5月(yuè)12日(rì)晚(wǎn)间，江铃(líng)汽(qì)车公告宣布(bù)，公(gōng)司(sī)在2021年(nián)5月即公开挂牌的江铃(líng)重型汽车有(yǒu)限公司（江铃重汽(qì)）100％股(gǔ)权转让交易(yì)终(zhōng)止，而此前约定的交(jiāo)易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车(chē)）。

　　江铃重汽是江铃汽车(chē)在(zài)2012年以(yǐ)2.7亿元价格接(jiē)手的(de)资(zī)产，不过(guò)原(yuán)计(jì)划在重卡行业“大展(zhǎn)拳脚”的江铃(líng)汽车却因此(cǐ)背上了包(bāo)袱(fú)。江铃重汽(qì)在8年间(jiān)亏损(sǔn)额度超过20亿元。而且江(jiāng)铃汽车(chē)此前为转让铺路，还曾(céng)现金为江铃重卡(kǎ)“输血”11.42亿(yì)元。

　　不过，此次交易(yì)终止，也(yě)意味着江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车前后耗(hào)了(le)两年(nián)的(de)“瘦身”行动依旧以失(shī)败告终。

　　审批未(wèi)在(zài)约定时(shí)间(jiān)完成

　　这笔交易要追溯到两年前。在2021年5月7日(rì)，江(jiāng)铃汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元的(de)价(jià)格，通过山(shān)西省产权交易市场公(gōng)开挂牌方式，出(chū)售全资子公司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接盘方开出了要求：1、世界500强企业，2020年度在(zài)全球(qiú)生产销售(shòu)重型卡车超过12万辆(liàng)；2、公(gōng)司盈利，并在2018-2020年经审计合并(bìng)报表(biǎo)净利(lì)润率超过(guò)5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权挂牌(pái)公告期于2021年8月9日期限届满，交(jiāo)易股权出售征(zhēng)集到一名意向受让方，符合上述要求的(de)沃尔沃卡车成了接(jiē)盘侠。

　　而且，沃尔(ěr)沃卡车也按照相关(guān)交易(yì)规(guī)则支付了保证(zhèng)金。2021年(nián)8月23日，双方经协商一致，就出售(shòu)交易股权签(qiān)署了《关于(yú)江铃重型汽车(chē)有限公司100％股权(quán)的股(gǔ)权转让协议》，确定就目标股权支付的基准价(jià)款为人民币约(yuē)7.81亿(yì)元。

　　不(bù)过，江铃汽车5月12日(rì)公告称，该笔(bǐ)交易(yì)需要获得国资管理有权单位的批(pī)准，但由于交(jiāo)易所需的(de)政府审批事(shì)项(xiàng)未能在约定的时间(jiān)内完成，项(xiàng)目(mù)双方经协商一致，同(tóng)意终(zhōng)止(zhǐ)交(jiāo)易。

　　这笔交易前后(hòu)耗时长(zhǎng)达2年之久，但最终仍(réng)以失败告(gào)终(zhōng)。需要提及的是，江铃重汽命运颇为坎坷，此次交易已经是(shì)其历史上第三次转手(shǒu)。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前身是山(shān)西省汽(qì)车工(gōng)业集(jí)团。作为一家老牌(pái)国营企业，该公司主要组装生产重(zhòng)型卡(kǎ)车与货(huò)车，但(dàn)由于(yú)经营不善陷入发展(zhǎn)困境(jìng)，在2007年第一(yī)次(cì)被重(zhòng)组。中国兵器装备集(jí)团及中国长(zhǎng)安汽(qì)车(chē)集团(tuán)有(yǒu)限公司，将(jiāng)太(tài)原重汽(qì)重(zhòng)组为太原长安重汽，作为长安汽车进入重卡领域的跳板(bǎn)。

　　但最(zuì)终太原(yuán)重(zhòng)汽没(méi)能被盘活。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆。到(dào)2012年(nián)第(dì)一季(jì)度，太原重汽的(de)净资(zī)产仅(jǐn)为2.5亿元，已难以实现正常运转。

　　不(bù)过，江铃汽(qì)车(chē)却对(duì)太(tài)原重汽产生了兴趣(qù)，该公司在2012年7月以不超过2.7亿元的价(jià)格(gé)，从长(zhǎng)安手中接手太(tài)原长安重汽(qì)的全部(bù)股(gǔ)权，并于(yú)2013年1月将(jiāng)其(qí)更(gèng)名为江铃重汽。

