看看周末有哪(nǎ)些(xiē)重(zhòng)要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全(quán)球周(zhōu)五公布的4月(yuè)美国(guó)制造业Markit PMI意外(wài)重回(huí)荣枯分(fēn)水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降(jiàng)反升，分别创半年(nián)和一年来新高，综合PMI超预(yù)期(qī)强劲，创去年5月以(yǐ)来新高。其中的分项(xiàng)指数释(shì)放价(jià)格压力再(zài)度升温(wēn)的(de)警报信号：4月购进价(jià)格创去(qù)年11月(yuè)以(yǐ)来新高，出厂价(jià)格创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经济学(xué)家在(zài)点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升(shēng)，或者至少(shǎo)一定(dìng)程度居高不下。PMI数(shù)据重燃价格压(yā)力的通胀担忧(yōu)，数据公布后，美股(gǔ)承压下行(xíng)，主要美股指盘中集(jí)体(tǐ)下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感(gǎn)的2年期(qī)美债(zhài)收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的美元指(zhǐ)数迅速(sù)抹平日(rì)内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思(fú)回落(luò)，本月内首次(cì)收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第二周(zhōu)因周五回落(luò)而全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业(yè)金属(shǔ)总体继续下挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜产(chǎn)量同(tóng)比增长9％、增至创纪(jì)录高位后，市场开(kāi)始担心中国的进口铜(tóng)需求(qiú)，加之全周经济增长(zhǎng)前景的(de)担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继(jì)续回落，但凭借周一大涨，全(quán)周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹，但(dàn)经济前景的担忧压(yā)顶，未能延(yán)续(xù)一个月来(lái)累计(jì)涨势(shì)，汽油全周跌幅(fú)更(gèng)大，其受到(dào)美国能源部(bù)公布上周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息(xī)300基(jī)点

　　当地(dì)时(shí)间周四（4月20日(rì)），阿(ā)根(gēn)廷中央银行宣(xuān)布将基准利(lì)率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央(yāng)行(xíng)今年(nián)第二(èr)次(cì)大幅加息(xī)，今(jīn)年3月，该行也同(tóng)样加息(xī)了300个基点，将(jiāng)基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家央行也已经(jīng)经(jīng)历了多次加息，总幅(fú)度达到了(le)3700个(gè)基点(diǎn)。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声(shēng)明中(zhōng)表示，此次加息主要是由(yóu)于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇市场和货币总量变化，以对利率政策做出进一步(bù)调整。

　　上(shàng)周(zhōu)公布的数据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环(huán)比增速(sù)；同比通(tōng)胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告(gào)，在各类商品(pǐn)和(hé)服务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒(jiǔ)等(děng)同比价格变化最大(dà)，涨幅均超过(guò)100％；通信(xìn)、教(jiào)育和交(jiāo)通运输等方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷总统府发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月(yuè)通胀严重(zhòng)主要原因包括国际大宗(zōng)商品价格受(shòu)俄乌冲突(tū)影(yǐng)响上涨以及(jí)今年初阿(ā)根(gēn)廷发生(shēng)严重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为这一数字可能(néng)会(huì)达到130％。

　　美国(guó)多地遭(zāo)恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临严重(zhòng)雷(léi)暴(bào)风(fēng)险

　　当地(dì)时(shí)间4月21日，美国得克萨斯(sī)州(zhōu)在内(nèi)的(de)多个(gè)地(dì)区持续遭到恶劣天气袭击，超过(guò)1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心(xīn)表示(shì)，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等天气状况(kuàng)，得州沿海地区到(dào)密西西比河谷地区，以及俄(é)亥俄河上游(yóu)到五大湖地区(qū)将受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安东尼奥(ào)国际机场(chǎng)和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机(jī)场20日晚上因(yīn)天气状况而临时停飞。此外，俄(é)克拉(lā)何(hé)马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭(xí)，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣布(bù)：竞(jìng)选美国总(zǒng)统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社报道，当(dāng)地(dì)时(shí)间20日(rì)，美国保守派电(diàn)台主持(chí)人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的(de)美(měi)国总统竞(jìng)选。

　　据美(měi)国(guó)有线(xiàn)电(diàn)视(shì)新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年里，埃尔德一直(zhí)在(zài)媒(méi)体行业(yè)工作，1993年(nián)，他开始主(zhǔ)持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近月(yuè)价(jià)格

