本轮新(xīn)股中，有不少风口(kǒu)的企业(yè)，但(dàn)基(jī)本面(miàn)都(dōu)非常垃圾，虽然表面看看似乎都(dōu)有亮点，但(dàn)仔细看看就发(fā)现大都是垃(lā)圾股。

　　一(yī)、晶(jīng)合集成（688249）

　　晶合集成主要从事半导体晶圆(yuán)生(shēng)产代工服务，为客(kè)户提供150-55nm不(bù)同制程工(gōng)艺，成(chéng)立5年就成长为中国大陆收入第三大、12英寸晶圆代工产能第三(sān)大的纯晶圆代(dài)工企业。2015年(nián)，合肥市政(zhèng)府根(gēn)据(jù)集(jí)成电(diàn)路(lù)产业(yè)发展规划及“芯屏器合”的产业发展战(zhàn)略，拟(nǐ)引进国际(jì)知(zhī)名(míng)企业合作设立晶圆(yuán)代工厂(chǎng)，此后，晶合集成正式筹划(huà)建(jiàn)设。成立至(zhì)今，晶(jīng)合集成已成(chéng)为国(gu先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案ó)内面板显示驱(qū)动芯(xīn)片龙头(tóu)。

　　晶圆代工(gōng)企业(yè)，疫情后业(yè)绩爆发，利润此前一(yī)直大幅亏损，22年依靠(kào)收入和产品价(jià)格上涨利(lì)润来到了31.6亿，但(dàn)23年开始下游面板行(xíng)业需求大幅下滑，公(gōng)司选择(zé)了业绩最好(hǎo)的时候上(shàng)市，此后(hòu)走下坡路是必然的，23Q1公司首付大(dà)幅下滑60％，产能大(dà)幅(fú)闲置后利润重回亏损（预(yù)计-3.5亿）。

　　二(èr)、三(sān)博脑(nǎo)科(kē)（301293）

　　三(sān)博脑科以神经学科为(wèi)龙头，强专科(kē)、小(xiǎo)综(zōng)合(hé)的发(fā)展模式，形(xíng)成(chéng)覆盖全国核心区域(yù)的医疗服务(wù)网。服务病种涵盖神经学科(kē)各(gè)类脑(nǎo)肿瘤(liú)、脑血管、功(gōng)能神(shén)经外科、脊髓脊柱、小(xiǎo)儿(ér)颅脑等疾病，也包括妇科(kē)、儿科、内科、外科、疼痛(tòng)、全(quán)科(kē)等疾病。

　　专科医院(yuàn)，业绩一般般，民(mín)营医院(yuàn)里毛利(lì)率算比较低的那一档，未来主要看(kàn)扩张，也要(yào)小心政策(cè)的(de)影响，个人感觉(jué)比如几个(gè)国企(qǐ)医院（不论(lùn)是收入增速还是估值），不(bù)关注了。

　　三、曼(màn)恩斯特（301325）

　　曼恩斯(sī)特是一(yī)家(jiā)拥有(yǒu)高精密(mì)狭缝式(shì)涂布模头产品(pǐn)的设计、研发和生产及涂布技术产业化整体解决(jué)方案(àn)能力的高新技术(shù)企业(yè)。高精密(mì)狭(xiá)缝式(shì)涂布模头为锂(lǐ)电池生产(chǎn)涂布机的核心部件，涂布是(shì)继制备正负极浆料完成后的下一道工(gōng)序，是锂电池(chí)生(shēng)产前(qián)段工(gōng)序(xù)的核(hé)心环节(jié)，目的(de)是将正(zhèng)负极浆料均(jūn)匀(yún)地涂覆在铝铜箔上。目前，曼(màn)恩斯特(tè)产品广(guǎng)泛应用于锂离子电池涂布、半导体先进封装涂(tú)布、钙钛矿太阳能电池涂(tú)布、氢燃料电池电(diàn)极涂布、液晶显示中(zhōng)的薄膜(mó)晶体管涂(tú)布等。

