在投资日经225ETF的“基(jī)金吧”里，基金的大涨大跌(diē)走势，激起了基民(mín)的热烈讨论，“这(zhè)个日经正经(jīng)不？”“还要(yào)有个跌(diē)停(tíng)板(bǎn)才和净值一样(yàng)”“这基涨跌这(zhè)么(me)大(dà)，吓人”……到底发生了什(shén)么？

　　5月23日(rì)，华夏、易方达(dá)基金两大公募巨(jù)头纷纷公(gōng)告，对(duì)公司旗下高溢价日经225ETF提示风险(xiǎn)，目前(qián)折溢价率(lǜ)已经大幅回落。与此(cǐ)同时(shí)，科创(chuàng)50、创(chuàng)业板指继(jì)续受到资(zī)金的青睐，今年以来(lái)创业板ETF净买入资(zī)金已达165亿元，而沪深(shēn)300、上证50ETF等(děng)净流出居前，热门板(bǎn)块传媒、基(jī)建ETF受到资金“落袋为安”，但部分机构看好(hǎo)传(chuán)媒、顺周(zhōu)期(qī)板块的长期配置价值。

　　社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面ong>提示高溢价风险

　　日(rì)经(jīng)ETF溢价已有所回落

　　5月23日，华夏(xià)、易方达(dá)基金两大公募巨(jù)头纷纷公告(gào)，两家公募旗(qí)下的“野(yě)村(cūn)日(rì)经225ETF（QDII）”、“日兴资管(guǎn)日经225ETF（QDII）” 二级市场(chǎng)交(jiāo)易(yì)价格(gé)波动较大。截至5年22日(rì)，两只产品的溢价(jià)率分别为5.5％、9.12％，并特(tè)此提示投资者关注二级市场交易价(jià)格溢价风险，如(rú)果盲目投资，可能(néng)遭受重(zhòng)大损(sǔn)失。

　　从两只产品的表现(xiàn)看(kàn)，今年两只ETF近日走(zǒu)势凶悍(hàn)，今年以(yǐ)来(lái)涨(zhǎng)幅(fú)都超过了(le)16％。截(jié)至5月23日(rì)下午1点开盘，两只产品溢(yì)价率(lǜ)都回(huí)落到4％以内，投资者的(de)追捧热情(qíng)在风险提示后有所降温，正在回归理性。

　　而从(cóng)资金流向看，由(yóu)于两只产品规模(mó)仅有1个(gè)亿左(zuǒ)右，流(liú)通盘偏小(xiǎo)，昨日净(jìng)流入资金(jīn)都(dōu)不到2千万体量(liàng)。

　　从全(quán)市场看，目前跟踪(zōng)日经指数的(de)产品共有4只，总规模5.4亿(yì)元，今年以来资金(jīn)净流入2.42亿元，涨幅最高的产(chǎn)品已经达到27％，体现了很好(hǎo)的赚(zhuàn)钱效应。

　　目前，四只产品(pǐn)跟踪的(de)指(zhǐ)数都是日(rì)经225指数收(shōu)益率（经汇率调(diào)整后），从该指数表现看(kàn)，今年也大涨18％，指数涨(zhǎng)幅在亚(yà)太市场高居(jū)前列。

　　一位股(gǔ)票ETF基(jī)金经理告诉记者，日经ETF跟踪的指数(shù)近期涨势较大(dà)，涨幅犀(xī)利，叠(dié)加产品流通盘(pán)不(bù)够大，短期内受(shòu)到资金的(de)净买入，产生了(le)供不应求的(de)情况，就会推高二级(jí)市场价格，让价格(gé)走(zǒu)在指数涨幅(fú)的前面(miàn)，这个情况就会(huì)产生(shēng)基(jī)金产品的高溢(yì)价(jià)。

　　“日经ETF的底(dǐ)层资产是跟踪日经225指数表现(xiàn)的(de)，如果短(duǎn)期出现(xiàn)高溢价，也就意味(wèi)着当(dāng)前的(de)价格(gé)超(chāo)出了指数的涨幅，未来(lái)会(huì)回(huí)归(guī)到指数正常走势(shì)和涨跌幅的状态，也就是(shì)会逐渐消除溢价(jià)。而高溢价回归的过程，就会产生二(èr)级市(shì)场价格(gé)的下跌(diē)，因(yīn)此，建(jiàn)议投资(zī)者(zhě)不要(yào)盲目买(mǎi)入高溢价(jià)品种，避免(miǎn)下跌风险。”该(gāi)基金经理称(chēng)。