　　昨日(rì)，油脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低(dī)。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表(biǎo)示(shì)，一方面，原(yuán)油下跌较(jiào)多(duō)，市场(chǎng)裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思重回原油需求逻辑，美国经济(jì)数据较差，市场预期经(jīng)济(jì)衰退，另外5月可能再度加息。另一方(fāng)面，国内(nèi)经济处于弱复苏状态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量(liàng)环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高(gāo)。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样小于历史(shǐ)月均(jūn)8.65％的(de)减幅(fú)。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以(yǐ)上，促进棕(zōng)榈油出口，但是由(yóu)于2月(yuè)工作日少，假(jiǎ)期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油表观消费略增至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月(yuè)的81万(wàn)吨，食用和化工消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴油(yóu)生产需要(yào)补贴，1—2月(yuè)月均产量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导(dǎo)致近月产(chǎn)地报价相(xiāng)对内盘偏(piān)强，近(jìn)月进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港(gǎng)预(yù)估17万吨，数量少，国内持(chí)续去库(kù)存，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘压力(lì)更大(dà)，豆棕2309价(jià)差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季(jì)明显，4月下旬印(yìn)尼部(bù)分地区降雨略偏多，总(zǒng)体利于产量恢复，近期棕(zōng)榈果价格(gé)下跌(diē)也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺(nuò)的出现(xiàn)助(zhù)于提(tí)高产量，国际豆(dòu)棕价差跌入(rù)负值，印度(dù)还(hái)有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税(shuì)额(é)度，斋月后(hòu)通常是需求淡季(jì)，最近印度也取消了棕榈油订单(dān)。因此，短期棕榈油低库存支(zhī)撑价格，但中长期产地(dì)累库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河(hé)期货油(yóu)脂油料分(fēn)析(xī)师陈界正(zhèng)告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据的(de)超预(yù)期去库继续支撑近(jìn)月价(jià)格，但是2月印尼(ní)产(chǎn)量位于历史同(tóng)期(qī)最高位(wèi)，且未来(lái)产区产量季(jì)节性恢复，国(guó)内、印度高(gāo)库存，欧(ōu)盟(méng)进口受到菜油供应(yīng)压力的(de)抑制，远端的产(chǎn)区产量(liàng)恢(huī)复以(yǐ)及出口(kǒu)走弱较为明显(xiǎn)，预(yù)计4—6月(yuè)份将不(bù)断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经(jīng)转(zhuǎn)负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴西大(dà)豆的集中出口(kǒu)，使(shǐ)得国际(jì)豆(dòu)油(yóu)的(de)供应(yīng)愈(yù)发充足，国内消费以及印度(dù)消费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕(zōng)榈(lǘ)油远端(duān)继续维持逢高空配(pèi)思(sī)路。

　　国内方面(miàn)，陈界(jiè)正分析称(chēng)，当前国内库存(cún)较(jiào)高，产区库存较低，国(guó)内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显大于(yú)国(guó)内(nèi)，远月进口利(lì)润(rùn)倒挂维持在(zài)-300附近。但(dàn)是4月18日给(gěi)出(chū)了进口(kǒu)利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海(hǎi)关数据(jù)显示(shì)，3月份(fèn)全国共进(jìn)口24度39万吨。近期(qī)消费疲软，去库不(bù)及(jí)预期(qī)，终端消(xiāo)费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会逐步(bù)去库，但未(wèi)来产区压力逐步体(tǐ)现(xiàn)，预计进口利润将会逐步(bù)修复，国内也将(jiāng)会不(bù)断(duàn)买船，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外(wài)，现货市场(chǎng)人气一般(bān)，成交不多，但是(shì)到船迟(chí)滞，令港口(kǒu)去(qù)库存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港(gǎng)较少(shǎo)，上周港口库存继续(xù)小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预(yù)计(jì)继续(xù)去库(kù)。后续需继续关注(zhù)实际消费以及买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度(dù)开启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨左右，华东地区三级(jí)菜油(yóu)和一级(jí)大豆油现(xiàn)货价差也(yě)扩大至(zhì)240元(yuán)/吨左右，但(dàn)是(shì)自(zì)从菜(cài)豆油现(xiàn)货价差(chà)由负转正后，菜(cài)油成(chéng)交再度冷清。

