五一(yī)长假(jiǎ)期间(jiān)，全球(qiú)市场并不平静，一场(chǎng)大风暴(bào)即将到来。

　　美(měi)国加州金(jīn)融保护与创新(xīn)部(bù)（DFPI）周一表(biǎo)示，监(jiān)管机构已接管了第一共和银行，这是本轮美国银行业危机中第四(sì)家倒下(xià)的银(yín)行，同时也是美(měi)国历(lì)史上第(dì)二大的(de)破(pò)产银行(xíng)。此前(qián)我们(men)多(duō)次强调，美国(guó)银行(xíng)业(yè)危机远未结束(shù)，只是暂(zàn)时止血(xuè)而已。现在来看，第一共和银(yín)行又倒下了。随着经济的衰(shuāi)退，银行的资产将持(chí)续减值(zhí)，高息又会(huì)令其(qí)成(chéng)本抬升，银(yín)行的经营将持续恶化，新(xīn)一轮银行业危机将再度爆(bào)发。

　　美国债务上限问题再度成(chéng)为(wèi)焦点，美国政府债务规模将于19日触及(jí)31.4万亿美元(yuán)的法定限额，财长耶伦呼吁国会尽快采取(qǔ)行动，再次提高债务上限，避免(miǎn)政府部门停(tíng)摆(bǎi)及可能出(chū)现的债(zhài)务违约(yuē)。当(dāng)地时间4月26日，美国国会众议(yì)院投(tóu)票通过债务上限法(fǎ)案。这项法案(àn)提议提高美国31.4万亿(yì)美元的债务(wù)上限，以(yǐ)换(huàn)取大幅削减政(zhèng)府支(zhī)出。该法案规定，联邦(bāng)政府(fǔ)债务上限将提高1.5万亿(yì)美元；联邦政府(fǔ)预算年均增长需控制在1％。不(bù)过拜登将否(fǒu)决(jué)众议院议(yì)长(zhǎng)、共和(hé)党(dǎng)领(lǐng)袖麦卡锡提出的债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)方案。白宫称众议院共和(hé)党(dǎng)人(rén)必须(xū)在(zài)没有任何(hé)要求和(hé)条(tiáo)件的(de)情况下打消违约的可能性，并(bìng)解决债务上限(xiàn)问题(tí)。两(liǎng)党(dǎng)在(zài)提(tí)高(gāo)债务上限问题(tí)上分歧很大(dà)，陷入僵局，这(zhè)加(jiā)剧了美债违约的风险。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦当地(dì)时间(jiān)5月1日致(zhì)函众议(yì)院议长麦卡锡和其他高级议员，她(tā)在信中表示(shì)，美国政府可能“最早在6月1日(rì)”发生债务违约，这(zhè)将是美国历史上(shàng)的首(shǒu)次债务(wù)违(wéi)约。高盛认为，政府(fǔ)这回付不(bù)起“账单(dān)”的(de)风(fēng)险恐怕是2011年以来最(zuì)高的(de)一次。美国政(zhèng)府债务已逼近31.4万亿美元，而美国去年国内生产总值(zhí)约23万亿美元，这意味(wèi)着负债率约达130％。美国一直(zhí)在玩儿这种(zhǒng)借新(xīn)还旧的把戏，债务雪球越(yuè)滚(gǔn)越大。如果美元霸权仍在，美国可以一直这样玩儿下去(qù)。但(dàn)当前美(měi)元出现(xiàn)信用(yòng)危机，全球掀起去(qù)美元化(huà)浪潮(cháo)，游戏很可能即将(jiāng)结束(shù)了。想借新(xīn)来还(hái)旧，但新债没(méi)人买(mǎi)了，也就玩儿(ér)不(bù)转(zhuǎn)了，最(zuì)终债务违约就只(zhǐ)是时间问题了。

　　全球(qiú)经济衰退正在(zài)路(lù)上，有全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易(yì)逆差不(bù)仅创下(xià)472亿(yì)美元的历史新高，而且是自2008年全球金融危(wēi)机(jī)以(yǐ)来，时隔14年(nián)，再度(dù)出(chū)现(xiàn)贸易逆差。今年第一季(jì)度韩国出(chū)口同比下降(jiàng)12.6％，至(zhì)1515亿美(měi)元(yuán)。主要由于芯片出(chū)口疲软。3月份韩国出口(kǒu)较去年同期减(jiǎn)少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩(kuò)大，且(qiě)为连(lián)续第六个月下降。其中，占韩(hán)国出口(kǒu)五分(fēn)之一的半导体项目暴减35％，反映存储器(qì)芯片(piàn)价(jià)格下(xià)跌，且(qiě)需女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路(xū)求疲(pí)乏。此外，3月份韩国对(duì)中国的出(chū)口骤(zhòu)降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之(zhī)间，一(yī)个人掌握(wò)的(de)实时全球经济(jì)数据可能比任(rèn)何(hé)人都多(duō)，他称(chēng)温和(hé)的衰退已经出现。