　　而(ér)从日本股市表(biǎo)现看，今年(nián)年初(chū)以来日(rì)本股市(shì)持续上(shàng)涨(zhǎng)，日经225指数超越30000点大(dà)关，达(dá)到1990年泡沫经济(jì)破裂以来(lái)的最高点。

　　中信建(jiàn)投证券认(rèn)为，近期(qī)日(rì)本股(gǔ)市(shì)上涨受多重因素驱动：一是(shì)随着美联储加(jiā)息(xī)预(yù)期下降和日(rì)央行紧缩(suō)预期上升，吸(xī)引国际(jì)资本回流日本市场；二是随着疫后经(jīng)济(jì)活(huó)动(dòng)复苏和去年日元持续贬值，东京交(jiāo)易所上(shàng)市(shì)公司多表现良好；三是今(jīn)年东(dōng)京交易所提出(chū)将改(gǎi)革(gé)公司治(zhì)理(lǐ)监督机制。在这一改革下(xià)，预计部(bù)分(fēn)低估值企业可能采取股票回购等方(fāng)式(shì)提振股价，截至本周，已有(yǒu)价(jià)值3900万(wàn)亿日元的股票被宣布回购；四(sì)是近期部分利好消息带动市场(chǎng)情绪。包括G7峰会在日召开、巴菲(fēi)特赴(fù)日考察并表示大举(jǔ)投资日本股市等，推动(dòng)市场对日本股市的整体情(qíng)绪提(tí)振。

　　也有基金(jīn)经理提示短(duǎn)期过(guò)快上(shàng)涨带来的投资风险，并(bìng)提示投资者，海外投资(zī)可能会涉及相关的汇率风险，对相关(guān)市场(chǎng)熟悉(xī)程度不高等(děng)问题，建议投(tóu)资(zī)者在(zài)自己能(néng)力圈(quān)内投资，避免盲(máng)目追高(gāo)带(dài)来的风险。

　　科创50、创(chuàng)业(yè)板指(zhǐ)继续受(shòu)青(qīng)睐

　　创业板ETF净流(liú)入(rù)资金已达165亿

　　除了(le)关注市场热点ETF外，再来看下ETF市场最新风向。

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月22日(rì)收盘，全市场728只(zhǐ)股票ETF总规模1.39万亿(yì)元，比去年末规模新增1293亿元，规模(mó)增幅10％。在本(běn)周震(zhèn)荡市场中，昨日净(jìng)申购份额(é)13.23亿(yì)份(fèn)，按照区间成交均(jūn)价测算，净流入资(zī)金微增3.89亿元。

　　从资金(jīn)净(jìng)流入方向(xiàng)来看，资金净流(liú)入宽基ETF中(zhōng)，科(kē)创(chuàng)50ETF、创业板ETF昨日(rì)净流入都(dōu)是3.39亿(yì)元(yuán)，位居行(xíng)业前(qián)列(liè)。另(lìng)外，易方达科创50ETF、中证(zhèng)1000ETF、恒生ETF也都(dōu)有1亿(yì)元以上资金(jīn)的净(jìng)流入。

　　行业和主(zhǔ)题产(chǎn)品中(zhōng)，半(bàn)导体、游(yóu)戏、证(zhèng)券ETF等净流入资金居前(qián)，都超(chāo)过(guò)了2亿(yì)元(yuán)资金体量。另外，触底反弹的医药ETF、高位回调的传媒(méi)ETF，也同样吸引资金关注(zhù)，净流入资(zī)金相对居前。

　　拉长时间看，今(jīn)年以(yǐ)来净流入资金最多的是易方达创业板ETF，今年净流入资金165亿元，位居行业首位(wèi)。另外，创业板50ETF、科创50ETF分别(bié)净(jìng)流入70亿元、67亿元(yuán)，都(dōu)位居(jū)行业前列(liè)。

　　而今年景(jǐng)气度回(huí)升的半导体、酒(jiǔ)ETF，具备(bèi)估值吸引(yǐn)力的医疗(liáo)、恒生互(hù)联网等(děng)，也都受到(dào)资(zī)金的追逐，净流入(rù)资金都在50亿元体量及以上。

