30年“不败”的可转(zhuǎn)债信仰，突然(rán)之间出(chū)现“断崖式”崩塌(tā)。

　　100元面值的可转债，*ST搜特的可(kě)转债搜特转(zhuǎn)债(zhài)今天又是(shì)暴跌19.85％，价(jià)格跌至(zhì)31.66元，30年可(kě)转债历史(shǐ)上(shàng)从未(wèi)有(yǒu)过(guò)如此低价可转(zhuǎn)债，与此同(tóng)时(shí)，各类(lèi)低价(jià)转债接(jiē)连雪崩。分析(xī)认为，资金(jīn)开始担心退市(shì)和(hé)违约风险，纷纷出逃。

　　A股市场今天也继(jì)续不乐(lè)观，自周二盘中冲高(gāo)到(dào)3400点跳水之后，市场持续回落，上证指数今天又(yòu)跌(diē)超1％，收跌1.12％，报3372.36点，失守3300点。主要指数和多数板块(kuài)下跌，深(shēn)证成指跌1.23％，创业(yè)板指数(shù)和科创50指数也跌超1％。个股3790只(zhǐ)下跌，1209只上(shàng)涨(zhǎng)，成交额8481亿元(yuán)，与前一日有所(suǒ)缩量。

　　行(xíng)业板块方(fāng)面，此前最牛(niú)的传媒(méi)娱乐领跌，大跌超4％，互联网、建筑、有(yǒu)色等也(yě)跌超3％；纺织(zhī)服装、电力、旅游等行业逆(nì)势飘(piāo)红上(shàng)涨。

　　不过(guò)北上(shàng)资金却是逆势抄底，全天净(jìng)买入13亿(yì)元。

　　16英寸是多少厘米，16英寸是多少厘米长t="彻底懵了！刚(gāng)刚，A股又大跌！啥原(yuán)因？这类资产突然(rán)“断(duàn)崖(yá)崩”！100元只剩32元" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230512161206317.png">

　　两只转债面临退市

　　带(dài)崩整个低价转债市场(chǎng)

　　30年没有(yǒu)过(guò)的可(kě)转(zhuǎn)债退市历史，在今年5月一(yī)下(xià)被(bèi)打(dǎ)破，先是*ST蓝盾宣(xuān)告(gào)公司和蓝盾转债被告知(zhī)要(yào)退市，打破了30年来的可转债没有出(chū)现正股和转债退市的历史。接着(zhe)没几天(tiān)，*ST搜特(tè)锁定面值退市，搜特(tè)转(zhuǎn)债持(chí)续(xù)暴跌，第2只打破(pò)历史(shǐ)来得太(tài)快。蓝盾转债已(yǐ)停(tíng)牌，而搜特转(zhuǎn)债还在交易。

　　退市危机之(zhī)下，搜特转(zhuǎn)债今日再度暴跌19.85％，收报(bào)31.66元，而(ér)昨日(rì)搜特转债已(yǐ)经暴跌19.75％。持续上演断崖式暴跌，面值(zhí)100元的转债如今只剩31.66元(yuán)。

　　搜(sōu)特转债的正股*ST搜特还(hái)在一字(zì)跌停，最新收盘价0.56元(yuán)，触(chù)发面值(zhí)退(tuì)市已没(méi)什么悬念。

　　接连的(de)退市(shì)情形，以及可(kě)能面临的(de)违约。彻底带崩了整个低(dī)价转债(zhài)，过(guò)去(qù)的双低策略(lüè)似(shì)乎也不再(zài)奏(zòu)效(xiào)。思(sī)创(chuàng)转债(zhài)暴跌11％，而正(zhèng)股思创医惠只跌了2％，塞(sāi)力转债暴跌8.19％，而正(zhèng)股塞力(lì)医疗只跌了0.21％；金诚转债(zhài)、永吉转债(zhài)等跌超6％。

