在锂(lǐ)价(jià)初(chū)现企稳态势的(de)微妙(miào)时点，头部锂(lǐ)电厂商(shāng)如(rú)何看待？行业去库存进展又如何(hé)？

　　披露年报和一季(jì)报后，市值近500亿元的锂电巨头国轩高科4月28日举办媒体开放(fàng)日上(shàng)作出(chū)一系列判断。在交(jiāo)流中，公司(sī)管理层对中国基(jī)金报记者表示，近期(qī)“跌跌不休(xiū)”的碳酸锂价格(gé)，或将在15-20万(wàn)元/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司一季报(bào)显示，库(kù)存“水位”已经显著降低，压力已(yǐ)并(bìng)不(bù)明显。这也在一定(dìng)程度上(shàng)反映了(le)电池(chí)厂商们近期去库存动作的(de)“一致性(xìng)”。

　　而且需要注意(yì)的(de)是，在(zài)国(guó)轩高科方面(miàn)看(kàn)来，储能行业今年上(shàng)升空间预计(jì)将高于动力电池。换言之，从增速方面看，储(chǔ)能有望接(jiē)棒动(dòng)力电(diàn)池，带(dài)动电池厂商出货持续增(zēng)长。

　　锂价(jià)料维(wéi)持在15-20万之间

　　作为锂电池核心(xīn)原材料，碳酸锂价(jià)格大(dà)起大落在市场上引(yǐn)起巨大争(zhēng)议。“就为了(le)买100吨碳酸锂，我们曾经开车(chē)16个小时经过1600公里(lǐ)路程，” 国轩高科高级副(fù)总(zǒng)裁、中国(guó)业务板块总裁王(wáng)启岁笑称。这也在(zài)一(yī)定程(chéng)度上反(fǎn)映了(le)锂价(jià)迅(xùn)速上涨给下(xià)游带来(lái)的阵痛(tòng)。

　　不过，今年以来锂价又迅速击穿20万元关口(kǒu)，在近期才有明显企稳趋(qū)势。毕竟，在(zài)4月(yuè)12日之(zhī)前，电池(chí)级碳(tàn)酸(suān)锂价格已经(jīng)连跌52天。而且(qiě)在此前30天内，价格共(gòng)计跌去19.25万(wàn)元/吨。

　　而(ér)据上海钢联(lián)数(shù)据最(zuì)新显示，在(zài)4月27日-28日(rì)两天内，电池级碳酸锂价格已经连续两(liǎng)日(rì)上涨，两日(rì)内分(fēn)别上涨4000元/吨(dūn)和(hé)5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么(me)区(qū)间较为合(hé)理，国轩(xuān)高科(kē)方(fāng)面也给出自己研判。王启岁(suì)在(zài)会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的(de)区间可(kě)能形成振荡期。“我们通过一(yī)季(jì)度(dù)观察来看，新能(néng)源行业处于稳定(dìng)增长阶(jiē)段，储能行(xíng)业在一季度是处于投标、招标的阶段，第三(sān)季(jì)度将迎(yíng)来大规模(mó)交(jiāo)付，而储(chǔ)能大规模交付会(huì)带来(lái)产能复苏，碳酸(suān)锂价格预计(jì)会维持在这个区间之(zhī)内。”

　　实际上(shàng)，碳酸锂价格下降(jiàng)，对(duì)于电池厂(chǎng)商的毛利率提升已经有了立竿(gān)见影(yǐng)效果。

　　从毛利率(lǜ)方面来看，国轩(xuān)高科在一季度达到了18.94％，较去年全年(nián)的17.79％超(chāo)出1.15个百分(fēn)点。实际(jì)上，同样的情况也发生在宁(níng)德时代与(yǔ)亿纬锂能身上，其中宁德时代一季度毛利(lì)率为21.27％，较去年全年水平(píng)提(tí)升1.02个百分点。而亿纬锂能则不(bù)如(rú)前两(liǎng)者明(míng)显，但也(yě)提(tí)升了(le)0.4％个百分(fēn)点(diǎn)。

　　王启岁也认为，在碳(tàn)酸锂回(huí)归(guī)理性价格之后，新能源汽车(chē)市场(chǎng)会趋于(yú)较为(wèi)合理增长。“去(qù)年是600万(wàn)辆(liàng)，经过一季度之(zhī)后，我们依然判断今年新(xīn)能源汽车(chē)应该在(zài)900-950万(wàn)辆区间，”他预计。

　　据(jù)悉(xī)，国轩高科(kē)也正在(zài)加(jiā)速(sù)产能(néng)扩(kuò)张。其南京基地智能制造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江(jiāng)基(jī)地(dì)年(nián)产20万吨高端正极材料(liào)项目、桐(tóng)城(chéng)基地年产40GWh动力电池(chí)项(xiàng)目一期、柳(liǔ)州基地年产10GWh电池项目等多个项目相继(jì)投产。据规(guī)划，国(guó)轩(xuān)高(gāo)科2025年产能(néng)将突破300GWh。

　　降库(kù)存效(xiào)果明显

　　国轩(xuān)高科的一季报(bào)显示，其截(jié)至报(bào)告(gào)期末其(qí)存(cún)货余额为65.98亿元，较(jiào)去年底的75.84亿元下降13％。而其一季度末，存(cún)货占(zhàn)总资产比例为8.38％。在(zài)去年(nián)底，这一比(bǐ)例为10.44％。

