曾(céng)号称(chēng)“广州第一民企”，也是最低调的“世(shì)界500强”之一的(de)雪松控股，早已变得大(dà)厦将倾。

　　曾经最引以为傲，也是为雪松系创始(shǐ)人张劲戴上“世界500强”“福布斯(sī)富(fù)豪(háo)榜”“中国好老板(bǎn)”等多个光环的“供应链金融”业务，如今正(zhèng)式(shì)被定性(xìng)为“非法吸收公众(zhòng)存款”立案查处，其本人(rén)也(yě)被正(zhèng)式采取(qǔ)刑事强制措施。

　　5月9日，*ST雪(xuě)发（即雪松(sōng)发展）公告称，近日，公司(sī)无法与实际控制人张劲取得联系，无(wú)法确定其失联的具(jù)体(tǐ)原因(yīn)。

　　而就在5月7日，广州市公安(ān)局(jú)黄(huáng)浦(pǔ)分(fēn)局发(fā)布公告(gào)称，因(yīn)涉嫌非(fēi)法(fǎ)吸收公众(zhòng)存(cún)款，广(guǎng)东圆方(fāng)投资有限公司(sī)（以下简称“圆(yuán)方投资”）等已(yǐ)被立案查处。公(gōng)安机关已(yǐ)对主要犯(fàn)罪嫌疑人张(zhāng)某等人采(cǎi)取(qǔ)刑事强制措施。

　　公安机关已(yǐ)依法提取相关涉案(àn)数据，并已委托(tuō)专业机构(gòu)进行独立鉴(jiàn)定和司(sī)法审(shěn)计，已对(duì)涉案相关(guān)资产予以查封、扣押、冻结。目(mù)前案(àn)件正在进(jìn)一步侦办中。

　　企查查显示，圆方投(tóu)资的背(bèi)后正是(shì)雪松控股。种种迹(jì)象表明(míng)，“张某(mǒu)”也就是雪松控(kòng)股的实际(jì)控制人张(zhāng)劲。

　　噩耗传来，原本还对(duì)张劲一年(nián)多之前承诺的(de)理财兑付方案抱有一(yī)线希望的投(tóu)资人，瞬间破(pò)防。

　　本就股价(jià)不(bù)振且“披(pī)星(xīng)戴(dài)帽(mào)”的*ST雪发雪上加霜，股(gǔ)价接连跌停三天，截(jié)至(zhì)5月10日报收3.62元/股，总市值已不足20亿元(yuán)。

　　二十年登(dēng)顶世(shì)界500强(qiáng)

　　公开资料显示(shì)，雪松控股(gǔ)的前身为1997年(nián)成(chéng)立(lì)的君(jūn)华集团(tuán)，是(shì)一(yī)家主营房地(dì)产的企业，总(zǒng)部位于广州。

　　2007年，君华(huá)集(jí)团营收超过30亿元，被广东省委省政府评(píng)为广(guǎng)东(dōng)省百强企业。张(zhāng)劲的(de)野心也随之展露，逐步(bù)开始涉猎包括(kuò)大宗(zōng)商品(pǐn)、供应链、化工产业、文旅等众多(duō)领域，收购(gòu)了包括齐翔腾达、希努尔(ěr)（即(jí)雪(xuě)松发展）等上(shàng)市(shì)公司大(dà)笔股(gǔ)权(quán)。

　　2015年8月，张劲(jìn)重组了公司的产业版图，雪松控股应(yīng)运而生(shēng)，资产(chǎn)规模迅速飙升。在张(zhāng)劲的构想中(zhōng)，雪松控(kòng)股(gǔ)实现(xiàn)“三个万亿”目标(biāo)也只是(shì)手到擒来，即“万亿销售额、万亿资产、万亿市值”。

　　要知(zhī)道，2015年整个(gè)雪松系的营收(shōu)规模(mó)也(yě)才593亿元(yuán)。

　　据公司(sī)官网介绍(shào)，雪松(sōng)控股致力于成为全球(qiú)领先的大宗商品综合性产(chǎn)业集团，在全球(qiú)范围内积极拓展大宗商品产业(yè)链(liàn)，聚焦大宗商品资源、供应链(liàn)服务等核心领(lǐng)域，加快推动(dòng)新材(cái)料、新技术创(chuàng)新突破(pò)，同时围绕主业布局开(kāi)展产业投资及城(chéng)市(shì)综合(hé)配套服务。

　　2018年(nián)，雪松控股凭借独一无二(èr)的(de)供应链业(yè)务(wù)迅速提升资产规模，营(yíng)收已经翻了好几(jǐ)倍，超过2800亿(yì)元，成(chéng)功(gōng)跻身“世界500强”，并在此后(hòu)连续四年登榜。2019年(nián)，张劲被(bèi)评为中国最具影(yǐng)响力的50位商界领(lǐng)袖(xiù)。

