在锂(lǐ)价初(chū)现(xiàn)企稳态势的微妙时点(diǎn)，头部(bù)锂电(diàn)厂商如(rú)何看待？行(xíng)业去库存进展又如何？

　　披露年报和(hé)一季报后，市值近500亿元的锂电巨头国(guó)轩高科4月28日举办(bàn)媒体开放(fàng)日上作出一(yī)系列判(pàn)断。在交流中，公司(sī)管理(lǐ)层对中(zhōng)国(guó)基金报记者(zhě)表示，近期(qī)“跌跌(diē)不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元(yuán)/吨(dūn)之间形(xíng)成震(zhèn)荡。

　　同时，该(gāi)公(gōng)司一季报显示，库存“水位”已经显著(zhù)降低，压力已并不明(míng)显。这也在一(yī)定程(chéng)度上反映了电池厂(chǎng)商们(men)近期去(qù)库(kù)存动(dòng)作的“一(yī)致性”。

　　而且需要(yào)注意的是，在国轩(xuān)高科(kē)方面看来，储(chǔ)能(néng)行业(yè)今(女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束jīn)年上升空间预计(jì)将高于动力(lì女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束)电池。换言(yán)之(zhī)，从增速方(fāng)面看(kàn)，储能有望接棒动力电池，带(dài)动电池厂商出货持续(xù)增(zēng)长。

　　锂价料(liào)维持在15-20万之间

　　作为(wèi)锂(lǐ)电池核心原材料，碳酸锂价格(gé)大起大(dà)落在市(shì)场上引起巨大(dà)争议。“就为了(le)买100吨(dūn)碳酸锂，我们(men)曾经开车16个(gè)小时经过1600公里路程(chéng)，” 国轩高科高级(jí)副(fù)总裁(cái)、中国业务板块总裁王启岁笑称。这也(yě)在一定程度上反映了锂价迅速上(shàng)涨(zhǎng)给(gěi)下(xià)游带来的(de)阵(zhèn)痛。

　　不过(guò)，今年以(yǐ)来锂价又(yòu)迅(xùn)速击穿20万元关口，在近期才有(yǒu)明显(xiǎn)企(qǐ)稳趋势。毕竟，在4月12日之(zhī)前，电池级碳(tàn)酸锂价格已经连跌52天(tiān)。而且在此前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而(ér)据上海钢联(lián)数据最新显(xiǎn)示，在(zài)4月27日-28日两天(tiān)内，电(diàn)池级碳酸锂价格已经(jīng)连续两日上涨，两日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从18万(wàn)元/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨(dūn)，反弹趋势明显。

　　锂(lǐ)价在什么区间较为合理，国轩(xuān)高科方面也给(gěi)出自己研判。王启岁在(zài)会上表示，碳酸锂在(zài)15-20万/吨的区(qū)间可能形成振荡期。“我们通(tōng)过一季度(dù)观察来看，新能源行业处于稳定增长阶段，储能行业在一季(jì)度(dù)是(shì)处于(yú)投标、招标(biāo)的阶段，第三季度(dù)将迎来(lái)大(dà)规模交(jiāo)付，而储能(néng)大(dà)规模(mó)交付会带来产(chǎn)能复苏，碳酸锂价格(gé)预计会维持在这个区间(jiān)之内(nèi)。”

　　实际(jì)上，碳酸锂价(jià)格下降，对(duì)于电池厂商(shāng)的毛利(lì)率提(tí)升已经有(yǒu)了立竿(gān)见影效(xiào)果。

　　从毛利率方(fāng)面来看，国轩高科(kē)在(zài)一季度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出(chū)1.15个百(bǎi)分点。实际上，同样的情况也发(fā)生在(zài)宁德(dé)时(shí)代与亿纬锂能身上，其中宁德时代一季(jì)度(dù)毛利率为21.27％，较(jiào)去(qù)年全年水平提(tí)升1.02个百分点。而亿(yì)纬锂(lǐ)能则不(bù)如前两者(zhě)明显(xiǎn)，但(dàn)也提升了0.4％个百分(fēn)点(diǎn)。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回归理性(xìng)价(jià)格之后，新能源汽车市场(chǎng)会趋于较为(wèi)合理增长。“去年是600万辆，经(jīng)过一(yī)季度之后，我(wǒ)们依然判断今(jīn)年新能(néng)源汽车应(yīng)该在(zài)900-950万辆区间(jiān)，”他预计。

