芦(lú)哲 首(shǒu)席宏(hóng)观经济学(xué)家

　　占烁(shuò) 联系(xì)人

　　投资要点(diǎn)

　　·核心观点:我们将影(yǐng)响(xiǎng)青年失(shī)业率的因素拆解为三(sān)方面：①青(qīng)年失业人口(kǒu)，②青年总(zǒng)人口，③劳动(dòng)参与率，失业率(lǜ)=失业(yè)人口/（总人口(kǒu)×劳(láo)动参与率(lǜ)）。通过三因素框架，我们发现(xiàn)16-24岁失业人口的增加不能(néng)完(wán)全解释青年失业率的上升，更重要却(què)被忽视的因素是青年(nián)人(rén)口和劳动参与(yǔ)率下降，带(dài)来16-24岁(suì)劳动力减(jiǎn)少，从(cóng)分母(mǔ)端大幅推高青年失业率。假如今年3月(yuè)分母(mǔ)端的青年劳(láo)动(dòng)力与2020年持平(píng)，新增约132万(wàn)青年失业人(rén)口(kǒu)只能将失业率拉(lā)升至(zhì)16.2％，但(dàn)实际(jì)青年失业率却高(gāo)达19.6％。我们(men)认为，失业人口(kǒu)会随着经(jīng)济复苏而减少，但青(qīng)年劳动力的(de)下降可(kě)能成为就业“疤痕(hén)效应”的长期来源(yuán)，抬(tái)高青年(nián)失业(yè)率中(zhōng)枢(shū)。

　　·青年(nián)失业率(lǜ)的三(sān)因素框架：（1）失(shī)业率=失业人口/劳动力=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动(dòng)参与(yǔ)率），据(jù)此(cǐ)可将青年失业率拆(chāi)解为青年失业(yè)人口(kǒu)、总(zǒng)人口、劳动参(cān)与率三(sān)个因素。

　　·（2）失业率(lǜ)上升未必来自(zì)失(shī)业增(zēng)加，不要忽(hū)略(lüè)分母，劳动力的下降，也是(shì)抬高失业率的重(zhòng)要原因(yīn)。2010-2020年，青年失(shī)业人口只增加4万(wàn)，青年劳动力(lì)却(què)减(jiǎn)少1578万(wàn)，带动(dòng)16-24岁(suì)人(rén)口失业率大(dà)幅(fú)提高3.8个点。

　　·分子端的(de)青年(nián)失业人口：（1）从总量来看(kàn)，当前城镇青年就业(yè)人数约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加约(yuē)70万(wàn)，较七普增(zēng)加约132万。

　　·（2）失业(yè)原因方面，近(jìn)7成青年(nián)失业者是主动辞(cí)职，被裁员比例只有2.6％，远低(dī)于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育程(chéng)度来看，三(sān)分之二的青年(nián)失业人员接(jiē)受过(guò)大学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业(yè)的结构(gòu)变化较(jiào)大(dà)，呈(chéng)现出(chū)从制造到服(fú)务(wù)、知识密集程(ch自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗éng)度由低到高两个特点。2010年农业和(hé)工(gōng)业吸纳(nà)了50.3％的青年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出的青年就业主(zhǔ)要(yào)转向服务(wù)业。以受教育(yù)年限(xiàn)作为维度，青年就(jiù)业从知识(shí)密集程(chéng)度较低的行(xíng)业流向较高行业，但是知识密集型行业的青年失业情况比整(zhěng)体失业更严峻。

　　·（5）服(fú)务业复苏(sū)分化或是一(yī)季度青年失业人口仍(réng)增加的(de)原因。经济复(fù)苏的主力是知(zhī)识密(mì)集(jí)程度较低的餐饮、零售等服务业，而知识密集程度(dù)较(jiào)高(gāo)的生(shēng)产性(xìng)服务业复苏较慢，服务业就业复苏结(jié)构(gòu)的分(fēn)化，带来青年就业(yè)和25-59岁就(jiù)业的分(fēn)化。

