今年(nián)AI波澜壮阔的大行情(qíng)之下，引发了全行业所(suǒ)有基金经理(lǐ)关注，而公募基金2023年一季报揭开了基(jī)金经理(lǐ)的观点和真实持仓(cāng)。

　　一(yī)季报显示，蔡嵩松所(suǒ)管理的诺安积(jī)极回报基金，一(yī)季(jì)度主(zhǔ)要投资在人工(gōng)智能、算法、应用、算力(lì)端等领域，因抓住(zhù)了市场机(jī)遇(yù)实现(xiàn)了超(chāo)62％的收益(yì)，成为今年以来业绩最领先的主动权益基(jī)金。同时，较好的业(yè)绩也(yě)让(ràng)这只冠军基金一季度(dù)规模暴增超(chāo)900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松(sōng)，AI板块在一季(jì)度也(yě)吸引了多位(wèi)明(míng)星基金经理的关注目光(guāng)。

　　兴(xīng)证全球谢治宇就在一季报(bào)表示，一季度在人工智能相关产(chǎn)业(yè)链进(jìn)行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期竞争(zhēng)力(lì)、应用空间广(guǎng)阔的(de)硬(yìng)件和软件公(gōng)司进(jìn)行精选和(hé)布局(jú)。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥抱人工智能(néng)

　　开年(nián)以来，计(jì)算机行(xíng)业在人工智能板块(kuài)的(de)带动下(xià)，走出了波澜(lán)壮(zhuàng)阔的行情。因抓(zhuā)住(zhù)市(shì)场(chǎng)机遇，业绩一路领跑，诺(nuò)安基(jī)金(jīn)蔡嵩松的知名度更上(shàng)一层楼。

　　他(tā)在(zài)一季度(dù)积极拥抱(bào)AI，所管理的诺安积极回报成为2023年表现最强的主动权益基金(jīn)，最新观点备受(shòu)市场(chǎng)关注(zhù)。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人(rén)工(gōng)智能出现了(le)突飞猛进的发(fā)展，将(jiāng)影响几乎我们所(suǒ)有的行业，或将成(chéng)为未来最强的(de)产(chǎn)业趋势。

　　他还提到，海外(wài)引领，从(cóng)算(suàn)法大模型(xíng)持续迭(dié)代，到各(gè)种(zhǒng)应用接入AI，再(zài)到算力芯片的突飞猛进，产(chǎn)业(yè)进展迅速(sù)。国内(nèi)厂商(shāng)也纷纷开展结合自身业(yè)务的(de)人工智能领域的(de)研究，在股(gǔ)价飞涨的(de)背(bèi)后(hòu)，是相(xiāng)关公(gōng)司在(zài)产业端的(de)积极布局，人(rén)工智能浪潮不(bù)可逆。

　　他也(yě)直言，诺安积极(jí)回(huí)报基金一季度主要投资在人工智能领域，算法(fǎ)、应(yīng)用、算力(lì)端都(dōu)有相应布局。

　　从诺安积(jī)极(jí)回报(bào)的(de)持仓(cāng)看(kàn)，前十大重仓股(gǔ)进行了较(jiào)大(dà)幅(fú)度(dù)的调整。相较去年底，除了(le)中(zhōng)微公司、沪硅产业仍出现在(zài)其前(qián)十大(dà)重仓股之列外，其(qí)他重仓股全部换，新进了(le)长川科技、华海清科、盛美上(shàng)海、拓(tuò)荆科(kē)技、韦尔股(gǔ)份(fèn)、浪潮信息(xī)、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股不(bù)少在2023年(nián)表现神勇，如诺安积极回报的头号重(zhòng)仓股中微公司(sī)，截至4月21日，今年以来涨幅达(dá)到(dào)87.74％。浪潮信息更是(shì)年内拥(yōng)有超(chāo)100％的(de)涨幅(fú)，而华(huá)海清科、拓(tuò)荆科技、江(jiāng)波龙等(děng)年内(nèi)涨(zhǎng)幅也超60％，这(zhè)些表现较好的重(zhòng)仓(cāng)股推动基金净值(zhí)大涨。