　　当(dāng)初，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车进入重卡(kǎ)领域的意图是实现商用(yòng)车全覆盖(gài)。2013年，江铃汽(qì)车曾表示(shì)，最终将建(jiàn)成(chéng)年产(chǎn)10万辆重型(xíng)载货车、10万台发(fā)动机的大型重卡企业(yè)，达产后主营业务(wù)将超过200亿元。

　　但江(jiāng)铃由(yóu)于对重卡(kǎ)市(shì)场和客户洞察不足，经营状况并不尽如人意。2016-2019年(nián)，江铃(líng)重卡的销量(liàng)分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累计销(xiāo)量为1347辆。

　　同(tóng)时(shí)期东风公司、中国重汽、一汽解放等头部企业的单月销量，就已超过(guò)江铃重(zhòng)汽几年(nián)的销量总和。2020年9月之后(hòu)，江铃(líng)汽车不再(zài)披露有关江(jiāng)铃重卡的(de)销量数据。

　　销量(liàng)严(yán)重拖后腿(tuǐ)，江铃重汽俨然(rán)成(chéng)为“财务(wù)黑洞”。江铃汽车2020年财报数据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车重型(xíng)汽车(chē)相关业(yè)务累计亏损超20.33亿(yì)元。其中，2020年(nián)亏损最为严重，超5亿元(yuán)。而且2021年，江铃重(zhòng)汽(qì)仍然呈现(xiàn)亏损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江(jiāng)铃重汽总负债为12.69亿元，总资融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写产(chǎn)为7.99亿元，处于资(zī)不(bù)抵债的状态。因此(cǐ)融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写，2021年后，江(jiāng)铃(líng)重汽停止了所(suǒ)有(yǒu)的产(chǎn)销工作。

　　值得一(yī)提的是，在(zài)2021年初，江铃汽(qì)车还对江铃重汽进行(xíng)了11.42亿元的现金增资。这(zhè)一(yī)举(jǔ)动的主要目的是降低(dī)江铃重(zhòng)汽(qì)的资产负(fù)债率，便于吸(xī)引外部投资(zī)进入，利于(yú)江(jiāng)铃(líng)重汽进行业(yè)务重组(zǔ)。

　　“地(dì)主家”也(yě)没余粮(liáng)

　　实(shí)际(jì)上，江(jiāng)铃汽车自(zì)身近年(nián)来(lái)日子也不太好过。

　　从2020年-2022年(nián)间，江铃汽车分别实现营收(shōu)330.96亿(yì)元(yuán)、352.21亿元和(hé)301亿元，这三年内，其实现归母净利(lì)润(rùn)分别为5.51亿元、5.74亿(yì)元和9.15亿元。

　　表面(miàn)上看，盈利状况尚可。不过，在2021年和2022年这两年间，江铃汽车(chē)收到的政府扶持资金就达(dá)到5.16亿元和9.07亿(yì)元(yuán融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写)，这(zhè)几乎撑起(qǐ)了其(qí)当年的净利(lì)润(rùn)。而扣除(chú)非经常性损益后，江铃汽(qì)车(chē)在(zài)这两年的扣非归母(mǔ)净(jìng)利润分别为2962万元(yuán)和(hé)-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在(zài)这两年(nián)现金(jīn)流状况也(yě)不佳。在(zài)2020年，其经营活(huó)动现金流净(jìng)额还达(dá)到(dào)36.98亿元，到了2021年即降(jiàng)至17.6亿元，而到(dào)了2022年这一科目变(biàn)成了-15.19亿元。而且今年一季度，这一(yī)科(kē)目仍未回正(zhèng)，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年(nián)一季度，江铃汽车营收(shōu)为75.26亿(yì)元，较上年同期上升4.06％，其(qí)归母净利润仅为(wèi)1.83亿(yì)元，较上年(nián)同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃(wò)尔(ěr)沃(wò)接(jiē)盘告(gào)吹，江铃重汽(qì)这一“包(bāo)袱”仍然(rán)背在江铃(líng)汽车肩上。而江铃汽车此次也表示，江(jiāng)铃重汽已暂(zàn)停(tíng)生产和销售(shòu)，当前主要开支为(wèi)员(yuán)工薪酬和(hé)设(shè)备维护等费用(yòng)。“未(wèi)来(lái)公司(sī)仍将继(jì)续(xù)积极推(tuī)进江(jiāng)铃重汽的重组工(gōng)作，”江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)方(fāng)面称。

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