投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情(qíng)绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等(děng)因素。

　　近期，受益(yì)于人(rén)工智(zhì)能主题(tí)的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头(tóu)公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新(xīn)股价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强(qiáng)劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热(rè)。Choice数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，多(duō)只(zhǐ)云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题(tí)的投资(zī)能火热多久？

　　公(gōng)募基(jī)金(jīn)提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先进(jìn)技术，英伟(wěi)达公(gōng)司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价最(zuì)高达(dá)到419.38美元，公司市值一度突破(pò)万(wàn)亿美元(yuán)。截至(zhì)6月1日收盘，其股(gǔ)价回(huí)落至397.7美元，但依(yī)旧有望再次突破万亿美元的(de)市值(zhí)。

　　英伟达公司在(zài)中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正在改变全球大型(xíng)行业，并将为社会(huì)带来(lái)深远的(de)影响。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内(nèi)市场(chǎng)对于AI行情的关(guān)注热情也是持(chí)续高(gāo)涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年(nián)以(yǐ)来涨幅(fú)最高(gāo)的(de)股(gǔ)票(piào)型(xíng)ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅(fú)超(chāo)过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便(biàn)是传(chuán)媒、云计算、大数据(jù)、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大(dà)数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟达或(huò)相关概(gài)念(niàn)股。交易软件通(tōng)达(dá)信(xìn)推出(chū)了英伟达概念股，该软件信息(xī)显示，相关概(gài)念(niàn)股一共包含32家A股上市公司，这些公司(sī)与英伟达在某些方斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说面有业务上的合作。从公募(mù)基(jī)金一季度末的数(shù)据来看，部分被纳入重仓(cāng)股名单(dān)。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达公司股票(piào)的公募基(jī)金主要集(jí)中在(zài)能投(tóu)资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达(dá)且(qiě)基金规模最(zuì)高(gāo)的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该(gāi)只基(jī)金今年(nián)一季度末规(guī)模(mó)为147.59亿元，跟(gēn)踪(zōng)指数为纳斯(sī)达(dá)克100指数，前十(shí)大重仓(cāng)股中包括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多家(jiā)全球科(kē)技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金(jīn)中，持有英伟达且规(guī)模最高的是广发全球精选，该(gāi)只基金今(jīn)年(nián)一季度末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二(èr)大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值(zhí)占净值(zhí)比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还持有微软、AMD、台(tái)积(jī)电、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟达等美股科技股年初至(zhì)今的大(dà)涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软就(jiù)在AI领域加大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软(ruǎn)还宣(xuān)布(bù)向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元(yuán)，这(zhè)是AI领域(yù)史上规模最大的(de)一笔(bǐ)投资。作(zuò)为一站(zhàn)式解决方案的提供商，英伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮(cháo)中(zhōng)的另(lìng)一大(dà)赢家，该公(gōng)司今(jīn)年(nián)一季(jì)度的(de)业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务(wù)的营收创(chuàng)历史新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会的投资(zī)者而(ér)言，英伟达和微软在(zài)内的众多美股科技股公司是其关(guān)注(zhù)的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来看(kàn)，AI应用已是科技(jì)革命最新的(de)突破口(kǒu)。能够率先(xiān)建立(lì)起良好商业(yè)模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的公司(sī)将会成为未来最有(yǒu)潜力(lì)的大赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备(bèi)这些特质(zhì)，他们的中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业未(wèi)来的故事看(kàn)起来(lái)很美好，但实际投资中还受(shòu)诸多(duō)因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资金关注(zhù)，行业(yè)成(chéng)交热度上升，从3月中旬一直涨至(zhì)4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上(shàng)涨并未得到业绩的验证，半导体行业一(yī)季度整(zhěng)体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟踪，目斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说前全球半(bàn)导体产业整(zhěng)体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏(fá)基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重(zhòng)回弱(ruò)势。最近(jìn)两周(zhōu)，半(bàn)导(dǎo)体板(bǎn)块虽然有(yǒu)所(suǒ)企稳，但也很难(nán)说行业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询(xún)首(shǒu)席分析(xī)师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形处(chù)理(lǐ)器(qì)）为代(dài)表(biǎo)的算(suàn)力芯片业(yè)务快速增长，美股(gǔ)英伟达(dá)的股价表现以及背后(hòu)的产能扩张信(xìn)息(xī)就(jiù)是最好的例证。而从未来的一(yī)段时间来看，AI产业发(fā)展仍(réng)然是强劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目(mù)前半导体产业周期尚未反转，但在资金情(qíng)绪、政策(cè)扶持(chí)和半导体(tǐ)设备业绩高增长等利好(hǎo)因素支撑下(xià)，当前(qián)位置也不(bù)悲(bēi)观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发展(zhǎn)趋势值(zhí)得(dé)期待，但投(tóu)资需要(yào)仔细观察，“就(jiù)A股的过去经验(yàn)来(lái)看，大热必死、均值回(huí)归的(de)规律永不变色，所以投资与产业(yè)发(fā)展(zhǎn)之间存在着较大差异(yì)。在操作中，不(bù)宜在股价高涨、人气(qì)亢奋时买(mǎi)入，而是需要在相(xiāng)对(duì)低位或调整(zhěng)一定(dìng)程度(dù)后再买(mǎi)入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投(tóu)资者(zhě)除(chú)了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等(děng)因素外，还需(xū)要关注业绩验证(zhèng)以及(jí)估(gū)值等因素(sù)。在具体(tǐ)投资(zī)的时候要(yào)选择掌握(wò)核心技术(shù)、真正具有核心竞争力(lì)的投资标的(de)，确(què)保产业景(jǐng)气(qì)能够反映(yìng)在(zài)未来的业(yè)绩(jì)上，要(yào)避免(miǎn)没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标(biāo)的也要以合适(shì)的价格(gé)买入，否则很可(kě)能会赚了景(jǐng)气亏(kuī)了钱。最后，投资者要(yào)做好分(fēn)散配置，不要将资金全押一个赛道(dào)。

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