投(tóu)资者除(chú)了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受(shòu)益于人工智能主题的(de)热炒(chǎo)，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续(xù)上涨，截(jié)至6月1日(rì)收(shōu)盘(pán)，最新股(gǔ)价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万(wàn)亿(yì)美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现(xiàn)，带动(dòng)了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多只云(yún)计算、人工(gōng)智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募(mù)基金(jīn)提(tí)前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先(xiān)进(jìn)技(jì)术，英伟(wěi)达公司的股价在近期(qī)大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价(jià)回落至397.7美元，但依(yī)旧有(yǒu)望再(zài)次突(tū)破(pò)万亿美元的(de)市(shì)值。

　　英伟达(dá)公司在中国官网(wǎng)宣称(chēng)：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方(fāng)面的工(gōng)作(zuò)正在(zài)改(gǎi)变全球大型行业，并将为社会带来深远(yuǎn)的影响(xiǎng)。”除(chú)了(le)英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也(yě)加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日(rì)，今年以来涨幅最(zuì)高(gāo)的股(gǔ)票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有关(guān)。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其(qí)后(hòu)的便是传媒、云计算、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只云计算(suàn)齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式、大数(shù)据、人工(gōng)智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基(jī)金(jīn)也早已布局英伟达或相关概(gài)念股。交易(yì)软(ruǎn)件通达信推(tuī)出(chū)了英伟达概念(niàn)股，该(gāi)软件信(xìn)息显示，相关概念(niàn)股一共(gòng)包含32家A股上市公司，这(zhè)些(xiē)公(gōng)司与(yǔ)英伟达(dá)在某(mǒu)些方面有业务上的(de齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式)合作。从(cóng)公募基(jī)金一季度末的数据(jù)来看，部(bù)分被纳入(rù)重仓(cāng)股名单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达公(gōng)司股(gǔ)票的公(gōng)募基金主要(yào)集中在能投资(zī)海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统计，持有英伟达且基金规(guī)模最高的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季度(dù)末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十(shí)大重仓股中包括(kuò)苹(píng)果、微(wēi)软、英(yīng)伟(wěi)达和谷(gǔ)歌等多家全(quán)球科(kē)技公(gōng)司。

　　主动管理型基金(jīn)中，持有英伟达(dá)且(qiě)规模最(zuì)高(gāo)的是(shì)广(guǎng)发全球精(jīng)选，该只基金今年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大(dà)重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟(wěi)达，该基(jī)金(jīn)还持(chí)有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技(jì)股年初至今的大(dà)涨有关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整(zhěng)合(hé)进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数(shù)十亿(yì)美元，这是AI领域史上规(guī)模最大的一笔投(tóu)资。作为一站(zhàn)式解决方案的提供商，英伟达公司是今年(nián)AI概念热(rè)潮中的(de)另一大赢家，该公司(sī)今年(nián)一季(jì)度(dù)的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片(piàn)所在数据中心业务的(de)营(yíng)收创历史新高，远(yuǎn)好于市(shì)场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会的(de)投资者而言，英(yīng)伟达(dá)和(hé)微软在内的众多美股科技股公司是(shì)其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业(yè)发展趋(qū)势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够率先建立起良好(hǎo)商业模式的(de)公(gōng)司与掌(zhǎng)握AI应(yīng)用核心竞争(zhēng)力的公(gōng)司将会成(chéng)为未(wèi)来(lái)最有潜力的(de)大赢家。显然(rán)，微软、英(yīng)伟达已具备这些特质(zhì)，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业未来的故(gù)事看(kàn)起(qǐ)来(lái)很美好(hǎo)，但(dàn)实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，半导(dǎo)体作为AI受益板(bǎn)块，受(shòu)到资金关注，行业(yè)成(chéng)交热度上(shàng)升，从3月(yuè)中(zhōng)旬(xún)一直(zhí)涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得(dé)到业(yè)绩的验证，半导体行业一季度(dù)整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数(shù)据的跟踪，目前全球半(bàn)导体产业整(zhěng)体(tǐ)仍处(chù)于主动去库(kù)存阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺(quē)乏(fá)基本面支(zhī)撑的(de)情(qíng)况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近(jìn)两周(zhōu)，半导(dǎo)体板块虽然有所企稳，但(dàn)也很难说行(xíng)业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金(jīn)百临咨询(xún)首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块(kuài)回暖的驱动力主要来源于(yú)AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算力芯片业务快速增(zēng)长，美股英伟(wěi)达的股(gǔ)价表现以及背后(hòu)的产能扩张信息就(jiù)是最好的例证。而(ér)从未来的一段时(shí)间来看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前(qián)半导体产业周期尚未反转，但(dàn)在(zài)资金情绪、政策扶持和(hé)半导(dǎo)体设备业绩高增长等(děng)利好因素支撑(chēng)下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考(kǎo)虑，秦(qín)洪认(rèn)为，虽(suī)然(rán)AI产业的发(fā)展趋势值(zhí)得(dé)期待，但投(tóu)资需要(yào)仔(zǎi)细观(guān)察，“就A股(gǔ)的过去经(jīng)验(yàn)来看，大热(rè)必死、均值回归的规律(lǜ)永不变(biàn)色(sè)，所以投(tóu)资与产业(yè)发展之间存在着较大差异(yì)。在操(cāo)作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位或(huò)调(diào)整一定(dìng)程(chéng)度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等(děng)因(yīn)素(sù)外，还需(xū)要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素。在具体(tǐ)投资(zī)的时候要选(xuǎn)择掌握(wò)核心技术(shù)、真正(zhèng)具有核心竞争力的投资标(biāo)的(de)，确(qu齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式è)保(bǎo)产(chǎn)业(yè)景气能(néng)够反(fǎn)映在未来(lái)的业绩上，要避免(miǎn)没有(yǒu)业绩(jì)支持的跟风炒作。另外，好的投资标的(de)也要(yào)以合适的价(jià)格买入，否则(zé)很可能会赚(zhuàn)了景气(qì)亏了钱。最后，投(tóu)资(zī)者要做(zuò)好分散配置，不要(yào)将(jiāng)资金全押一个赛道(dào)。

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