　　·分母(mǔ)端的(de)青年劳动力：（1）青年人口：出生人口与乡村迁入(rù)均在减少。2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的出生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万(wàn)。另外(wài)，我(wǒ)国农(nóng)村向城镇的人口转移也在减速，新增城镇人口从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减(jiǎn)至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)出现超预期下降。2010-2020年(nián)青年劳动参与率下降6.7个(gè)点(diǎn)，但疫情(qíng)以来(lái)仅仅(jǐn)三年，已经下降7.1个(gè)点。近三(sān)年青(qīng)年劳动参与率的(de)下(xià)降主要有(yǒu)三(sān)方面(miàn)原因：一是16-24岁在校生(shēng)大(dà)幅增加(jiā)493万；二是部分群体因就(jiù)业形势(shì)恶化而退出劳动市场；三是(shì)就业观念的(de)变化导致初(chū)次进入劳动市(shì)场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人(rén)口的增(zēng)加不能完全解(jiě)释青年失业率的上升。假(jiǎ)如当前青年劳动力与2020年相同，在失业(yè)人口增加(jiā)132万至632万人的(de)情况下，对应青年失(shī)业(yè)率应(yīng)该从(cóng)12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失(shī)业人口的增加只能(néng)解释(shì)当前青年失(shī)业率的一部分，另一(yī)部分则来自分(fēn)母端，城镇青年劳动力(lì)的减(jiǎn)少。

　　·（2）未来青年失业率的变动可能出现(xiàn)以下三种情况：①青年失(shī)业(yè)人口增加，同时(shí)劳动力减少，青年失(shī)业率上(shàng)升；②青(qīng)年(nián)失业人(rén)口(kǒu)与(yǔ)劳(láo)动力均在减(jiǎn)少(shǎo)，但失(shī)业人口(kǒu)降幅不(bù)及劳动力降幅(fú)，青年失(shī)业(yè)率上升(shēng)；③青年失业人口与(yǔ)劳动力(lì)均在减少，失业人口降幅(fú)大于劳动力降幅，青年(nián)失业率下降。

　　·（3）我(wǒ)们认为，失业人口会(huì)随着疫(yì)情后(hòu)经济复苏而(ér)减少，但青年劳动(dòng)力的下降可能成为就业“疤痕(hén)效(xiào)应”的长期(qī)来源，抬高青年失(shī)业(yè)率的(de)长(zhǎng)期(qī)中枢。自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗ong>未来失业率的(de)分(fēn)母端(duān)越来越重要。

　　·风险(xiǎn)提示：服务业分化(huà)未收窄；青年劳(láo)动参(cān)与率出现明显下降；外需、房地产等(děng)不(bù)及预期，经济和(hé)就业恢复偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失业率的(de)三因素(sù)框架

　　2.分子端(duān)：新增青年失业人(rén)员缘(yuán)于服务(wù)业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动辞职居多(duō)；三分之二接受过大(dà)学教(jiào)育(yù)

　　2.2.行(xíng)业：从制造(zào)到服务，知识密度从(cóng)低到高

　　2.3.服(fú)务业复苏(sū)分化(huà)或是一季(jì)度(dù)青年失(shī)业(yè)人口仍(réng)增加的原因

　　3.分(fēn)母端：人口和(hé)劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)均下降，带来劳动力(lì)减少

　　3.1.青年人(rén)口(kǒu)：出生人口与乡村迁入均(jūn)在减少

　　3.2.青年劳动参与(yǔ)率：超(chāo)预期下降

　　4. 结论：未来失业率的分母端(duān)可能会越来越重(zhòng)要

　　5. 附录(lù)：概念(niàn)和数(shù)据说(shuō)明

　　6. 风险提(tí)示(shì)

　　正(zhèng) 文

　　4月份16-24岁青年失(shī)业率(lǜ)攀升至20.4％，创下2018年有(yǒu)数据以来(lái)最高值。在疫(yì)情影响退散、经济(jì)逐(zhú)步复苏的情况下(xià)，城镇调查失业率较(jiào)去年同期(qī)大幅下降0.9个点，但青年失业率却较去年4月逆势攀升(shēng)2.2个点。本篇报告(gào)将重点研究疫情(qíng)后留下的(de)“疤痕效应(yīng)”如何(hé)推高青年失业率。