　　实际(jì)上，从行业整体状(zhuàng)况看，国轩高科(kē)存货(huò)水(shuǐ)平保持了较低位置。国轩高科(kē)高级副(fù)总裁(cái)蔡毅也(yě)表(biǎo)示，由(yóu)于公司在江(jiāng)西宜春(chūn)碳酸锂原材料有自产能力(lì)，因此其外(wài)购仅补(bǔ)充自产不(bù)足，“外购只(zhǐ)是缺(quē)多少，补多少，”他表示。

　　国(guó)轩高(gāo)科存货(huò)水位下降，也反映了行业整体状况，不少电池厂商存货余额均在下降。其中宁(níng)德时代(dài)一季度(dù)报告显(xiǎn)示，其库(kù)存金额(é)已(yǐ)从年初(chū)的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外(wài)，亿(yì)纬(wěi)锂能一季报也显(xiǎn)示，其存(cún)货金额从去年(nián)底(dǐ)的85.本来无一物何处惹尘埃什么意思爱情，本来无一物,何处惹尘埃什么意思类似的诗句88亿元，降(jiàng)至(zhì)78.6亿(yì)元，环比下滑8.48％。据本来无一物何处惹尘埃什么意思爱情，本来无一物,何处惹尘埃什么意思类似的诗句(jù)记(jì)者了解，已经有库存(cún)较低(dī)的电池厂商提到，库存已恢复至健(jiàn)康水(shuǐ)平，后续将根据规划，逐步进行补货。

　　东吴(wú)证券近(jìn)期(qī)在(zài)一(yī)份研报(bào)中指出，在电池环节，厂商从22Q4开始去(qù)库存，生产材料均(jūn)维持极低库存，电(diàn)池本身(shēn)库存不足1个月；另外在(zài)中游材料方面，正极和电(diàn)解(jiě)液库(kù)存周期大幅下降(jiàng)至7天(tiān)左(zuǒ)右，负极因石墨化(huà)需(xū)要一个月时(shí)间，库存周(zhōu)期较长，而隔膜约(yuē)为一个月正(zhèng)常库存(cún)。

　　该(gāi)机构认为，目(mù)前(qián)库存多集中(zhōng)于上游锂盐厂，中(zhōng)游材料库存极低(dī)，基本保持7天的最低安全库存。若下(xià)游(yóu)需求恢复，将(jiāng)带来强烈补库需求。

　　值得注意的是(shì)，在(zài)去(qù)库存的过程(chéng)中，国(guó)轩高科也在积(jī)极尝(cháng)试“出海”。该公(gōng)司在2022年加速全球化步伐，收购博(bó)世集(jí)团的德国哥廷根工厂，于2022年6月(yuè)开始改造并已顺利投产，开始(shǐ)欧洲本地(dì)化运营。其年(nián)报显示，2022年该公司海外(wài)销售收入达到29.8亿元，同比(bǐ)增(zēng)长464.76％。

　　储(chǔ)能相关产品供(gōng)不应求(qiú)

　　此前市场(chǎng)普遍(biàn)预(yù)计，储能(néng)有望接(jiē)棒(bàng)动力电池，带动(dòng)电池厂商出货(huò)增长。近日，宁(níng)德时(shí)代也作(zuò)出判(pàn)断认为，储能(néng)方面今年预(yù)计增速(sù)将会比动力电池更高。

　　王启岁(suì)在交流中也(yě)认(rèn)同这一(yī)观本来无一物何处惹尘埃什么意思爱情，本来无一物,何处惹尘埃什么意思类似的诗句点。他预计(jì)，储(chǔ)能行(xíng)业今年上(shàng)升空间预计(jì)会高于动力电池，其中国外(wài)家储市场(chǎng)需求预计会在下半年放量，而(ér)国内大储(chǔ)市(shì)场方(fāng)面，今年一(yī)季(jì)度(dù)处于招标(biāo)阶(jiē)段，自二季(jì)度开始(shǐ)将(jiāng)进入交付阶段，目(mù)前(qián)相关产品供(gōng)不应求(qiú)。

　　从国(guó)轩高科披露的年(nián)报数(shù)据显示，其(qí)储能业务(wù)在2022年实(shí)现了35.08亿元的(de)营收，同比增(zēng)长幅度达到186.49％，已经高于其动力电池业(yè)务(wù)116.4％的增速(sù)。按照这(zhè)一数据计算，储(chǔ)能业务已经占(zhàn)到(dào)其(qí)总营收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁(suì)直言，储能行业的空间比动力电池上升空间更大，“这是一(yī)个需求量(liàng)大于供应量的领域(yù)，不存在需求疲(pí)软或者是(shì)产能过剩。”

　　他指(zhǐ)出，首先在家储环(huán)节，因为涉及到(dào)用(yòng)电需求，每(měi)年(nián)到了第二季度(dù)开始后(hòu)才(cái)爆发。而(ér)在大储(chǔ)环节，国内下游招标、立项(xiàng)都(dōu)在一(yī)季度，真正出货是在(zài)二季度以(yǐ)后，目前订单状况(kuàng)看来是供(gōng)不应(yīng)求(qiú)。此外，海外的客户也正逐渐接(jiē)受中(zhōng)国的标(biāo)准化集(jí)装箱产品。

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