投资者除(chú)了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外(wài)，还需(xū)要关注业绩验证(zhèng)以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美(měi)元(yuán)，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今(jīn)年股(gǔ)价(jià)的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投(tóu)资能火热多(duō)久？

　　公募基金提(tí)前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先(xiān)进(jìn)技术，英伟(wěi)达公司(sī)的股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价(jià)最高达到(dào)419.38美元，公司市值一度突破万亿美元(yuán)。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧(jiù)有望再次突(tū)破(pò)万(wàn)亿(yì)美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官(guān)网(wǎng)宣称(chēng)：“我们在(zài)AI和元宇宙方面的(de)工(gōng)作正在改变全球大(dà)型行业，并将为社会(huì)带来深远的影响。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加大(dà)了AI方面的投(tóu)资(zī)。

　　国(guó)内市(shì)场(chǎng)对于AI行情的关(guān)注热(rè)情也是(shì)持(chí)续高涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显示，截至6月(yuè)2日，今年(nián)以来涨幅最高的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题(tí)ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是传媒(méi)、云计算、大数据(jù)、人(rén)工智能等(děng)主(zhǔ)题(tí)ETF，多只云计算(suàn)、大(dà)数据、人(rén)工(gōng)智能(néng)主题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英伟达或相关(guān)概念股。交易软件(jiàn)通达(dá)信(xìn)推(tuī)出了英伟达概念股，该软(ruǎn)件(jiàn)信(xìn)息显示，相关(guān)概念股一共包含32家A股上市公司，这些(xiē)公(gōng)司(sī)与英(yīng)伟达在某(mǒu)些(xiē)方面(miàn)有业(yè)务上(shàng)的合作。从公募基金一季度末的数(shù)据来看，部(bù)分(fēn)被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟(wěi)达(dá)公司股票的(de)公募基金主要集(jí)中在能投(tóu)资(zī)海外(wài)市(shì)场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持(chí)有(yǒu)英伟达且基金(jīn)规模最高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一季度末(mò)规模为147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪指(zhǐ)数为(wèi)纳斯达(dá)克(kè)100指(zhǐ)数，前(qián)十(shí)大重仓股中包(bāo)括苹(píng)果、微(wēi)软、英伟达和谷歌(gē)等多(duō)家全(quán)球(qiú)科(kē)技公司。

　　主动管理型基金(jīn)中，持有英伟(wěi)达且规模(mó)最(zuì)高(gāo)的是(shì)广发全球精(jīng)选，该只基(jī)金今年一(yī)季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗股(gǔ)，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积电(diàn)、特(tè)斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金投(tóu)研人员(yuán)郑昕昊(hào)告(gào)诉《国际金融报》记者，国内AI投资(zī)的(de)热潮与微软、英伟达等(děng)美(měi)股科技股年(nián)初至(zhì)今的(de)大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初(chū)以来，微软(ruǎn)就(jiù)在(zài)AI领域加大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其(qí)整(zhěng)合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这(zhè)是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一站(zhàn)式解决(jué)方案的提供(gōng)商，英(yīng)伟达公(gōng)司是(shì)今(jīn)年AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢家，该公司今年一(yī)季(jì)度的(de)业绩(jì)远超(chāo)预(yù)期，AI芯片所在数据中心(xīn)业务(wù)的营收创历(lì)史新高，远好于市场预期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于寻(xún)求AI主(zhǔ)题投资机会的投资(zī)者而(ér)言，英(yīng)伟达和微(wēi)软在(zài)内的众多美股(gǔ)科技股公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从(cóng)目前的(de)产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用已是科(kē)技革命最新的中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗突破口。能够率先建立起(qǐ)良好商业(yè)模式的公(gōng)司(sī)与掌握(wò)AI应用核心竞争力的公(gōng)司将会成(chéng)为未来(lái)最有潜力的大赢家。显然(rán)，微(wēi)软、英伟达已具备这些特质，他们(men)的中长期基本面(miàn)有(yǒu)所改善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的(de)故事看起来很美好，但实际(jì)投资中(zhōng)还受诸(zhū)多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受益板块，受(shòu)到资金关注，行业成交热度上(shàng)升，从3月中旬一直涨至(zhì)4月(yuè)上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩(jì)的验证，半导体行业(yè)一季度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目(mù)前(qián)全球(qiú)半导体产(chǎn)业整体(tǐ)仍处于主(zhǔ)动(dòng)去(qù)库存阶段，行业(yè)并(bìng)未迎来拐(guǎi)点。在(zài)缺乏基本(běn)面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重(zhòng)回弱势。最(zuì)近两周，半(bàn)导体板块虽然(rán)有所(suǒ)企稳，但(dàn)也很难(nán)说行业已(yǐ)经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析(xī)师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块(kuài)回暖的驱动力主要(yào)来源(yuán)于AI产(chǎn)业的大发展(zhǎn)，带(dài)动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股价表现以(yǐ)及背后的(de)产(chǎn)能扩张(zhāng)信息就是最好的例(lì)证(zhèng)。而从未(wèi)来的一段时间(jiān)来看，AI产业发(fā)展仍然是强劲(jìn)有力，且空(kōng)间(jiān)不可小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示(shì)，尽管目前(qián)半导体产(chǎn)业周(zhōu)期尚(shàng)未反转，但在(zài)资金情绪、政策扶持和半导(dǎo)体设备业绩高增长等(děng)利(lì)好(hǎo)因(yīn)素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业(yè)的发展趋势值得期待，但投资(zī)需要仔(zǎi)细观察，“就A股的(de)过去经验来(lái)看，大热必死、均值回(huí)归的规律永不变色，所以(yǐ)投资与产业发展之间存在着较大差异。在操作中(zhōng)，不宜在(zài)股价(jià)高涨、人气(qì)亢奋(fèn)时买入，而是需要在(zài)相对(duì)低位(wèi)或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注(zhù)业(yè)绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等因(yīn)素(sù)。在具体投资的时候要选(xuǎn)择(zé)掌握(wò)核心技(jì)术、真(zhēn)正具有(yǒu)核心竞(jìng)争力的投(tóu)资标的，确保产业景气能够(gòu)反(fǎn)映在未(wèi)来的业绩上，要避(bì)免没有业(yè)绩(jì)支持的跟风炒作(zuò)。另(lìng)外(wài)，好的投资标(biāo)的也(yě)要以合适的(de)价格买入(rù)，否(fǒu)则很(hěn)可能会(huì)赚(zhuàn)了景(jǐng)气(qì)亏了(le)钱。最后，投资者要做好分(fēn)散配置，不要将资金全押一个赛(sài)道。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