文/解运(yùn)亮博(bó)士(shì)信(xìn)达证券首席(xí)宏观分析师

　　核心观点(diǎn)

　　第一(yī)，纵观4月政(zhèng)治局会(huì)议通稿，一个整体印象是会议精神(shén)超出(chū)市场预期。

　　第二，在“三重压力”提出时隔一年零四个月之(zhī)后，中央提出(chū)最(zuì)新(xīn)判(pàn)断，“三重压(yā)力”得到缓解。

　　第三，会(huì)议冲淡(dàn)了市场对(duì)于稳增长(zhǎng)力度可(kě)能(néng)减弱的担忧。

　　第四，会议(yì)明(míng)确提出(chū)“恢复和扩大需(xū)求是当前经济持续回升向好的关键所在”。

　　第五，会议针对多(duō)方面工作都做(zuò)了积极部署，对社会各界的(de)关切都做了积极回应(yīng)，半导体、新(xīn)能(néng)源、人工智能、平台(tái)企业(yè)、消费、投资(zī)、一带(dài)一路等领域都看到了(le)利好。

　　第六，会议专门提到，在超大特大城市(shì)积极稳步(bù)推(tuī)进城中村改造和“平急(jí)两(liǎng)用”公共基础设(shè)施建设，可能带来经济新(xīn)的增长点，值(zhí)得高度(dù)重视。

　　第七(qī)，所有这(zhè)些变化，背后都反映出整体(tǐ)经济(jì)工作(zuò)思(sī)路已经发(fā)生(shēng)了大变化。为市(shì)场(chǎng)主体(tǐ)做(zuò)好服务，以发展经济为己任，这(zhè)可能是4月份政(zhèng)治局会议向(xiàng)市场释放的深刻信号。

　　风险因素：国内政策落地不及预期(qī)，国际政治局势演变超预期

　　正文(wén)

　　第(dì)一，纵观4月政治局(jú)会议通(tōng)稿，一(yī)个整体印象是会议精神超出市场预期。每年4月份的(de)政治局会议，在(zài)经济工作(zuò)领(lǐng)域，重要性(xìng)可能仅(jǐn)次(cì)于(yú)几个(gè)月前的(de)中央经济工作会(huì)议。原因也简单(dān)，如果说中央经济工作会(huì)议(yì)确定了此后一年的(de)政策导向，那么(me)4月份会议就确定了未来8个(gè)月的政策导向。今年4月的政治(zhì)局会议，在方方面(miàn)面都体现出(chū)对经济的(de)呵护和支持，既好(hǎo)于往年(nián)同期(qī)，也(yě)超出市场预期。

　　第二，在“三(sān)重压力”提出时隔一年零四个(gè)月之后，中央提出最(zuì)新判断，“三重压力”得到缓解。2021年(nián)12月中央经(jīng)济(jì)工作(zuò)会议提出，中国(guó)经济面临需求收缩(suō)、供给冲击、预(yù)期转弱(ruò)三重(zhòng)压(yā)力，整个2022年，三重压力徘(pái)徊不(bù)去(qù)。去年底(dǐ)疫情防控政(zhèng)策优(yōu)化(huà)至今，中央指出“我国疫情防控(kòng)取得(dé)重大决(jué)定性胜(shèng)利”，“经济社会(huì)全(quán)面恢复(fù)常态化运(yùn)行”。今年一季度经济增长大幅好于(yú)预期，“五一”旅游出行远超2019年同(tóng)期水平，都体现(xiàn)出经济(jì)社会常态化运行中的强(qiáng)大(dà)修复(fù)动能。“三重压力”得到缓解，反映了(le)疫后中国经(jīng)济(jì)修(xiū)复的巨大成效(xiào)。

