今年(nián)AI波(bō)澜(lán)壮阔(kuò)的大行情之下，引(yǐn)发了全行业(yè)所有基金经理关注(zhù)，而公募基金(jīn)2023年(nián)一季报揭开了基金经理(lǐ)的观点和真实(shí)持仓。

　　一(yī)季报显示，蔡嵩松所管理的(de)诺(nuò)安积(jī)极回报基金，一季度主要投(tóu)资(zī)在人工智能、算法、应用、算(suàn)力端等领(lǐng)域，因抓(zhuā)住(zhù)了市场机遇实(shí)现了超62％的收益，成(chéng)为今年以(yǐ)来业绩最领先(xiān)的(de)主(zhǔ)动权益基金。同时(shí)，较好的业绩也让这只(zhǐ)冠军基金一季度规(guī)模暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板块在一(yī)季度也吸引(yǐn)了多位明星基金经理的关(guān)注目光。

　　兴证全球谢(xiè)治宇就(jiù)在一季报表示，一季度(dù)在人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对(duì)有长期竞争力(lì)、应用(yòng)空间(jiān)广阔的(de)硬(yìng)件和(hé)软(ruǎn)件公司进行(xíng)精选和布局。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥抱人工(gōng)智能

　　开年以来，计算机行(xíng)业在人工智能板块的带(dài)动下，走出了(le)波澜(lán)壮阔(kuò)的行情。因抓住市场机(jī)遇(yù)，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松(sōng)的知(zhī)名度(dù)更上一层楼。

　　他(tā)在(zài)一季(jì)度(dù)积(jī)极拥抱AI，所管(guǎn)理的诺安积(jī)极回报(bào)成(chéng)为(wèi)2023年表现最强的主(zhǔ)动权益(yì)基(jī)金，最新观(guān)点(diǎn)备受市(shì)场关(guān)注。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松写道(dào)：随着(zhe)chatgpt的(de)问世，人工智能出现了(le)突飞猛进的发(fā)展，将影响几乎我们所(suǒ)有的行业，或(huò)将成为未来最强的产(chǎn)业趋势。

　　他(tā)还(hái)提到，海外引领，从算法大模(mó)型持续迭(dié)代，到各种(zhǒng)应用接入AI，再到算力芯(xīn)片的突飞猛(měng)进，产业进展迅速。国内厂商也纷纷开展结合自身业务的人工智能领域的研(yán)究，在(zài)股价飞涨的(de)背(bèi)后(hòu)，是相关公司在产(chǎn)业端(duān)的积极布(bù)局，人(rén)工智能(néng)浪潮不可逆。

　　他也直言，诺(nuò)安积(jī)极(jí)回(huí)报基金(jīn)一季度主要投资(zī)在人工(gōng)智能领域，算法、应用、算力端都有相应布局。

　　从诺安积(jī)极回报的(de)持仓看，前十大重仓股进行了较大幅度的调整(zhěng)。相较(jiào)去年底，除了中微公司(sī)、沪硅产(chǎn)业(yè)仍出现(xiàn)在其(qí)前十大重仓股之列外，其他重仓股全(quán)部换，新进了长川科技(jì)、华海清科(kē)、盛(shèng)美上海、拓荆科技、韦尔股份(fèn)、浪潮(cháo)信息、中(zhōng)芯国际、江波(bō)龙。

　　其重(zhòng)仓(cāng)股不少在(zài)2023年表现神(shén)勇，如诺安积极回报的(de)头号(hào)重仓(cāng)股中微公司，截(jié)至4月(yuè)21日(rì)，今年(nián)以来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮信(xìn)息更是年内拥有(yǒu)超100％的涨幅，而华海清科、拓荆科技(jì)、江波龙(lóng)等(děng)年内(nèi)涨幅也(yě)超60％，这些表现较(jiào)好的重仓(cāng)股推动基金净(jìng)值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安(ān)积极回报并没有(yǒu)保持去年(nián)底(dǐ)的高(gāo)仓位，一季度末仓(cāng)位仅(jǐn)84.29％，处(chù)于中(zhōng)性(xìng)水平。去年三、四季度(dù)基本(běn)保持在90％以上(shàng)的(de)仓位(wèi)水平(píng)，去年三季末、四季末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过(guò)，蔡(cài)嵩松管理的另外一只基金诺(nuò)安成长并没有太大变(biàn)化，前十(shí)大重仓股相较去年(nián)底(dǐ)变(biàn)化很小，仍重点布局卓胜微、中微公司、圣(shèng)邦股份、北(běi)方华创等。