　　熟悉的(de)“理财兑(duì)付危(wēi)机”i>

　　2020年(nián)1月起，供应链业务规(guī)模遇到(dào)“瓶颈”之后(hòu)的(de)雪松控股，开始打着(zhe)“供应链(liàn)金(jīn)融”的旗(qí)子，以(yǐ)所谓的“应收账款”为底层资产，假借i各类金交所、产交所、伪金交所通道，超过350只违规“理财产品”面向自(zì)然(rán)人发售。

　　根(gēn)据(jù)雪松高管(guǎn)和投资者沟通时公布数据，雪松方面对外发行的理(lǐ)财产品存量规模大约(yuē)在200亿元左右(yòu)，涉及投资(zī)人(rén)约8000人(rén)。

　　然而好景(jǐng)不长，短短一(yī)年(nián)时间(jiān)，雪松信托自2021年(nián)4月(yuè)开(kāi)始出现(xiàn)理(lǐ)财产品发生大面积逾期。违约(yuē)之后，雪松(sōng)控(kòng)股方面曾陆续发布多次口头(tóu)或书面兑(duì)付(fù)方(fāng)案(àn)，均未能实现。

　　东窗事(shì)发前夕，雪(xuě)松控股在2021年12月出具的兑付计划显示，此前逾期(qī)产品的兑付自2022年1月起陆续执行，最晚至2023年6月(yuè)完成。

　　例如2022年1月兑付(fù)2021年(nián)8月前(qián)到期的(de)产品本金10％；2022年3月兑付2021年(nián)9月-12月到期的(de)产品本(běn)金(jīn)10％；2021年(nián)12月前(qián)到期(qī)的产品其余未(wèi)兑付本金(jīn)自2022年6月起(qǐ)分四次(cì)兑(duì)付（6月/9月/12月/2023年3月），兑(duì)付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪(xuě)松还将出台实物资产兑付补充方案，供投资者(zhě)选择。

　　不过(guò)，连春节前(qián)夕的首次兑付都无法如约(yuē)完成，终(zhōng)于(yú)点燃了投资人的(de)怒火。

　　2022年除(chú)夕(xī)前夜，雪松控股发(fā)了一封落款为董事长、实控人张劲的致歉信，称(chēng)受(shòu)各种因素影响(xiǎng)，资(zī)产(chǎn)处置及回(huí)款计划未能按照预期方案落实，公(gōng)司外(wài)部(bù)协调(diào)资(zī)金的努力(lì)，也未能取得实质性效果，致使原本(běn)定应(yīng)于当月(yuè)底完成的兑付无(wú)法(fǎ)完(wán)成。

　　不一样的“配方”

　　由于理财(cái)产品无法兑付而暴雷，这与近年来恒(héng)大等(děng)房(fáng)地(dì)产企业暴雷路径如(rú)出(chū)一辙。

　　但不同的(de)是，两(liǎng)者的底层逻(luó)辑(jí)大相径庭，更加令人无(wú)法接(jiē)受(shòu)。

　　投资(zī)人调查发现，这总规模200亿元、350余只(zhǐ)理财产(chǎn)品背后，构(gòu)筑的是一个庞(páng)大(dà)的融资(zī)网络(luò)，涉及(jí)企(qǐ)业数量(liàng)高达63家，除了或明或暗的雪松系(xì)公(gōng)司，还有大量的假央企、伪(wěi)国企。而(ér)作为底层资(zī)产的应(yīng)收账款(kuǎn)，系建立在涉嫌(xián)虚假的(de)“空转”贸易行为之(zhī)上。

　　同时，深(shēn)交所也向雪松(sōng)系两家上(shàng)市公司(sī)雪松发展和(hé)齐翔腾(téng)达下(xià)发关注函(hán)，要求其核实媒体(tǐ)曝出的数十家空壳公司是否为公(gōng)司(sī)的(de)供(gōng)应商或客户，并说明公司(sī)是否(fǒu)参(cān)与雪松信(xìn)托产品底层资(zī)产的(de)应(yīng)收账款相关(guān)的供(gōng)应(yīng)链业务。

　　所谓(wèi)“空转(zhuǎn)”贸易(yì)，即(jí)做(zuò)假账。换句话(huà)说(shuō)，支撑这场供(gōng)应链金融的底层资产原(yuán)本就是雪松(sōng)系自导自演(yǎn)的一场(chǎng)戏。

　　雪松的供应链业务相当(dāng)大(dà)一部(bù)分原本就是一场(chǎng)“融(róng)资性贸易”，即通过在体系(xì)内的“闭环(huán)”不(bù)断空转交易量做(zuò)大(dà)规模，继而(ér)获(huò)取更(gèng)多融(róng)资，这与数(shù)年前大范围爆发的P2P骗(piàn)局如出一辙(zhé)。