　　第三，会议(yì)冲淡了(le)市场对于(yú)稳增长力度可能减弱的担忧。4月会议对经济面(miàn)临问题的(de)定(dìng)性是“当(dāng)前我国经济(jì)运行好(hǎo)转主要是恢复性的，内生(shēng)动(dòng)力还不强，需求仍然不足，经(jīng)济转型升(shēng)级面临(lín)新的阻力(lì)，推动高质量(liàng)发(fā)展仍需要克服不(bù)少困难挑战。” 问题决(jué)定对策，有什么(me)样的(de)问(wèn)题，就有什么样(yàng)的(de)对策。2019年4月，问题定性是(shì)“更(gèng)多是结构(gòu)性(xìng)、体制性的”；2021年4月，问题定性(xìng)是“稳增(zēng)长压力较(jiào)小的窗口(kǒu)期”。这两次(cì)会议之后，稳增(zēng)长力(lì)度都有回收。今(jīn)年一季度(dù)经济增(zēng)长超预期，市场(chǎng)又出现了(le)对后续稳增(zēng)长力(lì)度减(jiǎn)弱的担(dān)忧。但从这(zhè)次中央对(duì)问题(tí)的(de)定性看，经济内生动(dòng)力仍需增强(qiáng)，需(xū)求仍需扩大，这(zhè)就意味(wèi)着稳增长(zhǎng)力度可(kě)能不(bù)但不会减弱(ruò)，还要(yào)有针对(duì)性地(dì)加大。这就冲(chōng)淡(dàn)了市(shì)场的(de)一大担忧。

　　第四，会议(yì)明确提出(chū)“恢复和扩大(dà)需求(qiú)是(shì)当前经济持续回升向好的关(guān)键所在”。会(huì)议提出“四个持续”，即(jí)“推动经济运行持续好转、内(nèi)生动力持(chí)续增强(qiáng)、社会预期持(chí)续改善、风险隐患持续化解(jiě)”。会(huì)议还提到一个词“乘势而(ér)上”，表明我们不会因为(wèi)一季度经济的良好开局而(ér)就此满足，而是继续努(nǔ)力，“乘势而(ér)上(shàng)”。而要(yào)实现(xiàn)“四个(gè)持续”和“乘势而(ér)上(shàng)”，具体抓手就是“恢复和扩大需求”。

　　第五(wǔ)，会(huì)议针对多方面工作(zuò)都做了积极部署，对社(shè)会各界的(de)关切(qiè)都做了(le)积极(jí)回应(yīng)，半导体、新能(néng)源、人工智能(néng)、平(píng)台(tái)企业、消费、投资、一带一路等(děng)领(lǐng)域都看到了利好。

　　——半导体。会议(yì)提出“要(yào)夯(hāng)实科技自立自强根(gēn)基，培(péi)育壮大新(xīn)动能”。

　　——新能源。会(huì)议提出“要巩固和扩大新能源汽车(chē)发(fā)展优势，加快推进充电桩(zhuāng)、储能等设施建设和配套(tào)电网(wǎng)改造”。这表明，对新能(néng)源产业的扶持仍(réng)会继(jì)续，专门(mén)提到的充电桩、储(chǔ)能、配(pèi)套电网，都是新能源产业相对的短板(bǎn)，也有望是未(wèi)来重点(diǎn)发力(lì)的方向。

　　——人(rén)工智(zhì)能。会议提出(chū)“要重视通用人工智能发展，营造创新生态，重视防范风险(xiǎn)”。首(shǒu)提人(rén)工智能，市场热度较高的方向，中央高度(dù)重视，行稳方能致(zhì)远。

　　——平(píng)台企业(yè)。会议(yì)提出“要(yào)推动平(píng)台企业规范健康发(fā)展，鼓(gǔ)励(lì)头部(bù)平台(tái)企业(yè)探索创(chuàng)新”。对(duì)平台企业的支持力度(dù)进一步加大，去年12月中(zhōng)央经济(jì)工(gōng)作会(huì)议提(tí)的是(shì)“支持平台(tái)企业在引领发展(zhǎn)、创造就业、国际(jì)竞争中大显(xiǎn)身手”，这次进一(yī)步升级为“鼓励头部平台企业(yè)探(tàn)索创新(xīn)”。

　　——消费(fèi)。会议提出“要多渠道增加城乡居民(mín)收入(rù)，改善消费(fèi)环境，促进文(wén)化旅游等服务消(xiāo)费”。今(jīn)年一季度社会消费品零售累计增长5.8％，好(hǎo)于(yú)市(shì)场(chǎng)预期的3.7％，“五一(yī)”文旅消费更是热(rè)度高，而(ér)中央(yāng)精神是继(jì)续呵(hē)护和(hé)促进消费增长。