　　1.青年失业(yè)率的(de)三(sān)因素框架

　　失业率(lǜ)=失业人口/劳动力=失(shī)业人(rén)口/（总人口×劳(láo)动参与率）

　　据此可见(jiàn)，影响青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)的主要是三(sān)个(gè)因素：①青年失业人口；②青年总人口；③劳动参与率，其中(zhōng)②③决定(dìng)着青年劳(láo)动(dòng)力的变化。这(zhè)三个因素均(jūn)为(wèi)城镇口径。

　　三(sān)个(gè)因素的变化都不能忽视。当我们讨论失业率时，经常认(rèn)为失业率上升一定是(shì)失业增加的结果，这个判断对于(yú)全年龄段失(shī)业(yè)率(lǜ)来说并没有问题，因为我国(guó)的劳(láo)动力总量(liàng)（也称经(jīng)济活动人口）在2015年之前一直在上升，2015年后略(lüè)有下降(jiàng)，到(dào)2021年(nián)末下降了2.6％，年均降幅(fú)约0.4％。但青(qīng)年失业率则不能忽视分母的(de)变动，因为青年劳动力波(bō)动幅(fú)度更(gèng)大。

　　例(lì)如2010-2020年(nián)，青年失业(yè)人口(kǒu)只增加(jiā)4万，青年劳(láo)动力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人(rén)口失业率大幅提高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年(nián)），青年(nián)失业人口从496万(wàn)增加(jiā)到500万，仅增加了(le)4万左右，约为2020年(nián)青年劳(láo)动力的0.1％，但青年失(shī)业率却从(cóng)六普的9％提高(gāo)到七普（2020年11月）的12.8％，大幅(fú)提(tí)高3.8个点。主要原因就是失业(yè)率的(de)分母在下降，16-24岁(suì)青年(nián)劳动力(lì)人口在此(cǐ)期间(jiān)从5481万(wàn)人大幅(fú)减至3903万人(rén)，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动力数(shù)量基(jī)本稳定在(zài)7.8亿，整体失(shī)业率(lǜ)的分母基本不变(biàn)。因此，2010-2020年间(jiān)，决定整体失业率变(biàn)动的(de)是失业人口数量（分子(zi)），但决定青年失(shī)业率变(biàn)动的却是青年(nián)劳动力总(zǒng)量（分母）。

　　2.分子端：新(xīn)增青年失(shī)业人(rén)员(yuán)缘于服(fú)务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三分之二接受过大学教育

　　从总量来看，当前城(chéng)镇青年就(jiù)业人数约为(wèi)2587万人，失业(yè)人数632万人，比去(qù)年4月增(zēng)加(jiā)约(yuē)70万，较(jiào)七普增加约132万(wàn)。国家统计局在3月就业数据解读时，披露了(le)当(dāng)前青年就业和失业人数的基本情况：“初步测(cè)算3月份城镇青年9637万(wàn)人，没有参与劳动(dòng)力(lì)市场(chǎng)的(de)青(qīng)年6418万(wàn)人，主体为在校学(xué)生；参与劳动力市场的青年3219万人，其中就业(yè)人数2587万人(rén)、失业人数(shù)632万(wàn)人。”[1]假(jiǎ)设(shè)青年劳动力人数与去(qù)年基本持(chí)平，今年4月青年失业率比(bǐ)去年(nián)同期高2.2个点(diǎn)，青(qīng)年失业人员(yuán)比去年同期多(duō)70万人左右，比2020年七普(pǔ)多132万人(rén)。

　　从(cóng)增(zēng)量(liàng)看，今年前(qián)四个(gè)月青(qīng)年失(shī)业形势好于(yú)去(qù)年同期(qī)。假设2022年以来青(qīng)年劳动力总量维持在3219万，青年失(shī)业(yè)率每(měi)提高1个点(diǎn)，带(dài)来(lái)32万左右的新增失业人口。尽管今年(nián)4月青年失业率比去年(nián)同期高2.2个点，但从新增青(qīng)年失业人口来看，今年1-4月(yuè)约为119万(wàn)，去年同(tóng)期(qī)为125.5万。从增量来看，今年前四个(gè)月青年失业形势要好于去年(nián)，这(zhè)与当前(qián)经济逐渐恢复(fù)也(yě)有关系。

