在锂价(jià)初现(xiàn)企(qǐ)稳态势的微(wēi)妙(miào)时点，头部锂电厂(chǎng)商(shāng)如何看待？行(xíng)业(yè)去库存进展又如何(hé)？

　　披露年报和(hé)一季报后，市(shì)值近500亿元的锂(lǐ)电巨头(tóu)国(guó)轩高(gāo)科4月28日举办媒体开放日上作出一系列判断。在交流(liú)中，公司管(guǎn)理(lǐ)层对中国基(jī)金(jīn)报记者(zhě)表示，近期“跌跌不休”的碳酸(suān)锂价(jià)格，或将在15-20万(wàn)元/吨(dūn)之间(jiān)形成(chéng)震荡。

　　同时，该公司一季报显示(shì)，库存“水位”已经显著(zhù)降(jiàng)低，压力已并(bìng)不明显。这也在一定程度上反映(yìng)了电池厂商们近(jìn)期去库存动(dòng)作的“一致(zhì)性”。

　　而且(qiě)需要注意的(de)是，在(zài)国轩高科方面看来，储能(néng)行业(yè)今(jīn)年上升(shēng)空(kōng)间(jiān)预计将(jiāng)高于动力电池。换言(yán)之，从增速方面看，储(chǔ)能有望接棒动力电池，带动电池(chí)厂商出货持续增长。

　　锂价料维(wéi)持在15-20万之间

　　作(zuò)为锂(lǐ)电池(chí)核(hé)心原材(cái)料，碳(tàn)酸锂价格大(dà)起大落在市(shì)场上引起巨(jù)大(dà)争(zhēng)议。“就(jiù)为(wèi)了买100吨碳酸(suān)锂(lǐ)，我们曾经开车16个(gè)小时经过1600公里路程，” 国轩高科(kē)高级(jí)副总裁、中国业务板块(kuài)总裁王(wáng)启岁笑称。这(zhè)也在一定程度上(shàng)反(fǎn)映(yìng)了锂价(jià)迅(xùn)速上涨(zhǎng)给下(xià)游(yóu)带来的阵痛。

　　不过，今(jīn)年以来(lái)锂价又迅速击穿20万元关口，在近期才有明(míng)显(xiǎn)企稳趋势。毕竟，在(zài)4月12日(rì)之前，电(diàn)池级(jí)碳酸锂价格(gé)已经连(lián)跌52天。而且(qiě)在此前30天内，价格共计(jì)跌去19.25万元/吨。

　　而据上海(hǎi)钢联数据最新显(xiǎn)示(shì)，在4月27日-28日(rì)两天内，电池级碳(tàn)酸锂价格已(yǐ)经连续(xù)两日上涨，两日内分别上涨4000元/吨和5000元(yuán)/吨，从(cóng)18万元/吨涨至18.9万元/吨，反(fǎn)弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂价在什(shén)么区间较为合(hé)理，国(guó)轩高(gāo)科方(fāng)面也给出自己(jǐ)研判(pàn)。王(wáng)启岁在会上(shàng)表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形成(chéng)振荡期。“我们通(tōng)过一季度(dù)观察来(lái)看，新能(néng)源行业(yè)处于稳定增长(zhǎng)阶段，储能行业在(zài)一季度是处(chù)于投标、招标(biāo)的阶(jiē)段，第三季度(dù)将(jiāng)迎来大规模交付，而(ér)储能大(dà)规(guī)模交付(fù)会带来产能(néng)复苏，碳酸(suān)锂价格(gé)预(yù)计会维持(chí)在(zài)这个区间之内。”

　　实际(jì)上(shàng)，碳(tàn)酸(suān)锂价(jià)格下降，对于电池厂商的毛(máo)利率提(tí)升已经有了立竿(gān)见影效果。

　　从毛(máo)利(lì)率方(fāng)面来看，国(guó)轩高科在一季度达到(dào)了(le)18.94％，较去(qù)年全(quán)年(nián)的17.79％超出1.15个百分点(diǎn)。实际上，同样的情(qíng)况也发生在(zài)宁(níng)德时代与亿纬(wěi)锂能身(shēn)上，其(qí)中宁德时代一(yī)季(jì)度毛利率为21.27％，较(jiào)去年全年水平提升1.02个百分点。而亿(yì)纬(wěi)锂能则不如前(qián)两者明显，但(dàn)也(yě)提升了(le)0.4％个百(bǎi)分点。

　　王启岁也(yě)认(rèn)为，在碳酸(suān)锂回(huí)归(guī)理(lǐ)性价格之后，新能(néng)源汽车市(shì)场会趋于较为合(hé)理增长。“去年是600万辆，经过一季(jì)度之后(hòu)，我们依然判断今年新能源(yuán)汽(qì)车应该(gāi)在900-950万(wàn)辆区间，”他预计(jì)。

　　据悉，国轩高(gāo)科(kē)也正在加(jiā)速(sù)产能扩(kuò)张。其南京基(jī)地智能制陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译造20GWh动(dòng)力(lì)电池项目、宜(yí)春基地10GWh动力电池项目、庐(lú)江基地年(nián)产(chǎn)20万吨高端正极(jí)材料项(xiàng)目、桐城基地年(nián)产40GWh动力电池项(xiàng)目一(yī)期、柳(liǔ)州基(jī)地年产(chǎn)10GWh电池项目(mù)等多(duō)个项目相(xiāng)继投产。据规划，国(guó)轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存(cún)效果(guǒ)明显(xiǎn)

