AI板(bǎn)块(kuài)成为2023年最(zuì)火爆的板块，吸引人全市场的目(mù)光。

　　随(suí)之而来的是，不仅不少上市(shì)公司宣布(bù)试水人工智能、基金经理(lǐ)开始布局AI概念，也有基(jī)金公司尝(cháng)试以AI试水投资者关系管理，更有基金(jīn)经理尝试用AI撰(zhuàn)写季(jì)报！

　　引起市(shì)场关注的是，此次(cì)公募基金2023年一季度报中(zhōng)，无论是成长派(pài)、还是(shì)价值派，众多(duō)基金经理均谈及对AI投(tóu)资机遇。各(gè)大派别基金经理均认可AI所带来的颠覆(fù)性影响，并看好(hǎo)其中长(zhǎng)期投资(zī)价值，但是对于短期(qī)人(rén)工智能极致行情(qíng)演绎下，也有(yǒu)基金经理对AI保留了(le)一份清醒。

　　基金经理试(shì)水

　　部分季报用取AI撰(zhuàn)写(xiě)

　　4月21日，嘉实(shí)文体娱(yú)乐(lè)公布2023年(nián)一季(jì)报(bào)，引人关注(zhù)的是，季报中部分内容使用了AI撰(zhuàn)写。

　　季(jì)报中明确(què)写道(dào)，这段AI生成的内容阐述了人(rén)工(gōng)智(zhì)能对各个行业(yè)的改变，比(bǐ)如医疗、教育、工业生产(chǎn)、环境保护和可持续发展，以及新能源开发和利用等领(lǐng)域(yù)。文中表示，人工智能领域的快速(sù)发展为全球(qiú)带来无数机遇和(hé)挑战，将极大地影响我们(men)的(de)生活方式和(hé)社(shè)会发展(zhǎn)，为确保AI技(jì)术的(de)健康、可持续发展(zhǎn)，需要建立完善的法律(lǜ)法(fǎ)规和伦理准则，以(yǐ)保(bǎo)护个人隐私、确保数据安全并防止滥(làn)用。在(zài)应对挑战的(de)同时，也应抓住人工智能带(dài)来(lái)的机遇，共同推动这一(yī)领域的创新和发展。

　　嘉(jiā)实文(wén)体娱乐(lè)基金经(jīng)理王贵重在季报中也(yě)明确(què)表示(shì)，产业方(fāng)向上，我们(men)坚定的看(kàn)好人工智(zhì)能对各个(gè)行(xíng)业的(de)改变。他(tā)还专门谈(tán)及，一(yī)季度进行(xíng)了一定(dìng)比例的调仓，方(fāng)向上主要是(shì)受益(yì)于人工智能的计算机和传媒互联网行业。数字化的核心逻辑是提(tí)高效(xiào)率，而(ér)高质量发展的(de)核心在于效率(lǜ)的提升。

　　在谈到具体TMT行业的观点时(shí)，他针对(duì)半导体、数(shù)字化、互(hù)联(lián)网平(píng)台等(děng)提出自己想法。说到数字化时，表示其本质是利用技术(shù)的手段(duàn)，提升组织(zhī)信息计算、存储、传播的效(xiào)率，这是一个长(zhǎng)期(qī)向上的类(lèi)消费行(xíng)业，在(zài)美国(guó)是一(yī)个和互(hù)联网(wǎng)行业一(yī)样大规模的产业。在中国(guó)，依然(rán)处于产(chǎn)业的早期，但(dàn)是我们可以(yǐ)看到疫情(qíng)背景(jǐng)下(xià)，大家越来(lái)越意(yì)识到(dào)数字化的重要性。而此轮数字化(huà)将(jiāng)会和人工(gōng)智能深度融合，也会给中国公(gōng)司带来发展的(de)机会(huì)。目前整个板块的估值都到(dào)了历史最低的水平。

　　此次是基金经理首次(cì)利用人工智(zhì)能完成季报，也显示出人工智能确实开(kāi)始方方面面开(kāi)始(shǐ)影响我们的生(shēng)活、工作等，是一个历(lì)史性大浪潮(cháo)。此前，也有基金公(gōng)司积极拥抱AI，如(rú)鹏华基金投(tóu)资者教育基地(dì)宣布成为百度文(wén)心(xīn)一(yī)言首批生态(tài)合(hé)作伙伴，鹏华(huá)基金投教基地也将(jiāng)通过(guò)百(bǎi)度智能云接(jiē)入文心一(yī)言(yán)能力，致力(lì)于创新(xīn)投资者关系管理新模式，提升客户投资(zī)体验感。

　　价值派、成长派(pài)