　　谈及创业板相关指数的(de)“越(yuè)跌(diē)越买”，华安基金指数与量化投(tóu)资部表示，随着前(qián)期(qī)创业板50指数(shù)的回调，当前(qián)估值已来到30倍的历史低位(wèi)区间，且一季报显(xiǎn)示成分股净利(lì)润同比增长52.69％，基本面向好趋势明显，持续关(guān)注板块趋势(sh社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面ì)反(fǎn)转机会。

　　该机构分析，在(zài)政(zhèng)策层面，4月底(dǐ)的政治局(jú)会议(yì)提(tí)出“要夯实科(kē)技自立自强根基，培育壮大新(xīn)动能。要巩(gǒng)固和扩(kuò)大新能源汽车发展优势，加快推进充(chōng)电桩(zhuāng)、储能等设(shè)施建设和配套电(diàn)网(wǎng)改造。要(yào)重视通用人(rén)工智能发(fā)展(zhǎn)，营造创(chuàng)新生(shēng)态(tài)，重视防范风险”，这宣示着国内经济(jì)发(fā)展动能要加快(kuài)转(zhuǎn)变，新能源及人(rén)工(gōng)智能将是(shì)经济转型的两(liǎng)大动(dòng)能，汇(huì)聚(jù)战略性新兴产业的(de)创业板持续受益于政(zhèng)策红利，该机构建议(yì)关注创业(yè)板50指数的投资机会。

　　沪(hù)深300、上证(zhèng)50ETF等净流出(chū)居前(qián)

　　传媒(méi)、基建“落袋为安(ān)”

　　而从资金净流出(chū)方(fāng)向(xiàng)看，表现相(xiāng)对强势的上证50ETF遭遇(yù)资(zī)金(jīn)净卖出(chū)，当日(rì)基金份额流失4亿份，资金净(jìng)流出超过11亿元(yuán)。另(lìng)外，南方中(zhōng)证1000ETF、华泰柏瑞沪深300ETF等宽基(jī)指数，也分别有超过1个亿(yì)的资金净流出。

　　行业和主题ETF中，芯片、煤炭、中药ETF等近期(qī)出现阶段(duàn)性行情(qíng)的板块，遭遇资金的卖出，天(tiān)弘银行ETF、恒生科(kē)技ETF等多(duō)只(zhǐ)产品净流出资金也有1个亿以上。

　　拉长时间(jiān)期限，今年(nián)以来宽基ETF中(zhōng)，中(zhōng)证500ETF、沪深300ETF等(děng)都(dōu)出现百亿体量的资金(jīn)净流(liú)出。上证50ETF也有(yǒu)57亿元资金净流出(chū)。

　　而(ér)行业(yè)和主题(tí)ETF中，今年涨幅超40％的传媒(méi)ETF净流出(chū)资金24亿元，位居(jū)行业首位。5G、证券(quàn)ETF、基建(jiàn)50ETF等也出现越涨(zhǎng)越卖(mài)，整体资金(jīn)净流出(chū)位居前列。

　　虽然部分热门主题行业的资(zī)金出现流出，但部(bù)分机构仍建(jiàn)议从中长期角度，观(guān)察各类(lèi)板块(kuài)的投资(zī)机会和行情演绎(yì)。

　　中(zhōng)欧基金表示，预计复苏仍是中国经(jīng)济(jì)中长期的趋势(shì)，但(dàn)市(shì)场(chǎng)展(zhǎn)现出更多结构性机会，当前市场对(duì)题材的追捧热(rè)度仍持续偏高。“传(chuán)媒板块近期跌幅(fú)居前(qián)，主因前期涨(zhǎng)幅(fú)较大，炒(chǎo)作(zuò)有逐步退(tuì)潮趋势。”

　　短(duǎn)期内，中欧基金(jīn)建(jiàn)议继续关注(zhù)资金合力最强的人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)与(yǔ)央(yāng)企相关品种，中期在市场(chǎng)炒(chǎo)作热度回落、且(qiě)经济复苏趋势确立后关注“顺周期(qī)”板块(kuài)的整(zhěng)体机(jī)会，尤(yóu)其是大众消费等领域；而长期来看，可以(yǐ)积极关注数字化对(duì)生产力的提升(shēng)，重点关注计(jì)算机、互联网(wǎng)和传媒等行业(yè)。

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