五(wǔ)一长(zhǎng)假期间，全球市场并不(bù)平静，一场大风暴即将(jiāng)到来。

　　美国加州金融(róng)保(bǎo)护(hù)与创(chuàng)新部（DFPI）周一表示，监(jiān)管机(jī)构已接管了(le)第一共(gòng)和银行，这是本轮美国银行业(yè)危机中(zhōng)第(dì)四家倒(dào)下的银行，同时也是美国历史上第(dì)二大(dà)的破产银行(xíng)。此前我们多(duō)次强调(diào)，美(měi)国(guó)银行业危机远未(wèi)结束(shù)，只是暂时止血而已。现在来(lái)看，第一(yī)共和银行又倒下了。随着(zhe)经济的衰退(tuì)，银行的资产将持续(xù)减(jiǎn)值，高(gāo)息又(yòu)会令其成(chéng)本抬升，银行的经营(yíng)将持续恶化，新一轮银(yín)行业危机将再度爆(bào)发(fā)。

　　美国债务上限问题再度(dù)成为(wèi)焦(jiāo)点，美国政(zhèng)府债务规模将于19日(rì)触及31.4万亿美元的法(fǎ)定限额，财长耶(yé)伦呼吁国(guó)会尽(jǐn)快(kuài)采取行动，再(zài)次提高债务(wù)上限，避免政府部门(mén)停摆及可能出现的(de)债务违约。当(dāng)地(dì)时间4月(yuè)26日，美国国会(huì)众议院投票通过债务(wù)上限(xiàn)法(fǎ)案(àn)。这(zhè)项法案提议(yì)提高美国(guó)31.4万亿美元(yuán)的债务上(shàng)限，以换取大(dà)幅(fú)削减政(zhèng)府支出。该(gāi)法(fǎ)案规定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预(yù)算年均(jūn)增长需(xū)控制在1％。不过(guò)拜登将否决众议院议长、共和(hé)党领袖麦卡锡提出(chū)的债(zhài)务上限方案(àn)。白宫称众议院共和(hé)党人必须在(zài)没有任何要求和(hé)条件的(de)情况下打消违约的(de)可能性(xìng)，并解决债务上限问题。两党在提高债务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题上分歧很大，陷入僵(jiāng)局，这加(jiā)剧(jù)了美债违约(yuē)的风险。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月1日致函众议(yì)院议长麦(mài)卡锡和其他高级(jí)议员，她在(zài)信(xìn)中表示(shì)，美国政府(fǔ)可(kě)能“最早在6月1日”发生(shēng)债(zhài)务违约，这将是美国历(lì)史上的首次债务违约。高盛(shèng)认为，政府(fǔ)这(zhè)回付不起“账单(dān)”的风险恐怕是(shì)2011年以(yǐ)来最高的一(yī)次。美国政(zhèng)府债务已(yǐ)逼近31.4万亿美元，而美国去年国内生(shēng)产总值约23万亿美元(yuán)，这意(yì)味(wèi)着负债(zhài)率约达130％。美国一直在玩儿这种借新还旧的把戏，债务雪球越滚越大。如(rú)果美元霸权仍在，美(měi)国可以一直这样玩儿下去。但(dàn)当前美(měi)元出现信用危(wēi)机，全球(qiú)掀起去美元化浪潮，游戏(xì)很可能即(jí)将结(jié)束(shù)了。想借新(xīn)来还旧，但新债没人买了，也就玩(wán)儿不转了，最终债务违(wéi)约就只是(shì)时间问题了。

　　全球经(jīng)济(jì)衰退正在路上，有全球(qiú)经(jīng)济“金丝雀”之称的韩国，2022年(nián)贸易(yì)逆差不仅创下472亿美元的历史(shǐ)新(xīn)高，而且(qiě)是自(zì)2008年全球金融危机以来，时隔14年(nián)，再度出现贸易逆差。今年(nián)第一季度韩国出口同比(bǐ)下(xià)降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主(zhǔ)要由于芯片(piàn)出口疲软。3月份(fèn)韩国出口(kǒu)较去年同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月的(de)7.5％明显(xiǎn)扩大，且为连续第六个月下降。其中，占韩国出口五(wǔ)分之一的(de)半导体(tǐ)项(xiàng)目暴减(jiǎn)35％，反映存储器芯片价格下(xià)跌，且需求疲(pí)乏。此外，3月份韩国对中国(guó)的出(chū为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生)口(kǒu)骤降33％。马(mǎ)斯克称(chēng)自己在特斯(sī)拉、Starlink和推(tuī)特(tè)之(zhī)间，一个人掌握的实时全球经济(jì)数(shù)据(jù)可能(néng)比任何人都多，他(tā)称温和的衰(shuāi)退已经(jīng)出现。