　　——民间投资。会议提出(chū)“要发挥(huī)好政府投资和政策激励的引(yǐn)导作用，有效带动激发民间投资”。今年一季度，民间投资累(lèi)计增(zēng)速(sù)只有(yǒu)0.6％，低于全部固(gù)定(dìng)资产投资增速(sù)4.5个百(bǎi)分点，民(mín)间投(tóu)资仍是投资中(zhōng)的(de)薄弱环节。这次会议专门提出(chū)“有(yǒu)效带动(dòng)激发民间(jiān)投资(zī)”，未来(lái)可(kě)能(néng)会有相应(yīng)政策(cè)发力。

　　——一带一路。会议提出(chū)“要把吸引外商投资放在更加重(zhòng)要的位置，稳住外贸外资基本盘。要支(zhī)持有条件的自贸试(shì)验(yàn)区和自由(yóu)贸易港(gǎng)对接国际(jì)高标准经贸(mào)规则，开展改(gǎi)革开放(fàng)先行先试。” 从2013年9月29日中国（上海）自由贸易(yì)试验区正式挂牌成立至今，全国已设(shè)立(lì)21个自贸试(shì)验(yàn)区及海(hǎi)南自由贸易港。在新一(yī)轮对外开放先行先(xiān)试中，“一带(dài)一(yī)路”沿线(xiàn)国家可能是开放(fàng)和合作(zuò)的重点方向。

　　第六，会议专(zhuān)门提到，在超大特大(dà)城市积极稳步推进城中村改(gǎi)造(zào)和“平急两(liǎng)用”公(gōng)共基(jī)础设施建设，可能带来(lái)经济新的(de)增长(zhǎng)点(diǎn)，值得高度重(zhòng)视。根据《国(guó)务院关于调整城(chéng)市规模划分标准的(de)通知》（国发〔2014〕51号）规(guī)定，城(chéng)区常住人(rén)口500万(wàn)以(yǐ)上(shàng)1000万以(yǐ)下的城市为特大城市，城区常住人口(kǒu)1000万以上的城(chéng)市为超大城市。目前，超大城市包括上(shàng)海、北京(jīng)、深圳、重(zhòng)庆、广州、成都(dōu)、天(tiān)津7城，特(tè)大城市包括武汉、东(dōng)莞(guǎn)、西安、杭州(zhōu)、佛山、南京、沈(shěn)阳、青岛、济南(nán)、长沙(shā)、哈尔滨、郑州、昆明(míng)、大(dà)连14城。“平急两用(yòng)”设施指(zhǐ)平时用作(zuò)旅游(yóu)、康养(yǎng)等功(gōng)能，遇重大公(gōng)共(gòng)突发事件时可立即(jí)转换为应急场所的设施，能够有(yǒu)效(xiào)补齐大(dà)城市应急能力(lì)建(jiàn)设短板(bǎn)，同时提升大(dà)城市山区(qū)旅游(yóu)居(jū)住品质，助力(lì)大城市周边乡村振(zhèn)兴发展(zhǎn)，更好统筹大城(chéng)市发展(zhǎn)和安全。“平急(jí)两用”设施建(jiàn)设(shè)，涉及建设(shè)改造一批“平(píng)急两用(yòng)”的民宿和酒店(diàn)、储(chǔ)备一批单(dān)体大型方舱(cāng)医(yī)院、升级(jí)一(yī)批(pī)应(yīng)急医(yī)疗服务点等。21个超大(dà)特(tè)大城市的(de)城中村改(gǎi)造和“平(píng)急两用”设施(shī)建设，不仅(jǐn)对房地产投资，乃至对整体(tǐ)固定(dìng)资产投资，都(dōu)有望带来新的增长点。

