昨夜，据路透社最新报(bào)道，知情人士透露(lù)，美国总统拜登(dēng)和众议院议长麦卡锡接近(jìn)就美国债务(wù)上限达成协议，双方(fāng)在(zài)可(kě)自由(yóu)支配开支方(fāng)面的(de)分歧仅为700亿美(měi)元。

　　这(zhè)名消息人士和另一名(míng)了解谈(tán)判(pàn)情况的(de)人(rén)士称，最终(zhōng)可(kě)能达成的不会(huì)是一(yī)份长达数百页、可(kě)能需要立法者花(huā)几天时间撰写、阅读和(hé)投票的法案，而是一(yī)份包含几(jǐ)个关键(jiàn)数字(zì)的精(jīng)简协议(yì)。另一(yī)位(wèi)消息人士称，预计(jì)谈判代表将敲定可自由支配开支的最高(gāo)限额，包(bāo)括军费开支，但让议员们在未来几(jǐ)个(gè)月通过正常的拨款程序敲定住房和(hé)教育等类别(bié)的细(xì)节。根(gēn)据美国联邦数据(jù)，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿美(měi)元支出(chū)总额的27％。其中大约一半(bàn)用(yòng)于国防(fáng)，一些(xiē)议员表示不应该(gāi)削减这一领(lǐng)域的支出(chū)。

　　俄罗斯副总理诺(nuò)瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在(zài)4月做出减产决定后，将于6月4日举行的(de)六个月来首次(cì)面对面会议不太可(kě)能采取新的措(cuò)施(shī)。当(dāng)前的任务是监(jiān)控市场形(xíng)势并及(jí)时作出反应。诺(nuò)瓦克(kè)重申OPEC+的目(mù)标不是推(tuī)动油价上涨，而是平衡价(jià)格，以确保生产者和消费者的利(lì)益。

　　诺瓦克预计布(bù)伦特原油价格到2023年底将略高于80美(měi)元/桶。他认为，目前的价格(gé)反映了市场对全球宏观经济形(xíng)势(shì)的评估(gū)。美(měi)国加息阻碍了油价进一步上(shàng)涨。

　　受(shòu)此(cǐ)影响，WTI原油期货盘中一(yī)度跌超(chāo)4.5％，跌破71美(měi)元(yuán)/桶(tǒng)。

　　此外，周四(sì)的最新数据(jù)显示，交易员们完全(quán)押注美联储会(huì)在(zài)6月或7月的(de)某次会议(yì)上再度加息(xī)25个基(jī)点(diǎn)，最早在6月(yuè)便加息的可能性已(yǐ)超过(guò)50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会议挂(guà)钩(gōu)的掉(diào)期合约升至5.37％，比当前有效(xiào)联邦(bāng)基金利率5.08％高出(chū)超过25个基点，这(zhè)代表市场认为接(jiē)下(xià)来两(liǎng)次会议中(zhōng)美联(lián)储肯定(dìng)会加息25个基点。

　　同(tóng)时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约显示消化了约(yuē)14个基点(diǎn)的加息预(yù)期，由(yóu)于美(měi)联储加(jiā)息规模(mó)通常都(雍正在位多少年？寿命多少岁呢，雍正在位时多少岁dōu)是(shì)25个基(jī)点(diǎn)的倍(bèi)数，这代表6月加息25个基点的概率高(gāo)于(yú)50％。

　　截至今晨收(shōu)盘(pán)，最终，WTI 7月原(yuán)油期(qī)货收跌3.37％，报(bào)71.83美(měi)元/桶；布伦特7月原油期货收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油均止步三日(rì)连涨。

　　美(měi)股收盘，纳指(zhǐ)初(chū)步(bù)收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片股中(zhōng)，表现最好的英伟达早盘股价曾(céng)涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过29％，收(shōu)涨24.4％，收(shōu)盘价(jià)略低于380美(měi)元(yuán)，创盘中和收盘历史(shǐ)新高，市值曾达到(dào)9550亿美元，距1万(wàn)亿(yì)美元(yuán)市值大关一步之遥，有望成为全球第(dì)九(jiǔ)家(jiā)市值突(tū)破1万(wàn)亿美元的上市公司(sī)。盘中英伟达市值曾(céng)涨将近2000亿美元，几乎相当于(yú)两个(gè)英特尔的市值。英伟达创美股史上最(zuì)大单日市(shì)值增长(zhǎng)规模，一日的市(shì)值涨幅比(bǐ)标(biāo)普500 472只成(chéng)份股各(gè)自的市(shì)值(zhí)都高。