　　从股票仓(cāng)位来(lái)看，诺安积极回报并没(méi)有(yǒu)保(bǎo)持(chí)去年底的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性水平。去年三、四季度(dù)基本保持在90％以(yǐ)上的(de)仓(cāng)位水平，去年三季末、四季末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股票仓位(wèi)一度低至0.12％的(de)水平(píng)。

　　不过(guò)，蔡嵩松(sōng)管(guǎn)理的另(lìng)外(wài)一(yī)只(zhǐ)基金诺(nuò)安成长(zhǎng)并(bìng)没有太大变化，前(qián)十大重仓股相较去年底变化(huà)很小，仍重点布局卓胜微、中微公(gōng)司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长(zhǎng)的(de)一(yī)季(jì)报中(zhōng)写道，主(zhǔ)要布局芯片板块，在当前(qián)的市(shì)场位置(zhì)，迎接即将到来的科技大行情(qíng)。

　　他还谈及(jí)芯片板块的两大细分(fēn)领域，在一季度都到了(le)临近拐点的阶段。

　　首(shǒu)先是芯片设计(jì)板块，从2021年四季(jì)度开启的芯片(piàn)产业(yè)下行周(zhōu)期(qī)，随(suí)着疫情落下帷幕，在今年一季(jì)度(dù)拐(guǎi)点将至(zhì)。产业端一季度(dù)库存(cún)水平(píng)接(jiē)近正常，各(gè)厂商(shāng)二季度毛利率水平见底。伴随着疫(yì)后经(jīng)济恢复，未来需求端将对设计板块持续拉动(dòng)。

　　同(tóng)时(shí)我们应该觉察到，随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞(fēi)猛进的发展，将(jiāng)影响几乎我(wǒ)们所有的行业，或将成为未来最(zuì)强的产业(yè)趋势。海外(wài)引(yǐn)领，从算法大(dà)模(mó)型持续迭代，到各(gè)种应用接入AI，再到算(suàn)力芯(xīn)片的突飞(fēi)猛(měng)进，产(chǎn)业进展迅(xùn)速。而算力几何级的增(zēng)长和边缘侧硬件的拉动，都是未来芯片需求的重(zhòng)要(yào)增长。新需(xū)求(qiú)将让芯(xīn)片周期拐点提前到来。

　　另(lìng)外一个重要板块是(shì)芯片设备材料EDA，美国对中国半导体的制裁已经(jīng)到了穷(qióng)途末路的(de)地步，暨2022年10月7日美(měi)国半导体出(chū)口新法(fǎ)案对(duì)我(wǒ)国晶圆厂极限(xiàn)施压之后，进一步的制裁已(yǐ)经乏(fá)善(shàn)可陈。国内晶圆代工(gōng)厂一(yī)方面加(jiā)速扩产(chǎn)成熟制程，另一方面在国内(nèi)设备厂商的配合(hé)下，继续研(yán)发攻克(kè)先进制程。虽(suī)然美国的制裁(cái)对我国先进制程的扩产造成了一定(dìng)的影响，但是另(lìng)外(wài)一个角度看，芯片设备的国产化率却取(qǔ)得了突飞猛进的(de)增(zēng)长。在全球晶圆扩产处于下(xià)行周期的大背(bèi)景下，国产替代进程加速对(duì)设备材料EDA板块的拉动，很可能会超预期(qī)。

　　冠(guān)军基金(jīn)规模“一口气(qì)”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠军基金的规模(mó)也出现迅猛增长。