　　第七，所有这(zhè)些(xiē)变化，背后(hòu)都(dōu)反(fǎn)映出整(zhěng)体经济工作(zuò)思(sī)路已经(jīng)发生(shēng)了大变(biàn)化。过(guò)去几年很多政策，如疫情(qíng)防控(kòng)、房地(dì)产调控、打击资本无序扩张、治理教培互联网等，初衷是好的(de)，也取得了(le)重大成(chéng)效，但客观上也(yě)一定程度上影(yǐng)响了市场的预期。此(cǐ)前，中央已经明确表示，要(yào)慎重出台(tái)收缩性政策，从这次(cì)4月份会议看，这个要求已(yǐ)经落到(dào)了实(shí)处(chù)，没有收(shōu)缩性政策，各(gè)项政策都(dōu)是(shì)呵护(hù)和支持经济(jì)的(de)。近期，淄博(bó)烧烤火出(chū)圈，淄博市(shì)政(zhèng)府受到了全(quán)国人民的大力点赞(zàn)，大家都看到了淄博市政(zhèng)府在搞好营(yíng)商环(huán)境、促进经济增长上的(de)努力(lì)。而从4月份政治(zhì)局(jú)会议看，淄(zī)博(bó)市政府可(kě)能只是一个缩(suō)影，整体经济工作思路都在发生(shēng)大变化，为市场(chǎng)主体做好(hǎo)服务，以发展经济(jì)为(wèi)己任(rèn)，这可能(néng)是4月份政治(zhì)局会议向市场(chǎng)释放的深刻信号。

　　逐句解读

　　中共中央政治(zhì)局4月28日召(zhào)开会议，分析研(yán)究当前经济(jì)形势(shì)和经(jīng)济工作。中共中央总(zǒng)书记习(xí)近平主(zhǔ)持会议。（每(měi)年(nián)4月份的(de)政治局会议(yì)，在经济工作领域，重要性可能(néng)仅次于几(jǐ)个月(yuè)前(qián)的中央经济工作会议。原因(yīn)也简单，如果(guǒ)说中央经济工作会议确定了此后一年的政(zhèng)策导向，那么(me)4月份会(huì)议就确定了未来(lái)8个(gè)月(yuè)的政策导向。）

　　会议认为(wèi)，今(jīn)年以来(lái)，在以习近平(píng)同(tóng)志为(wèi)核心的党中央坚强领导下，各(gè)地区(qū)各部门更好统筹国内国际两个大局，更好统筹疫情(qíng)防(fáng)控和经济社会发展，更好统筹发展和安(ān)全(quán)，我国(guó)疫情(qíng)防控取得(dé)重大决定性胜利（全国政协委员、中(zhōng)国疾病预防控制(zhì)中(zhōng)心(xīn)流行病学首席(xí)专家(jiā)吴尊友日前表示，新冠病(bìng)毒在未来出(chū)现(xiàn)地(dì)方性(xìng)流行或(huò)者散发可能性比较(jiào)大(dà)，再出现较(jiào)大规模流行的可能性较小。），经济社会(huì)全面恢复常态化运行(xíng)（今年“五一”旅游出行，已(yǐ)经远超2019年(nián)同期水平，体现出经济社会常态化运(yùn)行中的巨大消费动能），宏观政策靠(kào)前协(xié)同发力(lì)，需求收(shōu)缩(suō)、供(gōng)给冲击、预期转弱三重压力(lì)得(dé)到缓解，经济增长好于预(yù)期，市(shì)场(chǎng)需(xū)求逐(zhú)步恢复(fù)，经济发展呈现回升向(xiàng)好态(tài)势(shì)，经济运行实现良好开局。（“三重(zhòng)压力”首次(cì)提出，是在2021年12月中(zhōng)央经济工作(zuò)会议上。时隔(gé)一年零四个月之后，疫情(qíng)影响逐(zhú)步减(jiǎn)弱之下，“三(sān)重压(yā)力”得到(dào)缓解(jiě)。）

