今(jīn)年以来基(jī)金代(dài)销机构被基金公司解约的(de)情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又(yòu)有多(duō)家基金(jīn)公司发(fā)布与(yǔ)基(jī)金代(dài)销机构解约(yuē)的(de)公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终止合(hé)作。而(ér)从(cóng)机构类型看，中(zhōng)小(xiǎo)型独立基金销售(shòu)机构居(jū)多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一(yī)提的是(shì)，近年来由于(yú)经营(yíng)不(bù)善或违(wéi)规(guī)，已有多家基金销(xiāo)售(shòu)机构主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认(rèn)为，基(jī)金公司与基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构之间的合作本就是双向选择，在(zài)高质量发(fā)展背景下，基金公司严格筛(shāi)选代(dài)销机构也是降本增效的主(zhǔ)流选择(zé)。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日(rì)，西部利(lì)得基(jī)金发(fā)布(bù)公(gōng)告，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终(zhōng)止浦领基金办理该公(gōng)司旗下基金的相关(guān)销售业务。值(zhí)得注意的(de)是，今年以来(lái)，还(hái)有方正富邦基(jī)金(jīn)、平(píng)安基金(jīn)，以及(jí)海富(fù)通基金停止了与浦领基金的基(jī)金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公(gōng)告，经与(yǔ)北(běi)京虹点基金销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司、上(shàng)海凯石财富基金销售有限公司协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月(yuè)29日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理销售(shòu)公(gōng)司(sī)旗(qí)下所有(yǒu)公募基(jī)金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布(bù)公告称，与方德保险代理(lǐ)有限公司(sī)、民(mín)商基金销(xiāo)售(shòu)（上海(hǎi)）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构(gòu)将不再代理公司旗下所有公(gōng)募(mù)基金。自公告(gào)之日起，上述(shù)公司不再办理本公司(sī)旗(qí)下基(jī)金的开户、认购、申(shēn)购等(děng)基金(jīn)买入的相关业务，只保留赎(shú)回业务，直至所(suǒ)有(yǒu)客(kè)户(hù)赎回全部份额。而在今年4月(yuè)，西(xī)部利得基金(jīn)、上银(yín)基金也终止了与民商基金(jīn)的基金销售(shòu)合作，上银基金则于2月(yuè)终止与该(gāi)机构的合作(zuò)关(guān)系(xì)，但(dàn)也有(yǒu)宝盈基金(jīn)、万家(jiā)基金新增与民商(shāng)基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记者统计(jì)，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家(jiā)基金代销(xiāo)机(jī)构终止合(hé)作。

　　其(qí)中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合(hé)计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了(le)合计17家(jiā)独立(lì)基(jī)金销售机构的代销合作，其中包括1家(jiā)保(bǎo)险公司；4月，有5家基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止了合计6家独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构的合(hé)作；5月以来，则已有9家基(jī)金公司宣布终止(zhǐ)了(le)合计12家基金代销机(jī)构(gòu)的(de)合作，这其(qí)中包括独立基金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销机(jī)构中，正融基金解除合作关系(xì)的基金(jīn)公司最多，年内(nèi)已有5家；而(ér)基金公司中(zhōng)，长盛(shèng)基金解除合作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每(měi)月都(dōu)会(huì)和(hé)基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)解除合(hé)作关系(xì)，目前已累(lèi)计(jì)解约11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月(yuè)分别解(jiě)除5家合(hé)作关系(xì)，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推(tuī)降本(běn)增效

　　整体来看，前述被解约的基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)多(duō)为中小型机(jī)构。

　　业(yè)内人士(shì)表示，随着(zhe)代(dài)销机构(gòu)数量增多及监管趋(qū)严，近几年公(gōng)募(mù)基金公司对于代销机构的选择标(biāo)准也(yě)在提(tí)高。在高质(zhì)量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增效的一(yī)大(dà)举措。

