今年以(yǐ)来基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)被(bèi)基金(jīn)公司解(jiě)约的(de)情形明显(xiǎn)增(zēng)多(duō)。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司发布与基金代销机(jī)构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。而从机构类型(xíng)看，中小(xiǎo)型独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)居多(duō)，此外，也(yě)有银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提的(de)是，近年来由于经营不(bù)善或(huò)违规，已(yǐ)有(yǒu)多家基金(jīn)销(xiāo)售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金(jīn)公司与基金销售机构(gòu)之间的合作本就是双向选(xuǎn)择，在(zài)高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下，基金公司(sī)严格(gé)筛选代销机构也是降本增效的主(zhǔ)流选择(zé)。未来，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗下基(jī)金的相关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富通基(jī)金停止了与浦领基金(jīn)的基(jī)金(jīn)销售(shòu)合作关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基(jī)金发布(bù)公告，经与北(běi)京虹点基金销售有限(xiàn)公(gōng)司、上海凯(kǎi)石财富(fù)基金销(xiāo)售(shòu)有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机构将不再代理销售公司(sī)旗下所有公募基(jī)金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公告称(chēng)，与(yǔ)方(fāng二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥)德(dé)保险代理(lǐ)有限公(gōng)司、民商基(jī)金销售（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将不再代理公司旗(qí)下所有公募(mù)基金。自公告之日(rì)起，上述公司(sī)不再办(bàn)理本公司旗下(xià)基(jī)金的(de)开户(hù)、认购、申购等基(jī)金买(mǎi)入(rù)的相关业务，只保留赎回(huí)业务(wù)，直至所有客户赎回全(quán)部份额。而在今年(nián)4月，西部利得基金(jīn)、上(shàng)银(yín)基金也终止(zhǐ)了与民商(shāng)基(jī)金的(de)基(jī)金销售合(hé)作，上(shàng)银(yín)基(jī)金(jīn)则于(yú)2月终止与该机构的合(hé)作(zuò)关(guān)系，但也(yě)有宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民(mín)商(shāng)基金的(de)销售合作。

　　据(jù)中国基(jī)金(jīn)报记者统计，截(jié)至6月(yuè)1日，今年以来(lái)，已有18家基金(jīn)公(gōng)司(sī)宣布与28家基金(jīn)代(dài)销机构终止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基(jī)金公司终止(zhǐ)了合计17家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的代销(xiāo)合(hé)作，其中包括1家(jiā)保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家(jiā)基金公司终止了合计(jì)6家独立(lì)基金销售机构(gòu)的合(hé)作(zuò)；5月(yuè)以(yǐ)来，则已有9家基(jī)金公司宣布终(zhōng)止(zhǐ)了(le)合计(jì)12家基金代销机构(gòu)的合作，这其中包括独立基金(jīn)销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正(zhèng)融(róng)基金解除合作关系的基金公司(sī)最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金(jīn)解除合作关系最为频繁，3月以来(lái)几乎每月(yuè)都会和(hé)基金代销机构解除合(hé)作关系(xì)，目前已累(lèi)计解约11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构

　　助推降本(běn)增效(xiào)

