券(quàn)商(shāng)今年(nián)一季度(dù)业(yè)绩“妥了(le)”，基于(yú)股市良好表现以及去年(nián)较低的基(jī)数(shù)，行业(yè)业绩全面爆发。券商板(bǎn)块也在周五呈现(xiàn)集体大涨行情。

　　4月28日，又(yòu)有17家(jiā)券商或上市主体披露一季报，至(zhì)此51家(jiā)上(shàng)市券商或上市主体一季报悉(xī)数披露，券商整体一季度表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母净利增速(sù)较为显(xiǎn)著(zhù)的有20家，净利增1倍乃至(zhì)数倍之多，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证(zhèng)券(quàn)（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证(zhèng)券(quàn)（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国(guó)信(xìn)证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依照今年一(yī)季(jì)度归母净(jìng)利(lì)排名(míng)，新的十大分别是(shì)中信证(zhèng)券（54.17亿元）、华泰(tài)证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元(yuán)）、海通证券(quàn)（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国(guó)银河（22.49亿(yì)元）、广发(fā)证券(quàn)（21.57亿(yì)元）、东方财富（20.29亿元）。简单算(suàn)数平(píng)均计(jì)算(suàn)，中信证券一季(jì)度“月赚”超18亿元。

　　股市对券商一季报(bào)的优秀(xiù)表现给予(yǔ)了正面回(huí)应，4月28日，证(zhèng)券(quàn)板(bǎn)块指数收(shōu)涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅(fú)超2%；华西证券(quàn)、中国银(yín)河盘(pán)一度(dù)涨停，二(èr)者收(shōu)盘分别上涨9.81%、9%。证券板块(kuài)连续3个交易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净利增15倍

　　52家上市券商或(huò)上(shàng)市主体中，50家归(guī)母净利同比增(zēng)速为(wèi)正(zhèng)，其中20家增(zēng)速达1倍至数(shù)倍(bèi)。

　　一(yī)季度归(guī)母净利增(zēng)速超过10倍(bèi)的有2家(jiā)券(quàn)商及1家上市主体，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母(mǔ)公(gōng)司国投(tóu)资本(běn)（1260.24%）；增(zēng)速(sù)超过(guò)6倍的有2家，分别是长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速(sù)超过5倍的有2家(jiā)，分别是国元证券(quàn)（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）；增速(sù)超过(guò)3倍的有3家，分别是华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）；增(zēng)速(sù)超过2倍的有(yǒu)4家，分别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通(tōng)证券（21向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害4.54%）；增速达到1倍(bèi)的有3家，分(fēn)别是(shì)财达证(zhèng)券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季度归母(mǔ)净利扭(niǔ)亏(kuī)为盈的券(quàn)商多达9家(jiā)，分别是天风证券、华西证券(quàn)、东北证券、西部(bù)证(zhèng)券、西(xī)南证(zhèng)券、红(hóng)塔证券、江海证券(quàn)、湘财股份、国盛(shèng)金控。

　　此外，仅2家券商股净利润(rùn)同比增速为负(fù)值，分别是东(dōng)方财富（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华(huá)林证(zhèng)券净利与(yǔ)营收均出现下滑(huá)，公(gōng)司一季报显(xiǎn)示(shì)，报告期(qī)内公(gōng)司实现营业总收入为2.43亿(yì)元，同(tóng)比下滑25.95%；归母净利(lì)润为0.63亿元，同(tóng)比下(xià)滑(huá)57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券商(shāng)的增(zēng)速不如中小(xiǎo)券商(shāng)“夸(kuā)张”，但头部券商的业绩表现同样具有可圈可点之处。

　　同比(bǐ)增速超(chāo)过五(wǔ)成的(de)头部券(quàn)商包括海通证券（62.24%）、中(zhōng)信建(jiàn)投（57.78%）、招(zhāo)商(shāng)证券（51.50%）、广发证券(quàn)（65.58%）、申万宏(hóng)源（87.77%）；其他(tā)几家头部券商及增(zēng)速为华泰证券（46.49%）、国泰君安(ān)（20.73%）、中金(jīn)公司（35.95%）、中国银(yín)河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝(jué)对优势，保持着业绩的稳定(dìng)性。

　　此外，上(shàng)市公司指(zhǐ)南针(zhēn)在一季报中透露，2023年一季度麦(mài)高证(zhèng)券经纪业务(wù)开展取得一定成绩，但营(yíng)业(yè)利润仍未(wèi)实现盈(yíng)利，一定程度(dù)上(shàng)拖累了公司整体。

