　具(jù)体来说，从2016年(nián)起，用友的3.0-I战略(lüè)是转型云服务业务，引(yǐn)领中国企(qǐ)业(yè)级服务市场。在(zài)此基础(chǔ)上，公(gōng)司2020年进入新的战略发(fā)展阶段(duàn)（3.0-II），战略目标(biāo)是构建和运(yùn)营全(quán)球(qiú)领先的企业云(yún)服务(wù)平台。

　　2015年，用友网络正式发布(bù)了完(wán)全(quán)基于互联网架构的(de)企业互联网开(kāi)发(fā)平台。2017年以来，其云平台、财务云(yún)、人力云等云产品得到(dào)逐步发展，各领域云上线运营(yíng)、逐步融合。

　　从2017年开(kāi)始，用友BIP经(jīng)历了第一个阶段的”用(yòng)友云”面世、云平台(tái)及领域服务快(kuài)速(sù)发展，第二(èr)个阶段的(de)统一底座和(hé)服务融合。2022年8月，经过6年的规模研发和(hé)持续迭(dié)代，用友的(de)BIP 3正式发布(bù)，用友云进入新的发(fā)展阶段。

　　从(cóng)公司业务占比来看(kàn)，用(yòng)友网络云服务转型取得了较(jiào)大(dà)成(chéng)功。

　　2022年，其云服务(wù)业务实现(xiàn)收入63.53亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长19.4％，占总(zǒng)营收的比(bǐ)重为68.6％，较(jiào)2021年提升9个百(bǎi)分点，已成为公(gōng)司主要收入来源并继续扩大收入占比。

　　但从(cóng)高(gāo)端市场(chǎng)份额(é)来看，用友却还是没有多大突破(pò)。《2021年中国工业软件发展白(bái)皮(pí)书》显(xiǎn)示，国产(chǎn)ERP软件整(zhěng)体市占(zhàn)率超过70％，其(qí)中用友(yǒu)市占率达到40％。但在高(gāo)端ERP市场，国(guó)产ERP软件占有率仅有(yǒu)25％，国外巨头SAP和Oracle占(zhàn)比达(dá)到(dào)53％。

　　3月20日，在市场曝出华为将(jiāng)在4月启(qǐ)用自己(jǐ)研发的MetaERP软(ruǎn)件之后，用友网络(luò)股价直接跌停。尽管华为目前仅为自用，并不一定会面(miàn)向(xiàng)外部(bù)市场提供高端(duān)ERP软件，但股价的跌停(tíng)，反应(yīng)出(chū)市(shì)场对用友在高(gāo)端(duān)ERP软件市场(chǎng)竞争力信心的(de)严重不足，也(yě)反应了其在高端市场的进展不佳(jiā)。

　　具体到财务(wù)和股价上(shàng)，在用友(yǒu)网络(luò)3.0转型第一阶段，即2016年-2019年，在其(qí)营收逐渐增长的同时，净利润也在同时逐年(nián)增长(zhǎng)，且增幅(fú)远高于营收增幅。对应到(dào)股价(jià)上(shàng)，在此(cǐ)期间(jiān)，用友网络股(gǔ)价(特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么jià)大涨约(yuē)8倍(bèi)。

　　但在用友网(wǎng)络3.0转型的第二阶段，即2020年至今(jīn)，其营收仅仅小幅增长，几乎可以(yǐ)说是(shì)踏步不(bù)前(qián)，净利润却大幅下跌，股价也(yě)因此大跌，公(gōng)司市值严(yán)重缩水。

　　用(yòng)友网络董事长王文京(jīng)在2022年曾(céng)表示，3.0阶段，用(yòng)友的市值还是有很大的提升空间。但(dàn)从目前(qián)的情况来看，用(yòng)友(yǒu)3.0的第二阶(jiē)段，道(dào)阻且长。

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