　　金(jīn)融(róng)危机的本质是债务危机，因为信(xìn)贷会产生周期。有借就要(yào)有还，借(jiè)钱的时候扩(kuò)大支出刺激经济增长，而还钱的时候要(yào)缩减支出又使(shǐ)得经济下滑。在高息背景(jǐng)下(xià)，偿债成(chéng)本上(shàng)升(shēng)，资产价格下跌(diē)，违约(yuē)率就将激增，债务危机就(jiù)将引爆。2008年，全球(qiú)债务(wù)总(zǒng)量约(yuē)为83万亿美元，全球GDP总(zǒng)量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全(quán)球债务总量达到(dào)300万亿(yì)美元，GDP总量为101万亿(yì)美元(yuán)，大约是(shì)全球(qiú)GDP的3倍。也就是(shì)说(shuō)，当前全球债(zhài)务规(guī)模是2008年的(de)3.6倍，债务(wù)/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因此，本轮金融(róng)危机一旦爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从美股走势(shì)来看，标普指数(shù)期货虽然在5月(yuè)1日再创新高，但次日即大幅(fú)回落，反弹大概(gài)率已经(jīng)结(jié)束了。从月线来看，标普指数(shù)是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是(shì)月线级(jí)别的下跌，幅度(dù)会很(hěn)大(dà)。

　　从欧股来看(kàn)，欧洲50指(zhǐ)数(shù)局部(bù)出现破(pò)位反抽，5月2日再度中阴创(chuàng)新低，预示(shì)见顶的可能性已(yǐ)经非常大(dà)。欧股(gǔ)目前(qián)仍处(chù)于高位，这(zhè)一(yī)次见顶很可(kě女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路)能是历史(shǐ)性(xìng)的(de)大顶，未来下跌空(kōng)间巨大。此前我们(men)已经强烈(liè)建(jiàn)议有(yǒu)权限的(de)投资(zī)者做空欧(ōu)股。

　　从大宗商品来看，原油在(zài)欧佩克减(jiǎn)产(chǎn)后(hòu)出现大(dà)幅反(fǎn)弹(dàn)，但目前(qián)已经再度掉(diào)头向下(xià)。截至发文，WTI原(yuán)油主力合(hé)约已经触及70美元，预计3月(yuè)低点必将不保(bǎo)，年(nián)内恐(kǒng)将跌破60美元，而最(zuì)终则很(hěn)可能跌破40美元。

　　从国内期货的文(wén)华商品指数来看，去年(nián)11月低点已经(jīng)被(bèi)跌破。该指数自去年7月以来已经盘整9个月，一旦(dàn)下跌则杀伤力(lì)巨大。本轮(lún)下跌可看作(zuò)是C3浪，目标将(jiāng)指向2020年(nián)4月低点，或(huò)许年内到不了，但也不(bù)会距离太远，最终极目标则(zé)是将跌至(zhì)2008年的低点附近。

　　对于(yú)全球空头而(ér)言，等这(zhè)个机会已经很(hěn)久了，金融危机本轮早就该(gāi)爆发的，但由于美联(lián)储的无限量QE，危机(jī)被一再推后。但该来的总(zǒng)会来，大(dà)放水是一(yī)剂毒(dú)药，迟到的危机将(jiāng)更加猛烈！本(běn)轮危机将是对全球的一次暴力去杠杆，将重建世界经济新秩序(xù)。百年大变局不是说着玩儿(ér)的，我们将再(zài)度(dù)见(jiàn)证历(lì)史！

　　你说的金融危机在哪里？怎(zěn)么还不(bù)出(chū)现？哪(nǎ)里有什么金融(róng)危(wēi)机？空(kōng)头一直都活在被(bèi)质(zhì)疑和(hé)嘲笑的阴影下。虽然多年以来(lái)，金融危(wēi)机一直没有(yǒu)出(chū)现，每当你(nǐ)认(rèn)为它要出现的时候，最终却(què)发现它还是没有来，总是(shì)在希望(wàng)与失望中不断轮回。但无论如何，我一直都相信(xìn)超越08年(nián)的世纪金融危机(jī)一定会爆发，我(wǒ)会(huì)像等初恋一样去等待它的到来。

　　你忘了，划(huà)过伤(shāng)口的(de)冷(lěng)风，在放手时刻眼泪(lèi)会掉落。你睡(shuì)了，可时间它(tā)依然走(zǒu)着(zhe)；你怕了，恍然(rán)抬头(tóu)梦却(què)醒了。你会静默，手握着星(xīng)火(huǒ)等在(zài)至暗时刻(kè)；你被击破，当熟(shú)悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走过，一个一个错(cuò)过(guò)，一遍一遍来过，一次一次放过(guò)，一(yī)声一(yī)声(shēng)笑着，一声一(yī)声吼着，一(yī)幕一幕闪着刺痛我(wǒ)。因为享受着(zhe)它的(de)灿烂(làn)，因为忍受着(zhe)它(tā)的腐烂。你说别爱(ài)啊，又(yòu)依依不舍。所以(yǐ)生命啊，它苦涩如歌。想不(bù)想(xiǎng)看花海盛开？想(xiǎng)不想看(kàn)燕子归来？如果(guǒ)都(dōu)回不来，那么我该为了谁而存(cún)在？

　　胜利终将属于(yú)永(yǒng)不言弃，对真理执(zhí)着(zhe)追求的(de)人。雪崩将至，这一次，大空头必将一战封神！

　　一定要看(kàn)到花开，你一定等(děng)燕子归来，想着他们都(dōu)会回(huí)来，你誓死为了这(zhè)些(xiē)而存在……（公 号“中产投资”）

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