　　国(guó)泰君(jūn)安期货农产(chǎn)品分析(xī)师(shī)傅博(bó)表(biǎo)示，目前来看，菜(cài)油仍(réng)然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货(huò)价格跌(diē)至比豆油(yóu)便宜，以及目前(qián)菜油的累库程度还算(suàn)正常，菜油的利空阶(jiē)段性算是交易充分了。但是，菜(cài)油的基本面并未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政(zhèng)策执行不及预期(qī)，对于植物油消费增速(sù)不会像之前(qián)那么(me)高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月出口开始增多(duō)，增产(chǎn)背景(jǐng)下可(kě)能再度对价格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称(chēng)，从国(guó)内(nèi)的(de)情况(kuàng)来看，菜油从2月中(zhōng)旬(xún)到现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集(jí)中到港的影响，上周压榨量为10万(wàn)吨，预计后续继续维持高位运行。因为进口(kǒu)菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开机(jī)，预计后续库存将(jiāng)开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港(gǎng)约65万吨以上(shàng)，未来(lái)整体(tǐ)的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上(shàng)周继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预(yù)计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每(měi)个月(yuè)的菜籽进口(kǒu)量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持(chí)在(zài)24万吨(dūn)以上的水平，而且菜油进口量预计会维(wéi)持高位，特别是(shì)6—7月份(fèn)的菜油(yóu)进口量预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的(de)进口仍(réng)然是(shì)个未(wèi)知数(shù)，总体来(lái)看，菜油的供应并(bìng)没(méi)有大幅收缩(suō)的预期。同(tóng)时，菜油的需求还(hái)受到棉油、玉米油等其他(tā)小油种(zhǒng)的影(yǐng)响，菜油价格(gé)需(xū)要保持(chí)竞争力，要维持和豆油的(de)低价差来刺激需求。”傅(fù)博(bó)说。

　　展望后市，陈界正认为，前(qián)期菜油的进口盘面利润打开(kāi)，未来菜油将不断(duàn)到港。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力(lì)的影响，现货价(jià)格维持弱势，进(jìn)口端带动国(guó)内盘面偏(piān)弱。全球(qiú)菜籽供应(yīng)恢(huī)复格局较为明(míng)确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端(duān)菜(cài)油(yóu)继(jì)续维(wéi)持逢高抛空的思(sī)路。后(hòu)续需要重点关注加拿大新(xīn)一季(jì)菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提示，一(yī)方(fāng)面，要关注国际市(shì)场的(de)菜籽和菜油供应(yīng)情况，关注是否会有新增供应或(huò)者(zhě)上游成(chéng)本(běn)端的(de)变化因素的影响；另(lìng)一方(fāng)面，要关(guān)注国内(nèi)菜(cài)油的累库情况和国内豆油的价格，预计接下来一(yī)段时(shí)间，国内菜油(yóu)价格会(huì)跟随(suí)豆油价(jià)格波(bō)动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油(yóu)表(biǎo)现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进(jìn)口大豆(dòu)CIQ事(shì)件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油(yóu)厂也(yě)在(zài)陆(lù)续恢复，下周开始周度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预计(jì)大豆到(dào)港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史同(tóng)期(qī)最高的进口量(liàng)，所以预计(jì)大(dà)豆压(yā)榨量(liàng)将从目(mù)前的150万(wàn)吨(dūn)/周(zhōu)大幅(fú)回(huí)升至(zhì)180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油(yóu)供应(yīng)量将从(cóng)每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关(guān)，部分工厂预计逐(zhú)步恢复(fù)开机。当(dāng)前已公(gōng)布拍储 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上周压榨(zhà)量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上周(zhōu)提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开机继(jì)续位于低位，下周(zhōu)开机预计将(jiāng)会继(jì)续恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅累库，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期低位(wèi)，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继续累(lèi)库。现货(huò)市场乏善可(kě)陈，预(yù)计本(běn)周全国(guó)大豆压(yā)榨(zhà)量将升至150万吨，豆(dòu)油供(gōng)应紧张(zhāng)情况有(yǒu)望(wàng)逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注(zhù)意(yì)的是(shì)，豆油的需求并不乐观(guān)。傅(fù)博(bó)表示，目前，豆油现货价格比棕(zōng)榈油(yóu)和菜油(yóu)价格贵(guì)，随着华东、华北地区温度升高(gāo)，棕榈油对(duì)豆油的消费(fèi)替代增加，西南地区菜油对豆油(yóu)的替代(dài)正在(zài)发生。一些食品加工、饲料等领域(yù)的豆(dòu)油(yóu)需求也(yě)会因为豆油价格(gé)过高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下游节(jié)前(qián)备货不积极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松转变(biàn)。后(hòu)期(qī)需要(yào)重点关注(zhù)南国内大(dà)豆到(dào)港(gǎng)通关以及整(zhěng)体的开机(jī)情况。新一季美豆的播种生长情况(kuàng)将决定豆油盘面的(de)相对强(qiáng)弱。”陈(chén)界正说。

　　傅(fù)博(bó)认为，供应增加而需(xū)求(qiú)偏弱(ruò)，再(zài)加上进口大豆成本下行，豆油基本(běn)面(miàn)从目前的低库存、高(gāo)基差，转变为累库加基差下行的(de)预期，即(jí)豆油的(de)基本面转差。而同时，4—6月份的(de)棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自(zì)身的供应压力进行了一波交(jiāo)易，目前走势(shì)跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供(gōng)应的边际变化和需求(qiú)预期(qī)都(dōu)预示豆油可(kě)能(néng)是未来一(yī)段时(shí)间三大(dà)油脂中最弱的。

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