　　都积极布局AI领域

　　随着人工智能成为一季(jì)度市(shì)场热点，不少基金经理(lǐ)选择了积极参与(yǔ)布局，其中，除了科技成长(zhǎng)派基金经理(lǐ)，也不乏价值投资派基金(jīn)经理(lǐ)。

　　从(cóng)上述嘉实文体娱乐一季报可以看出，该基金一季度进行(xíng)了一定比例的调仓，方(fāng)向上主要是受益于人工智能的计算机和传(chuán)媒(méi)互联网(wǎng)行业。前(qián)十大重仓股中(zhōng)，除(chú)了海康威视、金(jīn)山办公，其余神州(zhōu)泰岳、吉比特等8只个股(gǔ)均(jūn)为一季(jì)度新(xīn)进。

　　嘉实(shí)文体娱乐一(yī)季报前十大重仓(cāng)股

　　嘉实大科技(jì)研究总监、嘉(jiā)实文体娱乐基金经理王贵重(zhòng)表示，产业方向上，坚定看好(hǎo)人工智能对各个行业的改(gǎi)变(biàn)。

　　“我们长(zhǎng)期聚焦(jiāo)的三(sān)大需(xū)求就(jiù)是能源、信(xìn)息(xī)、生命。从而(ér)衍生出看(kàn)好的5大方向，半导体、数字化、新能源、互联网平台、创(chuàng)新药。我们认为，各个细分行业的beta收敛之后(hòu)，竞争力会重新(xīn)成为最重要的(de)增(zēng)长要(yào)素(sù)。另外(wài)，我们依然旗帜(zhì)鲜(xiān)明的看好港(gǎng)股的(de)机会，特别是软(ruǎn)件和互联网领域的机会。”王贵重表示。

　　实(shí)际上，除了王贵重，在嘉实基金科技(jì)成长(zhǎng)团队中，有不少基(jī)金经(jīng)理(lǐ)明确看好阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢人工智能(néng)带(dài)来的投资机遇。

　　比如，嘉实成长增强基金经理陈涛在去(qù)年下半年开始增持软件，当(dāng)时基(jī)本处于估值、机构持(chí)仓(cāng)的历史底(dǐ)部的(de)位置。他(tā)认为，行(xíng)业在(zài)信创(chuàng)、数字化、智能化等长期需(xū)求刺(cì)激下将迎(yíng)来3年(nián)以上(shàng)的景(jǐng)气阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢周(zhōu)期，也是为数不多处于成长(zhǎng)前期、对标国际也还(hái)有巨大成长空间的板块，长期坚定看(kàn)好。

　　“这一轮AI浪潮将拉开新一(yī)轮科技创新周期的序幕，带来以十年为(wèi)维度的产业变革机会，同时配合2023年一季度的复苏和(hé)业绩(jì)修复，以(yǐ)软件计(jì)算机为代(dài)表的科技板(bǎn)块内会持(chí)续有(yǒu)个股投资机(jī)会(huì)。”李(lǐ)涛表示(shì)。

　　此(cǐ)外，嘉(jiā)实股票投(tóu)研(yán)CIO、嘉实新能源(yuán)新材(cái)料基(jī)金经理(lǐ)姚(yáo)志鹏等也(yě)表示，未来，毫(háo)无疑问人工智能和可再生(shēng)能源将(jiāng)构成(chéng)未来社(shè)会的(de)基石。在当下，随(suí)着(zhe)经济的企稳和新人工智能浪潮的进入，未来新的产业机会将进(jìn)入新(xīn)一(yī)轮的(de)爆发(fā)期(qī)。

　　谢治宇也是(shì)积极的一派。他在一季报中表示，随(suí)着ChatGPT取得突(tū)破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光(guāng)模块(kuài)等子版块带动的人工智(zhì)能(néng)、中(zhōng)字头(tóu)的(de)“中特估(gū)”、半(bàn)导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也实(shí)现较大幅度上涨。

　　一季度，他所管理(lǐ)的基金维持了较高(gāo)仓位，对(duì)人工(gōng)智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对(duì)有长期竞(jìng)争力、应用空间(jiān)广(guǎng)阔的硬件和(hé)软件公司进(jìn)行精选(xuǎn)和布局。海康威(wēi)视、澜起(qǐ)科技(jì)、中际旭创、晶晨(chén)股份(fèn)新(xīn)入兴全合润前十(shí)大重仓(cāng)股名(míng)单(dān)，立讯精密、鹏(péng)鼎控股、芒果超媒、普洛药业(yè)退出。其中，澜起科(kē)技、中际(jì)旭创，是2022年年末的(de)0持仓，直接买(mǎi)到了十大重仓股。兴全合宜的重(zhòng)仓股上，也(yě)体现了对人工智能相(xiāng)关产业(yè)链的挖掘(jué)。澜起科技、晶(jīng)晨股份进入(rù)十大重仓股。