　　数据(jù)显示，截至4月(yuè)21日，蔡嵩松管理的诺安积极(jí)回(huí)报A以62.04％的(de)收益，成为2023年(nián)以来业绩(jì)最强的主(zhǔ)动权益(yì)基(jī)金。这(zhè)一业(yè)绩还是受到4月(yuè)21日(rì)AI、半导体等领域大跌影响，若截至4月20日，该基(jī)金业绩(jì)超过(guò)72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩也让这(zhè)只冠(guān)军(jūn)基金一季度规模暴增超900％。数(shù)据显示，诺安(ān)积极回(huí)报去年底的规模仅0.7亿元，而一(yī)季度末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨(zhǎng)幅，这一规模暴(bào)涨更多来自于投资者(zhě)申(shēn)购(gòu)。相关蔡嵩松以及诺安积(jī)极回报基(jī)金的话题也屡(lǚ)见报端(duān)，成为基民(mín)热议的(de)话题。

　　同样，受益于净值大涨以及投资者申购，蔡(cài)嵩松管理(lǐ)的5只基金(jīn)在一季度规模均出(chū)现(xiàn)上(shàng)涨，除(chú)了诺安积极回报之外，2023年业绩超(chāo)40％的(de)诺安优化配置同(tóng)样规模暴增，从去年底的0.77亿元(yuán)增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总(zǒng)规模(mó)也从去(qù)年底的293.25亿元增长到一(yī)季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季(jì)度末(mò)“300亿(yì)基(jī)金经理俱乐部(bù)”中的一(yī)员。

　　谢治宇：对人(rén)工智能(néng)相(xiāng)关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘

　　作为(wèi)兴证全(quán)球基金分管(guǎn)投研的副总，市场上管(guǎn)理规(guī)模超过700亿的(de)基金(jīn)经理，谢治宇(yǔ)一(yī)季(jì)度调仓(cāng)换(huàn)股方向(xiàng)也受到市(shì)场关(guān)注。

　　从最(zuì)新一季报披露情况看，谢治宇主要(yào)加仓半导(dǎo)体及(jí)光(guāng)模块相关板块，他也坦言在一季度主(zhǔ)要对对人工智能相关(guān)产业链进(jìn)行了挖(wā)掘。

　　他(tā)管理的(de)兴全合润基金一季度新进了海康威视(shì)、澜起科技、中际旭创、晶晨股份四只个股，几乎全部是与AI、半导体、光(guāng)模(mó)块方向相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在(zài)2022年已将AI技术(shù)应用于(yú)设备检(jiǎn)测、产品盘点、安检等多类产品(pǐn)。在(zài)4月15日发布的《投资(zī)者(zhě)关(guān)系活动记录表》中，海康威(wēi)视表示(shì)，AI技(jì)术对海康威视的营收增长起了很大(dà)的作用。

　　澜起科技主营业务是为云计算和人工智能领域(yù)提提供以(yǐ)芯片(piàn)为基础(chǔ)的(de)解决方案，目前主要产(chǎn)品包括内存(cún)接口等。晶(jīng)晨(chén)股份也是全球(qiú)布局、国(guó)内领先的(de)无晶圆半导体系统设(shè)计(jì)厂商。

　　作(zuò)为数据中心(xīn)光模块(kuài)供应商。截止(zhǐ)4月(yuè)21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇也在积极加仓(cāng)，仅(jǐn)一个季(jì)度的时间就(jiù)狂买8个多亿，直接买(mǎi)进第(dì)七大重仓股。

　　而包(bāo)括立讯精密、鹏鼎(dǐng)控(kòng)股、芒果超媒、普洛药业在内的四只个股在一季度(dù)退出兴全合润前十大重仓股。

　　除了兴(xīng)全合润，谢治(zhì)宇管(guǎn)理的另(lìng)外一(yī)只可投港股的兴全合宜基金在一季(jì)度除了加仓(cāng)半导体等板块(kuài)之(zhī)外(wài)，互联(lián)网(wǎng)板块(kuài)中的腾讯(xùn)控股(gǔ)也是其主要(yào)加仓(cāng)方(fāng)向。