　　十余家(jiā)券商(shāng)营收增一(yī)倍以(yǐ)上

　　一季度营收规模增速方面，51家券(quàn)商(shāng)中(zhōng)44家同比增速为正、7家增(zēng)速(sù)为负，同比增(zēng)速中位数(shù)为40.93%。

　　西(xī)南(nán)证券增速(sù)领衔，其今年一(yī)季(jì)度同比增速为1795.85%，这与其(qí)去年同(tóng)期营收不足亿元(yuán)的低基(jī)数有关，其(qí)今(jīn)年一(yī)季度营收规模为7.38亿元(yuán)，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年一(yī)季(jì)度营收(shōu)增速超(chāo)过(guò)2倍的有2家券商，分别是天(tiān)风(fēng)证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的(de)有10家，分别是(shì)财通(tōng)证券（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长(zhǎng)江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山(shān)西证(zhèng)券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国(guó)金证券（106.59%）、海(hǎi)通证券(quàn)（106.25%）；另有2家券商营(yíng)收(shōu)增(zēng)幅接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中(zhōng)泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营(yíng)收同比下滑幅度较大，分(fēn)别(bié)是国盛金(jīn)控(kòng)（-21.71%）、华林(lín)证券(quàn)（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另外4家营收(shōu)下滑的券商或上(shàng)市主(zhǔ)体分(fēn)别(bié)是中银证券（-2.18%）、国投资(zī)本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名(míng)前十券商分(fēn)别是中信(xìn)证券(quàn)（153.48亿元）、国泰君(jūn)安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中(zhōng)国银河（86.97亿元(yuán)）、海通证券（85.20亿元(yuán)）、中信建投（67.00亿元）、广发(fā)证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万(wàn)宏源（57.65亿(yì)元）、浙(zhè)商证券（49.31亿(yì)元）。

　　头部券商(shāng)中，海通证券(quàn)营收同比增幅最(zuì)大，为(wèi)106.25%；浙商证券以较高的增速杀入营收排名前十，其一季(jì)度(dù)营收同(tóng)比增57.37%，招商证券(quàn)反而(ér)被挤(jǐ)出前十，招商证券一(yī)季度营收增速为28.74%；中信证券与中信建投(tóu)营收增(zēng)幅(fú)显著较小，同比增幅分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动一(yī)季报高增(zēng)

　　自营业务驱动行业业绩高增，这一观点(diǎn)被卖方研究普(pǔ)遍认可。

　　开源证(zhèng)券在(zài)解读东方证券一季报时称(chēng)，东方证(zhèng)券自营投资收益11.5亿元，去年同期(qī)亏(kuī)损6.4亿元，改(gǎi)善(shàn)明(míng)显，期末金融资(zī)产规模(mó)为902亿，同比增8向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害%，环比增2%。自营驱动一季(jì)报高增(zēng)，全年盈利增速有望领跑。

　　兴(xīng)业证券认为，中信(xìn)证券加大杠杆经营投(tóu)资致使(shǐ)利息支出有所增长，市场回暖下投资业务表现亮眼，收(shōu)入(rù)同比增长96.5%至67.28亿(yì)元(yuán)。凭借卓越的创新业务能力，看好(hǎo)公司在政策放松预期(qī)下实现估(gū)值提升。

　　西部(bù)证券在(zài)关于国金(jīn)证(zhèng)券的研报中称，自营投资(zī)成(chéng)为影响(xiǎng)国(guó)金证券业绩核(hé)心因素(sù)，一季度(dù)自营(yíng)业务收入(rù)提(tí)升至7.16亿元，自公(gōng)司完(wán)成再融(róng)资(zī)后，公司金(jīn)融投资(zī)规模稳步(bù)向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害提升(shēng)420亿元较去年(nián)底增(zēng)加11%。

　　西部证券(quàn)认为，自(zì)营投资(zī)成(chéng)为影(yǐng)响(xiǎng)券(quàn)商(shāng)业(yè)绩的核心，预期将在(zài)一季(jì)度(dù)迎来反转。投资业务方面(miàn)，下半年(nián)重点关注差(chà)异化监(jiān)管的措(cuò)施落地，或将打开头部券商的(de)ROE上限。

　　西部证券表示(shì)，2023年预期将是券商业绩(jì)大幅修复的(de)一年，尤其是受到(dào)自营业务冲(chōng)击大(dà)的公司预(yù)期将在年内实现较(jiào)大(dà)幅度(dù)的改善。

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