　　为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生金(jīn)融危机的本质是债务(wù)危(wēi)机(jī)，因为(wèi)信贷会产生周期(qī)。有借就要有还，借钱的时(shí)候扩大支(zhī)出刺激(jī)经济(jì)增长，而还(hái)钱的时候要缩减支出又使(shǐ)得经济下(xià)滑。在高息背景(jǐng)下，偿债成本上升(shēng)，资产价格下(xià)跌，违(wéi)约率就将(jiāng)激增，债务危机(jī)就将引(yǐn)爆(bào)。2008年，全球债(zhài)务总量约(yuē)为83万(wàn)亿美元，全(quán)球GDP总量(liàng)为(wèi)64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务总(zǒng)量达到300万亿美元，GDP总(zǒng)量为101万亿美(měi)元(yuán)，大(dà)约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债(zhài)务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮(lún)金融危(wēi)机一旦爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美股走势来看，标普指数期(qī)货(huò)虽然在5月1日再创新高，但次日即大幅回落，反弹(dàn)大概率已经结束了。从月线(xiàn)来看，标普指数是(shì)大级别的B浪平(píng)台型反弹，B-c已经走完5浪(làng)，即新一轮C下跌(diē)将展开。这将(jiāng)是月(yuè)线级别(bié)的下跌(diē)，幅(fú)度会很大。

　　从欧(ōu)股来看，欧洲50指数局部出现破(pò)位反抽，5月2日再度中阴创新(xīn)低，预示见(jiàn)顶的可能性(xìng)已经(jīng)非(fēi)常大。欧股目前仍处(chù)于高位(wèi)，这一(yī)次见顶很可(kě)能是历(lì)史(shǐ)性的(de)大顶，未来(lái)下跌空间巨大。此前(qián)我们(men)已经强(qiáng)烈建议有权限的投资者做空欧(ōu)股。

　　从大宗商品(pǐn)来看(kàn)，原油(yóu)在欧(ōu)佩克减产后(hòu)出现大(dà)幅反(fǎn)弹，但目前已经再度掉头向下(xià)。截(jié)至发文，WTI原(yuán)油主(zhǔ)力合约已经触及(jí)70美(měi)元，预计3月(yuè)低点(diǎn)必将不保，年内恐(kǒng)将跌破60美元(yuán)，而最终则(zé)很(hěn)可能(néng)跌破40美元。

　　从国内期货的(de)文华商品指数来看，去年11月低点已经被跌破。该指数自去年(nián)7月(yuè)以来已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大(dà)。本轮下跌可(kě)看作(zuò)是C3浪，目标将指(zhǐ)向2020年4月低点，或许年内(nèi)到不了，但也不会距离太远，最(zuì)终(zhōng)极目(mù)标(biāo)则是(shì为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生)将跌至(zhì)2008年的低点附近。

　　对于全球(qiú)空(kōng)头而言(yán)，等这个机会(huì)已(yǐ)经很(hěn)久(jiǔ)了(le)，金融危机本(běn)轮(lún)早就该爆(bào)发的，但由(yóu)于美联储(chǔ)的无限量(liàng)QE，危机(jī)被(bèi)一再(zài)推后(hòu)。但该来的总会来，大(dà)放水是一剂毒药，迟到的危机将更加(jiā)猛烈！本轮危机将是对(duì)全球的一次暴力去(qù)杠杆(gān)，将重(zhòng)建世(shì)界经(jīng)济新秩序(xù)。百年(nián)大变局不是说(shuō)着玩(wán)儿(ér)的，我们将再度见证历史(shǐ)！

　　你说的金融(róng)危机在哪里？怎么还不出现(xiàn)？哪(nǎ)里有什(shén)么金融(róng)危(wēi)机(jī)？空头一直(zhí)都活在被(bèi)质(zhì)疑和嘲笑的阴影下。虽然多年(nián)以来，金融(róng)危机(jī)一(yī)直没有出现，每当你认为它要出现的时候，最终却发现(xiàn)它(tā)还是(shì)没(méi)有来，总是(shì)在希望与失望中不断轮回。但无论如(rú)何(hé)，我一(yī)直都相(xiāng)信超越(yuè)08年的(de)世纪金融危机(jī)一(yī)定会爆(bào)发(fā)，我会(huì)像(xiàng)等初恋(liàn)一样去等待它(tā)的到来(lái)。

　　你忘(wàng)了，划(huà)过伤口的冷风，在(zài)放(fàng)手时刻眼泪会(huì)掉落。你睡了，可时间它依然走着；你怕了，恍然抬头(tóu)梦却醒了(le)。你会静默，手握着(zhe)星火等在至(zhì)暗时刻；你被(bèi)击破，当熟悉(xī)呢喃又穿透耳朵(duǒ)。一个(gè)一个走(zǒu)过，一(yī)个一(yī)个错过，一遍一遍来过，一次一(yī)次放过，一声(shēng)一声笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪着(zhe)刺痛我。因为(wèi)享受着它的灿(càn)烂(làn)，因为忍受(shòu)着它的腐烂(làn)。你说别爱(ài)啊，又依依不舍。所以(yǐ)生命啊，它苦涩如歌(gē)。想不想(xiǎng)看花海(hǎi)盛开？想不想看(kàn)燕(yàn)子归来？如(rú)果(guǒ)都(dōu)回不来，那么(me)我该为了谁而存(cún)在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真(zhēn)理执着追求(qiú)的人。雪崩将至，这一次(cì)，大空头必(bì)将一战封神！

　　一定(dìng)要看到花开(kāi)，你一(yī)定等燕子归来，想着他们(men)都会回来，你誓死为了这些(xiē)而存在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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