　　会(huì)议指(zhǐ)出，当前我国经济运行好转主要是恢复性的，内生(shēng)动力还(hái)不强，需求仍然不足，经济转(zhuǎn)型升级面临(lín)新的阻(zǔ)力(lì)，推动(dòng)高质量(liàng)发展(zhǎn)仍需要克(kè)服不少困难挑(tiāo)战。（这一段是对(duì)当(dāng)前经济中面临的问题的定性，问题决定(dìng)对策，有什么样的(de)问题，就有什么(me)样的对策(cè)，对问题的定(dìng)性非常(cháng)重要。2019年4月(yuè)，问题定性(xìng)是“更(gèng)多是结构(gòu)性、体(tǐ)制性的(de)”；2021年(nián)4月，问题定性是“稳增长压力(lì)较小(xiǎo)的窗(chuāng)口期”。这两次会议之后(hòu)，稳增长力度都有回收(shōu)。今年一季度经济增(zēng)长超预期(qī)，市(shì)场又出现了(le)对后(hòu)续稳增长力度减网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思弱的担忧。但从这(zhè)次(cì)中央(yāng)对问题(tí)的定(dìng)性(xìng)看，经济内生(shēng)动力仍需增强，需求(qiú)仍需扩大，这(zhè)就意味着稳增(zēng)长(zhǎng)力度(dù)不但(dàn)不会减弱(ruò)，还(hái)要有(yǒu)针对性地加大。这就冲(chōng)淡了(le)市场的一大担忧。）

　　会议强调(diào)，要深入开展学习(xí)贯彻习近平新时代(dài)中国特(tè)色(sè)社(shè)会主(zhǔ)义思想主题教育，认(rèn)真落(luò)实中(zhōng)央(yāng)经济工作会议精神(shén)，坚持稳(wěn)中求进工作总(zǒng)基调，完整、准(zhǔn)确、全面贯彻新发展理念，加快构建新发展(zhǎn)格局，全面深化(huà)改革开放，把发挥政策(cè)效力和激(jī)发经营主(zhǔ)体活力(lì)结合起(qǐ)来，形成推动高质量(liàng)发展(zhǎn)的强(qiáng)大动(dòng)力，统筹(chóu)推动经济运行持(chí)续(xù)好转(zhuǎn)、内生动(dòng)力(lì)持续增强(qiáng)、社会预(yù)期持续改善、风(fēng)险隐患持续化(huà)解（提出四(sì)个“持续(xù)”，其实现有赖于稳(wěn)增长政策持续发(fā)力(lì)），乘势而上（这个词表(biǎo)明(míng)我们(men)不会因为一季度经济(jì)的良好开局而(ér)就此满足，而是(shì)继续努力，“乘势(shì)而上(shàng)”。），推动(dòng)经济实现质(zhì)的有效提升和量的合理(lǐ)增长。

　　会议指出，要加(jiā)快(kuài)建设(shè)以实体经济(jì)为支撑的现代化产(chǎn)业体系，既(jì)要逆势而上，在短(duǎn)板领域加(jiā)快(kuài)突破，也(yě)要(yào)顺势而为，在优势领域做(zuò)大做强。要夯实(shí)科技自立自强根基，培育(yù)壮大新动能（或利(lì)好(hǎo)半导体(tǐ)）。要巩固(gù)和扩大新(xīn)能源汽车发展(zhǎn)优势，加快推进充(chōng)电桩(zhuāng)、储能等设(shè)施建设和配套(tào)电网(wǎng)改(gǎi)造(zào)（对新(xīn)能源产业的扶(fú)持仍会(huì)继续，专门提到(dào)的充电桩(zhuāng)、储能(néng)、配套电网，都(dōu)是(shì)新能(néng)源(yuán)产(chǎn)业相对的短板，也是未来重点(diǎn)发力的(de)方向）。要重(zhòng)视通用人工智能发展，营造创新生态，重视防范风(fēng)险（首提人工智能，市场热(rè)度极高的(de)方(fāng)向，中央高度重(zhòng)视，行稳方能致远）。