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前述(shù)被解约的基金销(xiāo)售(shòu)机构多(duō)为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销(xiāo)机构(gòu)数(shù)量(liàng)增(zēng)多及监管趋严，近几年公募(mù)基(jī)金公司对于代(dài)销机构(gòu)的选择(zé)标准也在提高。在(zài)高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下(xià)，严格筛(shāi)选基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公(gōng)司终(zhōng)止与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一(yī)是基金销量一直得不到有效增长，对基金(jīn)公司整体基(jī)金销(xiāo)售贡献不大；二是受(shòu)到监管处(chù)罚；三是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由(yóu)无(wú)非(fēi)就是这(zhè)些。”但该内(nèi)部人员也(yě)坦(tǎn)言，今年以来权益市场低迷，基金销(xiāo)售困(kùn)难也加速(sù)了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合(hé)作机构，没有太(tài)大意义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代销机构(gòu)的合作，通常是(shì)基金(jīn)代销机构销售能力较弱，且(qiě)又受(shòu)到监(jiān)管的处(chù)罚，就会很果(guǒ)断地(dì)解除合作关系。“基金(jīn)公司与(yǔ)基金代销机构(gòu)的合作是市场化的，要考虑维(wéi)护成本与(yǔ)合(hé)作的潜力，基金公(gōng)司会依据(jù)自(zì)身(shēn)的发展状况有选(xuǎn)择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责人(rén)透露，其所在公司选择(zé)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售公司，有一(yī)套完整(zhěng)的(de)基金销售(shòu)评(píng)估(gū)办(bàn)法，比如基金销售保有规模、机构(gòu)成(chéng)立时间、综合能力，以及与哪些公司合(hé)作等都是考(kǎo)核的要素(sù)，其中(zhōng)，要(yào)求其(qí)公募基金销售(shòu)保有规模排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需(xū)要对接系统(tǒng)，每年(nián)要付出系统维护(hù)成本，很多销售公司(sī)一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据(jù)该负责人透露(lù)，即便是前(qián)100名，也有相当(dāng)一部(bù)分达不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金(jīn)公(gōng)司(sī)与(yǔ)基金代销机构的合作(zuò)是双向选(xuǎn)择，基金公司(sī)希(xī)望(wàng)能有销售能力强的机构合(hé)作，头(tóu)部代销机构也会对基金公司的投(tóu)研能力，管(guǎn)理(lǐ)规模，也有一(yī)定(dìng)的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人士(shì)称(chēng)，目前基金代(dài)销的机构主要(yào)分为银(yín)行(xíng)、第三方基金销售(shòu)机构，以及券商，从(cóng)禀赋来(lái)说，各有(yǒu)千(qiān)秋，比如(rú)，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类(lèi)产品的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠(qú)道(dào)较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量形成显著(zhù)护城河，随着AI演进(jìn)，领先(xiān)地(dì)位(wèi)将(jiāng)更加夯实，而(ér)券商(shāng)是以线(xiàn)下营业(yè)部为抓手，对权益(yì)类产品服务(wù)能力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示(shì)，未来的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)市场，主要(yào)还是在银行渠(qú)道和头部互联网公司，券商作(zuò)为后起之秀(xiù)，也是(shì)不容忽视的力量(liàng)。

　　马(mǎ)太效应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效应依然是(shì)基金(jīn)销售(shòu)行业所面(miàn)临(lín)的重要趋(qū)势。

　　中国(guó)基金业(yè)协(xié)会(huì)最新公布的公(gōng)募基(jī)金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有(yǒu)量(liàng)数(shù)据显示，一季度(dù)，三(sān)方机构销售增(zēng)长最为二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥明显，互(hù)联网流量优势继续发(fā)力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销售渠道中(zhōng)，头(tóu)部机构(gòu)竞争优势更为突出。截至今年一(yī)季度末，公募基(jī)金销售保有规(guī)模前100强中(zhōng)，21家独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)保有2.81万亿非货币(bì)市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾(téng)安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排(pái)在末位的泛华普益基(jī)金销售有限公司，其非货币市场公募(mù)基金保有规模为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至(zhì)6月1日，在全(quán)市场473家基金(jīn)代销机构(gòu)中，目前共有26家基金销售(shòu)机构的代销(xiāo)基金(jīn)数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，与此同时，也有111家(jiā)基金销售(shòu)机构代(dài)销数量不足百只。而在(zài)115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不(bù)足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家基金(jīn)公司合作。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，近些年来基金(jīn)销售行业分化更(gèng)趋(qū)明显，不少(shǎo)中小型基金销售(shòu)机构在行业大洗牌中(zhōng)退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根(gēn)据证(zhèng)监会网站(zhàn)显(xiǎn)示，近期深圳(zhèn)前(qián)海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司向(xiàng)中国证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会提交了注(zhù)销公(gōng)募(mù)证券(quàn)投资基金销售业务许可证(zhèng)的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投资基(jī)金销售(shòu)机(jī)构监督管理办(bàn)法》等有关规(guī)定，中国(guó)证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司公(gōng)募证券投资基金销售(shòu)业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂(guà)出了(le)注(zhù)销永(yǒng)鑫保(bǎo)险销(xiāo)售(shòu)服(fú)务有限公司(sī)公募证券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证的公示(shì)。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售也是目(mù)前第一家主动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于经营困(kùn)难等(děng)原因，主(zhǔ)动(dòng)注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构都选择主动(dòng)注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于(yú)违(wéi)规等(děng)原(yuán)因被吊销(xiāo)牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富(fù)、财路基(jī)金、大泰金石(shí)基(jī)金等第三方代(dài)销机构也被吊销了(le)牌(pái)照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为(wèi)，严监管态势下，未(wèi)来(lái)基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣(liè)汰生(shēng)态或将(jiāng)持(chí)续。

　　编辑：舰长

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