　　蔡嵩(sōng)松在(zài)诺安朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗成(chéng)长的一(yī)季报中写道，主要(yào)布(bù)局芯片板块，在当前的市场位置，迎接即将到来的科技大行情。

　　他还谈及(jí)芯片(piàn)板块(kuài)的(de)两大(dà)细分领域(yù)，在一季度(dù)都到了临近拐点的(de)阶段。

　　首先是芯片设计(jì)板块，从2021年四季度开启的(de)芯片产业下(xià)行(xíng)周期，随着疫情落(luò)下(xià)帷幕，在今年一季度(dù)拐点(diǎn)将(jiāng)至。产业端一(yī)季度库存水平(píng)接近正常(cháng)，各厂商二季度毛利率水(shuǐ)平见底(dǐ)。伴随(suí)着(zhe)疫后经济恢复，未来需求端将对设计(jì)板块(kuài)持续拉动。

　　同时我(wǒ)们应该(gāi)觉察到，随着chatgpt的问世(shì)，人工智能出现了突飞猛进的发展(zhǎn)，将(jiāng)影响几(jǐ)乎(hū)我(wǒ)们所有(yǒu)的行业，或(huò)将(jiāng)成为未来最强(qiáng)的(de)产业(yè)趋势。海外引(yǐn)领，从算法大模型持续迭代，到各种(zhǒng)应用接入(rù)AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业(yè)进展(zhǎn)迅速。而算力(lì)几(jǐ)何级的增长和(hé)边缘侧硬件的拉动，都是未来芯片需求的重要增长。新(xīn)需求将让芯片周(zhōu)期拐点提前到来。

　　另外一(yī)个重要板(bǎn)块是芯片设备(bèi)材料EDA，美国对中国半导体的制裁已经到了穷途(tú)末路的(de)地步，暨(jì)2022年10月(yuè)7日美国半(bàn)导(dǎo)体出(chū)口(kǒu)新法案对(duì)我国(guó)晶圆(yuán)厂极限施压之(zhī)后，进一(yī)步(bù)的制裁已经乏善可陈。国内晶圆(yuán)代工厂一方面加速扩产成熟制(zhì)程，另一方面在国内设备厂(chǎng)商的配合下，继续研发攻克先进(jìn)制程。虽然(rán)美(měi)国的制(zhì)裁对我国先进制程的扩产造成了一(yī)定的影响，但是另(lìng)外一个角度(dù)看，芯片设备的国产化率(lǜ)却取得了突飞猛进的增长(zhǎng)。在(zài)全球晶圆(yuán)扩产处于下行周期的大(dà)背景下(xià)，国产替代进(jìn)程(chéng)加速对设备材料EDA板块的拉动(dòng)，很可能会超预(yù)期朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗。

　　冠军基金规模(mó)“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路领(lǐng)跑，冠军基金(jīn)的规(guī)模(mó)也出现(xiàn)迅猛增长。