　　会议(yì)强(qiáng)调，恢(huī)复和扩(kuò)大需求是(shì)当前经济持续回(huí)升向(xiàng)好的关键所(suǒ)在。积极的财政政策要加力提效，稳健的货币政策要精准有力(lì)，形(xíng)成(chéng)扩大需求(qiú)的合力。要多(duō)渠道增加城(chéng)乡居民收入，改善消费环境，促(cù)进文化旅游等(děng)服(fú)务消(xiāo)费（今年一季度(dù)社会(huì)消费品零售累计增长5.8％，好于市(shì)场(chǎng)预(yù)期(qī)的3.7％，“五一(yī)”文旅消(xiāo)费更是热(rè)度高(gāo)，而中央精(jīng)神是(shì)继续呵护(hù)和(hé)促进消费增(zēng)长）。要(yào)发挥好政(zhèng)府投资和政策激励的引(yǐn)导作用，有(yǒu)效带动激发民间投资(zī)（今(jīn)年(nián)一季度，民间投资累计增速只有(yǒu)0.6％，低于全部固定资产投资增速4.5个百分点，民间投资仍是投资中(zhōng)的薄弱环节。这次会(huì)议专门提出(chū)“有效带动激发(fā)民间(jiān)投资”，未来可能会有相应政策发力）。

　　会议指出，要(yào)坚持“两(liǎng)个毫不动摇”，破(pò)除影(yǐng)响各类所有制(zhì)企业公平竞争(zhēng)、共同(tóng)发展的法律法规障碍和隐性壁(bì)垒(lěi)，持续提振经(jīng)营(yíng)主体信(xìn)心，帮(bāng)助企业(yè)恢复(fù)元(yuán)气(qì)（“两个毫不动摇”，即(jí)“毫不动(dòng)摇(yáo)巩固和(hé)发展(zhǎn)公(gōng)有(yǒu)制(zhì)经(jīng)济(jì)，毫不(bù)动(dòng)摇鼓励(lì)、支持和(hé)引(yǐn)导非(fēi)公有制经济(jì)发展”。重申“两个毫不动摇”，有助(z网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思hù)于(yú)进一步解决民(mín)营企(qǐ)业信心和元气(qì)不(bù)足问题）。各类企业都要依法合规经营。要下决(jué)心从(cóng)根本上(shàng)解决企业账款拖(tuō)欠问题(tí)。要推动平(píng)台企业规范健康发展，鼓励(lì)头部平台企(qǐ)业(yè)探(tàn)索创(chuàng)新。（对平台企业(yè)的支持力度进(jìn)一(yī)步加大，去年12月中央经济工作会议提的(de)是“支持平台企业在引(yǐn)领发展(zhǎn)、创造就业、国际竞(jìng)争中大(dà)显身(shēn)手”，这次进一步升级为“鼓励头(tóu)部平台(tái)企业(yè)探索创新”。）

　　会议强调，要(yào)全面深化(huà)改革、扩大高水平对外(wài)开(kāi)放。认真(zhēn)落实党和国家机构改革(gé)方案，推进(jìn)国(guó)家治(zhì)理体系和(hé)治理能力现代化。要把吸(xī)引外商(shāng)投(tóu)资(zī)放在更(gèng)加重要的位置，稳住外贸外资基本(běn)盘。要支持(chí)有条件(jiàn)的(de)自贸试验区和自(zì)由贸易港对接国(guó)际高(gāo)标准(zhǔn)经贸规(guī)则，开展改革开放(fàng)先行(xíng)先试。（从2013年9月29日(rì)中国（上海）自由(yóu)贸(mào)易试验区(qū)正式挂牌(pái)成立至今，全(quán)国(guó)已设立21个自贸试(shì)验区及海南自(zì)由贸易港。在新一轮对外开(kāi)放先行先试中，“一带一(yī)路(lù)”沿线(xiàn)国家可能是(shì)开放和(hé)合作的重点方向(xiàng)。）