　　兴全合润一季报(bào)前十大重仓股

　　莫海波的万家(jiā)品(pǐn)质(zhì)生活在一(yī)季(jì)度也进(jìn)行(xíng)了调仓换股，提高TMT行业结(jié)构占比(bǐ)，减(jiǎn)持地(dì)产(chǎn)、军(jūn)工比(bǐ)例，目前主要持仓(cāng)TMT、农林牧(mù)渔、军(jūn)工为(wèi)前三大持(chí)仓，产品总仓位90％以上。

　　具体(tǐ)来看，科大讯飞(fēi)、三六零、金山办公、中科曙光(guāng)等4个TMT股票进入前(qián)十大重仓股之(zhī)列(liè)，招(zhāo)商(shāng)蛇(shé)口、保利发展退出十(shí)大重仓股。

　　兴(xīng)全(quán)合润一季(jì)报前十(shí)大重仓股

　　对于调仓TMT行业的(de)原因，莫海波表示，主(zhǔ)要是基于对(duì)未(wèi)来(lái)2年数字经济的看好(hǎo)。随着人口老龄化与(y阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢ǔ)经济(jì)发展模(mó)式转变(biàn)，数据成为新(xīn)的(de)生产要(yào)素，高质(zhì)量发展(zhǎn)的(de)核心在于全要素生产率的提升，充(chōng)分利用好云计算(suàn)、大数据、人工智能等底层(céng)技术(shù)，2023、2024年是AI+元年(nián)，AI具有较好的产业逻辑，通过信息技术(shù)全方(fāng)位赋能传统行(xíng)业，从(cóng)生产和服(fú)务(wù)端全面提(tí)升效(xiào)率。

　　“数字经济(jì)涵(hán)盖(gài)底(dǐ)层(céng)的通信网络、算力、算(suàn)法，以(yǐ)及多样化(huà)的行(xíng)业应(yīng)用等，这是一个系统性工程，产业空间较大、持续时间较长，是未来具有成长(zhǎng)性的行(xíng)业之一(yī)。”莫海波表示。

　　此外，建(jiàn)信基(jī)金权(quán)益(yì)投资部总(zǒng)经理陶灿管理的基金也(yě)重点布局了TMT或(huò)人工(gōng)智能(néng)相关板块(kuài)。比(bǐ)如，建信智(zhì)能生活(huó)在一季度继续调整了行业配置，降低了制造业、大金融地产行业的配置，增加了消费(fèi)、TMT 板块的配置(zhì)，特别是重(zhòng)点布局(jú)了(le)人(rén)工(gōng)智能技术创(chuàng)新(xīn)带来的相关产业趋势机会。

　　保留一份(fèn)清(qīng)醒

　　分歧(qí)声音开始(shǐ)显(xiǎn)现(xiàn)

　　不(bù)过，在人(rén)工智能(néng)极致行情演(yǎn)绎(yì)下(xià)，也(yě)有基金经理对(duì)AI保留(liú)了一份清醒(xǐng)。

　　泓德臻(zhēn)远回(huí)报基金(jīn)经理秦毅虽然在(zài)一季报(bào)中(zhōng)表(biǎo)达了对人工智(zhì)能的(de)重视，但一季度并未加入对于AI领域的布局(jú)阵(zhèn)营。

　　他表(biǎo)示，过去一个季(jì)度(dù)中，以(yǐ)TMT为代表的科技板块走出了轰轰烈(liè)烈(liè)的行情，以ChatGPT为(wèi)代表的人工(gōng)智能成为了(le)主(zhǔ)线。ChatGPT3.0的发布代表(biǎo)着大模型路线的成功，这一(yī)成(chéng)功比之前几(jǐ)次的如(rú)AlphaGo等更具现实意义，因为本次(cì)的人工(gōng)智能的应用领域得到(dào)了极大的拓(tuò)展(zhǎn)，模型具(jù)备了(le)强大的通(tōng)用性。这属(shǔ)于科技(jì)史上的一次(cì)重大创新，未来多个行业将极(jí)大(dà)受益于这一技(jì)术(shù)的应(yīng)用和普(pǔ)及(jí)。未来我们应该更加重视这一(yī)领域(yù)的研究和投资。

　　泓德臻远(yuǎn)回报一季(jì)度前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)