　　从(cóng)节(jié)奏(zòu)来看，受夏季毕业(yè)影响(xiǎng)，我国青年(nián)失业(yè)率一般在(zài)上半年(nián)逐渐提高(gāo)，7月达(dá)到峰值，8月开始逐步回(huí)落，预计5-7月(yuè)青(qīng)年失业率或将继(jì)续小幅攀升。

　　失业原(yuán)因方面，近7成青年(nián)失业(yè)者是主(zhǔ)动辞(cí)职，被(bèi)裁员(yuán)比例(lì)只有2.6％，远低于(yú)35岁以上群(qún)体。一种观(guān)点认为，青(qīng)年群体由于工作经验(yàn)和技能相对不熟练，往往在(zài)企业裁员时首当(dāng)其冲。但根据月(yuè)度劳(láo)动力(lì)调查数据，青年失业主(zhǔ)要(yào)原因是主动(dòng)辞职，被(bèi)裁员的比例明显低于35岁以(yǐ)上群体。根据(jù)《2021年中(zhōng)国劳动统计(jì)年(nián)鉴》，有工作(zuò)意愿但从(cóng)未工作过的失业群体在16-24岁失业人口中占比59％，其(qí)他(tā)年龄群体中这一比(bǐ)例最高是14.4％。我们剔除(chú)这部分失业人(rén)群后，剩下的青年(nián)失业人口中，第一大失业原因是主(zhǔ)动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占(zhàn)比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员(yuán)比例(lì)从高到低依次(cì)是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受教育程度来看，三(sān)分(fēn)之(zhī)二的青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)人(rén)员接受(shòu)过(guò)大(dà)学(xué)教(jiào)育。各(gè)年(nián)龄段(duàn)失业人群中，年(nián)龄越低，平均受教育程度(dù)越高(gāo)。16-24岁失业(yè)人(rén)员(yuán)中66.2％是接(jiē)受过(guò)大学(xué)教育(yù)的(de)，这(zhè)一比(bǐ)例在其他(tā)三个年龄阶段逐步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城镇就业人口的受(shòu)教育程度也(yě)大(dà)致类似，青年(nián)人由(yóu)于年龄限制，接受大学教育比例略低(dī)于25-34岁(suì)，整(zhěng)体来看(kàn)35岁以下就(jiù)业人员(yuán)的(de)受(shòu)教育程度大(dà)幅高于35岁(suì)以(yǐ)上。按照接(jiē)受过大学教育(yù)的占比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低到高

　　青年(nián)失(shī)业(yè)人(rén)口(kǒu)的行业(yè)与(yǔ)青(qīng)年就业分布基(jī)本一(yī)致。青年失业人口呈现出行业聚集的特点，主要集中在5个(gè)大类(lèi)行业，2020年占(zhàn)比(bǐ)分别为(wèi)：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿(sù)餐饮(yǐn)（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居(jū)民服务(wù)\修(xiū)理(lǐ)和其(qí)他服务业（6.7％），这5个行业占全(quán)部(bù)青(qīng)年(nián)失业人口的65％左右。同(tóng)时(shí)，这5个行业(yè)也是青年就(jiù)业集中(zhōng)的行业，吸(xī)纳了60.7％的(de)青(qīng)年就(jiù)业。从行业(yè)来看，青(qīng)年失业人(rén)口的(de)行业分布是(shì)由就业分布决定的，吸纳(nà)就(jiù)业占(zhàn)比较大的(de)行(xíng)业，往往也贡献(xiàn)了(le)较大规(guī)模的失业。因此，在挖掘青年失业(yè)人(rén)口来自何处之前(qián)，需要研(yán)究(jiū)青年就业的行业(yè)结构。

　　2010-2020年(nián)青年就(jiù)业(yè)的(de)结构变(biàn)化较(jiào)大(dà)，呈现出从制造到(dào)服务、知识密(mì)集程度由低(dī)到(dào)高两个特点。