　　最新(xīn)的财报数据显示，英伟(wěi)达Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市(shì)场预期(qī)的(de)65亿美元；调整后(hòu)每股收益为1.09美元，市场预(yù)期0.92美(měi)元(yuán)。按业务划分(fēn)，英伟达(dá)数据中心业务(wù)营收增长(zhǎng)14％至42.8亿美元(yuán)，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要的数据在于(yú)——展望未来(lái)，英(yīng)伟达(dá)预计(jì)第(dì)二财季营收将(jiāng)达到(dào)110亿美元左(zuǒ)右，较市场(chǎng)预期的(de)71.8亿美元高53％。这一极度积极(jí)的展望表明，英(yīng)伟达从全球企业布局AI的热潮中(zhōng)获得的利益远超人们预期(qī)。英伟达(dá)生产极度复杂的(de)人工(gōng)智能计算任务所需的(de)GPU芯片，可(kě)谓(wèi)火爆全球的ChatGPT所需的最重(zhòng)要底层硬件。英伟达如今在AI用(yòng)途的芯(xīn)片(piàn)领域占据(jù)主(zhǔ)导地位(wèi)，该(gāi)公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训(xùn)练和运行机器学习软件，这也是支持(chí)OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年以来(lái)新低

　　昨(zuó)日，铁矿石(shí)、钢材期货盘中明显下滑并创(chuàng)下近(jìn)半(bàn)年或(huò)半年多以来(lái)新低。截至5月25日下午收盘，铁矿石主(zhǔ)力(lì)合约(yuē)2309下(xià)跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘(pán)中(zhōng)最低下(xià)探674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合(hé)约(yuē)2310下(xià)跌2.53％至3432元(yuán)/吨(dūn)；热卷(juǎn)主力合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重(zhòng)挫(cuò)，截至23点收盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入(rù)5月(yuè)以来(lái)，黑色商品在经历短暂反弹后于近(jìn)期再次走弱。对此，大(dà)有期货投研中心黑色(sè)高级研究(jiū)员(yuán)黄科在(zài)接受(shòu)期货(huò)日报记(jì)者采访时表(biǎo)示，近期黑色系(xì)品种大幅下跌是宏观(guān)和产(chǎn)业共(gòng)振带来的结果(guǒ)。

　　“其中(zhōng)宏观层面，目前美国两党对于政府债务上限问题(tí)仍没有达成一致，随着截止日期临近，市场各(gè)方的避险观(guān)望情(qíng)绪较为明显；而从美(měi)联储5月(yuè)会(huì)议纪要来看，不(bù)能排除接(jiē)下(xià)来(lái)继续加息(xī)的可能性，当前美(měi)联(lián)储6月加(jiā)息概率(lǜ)上升到40％附近，近(jìn)期(qī)美元指数走(zǒu)强对于(yú)大宗商品(pǐn)价格普遍(biàn)形成(chéng)一(yī)定压力。国内方面，5月份公布的社融和固定资(zī)产投资等(děng)经济数据略低于市场，市场担(dān)心经济复(fù)苏(sū)的后劲不足，也(yě)导(dǎo)致与(yǔ)国内经济状况关(guān)联性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目前(qián)黑色产业层面也并无利(lì)多因素。黄科表示，从现货市场表现(xiàn)来(lái)看，虽(suī)然目前铁水(shuǐ)产量已经见顶(dǐng)，但(dàn)随着成本(běn)端原料价格的大幅回落，钢厂方面并(bìng)没有(yǒu)很强的减产动力。在(zài)行(xíng)业利润尚存、部分(fēn)钢厂复产的情况(kuàng)下，本周钢联螺纹(wén)、热轧产量甚至止跌回(huí)升，减产不及预期以及原(yuán)料成(chéng)本持续下移导致钢价下方(fāng)支撑走弱；而当(dāng)前(qián)国内(nèi)钢材需(xū)求也(yě)已临近(jìn)淡季，在需求乏力的情况下(xià)，钢材价格不断(duàn)下(xià)探寻底。

　　建信期货黑色(sè)产业(yè)研究主(zhǔ)管翟贺攀对记者表(biǎo)示，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢(gāng)材(cái)等黑色(sè)系商品市场(chǎng)整体陷(xiàn)入(rù)“供应(yīng)增(zēng)、需求底部(bù)徘徊(huái)、成(chéng)本塌陷”的负向循环，期现(xiàn)货价格呈“螺旋式”走低趋(qū)势。

　　“具体来(lái)看，近两个月来钢材(cái)下游需求恢复距离此前预期(qī)有较大差距(jù)，叠加今年年(nián)初以来市场对下游需求的乐(lè)观预期，导致钢厂产量增(zēng)幅较大。而在市场供需(xū)阶段性错配的情况下(xià)，钢铁原燃料(liào)进口规(guī)模又出现明(míng)显增(zēng)长，同时预期中的下半年的粗钢(gāng)产量(liàng)平控(kòng)政策也进一步压低了钢铁原燃料(liào)价格。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五大品种(zhǒng)周度(dù)表观消费量均值为(wèi)1000万吨，仅比去(qù)年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局数(shù)据(jù)，1-4月(yuè)份我国粗钢(gāng)产(chǎn)量为3.54亿(yì)吨，同比增(zēng)长5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份我国进口(kǒu)铁矿石(shí)与炼焦煤分别(bié)为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或(huò)延续弱(ruò)势，中期有反弹空间(jiān)