　　会议指出，要有(yǒu)效防范化解重点领域风(fēng)险(xiǎn)，统筹(chóu)做好中小银行、保险和信(xìn)托机构改革化险工作(zuò)。要坚持(chí)房子是用来(lái)住的、不是(shì)用来(lái)炒的(de)定位(wèi)，因(yīn)城施(shī)策，支持刚性(xìng)和改(gǎi)善性(xìng)住房需求，做好保交楼、保民(mín)生、保稳定工作，促(cù)进房(fáng)地产市场平稳(wěn)健康发展，推动建立(lì)房地产业发展新(xīn)模式。在(zài)超(chāo)大特大城市（《国(guó)务(wù)院关于调整城(chéng)市(shì)规(guī)模(mó)划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城(chéng)区(qū)常(cháng)住人(rén)口500万以上(shàng)1000万以下的城(chéng)市为特大城市，城区(qū)常住(zhù)人口1000万以上的城市(shì)为超大城市(shì)。目前，超大(dà)城市包括上(shàng)海、北京、深圳、重(zhòng)庆、广州、成都(dōu)、天津7城(chéng)，特(tè)大城(chéng)市包括武汉(hàn)、东莞(guǎn)、西安、杭州、佛山、南京、沈(shěn)阳、青岛、济(jì)南、长(zhǎng)沙(shā)、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城。）积极稳(wěn)步推进城中村改造（7个超(chāo)大(dà)城市和14个特(tè)大城(chéng)市的城(chéng)中村改造(zào)，可能(néng)会给房地产带(dài)来新的(de)增长(zhǎng)点，有利于房(fáng)地产市场实(shí)现平(píng)稳健康发展）和“平急两(liǎng)用”公共基础(chǔ)设施建设（“平(píng)急两用(yòng)”设施指平时用作旅游、康养等功能，遇重(zhòng)大公共突发事(shì)件(jiàn)时(shí)可立即转(zhuǎn)换为应急(jí)场所的设施，能够有效补齐大城市(shì)应急能力建设短板，同时提(tí)升大城市山区旅游居住品(pǐn)质，助力大(dà)城市周边乡村振兴发展，更(gèng)好统(tǒng)筹大城(chéng)市发展和安(ān)全。建设改造一(yī)批“平急两用”的民宿和酒店、储备一批单体(tǐ)大型(xíng)方舱医院(yuàn)、升级一批应急(jí)医疗服务点，将对投资带来新的增长点(diǎn)。）。规划建设保障性住房(fáng)。要加强地方政府债务(wù)管理，严控新增隐性债(zhài)务。要继续抓好新(xīn)冠疫情防控(kòng)工作(zuò)。

　　会议强调(diào)，要切实(shí)保障和改善(shàn)民生(shēng)，强(qiáng)化就业优先导向，扩(kuò)大高(gāo)校毕(bì)业生就业渠道，稳(wěn)定农民工(gōng)等重点群体就业（截至3月，16-24岁的青(qīng)年失(shī)业率高达19.6％，降低青年(nián)失业率已成为当前就业工作的重点。日(rì)前国办发布(bù)《关于(yú)优化调整稳就业政策措施全力促发展惠民生的通(tōng)知》（国办发〔2023〕11号），提出支(zhī)持国有企业扩大招(zhāo)聘规模，2023年(nián)可(kě)给予(yǔ)一次性增人(rén)增资，核增部分据实计(jì)入工资(zī)总额并作为下一年度工(gōng)资总额预算基数。我们预(yù)计后续(xù)青年失业(yè)率将(jiāng)明显下降。）。要以“时时放心不下”的责任(rèn)感，持续抓好安全生产。要做好迎峰度夏电力供应保障。要巩固拓展脱贫攻坚成果，抓(zhuā)好粮食(shí)生产和重要农(nóng)产(chǎn)品供应保障，全面推进乡村振兴。要加强生态(tài)环(huán)境系(xì)统治理。各级(jí)领导干(gàn)部(bù)要带头大兴调查研究(jiū)，奔着问题去，切(qiè)实帮(bāng)助企业和基层(céng)解决(jué)困(kùn)难。

　　（“会议还研究了其他(tā)事项(xiàng)”的表(biǎo)述以往经(jīng)常(cháng)出现(xiàn)，但这次没(méi)有出现，可见这次会议是(shì)专门聚焦经济工作的(de)一次会议。）

　　风险因素:

　　国内政策落地不(bù)及预期，国际政治局势演变超预期

　　本文源自报告(gào)：《整体经济工作思路已经发(fā)生大(dà)变化——逐句解读4月政(zhèng)治(zhì)局会(huì)议通稿》

　　报(bào)告发布时间：2023年4月29日

　　发(fā)布报告机构：信达证券研究开发中心

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