　　一家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司内部人员表(biǎo)示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一(yī)是基金销量(liàng)一直得不到有效(xiào)增长，对基金(jīn)公司整体基金(jīn)销售贡献不大(dà)；二是受到监管处罚；三是销售机(jī)构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非(fēi)就是这些。”但该(gāi)内部(bù)人员也坦(tǎn)言(yán)，今年(nián)以来权益市场低迷，基金销售困难也加(jiā)速了(le)对尾部销售机构的(de)淘(táo)汰。“上太多销售合作机(jī)构，没(méi)有太大意义(yì)，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾志也(yě)表示，基金公司终止(zhǐ)与代销机构的(de)合作(zuò)，通常是基金(jīn)代(dài)销机构销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管的处(chù)罚，就会很(hěn)果(guǒ)断地解除合作关系。“基(jī)金公司(sī)与基金代销机(jī)构的合作(zuò)是市场化的，要考虑维护成本与(yǔ)合(hé)作的潜力，基金(jīn)公司会依据自(zì)身的发展状(zhuàng)况有(yǒu)选择的与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一(yī)家(jiā)公募公(gōng)司渠(qú)道负责(zé)人透露，其(qí)所在公(gōng)司选(xuǎn)择(zé)基金销售公(gōng)司，有一套完(wán)整的(de)基金销售(shòu)评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪(nǎ)些公司合(hé)作(zuò)等都(dōu)是考核的要素(sù)，其中，要求其公(gōng)募基(jī)金(jīn)销售保有(yǒu)规模(mó)排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作(zuò)后，需要对接系统，每年(nián)要付出(chū)系统维护成本，很多(duō)销售公(gōng)司一(yī)年的保(bǎo)有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据该负责人(rén)透露，即便是前(qián)100名(míng)，也有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公(gōng)司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构(gòu)的(de)合作(zuò)是双向选择，基金(jīn)公司(sī)希(xī)望(wàng)能有销(xiāo)售(shòu)能力(lì)强的(de)机构合作(zuò)，头部代销机(jī)构(gòu)也会对(duì)基金公司的投研能力，管(guǎn)理规模，也有(yǒu)一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士称(chēng)，目前(qián)基(jī)金代销的机构嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎主要分为银行、第(dì)三方基(jī)金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方(fāng)面基础较强，更(gèng)擅(shàn)长固收类产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等(děng)互联网(wǎng)平(píng)台(tái)流(liú)量(liàng)形成显著护城(chéng)河，随(suí)着AI演进，领先地位将(jiāng)更(gèng)加夯实，而券商是以线下营业部(bù)为(wèi)抓手，对权益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售市(shì)场，主要还是在(zài)银(yín)行渠道(dào)和头部互联网公(gōng)司(sī)，券商作为后起之秀，也(yě)是(shì)不(bù)容忽(hū)视的力量。

　　马太(tài)效(xiào)应显(xiǎn)著

　　基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效应依然是(shì)基(jī)金销售行业(yè)所面临的重要趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基(jī)金业协会最新公布的公募基金销(xiāo)售保有量数据显示，一季(jì)度，三(sān)方(fāng)机(jī)构销(xiāo)售增长最(zuì)为明(míng)显，互联网流量优势继续(xù)发力，银行、三方、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在第三方(fāng)独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更(gèng)为突出。截至今(jīn)年一季(jì)度末，公募基金销售保(bǎo)有规模(mó)前(qián)100强中，21家独立(lì)基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿(yì)非货(huò)币市场(chǎng)公募基金(jīn)。而前(qián)三名蚂蚁(yǐ)基金、天(tiān)天基(jī)金、腾(téng)安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末(mò)位的(de)泛(fàn)华(huá)普益基金销(xiāo)售有限公(gōng)司，其非货币(bì)市场公募基金保有规(guī)模为54亿元，首尾差距(jù)十(shí)分明(míng)显(xiǎn)，未(wèi)上榜(bǎng)的(de)独立基金销售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家(jiā)基金代销机构(gòu)中，目前(qián)共有26家基金销售(shòu)机构(gòu)的代销基金数(shù)量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与(yǔ)此同(tóng)时，也有111家基金(jīn)销售机构(gòu)代销数量不足百(bǎi)只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其中，还有(yǒu)6家目(mù)前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际(jì)上，近些年(nián)来基金销售(shòu)行(xíng)业分(fēn)化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售机构在(zài)行业大洗牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网(wǎng)站显示，近期深圳(zhèn)前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司向中国证券监(jiān)督管理委员会提(tí)交(jiāo)了注销公募(mù)证券投资基金销售业(yè)务(wù)许可证(zhèng)的申请，根据《行政许可(kě)法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金销售机构监督(dū)管理办法》等有关规定，中国证券监督(dū)管理委员会决(jué)定注销深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基(jī)金销售有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券(quàn)投资基金销售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售(shòu)服务有限公司公募证券投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是目前第一(yī)家主动注(zhù)销基金销售牌(pái)照的保(bǎo)险(xiǎn)代理公司。

　　实际上(shàng)，近年(nián)来，有不少基金代(dài)销机构由于经营困难等原(yuán)因，主(zhǔ)动(dòng)注(zhù)销基金销售(shòu)牌照(zhào)，退(tuì)出竞争行业(yè)。比如河南安存(cún)基(jī)金、科地瑞(嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎ruì)富基金(jīn)、晟(chéng)视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动(dòng)注销基金代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规等原因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监局(jú)发(fā)布消息，宣布注(zhù)销上(shàng)海久富财(cái)富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚(chéng)财富(fù)、财(cái)路基金、大泰(tài)金石基金等第(dì)三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监(jiān)管(guǎn)态(tài)势(shì)下，未来基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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