　　如今(jīn)又涌现大批价格跌(diē)破100元的低(dī)价(jià)转债(zhài)，而一年前(qián)市场还在(zài)关注“消灭”100元以下(xià)可转债，一度没有转债价格低(dī)于100元(yuán)。如今是多(duō)只接连闪崩断(duàn)崖下跌。

　　沪指又跌破3300点

　　市(shì)场近期波(bō)动剧烈

　　上证(zhèng)指数周二在券商、银行(xíng)等金(jīn)融股带动之(zhī)下(xià)，一(yī)度冲上3400点，而后(hòu)快速跳水。然后持续下行，今日又(yòu)跌超1％，失守3300点，报(bào)3372点(diǎn)。早盘一(yī)度翻红(hóng)后(hòu)，市场持续(xù)走低。

　　有(yǒu)分(fēn)析表(biǎo)示，近期市场(chǎng)波(bō)动(dòng)加剧(jù)，资金分(fēn)歧较(jiào)大。

　　华(huá)泰证券近日策略点评表示，4月(yuè)新增(zēng)社(shè)融、新增信贷、M2同比(bǐ)均低于Wind一致预期，一季度冲量明(míng)显+票(piào16英寸是多少厘米，16英寸是多少厘米长)据利率(lǜ)下行，数据走(zǒu)弱在方向上不超预期，但幅度较预期(qī)更大。

　　三点(diǎn)指引：1）新增(zēng)中长贷MA6同比走高，冷热不匀再现，居(jū)民中长贷在1Q脉冲式修(xiū)复过后明显(xiǎn)走(zǒu)弱，单月(yuè)新增创历(lì)史新(xīn)低，与地(dì)产销售回(huí)踩匹配；2）M1-M2同比剪刀(dāo)差微升，基数效应外，主因C端新增存款转负；3）私人部门中长贷仍在修(xiū)复(fù)→全A非金融企业盈利全年或拾级而上，但从M1-M2剪刀(dāo)差及财报数据反(fǎn)映的制(zhì)造业库存及(jí)产能周期(qī)位(wèi)置(zhì)看，弹性(xìng)或(huò)有限(xiàn)。金融数据再次印证复苏成色需巩固(gù)，或提升政(zhèng)策加码“恢复和扩大需求(qiú)”的可能。

　　前海开源(yuán)基金(jīn)近日(rì)也表(biǎo)示，后续(xù)来看市(shì)场回落空间(jiān)有限：

　　第一、4月出(chū)口仍超预期，外(wài)需仍有韧性。4月(yuè)出口同(tóng)比增长8.5％，好于(yú)市场(chǎng)预期(qī)，除(chú)基(jī)数效(xiào)应外，欧美的韧性与东盟(méng)相对强劲的(de)需求均支撑(chēng)了外需，内需同样在修复下市场分(fēn)子端(duān)边际向好。

　　第二、国内外(wài)流(liú)动性仍然偏好。国内看(kàn)，4月(yuè)政治局会议仍然强(qiáng)调稳增长，应对弱复苏下(xià)流动性(xìng)大概率(lǜ)仍(réng)然维(wéi)持宽松，同(tóng)样仍(réng)可能有(yǒu)增量政策出台，对市场均是(shì)呵护而非压力；海外看，5月(yuè)FOMC会议(yì)后市场基本已定价美联储本(běn)轮加息已(yǐ)至顶点，仍然存在区域银行风险隐(yǐn)患同时通胀仍(réng)在下(xià)行下(xià)，后续海(hǎi)外流动性难更紧，外资(zī)对国(guó)内市场的(de)流出(chū)压力不大。

　　总体来看，权重板块内部的分化，热门板(bǎn)块交(jiāo)易性的波动是(shì)指数(shù)调整主因，但在内需修复、外需(xū)韧性(xìng)，且(qiě)国内政策呵护延续、外资流出压力(lì)不大下市场无大风(fēng)险，震荡(dàng)修复延续。

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