　　从当前(qián)钢材市场面临(lín)的问题来看，方正中期期货研究院黑(hēi)色(sè)组长(zhǎng)汤冰华(huá)告(gào)诉记(jì)者，主要有以(yǐ)下三个方面的问题：一是高炉(lú)减产不(bù)充分；二是外需(xū)可能会大幅下(xià)滑；三(sān)是(shì)国内政(zhèng)策(cè)刺激(jī)还比(bǐ)较有(yǒu)限，当前(qián)内需虽然(rán)未见好转，但今年以(yǐ)来表现一直低于预(yù)期。

　　谈(tán)及当前钢矿品(pǐn)种价格底部(bù)是否已现，汤冰华表示，由于(yú)二季度以来国内政(zhèng)策利多有(yǒu)限，导致“买(mǎi)预期”交易未(wèi)能如期出现，但国内市场利空在价(jià)格中已有体现雍正在位多少年？寿命多少岁呢，雍正在位时多少岁，从后期市场表现来看，钢材需求端(duān)利空(kōng)可能来(lái)自(zì)海外(wài)，6月出(chū)口一旦转差，则板材供应压力(lì)会明显增(zēng)加，产量也面临继续压(yā)减。因此(cǐ)，在经历(lì)4-5月份的政策不及预期后(hòu)，国(guó)内下一(yī)个(gè)相对重要的政策时点可能在(zài)7月的(de)半年度经济(jì)数据公布(bù)后，在此之前，钢矿品(pǐn)种价格(gé)底部的确(què)立需要(yào)黑色商品整体供(gōng)应回(huí)落，即铁水产量、焦煤供应及(jí)铁矿石(shí)非主流矿发货均出现下降(jiàng)。不过目前(qián)焦(jiāo)煤进口(kǒu)通关及铁(tiě)矿石非澳巴(bā)发货已(yǐ)开始减少，但(dàn)铁水下(xià)降并不(bù)明显(xiǎn)，负反馈还(hái)在持续，价格(gé)还未(wèi)真正见底。

　　在(zài)黄(huáng)科(kē)看来，后续钢(gāng)矿品种止跌需要具备两个条(tiáo)件：一是煤炭价(jià)格止(zhǐ)跌，从(cóng)成本端对钢价形成一(yī)定(dìng)支撑；二是(shì)钢(gāng)厂方面有实(shí)质性的减产(chǎn)行动，从而改善市(shì)场对于后期供需平衡的预期。不过，从目前(qián)情况来(lái)看，在(zài)进(jìn)口(kǒu)煤冲(chōng)击之(zhī)下，近期国内煤炭市(shì)场情(qíng)绪较为悲观(guān)，动(dòng)力煤(méi)价(jià)格有加(jiā)速(sù)下跌迹(jì)象(xiàng)；此外(wài)国内(nèi)粗(cū)钢产(chǎn)量平控政策尚未执行，钢厂主动减产意愿不强(qiáng)。因此(cǐ)，预(yù)计(jì)短(duǎn)期内黑色系品种或延续弱(ruò)势(shì)，整体(tǐ)易跌难涨。

　　“积(jī)重难(nán)返的(de)市场供(gōng)需格局，与成本塌陷(xiàn)叠加造成的负向循环，或将(jiāng)令铁矿石、钢材(cái)等黑色(sè)系商(shāng)品价格(gé)惯性下跌趋势短暂延续，难有像样的反(fǎn)弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此外值得(dé)注(zhù)意的是，在期货价格大(dà)幅下探之际(jì雍正在位多少年？寿命多少岁呢，雍正在位时多少岁)，螺纹钢现货价格(gé)已跌回至2020年(nián)5月之(zhī)前的水平。对此，翟(dí)贺攀告诉记者，螺(luó)纹(wén)钢现货(huò)目前(qián)回归2020年(nián)疫情初(chū)期的价格区间有利(lì)于行业供需加快调(diào)整，且目前距离(lí)2020年底(dǐ)部不(bù)远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和(hé)钢材社会库(kù)存较近年同期(qī)偏低、6月份之后(hòu)来(lái)自(zì)政策面和市场力量的供应压减速度(dù)加快、稳经(jīng)济政策效果或将在下半年显(xiǎn)现、国际局势缓和以及国内(nèi)外(wài)价差有利(lì)于钢材出口再(zài)上台阶等因素，未来2-4个月，我(wǒ)们(men)对黑色(sè)系(xì)商品价(jià)格保持谨慎乐观(guān)，尽管难以恢复至今年(nián)4月中旬(xún)之前的偏高水平，但中期反弹依(yī)然(rán)有空间。”

　　汤冰(bīng)华也表示，当(dāng)前钢(gāng)铁产业链库(kù)存(cún)整体(tǐ)较低，因(yīn)此在后续进入减产期间后(hòu)，钢材价格下跌(diē)一旦出现企(qǐ)稳，那么(me)低价可能(néng)会(huì)刺激补库(kù)，并带(dài)动行情(qíng)出现阶(jiē)段反(fǎn)弹。

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