　　青年就业(yè)从工农(nóng)业大量(liàng)流入服务业。农林牧渔、采矿业(yè)、制造业和电(diàn)热燃水的生产(chǎn)供应(yīng)业，这四个行业是国(guó)民经济分类(lèi)的农业和工业。2010年这四(sì)个行业吸纳了(le)50.3％的青年就业人口，到(dào)2020年(nián)该(gāi)比例大幅降至(zhì)25.4％。其中，制造业从37.4％降(jiàng)至22％，农林牧渔(yú)从11.4％降至2.5％，分别降低(dī)15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年就(jiù)业(yè)比例增加(jiā)超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑业和房地产等其他6个服务行业吸纳(nà)青年就业的比例(lì)均增超1个(gè)百(bǎi)分点。

　　以受(shòu)教育(yù)年限作为维度，青年(nián)就业从(cóng)知识密集程度较(jiào)低的行业流向较(jiào)高行(xíng)业(yè)。我们以《2021年劳动统计年鉴》中各(gè)行业就(jiù)业人(rén)员的受教(jiào)育年限，来(lái)计(jì)算各行业(yè)的知识密集程(chéng)度。有5个行(xíng)业的平均受教育年限在14年以上，依次是(shì)：科学研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传输(shū)、软(ruǎn)件和信息技术服务（14.2）>；卫生和(hé)社(shè)会工作（12.1），除(chú)金(jīn)融业外，其他四个行业是过去(qù)十(shí)年青年就业流入的(de)主要行业，吸纳青年就业比例(lì)的(de)增幅均居(jū)前列(liè)。如图10，各行业(yè)所吸纳的(de)青年(nián)就业比例(lì)变动与行业(yè)平(píng)均(jūn)受教育年限基本一致，即青(qīng)年就业(yè)从知识密(mì)集程度较低的行业流向较高行(xíng)业。

　　但(dàn)是(shì)知识密集(jí)型行业(yè)的青年失(shī)业情况比整体(tǐ)失业更严峻。我(wǒ)们用《2021年中国劳(láo)动统计年鉴》中各行(xíng)业的青(qīng)年(nián)失业(yè)比例（该行业(yè)的青年(nián)失业人数/青年失业(yè)总人数），除以各(gè)行业的青年就业比例（该行业的青年(nián)就业人数/青年就业总人数），来作为各(gè)行(xíng)业失(shī)业率的近似替代(dài)指标。以这个指标来看(kàn)，知识密集(jí)型行业的青年失业率大多高(gāo)于全年龄段(duàn)失业率(lǜ)，如信息技术、教(jiào)育、科(kē)研服务、公共管理等行业，体(tǐ)现(xiàn)在图11中，都位于右(yòu)下方。

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化或是一(yī)季度青年失业人口(kǒu)仍增加的原因

　　一季(jì)度(dù)服务业复苏(sū)出现分化(huà)。今年(nián)一季度GDP同(tóng)比增(zēng)长4.5％，较疫(yì)情前三(sān)年Q1均值有2.2个(gè)点的增(zēng)速缺口(kǒu)。分行业(yè)来看，批发(fā)零售业缺(quē)口为1.5个点，而(ér)建筑业、住(zhù)宿餐饮业(yè)增速均高于疫情前三(sān)年均(jūn)值，这三个行业一(yī)季度复苏情(qíng)况较(jiào)好；知识(shí)密(mì)集(jí)程度更高的房地(dì)产业、租赁和商务服务业(yè)、信息技术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对(duì)较慢(màn)。