　　数据显示(shì)，截(jié)至4月21日，蔡嵩松管理的诺安积极回报A以(yǐ)62.04％的(de)收益，成(chéng)为2023年以来业绩(jì)最强的主动权益基(jī)金。这一业绩还(hái)是受到4月21日AI、半(bàn)导体等(děng)领(lǐng)域大跌(diē)影响，若截至4月20日，该基金(jīn)业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩也让这只(zhǐ)冠军基金一季度规模暴增超900％。数据显(xiǎn)示(shì)，诺安积极回(huí)报去年底的规模仅(jǐn)0.7亿(yì)元，而一季(jì)度末规模已达到7.11亿元(yuán)，增幅为(wèi)913.85％。相(xiāng)较(jiào)其2023年一季(jì)度的净值涨幅，这一规模暴涨更(gèng)多来自于投(tóu)资者申购。相关蔡嵩松以(yǐ)及诺(nuò)安积极回报基金的话(huà)题也屡见(jiàn)报(bào)端(duān)，成为基(jī)民(mín)热议的话题。

　　同样，受(shòu)益于(yú)净值(zhí)大涨以及投资者申购，蔡嵩松(sōng)管理(lǐ)的(de)5只基(jī)金在(zài)一(yī)季(jì)度规模均出现上涨，除(chú)了诺安积极回报(bào)之外(wài)，2023年业(yè)绩超(chāo)40％的诺安优(yōu)化(huà)配置同样规(guī)模暴增，从去年底的0.77亿(yì)元增加(jiā)到1.48亿元(yuán)，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规模也从去年底(dǐ)的293.25亿(yì)元增长到(dào)一季度末的331.33亿元(yuán)，幅(fú)度(dù)为12.95％，成为一季(jì)度(dù)末“300亿基金(jīn)经理俱乐(lè)部”中的一员。

　　谢(xiè)治宇：对人工智能相关产(chǎn)业链(liàn)进(jìn)行挖(wā)掘

　　作为兴证全球基金分(fēn)管投研的副(fù)总，市场上管理(lǐ)规模超过700亿的基(jī)金经理，谢治宇一季度调(diào)仓换(huàn)股(gǔ)方(fāng)向(xiàng)也受到市场关注。

　　从最新一(yī)季报(bào)披露情况看，谢治宇主要加仓半(bàn)导体及光模块相关(guān)板块(kuài)，他也坦言在一季度主(zhǔ)要对对人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链进行了挖(wā)掘。

　　他(tā)管(guǎn)理的兴全合润基(jī)金一季(朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗jì)度新进了海(hǎi)康威(wēi)视、澜起科技、中际旭创、晶(jīng)晨股份四只(zhǐ)个股(gǔ)，几(jǐ)乎全部是与AI、半导(dǎo)体(tǐ)、光模块(kuài)方向相关(guān)。

　　其(qí)中(zhōng)，安防龙头——海康威(wēi)视在2022年已将(jiāng)AI技(jì)术应用于(yú)设备检(jiǎn)测(cè)、产品(pǐn)盘点、安(ān)检等多类产品。在4月(yuè)15日发布(bù)的《投资(zī)者关系活动记录表》中，海康威视(shì)表示，AI技(jì)术(shù)对海(hǎi)康威视的营(yíng)收(shōu)增长(zhǎng)起了(le)很(hěn)大(dà)的作用。

　　澜(lán)起(qǐ)科(kē)技主营(yíng)业务是为云计算和(hé)人工(gōng)智能领(lǐng)域提提供以芯片为基(jī)础(chǔ)的解决方(fāng)案，目(mù)前主要产品包括内存(cún)接口等。晶晨(chén)股(gǔ)份(fèn)也(yě)是全(quán)球(qiú)布局、国(guó)内领先的无晶圆半导体系统设计厂商(shāng)。

　　作为(wèi)数据中心光模块供(gōng)应商。截止4月21日，中际(jì)旭创今年以(yǐ)来暴涨(zhǎng)189.27％，谢(xiè)治宇也在积(jī)极加仓，仅一个季度的时间就狂(kuáng)买8个多亿，直接买进第七大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒果超(chāo)媒、普洛药业在(zài)内的四只个股在(zài)一季(jì)度退出兴(xīng)全合润前十大重(zhòng)仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇(yǔ)管理的另(lìng)外一只可投港股的兴全合宜(yí)基金在一季度除(chú)了加(jiā)仓半导体等(děng)板(bǎn)块之外，互联网板块中(zhōng)的腾(téng)讯控股也是其主(zhǔ)要加仓方向。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在一季报(bào)中(zhōng)表(biǎo)示，随(suí)着各种风险因素(sù)减弱(ruò)，一季度(dù)A股市场上证指数(shù)上涨5.94％，创业(yè)板指上涨2.25％，恒生(shēng)指(zhǐ)数上涨3.13％。港股电讯、能源板块(kuài)指数上涨较多，A股板块分化更明显。