　　坚持低估值(zhí)价值投(tóu)资(zī)理念的(de)丘栋荣在一(yī)季报中也提到了对(duì)AI的看好，但他(tā)的基金持仓中也鲜少见到对相关板(bǎn)块的布局。他表示，除(chú)复合国家安全(quán)自主可控和产业趋势外(wài)，今(jīn)年市场高度关注的以ChatGPT为代表的大(dà)模型技术，有望开启新一轮的(de)科技创新周期，深入和广泛应用(yòng)，将对IT产业(yè)产生更大、更持久的(de)需求拉动，因此(cǐ)，计算机、电子(zi)等(děng)偏(piān)成长(zhǎng)行业(yè)的部(bù)分成长股(gǔ)是未来关(guān)注的(de)方向之一。

　　中庚价值领(lǐng)航(háng)一季度前十大重(zhòng)仓股:

　　嘉实品(pǐn)质发现(xiàn)基金经理(lǐ)蔡丞丰(fēng)表示，他注意到市场(chǎng)在追逐(zhú)ChatGPT热点资产时抛弃了新能源板(bǎn)块(kuài)的非理性(xìng)行为，就如同去年三季度(dù)半(bàn)导体(tǐ)及医药板块的抛售，反而(ér)造就(jiù)了难得的机会。“我们(men)这时(shí)反而应(yīng)该加大对能源板块机会(huì)的挖掘(jué)。”

　　嘉实(shí)优势成长基金(jīn)经理孟夏(xià)虽然(rán)也认为，AI是不亚(yà)于互联网级别的技(jì)术(shù)要素(sù)革命，或许我们已(yǐ)经站在新一轮科技浪潮带来的全(quán)球繁(fán)荣的开端。作为(wèi)成长投资者(zhě)，会(huì)积极学(xué)习(xí)和拥抱(bào)，非常庆幸有生(shēng)之(zhī)年(nián)能看到AGI通用人工智(zhì)能(néng)的雏形。但(dàn)她(tā)同时表示，也会努(nǔ)力在火热的行情面前(qián)保留一份清醒，大胆假设、小心求证，仔细(xì)甄别真(zhēn)正能够兑现长期业绩的投(tóu)资机(jī)会。

　　李晓(xiǎo)星的看法(fǎ)也颇为(wèi)谨(jǐn)慎，他(tā)表示，AI产业的发展不(bù)会一蹴(cù)而就(jiù)，中间也必然会(huì)有曲(qū)折(zhé)，包括(kuò)数(shù)据隐私(sī)、伦理等潜在风险，可能(néng)造成(chéng)板(bǎn)块后(hòu)续波动。正因为(wèi)此，他在去年三四季度布局了不少人工智能相关的(de)标的，在一季度对(duì)TMT板块有(yǒu)所(suǒ)减仓，现在(zài)的配置大概率(lǜ)少于市场平均水平。

　　“目前TMT板块(kuài)的交易占(zhàn)比已经超(chāo)过了40％。当然市场中有不(bù)少(shǎo)声音说这次不一样，交易占(zhàn)比创新高(gāo)代表了主线行情(qíng)的确立，但我们还(hái)是认为(wèi)太阳底下没有新鲜事(shì)，过度(dù)的热情(qíng)在(zài)某个(gè)阶段总会消退。”李晓星在银华心怡一季报中表(biǎo)示(shì)。

　　“一季度的市场(chǎng)走势再次佐证了一个道理，即市(shì)场是难以预测(cè)的(de)。迄(qì)今为止(zhǐ)，表(biǎo)现最好(hǎo)的是AI相关板块，这(zhè)在今年初(chū)是想象不到的(de)。就好比去年(nián)初我(wǒ)们想(xiǎng)象不到俄乌(wū)冲突(tū)，和后来的疫情(qíng)。”中泰资管基金经理姜诚也在一季报中表示。

　　姜诚认为(wèi)，AI或许(xǔ)是(shì)科技发展进程中最重要的(de)事件之一，但要(yào)搞清楚(chǔ)它对投资有哪些影响却(què)很难。利润(rùn)在产业链不同环节之间将如何分配？市场当前认为的受益环(huán)节(jié)是否能如愿受益？它(tā)的“智能”水(shuǐ)平达到了什么程度，以及渗(shèn)透率将多(duō)快(kuài)提升？都是很容易(yì)让人(rén)兴奋、可(kě)细说起来(lái)又让人不明就里(lǐ)的难(nán)题。谈资和投资(zī)之间，隔着一道鸿沟。

　　在姜诚看来，人工(gōng)智能(néng)的发展是(shì)一个长期因素，我(wǒ)们还没有足够的(de)把握去捕(bǔ)捉到它带来的投资(zī)机会，但可以(yǐ)尽量回(huí)避它带来的伤害。以尽可能低(dī)的价格(gé)买尽可能好的(de)资产，是我们的投资目(mù)标。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