　　锂电池产业链公司，业(yè)绩(jì)在21年爆发(fā)，22年业绩更进一步，但行业(yè)基本见顶，下游需求大幅放缓(huǎn)，上游(yóu)锂矿价格大幅下滑，且公司只是生(shēng)产(chǎn)过程(chéng)中很小(xiǎo)的一块市(shì)场，天花板(bǎn)非常低，公司未来业绩压(yā)力(lì)巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月，总部位于浙(zhè)江(jiāng)绍兴，是一家专注于功(gōng)率(lǜ)、传感和传(chuán)输应用领域，提(tí)供模拟芯片及模块(kuài)封(fēng)装(zhuāng)的代工服务(wù)的制造商。中芯集(jí)成(chéng)以晶(jīng)圆代工为起点，向下(xià)延伸(shēn)到模(mó)组(zǔ)封装(zhuān先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案g)，为国内外(wài)客户提供一站式代工解决方案，为(wèi)功率、传感和传输(shū)等(děng)领域的半导体产品公司提供完整(zhěng)生产(chǎn)制造平台，支持客户研发以及大规(guī)模量产。

　　晶(jīng)圆代工企业，中芯国际关(guān)联(lián)企业，处于规模(mó)扩张阶段，但由于规模扩(kuò)大太(tài)快，折旧(jiù)研发投入初(chū)期(qī)非常高，因此利(lì)润大幅亏(kuī)损，好不容易快熬出(chū)头了（资(zī)本支出(chū)高峰在(zài)22年结束），公司也预期23年(nián)底会(huì)转为盈利(lì)，但下(xià)游需求(qiú)在23年大幅放缓，公司面对的(de)压力(lì)显(xiǎn)然是(shì)要比那(nà)些已经(jīng)规(guī)模(mó)化完成有利(lì)润的公司(sī)大(dà)得多，且公司过于依赖中芯国际(jì)，未来还有可能面临同业竞争而收回许可(kě)的风险。IPO募资(zī)高达(dá)219亿，非常大的IPO了(le)，不太乐观(guān)未来的走势。

　　五、万(wàn)丰(fēng)股份（603172）

　　万(wàn)丰股(gǔ)份主要从事分(fēn)散染料及其(qí)滤饼(bǐng)的(de)研发、生产及(jí)销售，产品以(yǐ)中高端分散染(rǎn)料(liào)为主，主要用于涤纶及其混纺织物(wù)的(de)染色(sè)和(hé)印花，经(jīng)分散染料印染加(jiā)工(gōng)的化纤纺织品，色(sè)泽艳丽，耐洗牢(láo)度优良，用途(tú)广(guǎng)泛。其中部分终端(duān)应用品牌(pái)包括(kuò)：安踏(tà)、李宁、阿迪达斯、耐(nài)克(kè)、优衣库、迪(dí)卡(kǎ)侬(nóng)等。

　　传统染料公司，毫无(wú)亮点，业(yè)绩(jì)在(zài)19年后一(yī)路(lù)下滑，22年利润只(zhǐ)有(yǒu)19年(nián)的一半(bàn)都不(bù)到，下游服装行业(yè)景气度也(yě)一般，不关(guān)注(zhù)了(le)。

　　六、友车科(kē)技（688479）

　　用友汽车成立(lì)于2003年，自(zì)设立以来，公司主(zhǔ)营业务一直聚焦(jiāo)于汽车行业营销与后市场服务领域，为客(kè)户提(tí)供相关软件产品(pǐn)及服务。2010年被用友(yǒu)网(wǎng)络(luò)收购后，公司(sī)继(jì)续独立经营(yíng)上(shàng)述业(yè)务(wù)。用友汽车主要面向汽车行业的(de)整车厂、经销商(shāng)、服务(wù)站(zhàn)等(děng)客户，提供营销与后市场服务领域的数智化(huà)解决(jué)方案、云服务、软(ruǎn)件及专业服务。

　　用友(yǒu)集团(tuán)旗下子公司分拆上市，汽(qì)车软件服务，汽车(chē)数字化是(shì)趋势，且(qiě)随着人均(jūn)保有量的(de)增长，公司行业(yè)前景不(bù)算(suàn)很差，但公司(sī)自身技(jì)术含量较(jiào)低，产品以车企营(yíng)销(xiāo)系统(tǒng)为主，基本没什么(me)研发，都靠销售，且汽车(chē)行业有明(míng)显周期性(xìng)。

　　七、经纬股份(fèn)（301390）

　　成立于(yú)2003年3月的经纬股份(fèn)主要从事(shì)电力工程技(jì)术服务及地(dì)理信息技术服务。电力工(gōng)程技术(shù)服务占主营(yíng)业务收入(rù)比重超过(guò)80％，是公司(sī)主要收入和(hé)利(lì)润来(lái)源。电力工程技术服务主要(yào)系(xì)为(wèi)电网企业、工商业(yè)企业电力相(xiāng)关工程提供规划咨询、设(shè)计、工程建设等服务。

