公募基金一季(jì)报募集披(pī)露。张坤以超880亿元(yuán)的管理规(guī)模，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基金一季(jì)报进入密集披露期，顶(dǐng)流(liú)基金经理调仓路(lù)径(jìng)和投资思路也随(suí)之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模(mó)超880亿元(yuán)，再度(dù)成为(wèi)主动(dòng)权(quán)益(yì)类基(jī)金“公募一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减持香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季(jì)度(dù)加仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国(guó)中免、药明康德。另一位(wèi)700亿级基金经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海康威(wēi)视，减持海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方达优(yōu)质企业三(sān)年持(chí)有、易方达优质(zhì)精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选(xuǎn)股(gǔ)票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基金(jīn)披(pī)露了2023年(nián)一(yī)季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金(jīn)管理规模(mó)超越葛兰，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持(chí)了高仓位运作，4只基金(jīn)的权(quán)益资产仓位均超过(guò)了92％。一季(jì)度张坤所持(chí)基(jī)金股票仓位基本稳定，对结构进行了(le)调整，增加了消费等行业的配置，降低了(le)金融等行业的配(pèi)置。

　　从(cóng)基金收(shōu)益(yì)来看(kàn)，张坤掌管的4只基金在2023年一季(jì)度均(jūn)实现了正(鲁j是哪个城市 鲁j是哪个省的车牌号zhèng)收益(yì)，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末的基金规(guī)模为562.09亿(yì)元，报告(gào)期内(nèi)基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收益(yì)率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓股分别(bié)为(wèi)：贵州(zhōu)茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股(gǔ)、五(wǔ)粮液、洋(yáng)河(hé)股份、招商银(yín)行、香港交(jiāo)易所、伊(yī)利股份、美团(tuán)-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精选前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股

　　一季度，张坤对(duì)中(zhōng)国海洋石(shí)油(yóu)大(dà)幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)第(dì)十大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进行了不(bù)同的加减仓操(cāo)作：加仓(cāng)泸(lú)州老窖、贵州茅(máo)台(tái)、洋(yáng)河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持(chí)情况来看，易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减(jiǎn)持了(le)香港交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季(jì)报(bào)中指出，个股方面，仍然持有(yǒu)商业模式出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优(yōu)质公司。基本面价值投(tóu)资很吸引人的一点是，投资者可以用(yòng)很长一段时间来充分观察公司的发(fā)展，等(děng)到它们用事实(shí)证明自己的成功和巨大的成长潜力之后，再(zài)买入也不迟。基本(běn)面价(jià)值投资(zī)的(de)优势之(zhī)一在(zài)于(yú)可(kě)积累(lèi)性。如果只是(shì)针对某一次投(tóu)资，积累的重要性可能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合回报(bào)作为(wèi)终级目标，可积累性(xìng)就是这一目标的最重(zhòng)要保障，选择一条可积累的(de)“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一(yī)季(jì)度末，顶流基金经理刘彦春管理规(guī)模(mó)达(dá)751.63亿(yì)元，报(bào)告(gào)期内所(suǒ)管基金(jīn)净(jìng)值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)是刘(liú)彦春管理的规模最(zuì)大的(de)基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴鲁j是哪个城市 鲁j是哪个省的车牌号成长(zhǎng)一(yī)季度A类和C类(lèi)份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度(dù)末(mò)，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长保持高(gāo)仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季(jì)度景顺(shùn)长城新兴成长前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一季度(dù)加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集(jí)团、迈(mài)瑞医(yī)疗、贵州(zhōu)茅台等股票(piào)，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中指出，我国经(jīng)济(jì)复苏、美国紧(jǐn)缩后通(tōng)胀下行仍(réng)将是今年主要宏观(guān)背景。经(jīng)济(jì)运行正常化需要(yào)一个过程，特(tè)别(bié)是居民(mín)和中(zhōng)小(xiǎo)企(qǐ)业，需要时间修复(fù)资产(chǎn)负(fù)债表、修复信心。随着经济逐步正(zhèng)常化(huà)，居民消(xiāo)费(fèi)信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必然(rán)事件(jiàn)，消(xiāo)费今年大概(gài)率(lǜ)超预期回(huí)升(shēng)。就近期公布的社融和地产数据分析，二季(jì)度A股盈利增速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正在重回正轨的路上。除了(le)继续(xù)关注整个经济体发展状况之外(wài)，可以将目光更(gèng)多放在(zài)微观企(qǐ)业(yè)层面。可以(yǐ)看到(dào)很(hěn)多公司(sī)在(zài)过(guò)去几(jǐ)年始终做正确(què)的事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大(dà)。不必总(zǒng)是(shì)关注宏(hóng)观(guān)数(shù)据(jù)，多看看微(wēi)观企(qǐ)业变化可以让内(nèi)心更加(jiā)平静。我们(men)对全年股票(piào)市场有信心，未来将继续保持合(hé)同约定较高仓位运作，更多在(zài)顺周(zhōu)期(qī)行业中寻找投资机会。”刘彦春进(jìn)一(yī)步指出(chū)。

　　谢治宇：挖(wā)掘人(rén)工智能(néng)相关产(chǎn)业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴(xīng)全(quán)合(hé)润基(jī)金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基(jī)准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保(bǎo)持高仓位运(yùn)行(xíng)，股票(piào)仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基金(jīn)前十(shí)大重(zhòng)仓股分别为三安光(guāng)电(diàn)、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起(qǐ)科技、韵达股份(fèn)、万华(huá)化学、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨股(gǔ)份、健友(yǒu)股(gǔ)份、梅花(huā)生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从前十大持(chí)仓变(biàn)动情况来看，一季度兴全(quán)合(hé)润加仓(cāng)海康威视(shì)、晶晨股份，使这两只股票进入(rù)前十大持(chí)仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润加(jiā)仓三(sān)安光(guāng)电(diàn)，减持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达(dá)股份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全(quán)合润一季报中指(zhǐ)出，今(jīn)年一季(jì)度疫情对经济的影响(xiǎng)基本消除，整(zhěng)体经(jīng)济逐步(bù)回到复苏轨道。随着中国的稳增长(zhǎng)政(zhèng)策落实(shí)与全球范(fàn)围内的通胀(zhàng)见顶(dǐng)，内需复(fù)苏(sū)加上预(yù)期改(gǎi)善推动资本(běn)市场风险偏好(hǎo)回升。虽然海(hǎi)外银行出现了阶(jiē)段性(xìng)危机(jī)，但(dàn)各(gè)国政(zhèng)府较为迅速(sù)地采取了对应措施(shī)，接管相(xiāng)关银行，市场(chǎng)情绪(xù)得到稳定。

　　“随着(zhe)各(gè)种(zhǒng)风险因素减弱，一(yī)季度A股(gǔ)板块分化更明显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取得了突破性(xìng)的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版块带动的人工智能、中(zhōng)字(zì)头的‘中(zhōng)特估(gū)’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度上(shàng)涨。该(gāi)基(jī)金(jīn)报告期内(nèi)对人工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布(bù)局。未来仍(réng)将坚持挖(wā)掘(jué)公(gōng)司长期成长价值，不断(duàn)寻找具(jù)有良好投资性价(jià)比的优秀公司。”谢治宇表示。

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