　　谢治宇(yǔ)在一季(jì)报(bào)中表示，随着(zhe)各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股市场上证指数(shù)上(shàng)涨5.94％，创业板指(zhǐ)上涨2.25％，恒生指数上(shàng)涨3.13％。港(gǎng)股电讯、能源(yuán)板块(kuài)指(zhǐ)数上涨较多，A股板块分(fēn)化(huà)更(gèng)明显(xiǎn)。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光模块等子(zi)版块(kuài)带动的人工智(zhì)能(néng)、中字(zì)头(tóu)的“中特估”、半导体等板(bǎn)块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也实现较大(dà)幅度上涨。

　　基金报(bào)告期内维持(chí)了较(jiào)高仓位，对人(rén)工智能(néng)相关(guān)产业链进行(xíng)挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期竞争力(lì)、应用空(kōng)间广阔的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件(jiàn)公司进行精选(xuǎn)和(hé)布局(jú)。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值(zhí)，不断寻找具有(yǒu)良好投资性价(jià)比的(de)优秀(xiù)公司。

　　朱(zhū)红欲：增(zēng)持了计算机、大众(zhòng)消(xiāo)费品

　　2022年4月13日成立，招商核心(xīn)竞争力在当年弱市环境下斩获超47％的收(shōu)益(yì)，让招商基金朱红裕成为(wèi)市(shì)场备受关注的基金经理。

　　招商核心竞争力一季(jì)报的披露揭开了朱红裕的投资思路和路(lù)径(jìng)。从股票持(chí)仓来看(kàn)，一季度(dù)末该(gāi)基(jī)金股票市值占基金总资产比(bǐ)例为93.84％，处于(yú)该基金(jīn)成立以(yǐ)来的最高值，显示出一(yī)种积极的(de)态度。从(cóng)该基金2022年中报、三季报、年报来看，其仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底，一季(jì)度朱红裕配置A股比例有所降(jiàng)低，配置港(gǎng)股比例有(yǒu)所提(tí)升。数据(jù)显示，招商核心竞(jìng)争(zhēng)力配置中国大(dà)陆、中(zhōng)国(guó)香港股(gǔ)票市值(zhí)占基(jī)金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两个(gè)数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力(lì)配置来看，重点布局(jú)了信息(xī)技术(shù)、可(kě)选(xuǎn)消费等。前十(shí)大重仓股来看，重仓卫宁健康、振(zhèn)华科技、美的(de)集团、金蝶(dié)国际等(děng)。其中卫(wèi)宁健康持(chí)有比例(lì)达到11.46％。

　　相较去年底，朱红(hóng)裕整体做了一些(xiē)持仓调整，绿城服务、中国(guó)民航信(xìn)息网(wǎng)络、安(ān)琪酵母新进(jìn)前十大重仓(cāng)股之列，通威股份、希望教育、中航光电则退(tuì)出前十(shí)大。

　　朱红裕也在季报中写道，一(yī)季度(dù)初(c丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字hū)期(qī)，我们基于(yú)对经济(jì)复(fù)苏预(yù)期大概率偏弱的判断，主要减持了(le)经济复苏(sū)敏感(gǎn)度相对(duì)较高(gāo)的部分制造业，增持(chí)了计算机、大众消费品等行业，同时，我们(men)亦(yì)在一季度(dù)末期逐步(bù)逢低(dī)增持了港股中可能面(miàn)临业绩拐(guǎi)点的物业(yè)及计算(suàn)机等公司。

　　他也坦言(yán)，虽然(rán)创造了一定的超额收益(yì)，但市场的博弈(yì)程度(dù)超出(chū)了(le)我们(men)的预期(qī)，导致对(duì)部分行业的定价出现了较为显著的(de)偏离(lí)。我们将基(jī)于中长(zhǎ丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字ng)期的(de)行业研究视(shì)野(yě)，逆势而行。

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