　　随(suí)着chatGPT取得了(le)突破性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块(kuài)等子版(bǎn)块带动的人工智能(néng)、中(zhōng)字头的“中特估”、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上(shàng)涨。

　　基金报告期内维持了较高仓位，对人(rén)工(gōng)智能(néng)相关(guān)产(chǎn)业链(liàn)进行挖掘，对(duì)有长期竞(jìng)争力、应用空(kōng)间(jiān)广(guǎng)阔的硬(yìng)件(jiàn)和(hé)软(ruǎn)件公司进行精选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖(wā)掘(jué)公司长期成长价(jià)值(zhí)，不断(duàn)寻找具有良好投(tóu)资性价(jià)比的优秀公司。

　　朱(zhū)红(hóng)欲(yù)：增(zēng)持了计算机(jī)、大(dà)众消费品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力在(zài)当年(nián)弱(ruò)市环境下斩(zhǎn)获超(chāo)47％的收(shōu)益(yì)，让(ràng)招(zhāo)商基金朱红裕(yù)成为市场备受关注的基金经理。

　　招商核心竞争力一季(jì)报(bào)的(de)披露揭(jiē)开了朱(zhū)红(hóng)裕(yù)的投资思路和路径。从(cóng)股票持(chí)仓来看，一季度末该基金(jīn)股票市值占基金总资产比(bǐ)例为93.84％，处于该基金成立(lì)以(yǐ)来的最高值，显示出一种积极的态度。从该基金2022年中报、三季报、年报来看，其仓(cāng)位(wèi)分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底(dǐ)，一季度朱红裕配置A股比(bǐ)例有(yǒu)所降(jiàng)低，配(pèi)置港股比例(lì)有(yǒu)所提升(shēng)。数(shù)据显示，招商核心竞(jìng)争力配置中国大陆(lù)、中国香港(gǎng)股(gǔ)票市值(zhí)占(zhàn)基金净值比例(lì)分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而去年(nián)底这两(liǎng)个(gè)数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心竞争力配置来看(kàn)，重点布(bù)局了信息技术、可(kě)选消费等(děng)。前十大重(zhòng)仓股来(lái)看，重仓卫宁健康、振(zhèn)华(huá)科技、美的集团、金蝶国际等。其中卫(wèi)宁健康持有比例达(dá)到11.46％。

　　相较去(qù)年底，朱红裕整体(tǐ)做了一些持仓调整，绿城服务、中国(guó)民航信息网络(luò)、安琪(qí)酵母新进前十大重(zhòng)仓股之列(liè)，通威股份(fèn)、希望教育、中航光电(diàn)则退出前十大。

　　朱红裕也在(zài)季报中写道，一季度初期，我们基于对经(jīng)济复苏预期大概率(lǜ)偏弱的判断，主要减(jiǎn)持了经(jīng)济复苏敏感(gǎn)度相对(duì)较高的部分(fēn)制造业，增持了(le)计(jì)算(suàn)机、大众(zhòng)消费品等行业，同时，我们(men)亦在一季度末期逐步逢低增持了港(gǎng)股中可能面临业绩拐点的(de)物业及计算机等公司。

　　他也坦言，虽然(rán)创(chuàng)造了一(yī)定的超(chāo)额(é)收益，但市场(chǎng)的(de)博(bó)弈(yì)程度超(chāo)出了我(wǒ)们的预期，导致对部分行业的定(dìng)价出现了(le)较为显著的偏离。我们将基于中(zhōng)长期的行业(yè)研(yán)究视野，逆势(shì)而(ér)行。

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