　　因此从(cóng)失(shī)业率的分(fēn)子端来看，当(dāng)前(qián)青年(nián)失(shī)业人员增长的症结(jié)在于服务业(yè)就业复苏的结构不均衡(héng)。一(yī)方面，随(suí)着受教育水平的整体提高，青年就业大量流向(xiàng)知识密(mì)集型(xíng)服务业，如(rú)教育(yù)、信息技(jì)术等行业。另(lìng)一方面，年初疫情影响(xiǎng)减(jiǎn)弱后，经济复苏的主(zhǔ)力是知识密集程度较低(dī)的(de)生活性服务业(yè)，而知识密集程(chéng)度较高的生产性服务业复苏(sū)较慢。所以(yǐ)服务业就业复(fù)苏结构(gòu)分化，带来的青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)和25-59岁失业人口的分化(huà)。房地产、互联网、教育[1]等行业的(de)一季度就业尚未出现明显改善(shàn)，应届生就(jiù)业(yè)压力(lì)大；而住宿餐饮等(děng)行(xíng)业就业已(yǐ)经出现回(huí)暖，但对于三分(fēn)之(zhī)二接(jiē)受(shòu)过大学(xué)教育的青年失(shī)业人口而言，这些行业的就业(yè)吸纳相对(duì)有限。

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降，带来劳动力减少

　　青年失业率(lǜ)的分(fēn)母端是(shì)城镇青(qīng)年劳动力，主(zhǔ)要(yào)由(yóu)青年人(rén)口和劳(láo)动参与率决定。2022年我(wǒ)国(guó)开始步入人口(kǒu)负增长时代，城镇(zhèn)青年(nián)劳动力可能将步入长(zhǎng)期下降通(tōng)道，这将从分(fēn)母端推升青年失业率(lǜ)，或成为疫情后(hòu)就业“疤痕(hén)效应”的(de)长(zhǎng)期来源。

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人口与乡(xiāng)村迁入均在减(jiǎn)少

　　城镇青年劳动力首(shǒu)先取决于城镇青年(nián)人口数量，而后者(zhě)来自于两部分，一是16-24年前的(de)出生人(rén)口，二(èr)是乡村到城镇的迁(qiān)移(yí)人口，这两部分增(zēng)量未来都(dōu)趋于下降。

　　2010-2020年青(qīng)年(nián)劳动力(lì)对应的出生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少(shǎo)1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年(nián)的出生(shēng)人(rén)口，而前者正(zhèng)好是建国以来的(de)一轮(lún)“小(xiǎo)婴儿潮”时期，年(nián)均出生人口超2000万，其中1987年(nián)出生(shēng)人口最高超过2500万，到90年(nián)代开(kāi)始明(míng)显(xiǎn)步(bù)入下降(jiàng)通道。1986-1994年合计(jì)出生人(rén)口2.07亿，1996-2004年(nián)降至(zhì)1.63亿，减少约4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别(bié)对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出生(shēng)人口，这两个(gè)时期分别(bié)为1.63、1.45亿，出生人口减(jiǎn)少约1762万(wàn)。

　　另一(yī)方面，我国(guó)农村(cūn)向(xiàng)城镇的人口转(zhuǎn)移(yí)也在(zài)减速。新增(zēng)城镇(zhèn)人口从2016年开(kāi)始逐年减(jiǎn)少，十三(sān)五期间（2016-2020年）均值约(yuē)为2184万人，但(dàn)2022年只有650万人。预计今年随着疫情(qíng)影(yǐng)响减弱，人员流动恢复，新增城镇人(rén)口数量(liàng)会较去年有(yǒu)明(míng)显增长，但可能仍然较难(nán)回(huí)到十三五期(qī)间超2000万的(de)规模。当(dāng)前我(wǒ)国城镇化率已(yǐ)经达到(dào)65％以上，继续高(gāo)速增长空间有限，从乡(xiāng)村(cūn)到城镇的迁(qiān)移人口数量整体将(jiāng)呈现下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参与率：超预(yù)期下降

　　青年劳动参与率有两个特点，一(yī)是低(dī)于其他年(nián)龄段群体(tǐ)，大部(bù)分青年在校，并(bìng)未进入劳动市场(chǎng)。二是近年来呈(chéng)下降趋(qū)势。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动参与率出现超预期下降。根据(jù)今年3月(yuè)统计局(jú)披露的青年就业和失业人数(shù)，当(dāng)前16-24岁青(qīng)年的劳动(dòng)参与率约为(wèi)33.4％，即9637万(wàn)城镇青年人(rén)口中，有3219万进(jìn)入或有意(yì)愿(yuàn)进入劳(láo)动市场。而2010和2020年两次人(rén)口(kǒu)普查(chá)时，青年劳动参与率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与率下(xià)降6.7个点(diǎn)，但疫情以来(lái)仅仅三年，该指标(biāo)已(yǐ)经下降7.1个点。