　　电(diàn)网和地理信息(xī)设(shè)计咨询(xún)公司，主要是电(diàn)力工程技(jì)术服(fú)务收入为主，比(bǐ)较依赖内蒙(méng)和(hé)浙(zhè)江地区的国(guó)家电网，本质上(shàng)是工程类企业，设备施工业务(wù)，所以(yǐ)应收款高(gāo)，坏账(zhàng)多(duō)，现金流(liú)差，不关注了。

　　八、慧智(zhì)微（688512）

　　慧智微是一家为智能(néng)手机、物联网(wǎng)等领域提供射频前端的芯片设计公司，主营业务为射频(pín)前端芯片及模组的研发、设计和(hé)销售。慧智(zhì)微具(jù)备全套射频前端芯片设计能力和集(jí)成(chéng)化模组研发能力，技术体系以(yǐ)功(gōng)率放大器（PA）的(de)设计(jì)能力为核(hé)心，兼具低噪(zào)声放大器（LNA）、射频开(kāi)关(guān)（Switch）、集成无源器件(jiàn)滤波器(qì)（IPDFilter）等射频器(qì)件的设计能(néng)力，产品系列覆盖的通信(xìn)频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重(zhòng)耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可(kě)为(wèi)客户提供无线通信射频前端发射(shè)模组、接(jiē)收模组(zǔ)等。

　　射频前(qián)端芯(xīn)片模(mó)组公司，下(xià)游主要是消费(fèi)电子，22年(nián)业绩大幅放缓，下游砍单存货大幅增长，亏损不断扩大，主(zhǔ)要是大量(liàng)研发投入(rù)，但(dàn)高研发下，公司(sī)毛利率极低，远低于同(tóng)行业公(gōng)司，但即(jí)便这样，估值却一路上升到150亿，在(zài)IPO之前(qián)大量(liàng)机构(gòu)（近40家）参股(gǔ)（未来解(jiě)禁(jìn)后都会成为(wèi)抛售(shòu)的主力）。搞不懂这公司的价值在(zài)哪里，但现在风(fēng)口(kǒu)，很可能被(bèi)炒作。

　　九、航天(tiān)南(nán)湖（688552）

　　航天南湖是一家主要从(cóng)事防空预警雷达(dá)研发(fā)、生产、销售(shòu)和(hé)服务的国家(jiā)级(jí)高新技(jì)术和专精特新(xīn)“小巨人(rén)”企业。公司产品主要包括(kuò)雷达及配套装(zhuāng)备，重点供应国内军方客(kè)户和军工集团。成立至今，航天南湖已成为我(wǒ)国防(fáng)空预警雷达(dá)主要生产单位之一。

　　军工(gōng)雷达企业，21年后业绩大幅下滑，22年虽(suī)然收入增(zēng)长较快，但利润远没有回到20年，且关联(lián)交(jiāo)易占(zhàn)比越来越(yuè)高，对(duì)于这(zhè)种客户不(bù)透明(míng)度极高的军工企(qǐ)业，实在(zài)无法判(pàn)断未来的价(jià)值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂(fēng)助(zhù)手是一家(jiā)互联网数字(zì)化(huà)虚拟商品综合服务提(tí)供商，主要(yào)为移动互(hù)联网(wǎng)相关场景客户提供移动互联网数(shù)字化虚拟商品(pǐn)聚合运营、融合运营、分发运营(yíng)等(děng)综合运(yùn)营(yíng)服务，为物(wù)联网相(xiāng)关场景提供物联网流量接入(rù)、硬件(jiàn)方案、场景(jǐng)应用(yòng)等(děng)综(zōng)合解决(jué)方案及云终端(duān)解(jiě)决(jué)方案(àn)，并(bìng)根据(jù)客(kè)户需求(qiú)提供定(dìng)制(zhì)化的(de)运营支撑(chēng)服务及技术服务。一家售(shòu)卖移动流量、话费、爱优芒会员卡等数字(zì)化虚拟商先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案品(pǐn)的综(zōng)合型中间商，其主(zhǔ)要盈(yíng)利模式是获得购销差(chà)价或服(fú)务佣金，占公司总收(shōu)入超(chāo)过9成。

　　流(liú)量中间(jiān)商，互联网卖流量的公(gōng)司，主要是(shì)卖视频会(huì)员和其他通用流(liú)量(liàng)，业绩过去几年(nián)看起来不错，但公司现金(jīn)流越来越差，且互联网流量已经见顶，大互联网公司越来越不依赖买量来拓广业务，感觉上(shàng)市就是业绩顶峰。

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