中共中央(yāng)政治局上(shàng)月末召开(kāi)会议，提出加快推进充电桩等(děng)设施建(jiàn)设。国常会近日强调，要聚焦(jiāo)制约新(xīn)能源汽(qì)车(chē)下乡的突出瓶颈，适度超前建(jiàn)设充(chōng)电基(jī)础设施。

　　中国充电联盟(méng)11日发布数(shù)据显示，4月(yuè)公共充电桩数量比3月增加6.7万台，同比增长52.0%。截至2023年4月，联盟(méng)内成员单(dān)位总(zǒng)计上报公共充电(diàn)桩202.5万台(tái)，其中(zhōng)直流(liú)充(chōng)电(diàn)桩85.5万台、交流充电桩116.9万(wàn)台。从2022年5月到2023年4月，月均新增(zēng)公(gōng)共充电桩约5.8万台。

　　二级市场上(shàng)，国内充电桩(zhuāng)核心部件制造商、20KW汽(qì)车充电模块试(shì)生产(chǎn)的英可瑞最近三个交易日股(gǔ)价累计(jì)最大涨幅39.52%；国内(nèi)充电(diàn)模块领先者通(tōng)合科技4月25日迄(qì)今(jīn)股(gǔ)价累计最大(dà)涨幅(fú)73.15%，今年以来累(lèi)计最(zuì)大涨幅135.17%。

　　通合(hé)科(kē)技股价(jià)走(zǒu)势周(zhōu)线图

　　中信(xìn)建投许(xǔ)琳等人4月24日研报(bào)表示，预(yù)计2023年将是充电桩销量高增(zēng)之(zhī)年，预计2022、25年全球公用(yòng)充(chōng)电(diàn)桩增量(liàng)达88、300.8万个，复合增速(sù)51%。高压快充+大电(diàn)流水冷技术带(dài)动充(chōng)电(diàn)模块、充电枪/线等核心零部件(jiàn)价值量(liàng)上升(shēng)。

　　中信(xìn)证券袁健(jiàn)聪(cōng)等(děng)人5月10日研报(bào)指出，受益于充电桩(zhuāng)建设加速(sù)及大功率趋势，充电模块有望迎来(lái)量利齐升。从需求量角度看，预计直流桩在充电桩建(jiàn)设(shè)中的(de)占比以及单桩(zhuāng)充电(diàn)功率将进一(yī)步提升，进(jìn)而提升充电模块的需求量。从盈(yíng)利角度看，目(mù)前充(chōng)电模块单W价格已趋(qū)于稳(wěn)定，产品从此前主流的15/20kW向30/40kW发展，带来单品价(jià)值量和毛利率的提升(shēng)。

　　据了解，充(chōng)电模块是直流充电桩最核心(xīn)的部件(jiàn)，直接(jiē)影响(xiǎng)充(chōng)电效(xiào)率和(hé)充电安全(quán)，被(bèi)业内誉为直(zhí)流(liú)充电设(shè)备的“心脏(zàng)”。从成本角(jiǎo)度看，中信(xìn)证券袁健聪等人在2月13日的(de)研报中(zhōng)指出，在(zài)直流(liú)充电(diàn)桩所需元器件(jiàn)构成中，充(chōng)电模块成本占(zhàn)比最高，约达50%。

　　袁健聪等人(rén)表示，预计到(dào)2025年中国充(chōng)电模块市场增量(liàng)达(dá)1808亿W，2021-2025年(nián)CAGR达65%。目前(qián)行业充(chōng)电模块均(jūn)价在0.12元/W左右(yòu)，据(jù)此预测，2025年中国充电模块市场(chǎng)空(kōng)间(jiān)约217亿(yì)元。

　　在充电桩(zhuāng)产(chǎn)业链的上游(yóu)，以充电(diàn)模(mó)块(kuài)为(wèi)核(hé)心的零部件(jiàn)生产制造，代表企业有(yǒu)通合(hé)科技、欧陆通等。

　　从充电模块及设(shè)备产业(yè)链来看，上游是生产设(shè)备零(líng)部件，充电模(mó)块(kuài)应用于直(zhí)流充电设备(bèi)；中游是充(chōng)电桩(zhuāng)及(jí)其他充电设(shè)备生产商，包括直(zhí)流充电设备生产(chǎn)商(shāng)和交流充电设备生(shēng)产商；下游(yóu)是(shì)运营(yíng)服(fú)务(wù)商及(jí)终(zhōng)端客户，包(bāo)括(kuò)换(huàn)电站(zhàn)、充电站、新能源(yuán)汽(qì)车厂商及配(pèi)套运营(yíng)服务商。

　　竞(jìng)争格局方(fāng)面，东吴证券曾朵红在(zài)4月27日研报中(zhōng)表示(shì)，由于(yú)充(chōng)电模块(kuài)的生产(chǎn)技术要求(qiú)较高且具备通信要求，目前主要(yào)以(yǐ)具备(bèi)一定技术积(jī)累的(de)充电模块供应商(shāng)（英(yīng)飞源、华为、中兴等电力电源或(huò)通讯(xùn)电源企业）生产，但随着充电模块(kuài)价格逐(zhú)渐下降，叠(dié)加(jiā)大功率、智(zhì)能化、网(wǎng)络平台化的发展(zhǎn)趋势，充电桩厂商逐(zhú)步进入充(chōng)电模(mó)块生产环节，逐步实现充电模块的自产自研(yán)（如特(tè)锐德旗下子公司特(tè)来电(diàn)、中恒电气等）。目(mù)前充电模块(kuài)市(shì)占率前五的(de)企业包括英飞源、特来电、永联、英可(kě)瑞、中(zhōng)兴(xīng)，CR5超70%。

　　据(jù)财联社不完(wán)全统计，在充电模(mó)块(kuài)领域有所布局(jú)的(de)A股上市公司包括通合科技、欧陆通(tōng)、盛弘(hóng)股份(fèn)、英(yīng)可瑞和麦格米特等(děng)，具体(tǐ)如下：

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