　　国轩高科的一季报显示，其截至报(bào)告期(qī)末其存货余额为65.98亿元(yuán)，较去年底的75.84亿元下降13％。而其一季度(dù)末(mò)，存货占总资(zī)产比例为8.38％。在(zài)去(qù)陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译年底，这一比例为(wèi)10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业整体状况看，国轩高科存货水平保(bǎo)持了较(jiào)低位置(zhì)。国轩高科高级副总裁(cái)蔡毅也(yě)表(biǎo)示，由于(yú)公司在江西宜(yí)春碳酸锂原材(cái)料(liào)有(yǒ陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译u)自产能(néng)力，因(yīn)此其外(wài)购仅补充自产不足，“外(wài)购只是缺(quē)多少(shǎo)，补多少，”他表(biǎo)示。

　　国(guó)轩高科存货水位(wèi)下(xià)降，也反(fǎn)映了(le)行业整体(tǐ)状况，不少电(diàn)池厂商存货余额均在下降(jiàng)。其(qí)中宁德时代一季度报告(gào)显示，其库存金额已(yǐ)从(cóng)年初的(de)766.7亿(yì)元下降(jiàng)到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一(yī)季报也显示，其存货金额从去年(nián)底的85.88亿元，降至78.6亿元(yuán)，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有库存较(jiào)低的电(diàn)池厂(chǎng)商提到，库存已恢复至健康水平(píng)，后续(xù)将根据规划(huà)，逐步进行补(bǔ)货。

　　东(dōng)吴证券近期在一份研(yán)报中(zhōng)指出，在(zài)电(diàn)池环节，厂商从22Q4开始去库存(cún)，生产材料均维持(chí)极低库存，电池本身库(kù)存(cún)不足1个月；另外(wài)在中(zhōng)游材料方面，正(zhèng)极和电解液(yè)库(kù)存周(zhōu)期大幅下降至7天(tiān)左右，负极因石墨化需要一个月时(shí)间，库存周期较长，而隔(gé)膜约为一个月正常库存。

　　该机构认(rèn)为(wèi)，目前库(kù)存多集中于上游锂盐厂，中(zhōng)游材(cái)料库存极低，基本保(bǎo)持7天的最(zuì)低安全(quán)库(kù)存。若下游需求恢复(fù)，将带来(lái)强(qiáng)烈补库需求。

　　值得(dé)注意的(de)是，在去库存的(de)过(guò)程中，国轩(xuān)高科也在积极尝试“出海”。该公司在2022年加(jiā)速全球化步伐(fá)，收(shōu)购博世集团的(de)德(dé)国哥廷根工厂，于2022年6月开始(shǐ)改造(zào)并已顺(shùn)利投(tóu)产，开始欧洲本地(dì)化运营。其(qí)年报显示，2022年该(gāi)公司海外销售收入达到(dào)29.8亿元(yuán)，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能(néng)相(xiāng)关(guān)产(chǎn)品(pǐn)供(gōng)不应求

　　此前市(shì)场普(pǔ)遍(biàn)预(yù)计，储能有望接棒动力电(diàn)池，带动电池厂商出货增长。近日，宁德(dé)时代也作出判断认(rèn)为，储(chǔ)能(néng)方面(miàn)今(jīn)年预计增速将会(huì)比动(dòng)力电池更高。

　　王启(qǐ)岁(suì)在交流中也认同(tóng)这一(yī)观点。他预计，储能行业今年上升空间预计会高于动(dòng)力电池，其中国外家储市场需求预(yù)计会在下半(bàn)年放(fàng)量，而(ér)国内(nèi)大储市(shì)场方面(miàn)，今年一季度处于招标阶段，自二季度开始将进(jìn)入交付阶段(duàn)，目前相关产(chǎn)品供不应求。

　　从国轩高科披露(lù)的年报数据显(xiǎn)示，其储能业务在2022年(nián)实现(xiàn)了35.08亿元(yuán)的营收，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)幅度达到186.49％，已经高于其(qí)动力电(diàn)池(chí)业务(wù)116.4％的增速。按照这一(yī)数据计算，储能(néng)业(yè)务已经占到其(qí)总营收的15.22％，而在2021年(nián)，这一比(bǐ)例为11.82％。

　　王(wáng)启岁直(zhí)言(yán)，储能行业的空间比动力(lì)电(diàn)池(chí)上升空间更大，“这(zhè)是一个需求量大于供应量的(de)领域(yù)，不(bù)存在需(xū)求疲软或者(zhě)是产能过剩。”

　　他指(zhǐ)出，首先在家储环节，因为(wèi)涉及到用电需求，每年到了第二季度开始后才爆发。而在(zài)大储环节，国内下游招(zhāo)标、立项都在一季度，真正出货是在二季度以后(hòu)，目前(qián)订单(dān)状况看来是供不应求。此外，海外(wài)的客户也正(zhèng)逐渐接受中国(guó)的标准化集(jí)装箱产品。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译