　　要(yào)知道，就在几年(nián)前的2015年(nián)，全(quán)国范围内出现(xiàn)大范围(wéi)股灾时，张劲曾在朋友圈里高调喊话。

　　“靠政府不如靠自(zì)己，公司员工如果有(yǒu)炒股做杠杆爆仓危机的，尽快向公司反(fǎn)映，公司提供(gōng)现金支持。炒(chǎo)股严重影响到个人生活的，也可以和公司提出(chū)支(zhī)援。”

　　也正是这段话(huà)，瞬间让打工人泪目，把这家(jiā)名(míng)声不显的企业名闻全国，张劲也(yě)被冠(guān)以“中国(guó)好(hǎo)老(lǎo)板”的名头。

　　谁(shuí)能(néng)想到，几年前i(qián)大家心目(mù)中的“好老板”突然成了“老戏骨”，不仅自身(shēn)难保，甚至还是利用(yòng)虚构的资产来套取员(yuán)工(gōng)钱财。

　　以至于(yú)2021年(nián)兑付危机爆发之时，雪松及张劲本人所做出(chū)的(de)承诺三番五次食言(yán)，依然有人表示愿意(yì)与其共度难关，直到(dào)日前公安(ān)机关立案公告传来(lái)。

　　多人落网，资(zī)不(bù)抵债(zhài)

　　需要指出的是，警(jǐng)方(fāng)通告(gào)中(zhōng)所披露的圆方投资只是雪松系金融业务的(de)经办公司(sī)之一(yī)。

　　有知情人士向观察(chá)者(zhě)网透(tòu)露，由于涉案(àn)关联(lián)公司过多，不便(biàn)逐一列(liè)出，所以用“圆方投资等公司(sī)”指(zhǐ)代(dài)。

　　其表示，自2022年初至(zhì)今一年多，经侦(zhēn)部门对雪(xuě)松(sōng)涉(shè)嫌(xián)非法集资的调查早已在(zài)持续进行，对于张劲及其他多为(wèi)雪(xuě)松系高管(guǎn)的控制也早已开始(shǐ)。

　　从公(gōng)安程序(xù)上来讲，通常公告披露此次对张劲采(cǎi)取刑事强制(zhì)措(cuò)施，意(yì)味着(zhe)基本案情已调查清楚，对(duì)于整个雪松系公司涉嫌非法吸收(shōu)公(gōng)众存款案进入“收(shōu)网”状(zhuàng)态。

　　从此(cǐ)前公开消息来看，雪松(sōng)控(kòng)股“失联”高管也(yě)远不(bù)止张(zhāng)劲一人。

　　4月12日(rì)，齐(qí)翔腾达公告称(chēng)，公司(sī)工(gōng)作人员多次通(tōng)过电话、微信等方式与公司(sī)董事陈晖联系，均无法与其本(běn)人(rén)取得联系，也无(wú)法确定其失联(lián)的具(jù)体原因。

　　而陈晖正是(shì)“雪(xuě)松系”派(pài)驻董事(shì)之(zhī)一，其兼任雪松(sōng)控股(gǔ)集(jí)团、雪松实业(yè)集团的董(dǒng)事，还在广(guǎng)州(zhōu)雪松文化旅(lǚ)游投(tóu)资有限公司、广州市雪松(sōng)互联(lián)网小额贷款(kuǎn)有限(xiàn)公司等数十家公司(sī)担(dān)任(rèn)董(dǒng)事、监事等职务。

　　亦(yì)有(yǒu)媒体报道称(chēng)，原雪松(sōng)控股副(fù)总裁、雪松控(kòng)股二(èr)号人物林(lín)伟(wěi)龙，以及曾在集团内主(zhǔ)管资金的头号(hào)人物谢少彬等(děng)人，也在半年前就已经被控制。

　　同时，整(zhěng)个雪松系(xì)的崩(bēng)塌(tā)速(sù)度也与日俱增。

　　目前，雪松发展由于连年(nián)亏损已经再次发(fā)布退市风(fēng)险(xiǎn)提示(shì)。

　　另一(yī)家(jiā)A股主(zhǔ)要(yào)上市公司(sī)齐(qí)翔腾达，也在5月4日公告称，山(shān)东能源集团新(xīn)材料公司(sī)要(yào)约收购实施完毕，本次要(yào)约收(shōu)购系(xì)山能(néng)新材(cái)料作为重整(zhěng)投资人通过重整程序(xù)取得齐翔集(jí)团 80％ 股权(quán)，进而间接控(kòng)制齐翔集团所持有(yǒu)的(de)上市公司 45.91％股份而触发，意味(wèi)着齐翔腾达将易主山东国(guó)资。

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