　　近三(sān)年青年劳动参与率的下(xià)降主要有三方面原(yuán)因。

　　一是16-24岁在校生(shēng)大幅增加493万。2010到2020的(de)十(shí)年间，16-24岁在校生增加了706万(wàn)，年均增(zēng)加(jiā)70.6万(wàn)；但(dàn)2019年末到2021年末(mò)，仅仅(jǐn)两年的时间里(lǐ)，该(gāi)年龄段的在校(xiào)生增加(jiā)了493万，年(nián)均增长246.5万，远远快(kuài)于此(cǐ)前十年增速(sù)。

　　二是部(bù)分群体因就(jiù)业形势恶化(huà)而退出劳动市(shì)场，在未来经济和(hé)就业好转(zhuǎn)后会(huì)回到劳动市(shì)场。2020年3月，国家统计局曾在发布会指出当月“就(jiù)业人员(yuán)规(guī)模比1月份下降6％以上”，说(shuō)明就业形(xíng)势(shì)恶化时(shí)，也会(huì)影(yǐng)响劳(láo)动参与率。

　　三是就业观念的变化(huà)导致初次进入劳动市场时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率。从社会风(fēng)气来看，对学历(lì)的推崇导致本科毕(bì)业即进入就业市场(chǎng)的年轻人减少，加(jiā)上考研、考公竞争激烈，发展(zhǎn)至“二(èr)战”“三战(zhàn)”，客观(guān)上会将部(bù)分青年(nián)人初次(cì)就业时间(jiān)从16-24岁延迟到(dào)25岁之(zhī)后，从而导致16-24岁劳(láo)动参与率出(chū)现下降。

　　4.结论：未来失业率的分母(mǔ)端可能会越来越重要

　　失业人口的增加不能完全解释青(qīng)年(nián)失业率的上升。假如当前青年(nián)劳动力与2020年相同，在失业人(rén)口增加132万至632万人的情况下，对应青年失(shī)业率应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却(què)达到19.6％，如图19。失业人口的(de)增加(jiā)只能解(jiě)释(shì)当前(qián)青年失(shī)业率的一部分(fēn)，另(lìng)一部(bù)分则来自分母端，城镇(zhèn)青年劳动力的减(jiǎn)少。

　　考(kǎo)虑到2020年我国人口已经开始负增长，未来青(qīng)年(nián)失业(yè)率的变动可(kě)能出(chū)现以下三(sān)种情况(kuàng)：

　　①青年(nián)失业人口增(zēng)加(jiā)，同时(shí)劳动(dòng)力减少，青年(nián)失业率上升；

　　②青年失业人口与劳动力均(jūn)在减(jiǎn)少，但(dàn)失(shī)业(yè)人口(kǒu)降幅不及劳动力降幅(fú)，青年失业(yè)率(lǜ)上升；

　　③青年失业人(rén)口与劳动力(lì)均在(zài)减少，失业人口降幅大于劳动力(lì)降幅，青年(nián)失(shī)业(yè)率下(xià)降。

　　我们认(rèn)为，未来失业人(rén)口会随着(zhe)经济(jì)复苏而减少，但经(jīng)济复苏难以改变失业(yè)率的分母下降趋(qū)势。青(qīng)年劳动(dòng)力的下降可能成为就业“疤痕效应”的长期来(lái)源，抬(tái)高青年失业(yè)率的长期中(zhōng)枢。未来(lái)失业率的分母端可(kě)能会越来越重要，这也是人(rén)口长周(zhōu)期变(biàn)化的影响之一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青(qīng)年(nián)失业率的两个前置(zhì)概(gài)念。讨(tǎo)论(lùn)16-24岁人口调查失业率时，有必要(yào)明晰这一概念的两个要点：一是调查失(shī)业(yè)率是城镇(zhèn)就业范围(wéi)，并非针对(duì)全部就业人口(kǒu)，不包(bāo)括乡村就业，2022年底我国(guó)城乡就业大约分别占63％、37％，近(jìn)四成的就(jiù)业人口并(bìng)未包含在内。因此，许(xǔ)多针对青年失业率的讨论以全国青年人(rén)口数量为出(chū)发点，未(wèi)区分人口(kǒu)总(zǒng)量与城乡(xiāng)结构的问题，有失偏(piān)颇。本(běn)篇报告如无(wú)特别说明，各概念(niàn)均(jūn)是指城镇(zhèn)就业口径。

　　二(èr)是失业率(lǜ)的分母(mǔ)不含(hán)没有劳(láo)动意愿的劳动年(nián)龄人口。按照统计局的定义，“劳动力指(zhǐ)年(nián)满16周岁，有(yǒu)劳动能(néng)力，参(cān)加或(huò)要(yào)求参加(jiā)社会经济活动的人(rén)员。包括就业人员和失业(yè)人员”，因(yīn)此(cǐ)没(méi)有就业意愿的劳动(dòng)年龄人口不计(jì)入劳动力(lì)。根据《2022年中国劳动统计(jì)年鉴》，2021年底(dǐ)我(wǒ)国16岁以上的人口约为11.5亿，其(qí)中只有68％属于劳动力，约为7.8亿(yì)，而就业人(rén)口为约7.46亿，据(jù)此推(tuī)算城乡失业人口可能为3372万人左右。

　　从数据来看，失业率来(lái)自全国月度劳动(dòng)力调查。该项调(diào)查制(zhì)度于(yú)2005年正式实施，每年进行两次全国劳动力抽样调查(chá)，调查(chá)范围为(wèi)中(zhōng)国大(dà)陆的城镇和乡村(cūn)，调查对象(xiàng)为(wèi)16岁及以上人口。2009年3月，为更(gèng)及时准(zhǔn)确反映劳动力(lì)市(shì)场变化情况，建立了31个大城市月度劳动力调查制度。2013年(nián)4月，又将月度(dù)劳动力调查(chá)范围扩大至65个城市。2016年1月，全国月度劳动力调查正(zhèng)式在全国范围内开(kāi)展，调查范围覆盖全国所有地级市。

　　月度劳动(dòng)力调查样(yàng)本(běn)比(bǐ)例约为0.2‰，是年度调查的(de)五分之一(yī)左右。全(quán)国每(měi)月调查约12万(wàn)户，2020年(nián)全国(guó)家庭户约为49415.7万(wàn)户，样本占比(bǐ)约0.2‰，作(zuò)

　　为对比(bǐ)，我国年度人口调查样本(běn)比例为1‰，五年一(yī)次(cì)的人口(kǒu)抽样调(diào)查样本(běn)比例为(wèi)1％。而(ér)每10年一(yī)次的(de)人口普查(chá)则在长表部分纳入就(jiù)业调查(chá)，长表(biǎo)抽样比例是10％左(zuǒ)右，因而人口普查的就业数据质量(liàng)更(gèng)高。

　　就业人(rén)员总数(shù)会根据普查数据(jù)进行修(xiū)正，但结构(gòu)数据仍会存在差异。比如(rú)2020年的《劳动统计年鉴》显(xiǎn)示，2019年末全(quán)国就业人员(yuán)约为7.75亿人；而七普后次年的年鉴(jiàn)将(jiāng)这一数据修正为7.54亿人左右(yòu)，误差约2100万人。但结构数(shù)据的差异仍然存在。比(bǐ)如《2021年劳动统(tǒng)计(jì)年鉴(jiàn)》中，2020年(nián)城镇制造业就业人员(yuán)占比为18.0％，而七普数据为(wèi)19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青(qīng)年劳动参与率出现明显下降；

　　（3） 外需(xū)、房(fáng)地产等(děng)不及预期，经(jīng)济和就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研究报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因素框架(jià)看“疤痕效应”来自何(hé)处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观经(jīng)济(jì)学(xué)家），占烁（S0120122070060，联(lián)系人(rén)）

　　对外发布时间：2023年5月(yuè)26日(rì)

　　报(bào)告发布(bù)机构：德邦证券股份有限(xiàn)公司