　　据悉，国轩(xuān)高(gāo)科(kē)也正在加速产能(néng)扩张。其南京基地智(zhì)能制造20GWh动力电池项(xiàng)目、宜春基地(dì)10GWh动(dòng)力电池项(xiàng)目、庐江(jiāng)基地年产20万吨高(gāo)端正(zhèng)极材料项目、桐城基地年(nián)产40GWh动力(lì)电池项目(mù)一期、柳(liǔ)州基(jī)地年(nián)产10GWh电池项目等多(duō)个项(xiàng)目相继(jì)投产。据(jù)规划，国轩高科2025年产能(néng)将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明显

　　国轩(xuān)高科的一季(jì)报(bào)显示，其截至报告期(qī)末其存货余额为65.98亿元，较去(qù)年底的75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货占(zhàn)总资产比例为8.38％。在去(qù)年底，这一(yī)比例为10.44％。

　　实(shí)际上，从行业整体状况看，国(guó)轩高(gāo)科存(cún)货水平保持了较低(dī)位(wèi)置。国(guó)轩高科(kē)高级(jí)副总裁蔡毅也表示，由(yóu)于(yú)公(gōng)司在江(jiāng)西宜春碳(tàn)酸锂原材(cái)料有(yǒu)自(zì)产能(néng)力，因(yīn)此其外(wài)购仅补充自产不足(zú)，“外购(gòu)只(zhǐ)是缺多(duō)少，补多少(shǎo)，”他表示。

　　国轩高科存货水位下降，也反映了行业整体状况，不少(shǎo)电池厂商存货余额均在(zài)下降(jiàng)。其中宁德(dé)时(shí)代(dài)一季度报(bào)告显示(shì)，其(qí)库存金(jīn)额已从年初的766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿(yì)元，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示(shì)，其(qí)存货金额(é)从去年底的(de)85.88亿(yì)元，降至78.6亿元，环比下滑(huá)8.48％。据记者了(le)解，已经有库(kù)存较低的电池厂商提到(dào)，库存已恢复至健康水平，后续将根(gēn)据规划(huà)，逐步进行补货。

　　东吴(wú)证(zhèng)券近期在一份研报中指出(chū)，在(zài)电池(chí)环节，厂(chǎng)商(shāng)从(cóng)22Q4开始去库(kù)存，生产材料均维持(chí)极低库存，电池(chí)本(běn)身(shēn)库存(cún)不足1个月；另外(wài)在中游材(cái)料方面，正极和电解液(yè)库存周期大(dà)幅(fú)下降至7天(tiān)左右(yòu)，负极因石墨化需要一个月(yuè)时间(jiān)，库(kù)存(cún)周期较长，而隔(gé)膜约为一个月(yuè)正(zhèng)常库存(cún)。

　　该机构认为，目前库存多(duō)集(jí)中于上(shàng)游锂盐厂，中游材料库存(cún)极低，基本(běn)保持7天的最低安全库存。若下游需求恢(huī)复，将带来强烈补库需求(qiú)。

　　值得注意的是，在去库存的(de)过程中，国轩高(gāo)科(kē)也在积(jī)极尝试“出海”。该公司在2022年加速全球化(huà)步(bù)伐，收购博世集团的(de)德国哥廷根工厂，于2022年6月(yuè)开(kāi)始改造并已顺利投产，开始欧洲(zhōu)本地化运(yùn)营。其年(nián)报显示，2022年该(gāi)公司海外(wài)销售收入达(dá)到29.8亿元，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能(néng)相关产品供不应求

　　此前市场(chǎng)普遍预计，储能有望接棒动力电(diàn)池(chí)，带(dài)动电池厂商(shāng)出货(huò)增长。近日，宁德时(shí)代也作(zuò)出判断认为，储能(néng)方面今(jīn)年预计增速(sù)将会比动力电池更(gèng)高。

　　王(wáng)启岁在交流中也认同这一观点。他(tā)预(yù)计，储(chǔ)能(néng)行业今(jīn)年上升空间(jiān)预计会(huì)高于动力电池(chí)，其(qí)中国(guó)外家储(chǔ)市场需求预计(jì)会(huì)在下半年放(fàng)量，而国(guó)内大(dà)储(chǔ)市场方面(miàn)，今年一季度处于(yú)招(zhāo)标(biāo)阶段，自二季度开始将进入交付阶段，目(mù)前相关产品供不应求。

　　从国轩高科(kē)披(pī)露的年报(bào)数据(jù)显示，其(qí)储能(néng)业务(wù)在2022年实现了35.08亿元的营(yíng)收，同比(bǐ)增长(zhǎng)幅度达(dá)到(dào)186.49％，已(yǐ)经高于其(qí)动力电池业(yè)务(wù)116.4％的增(zēng)速。按照这(zhè)一(yī)数(shù)据(jù)计算，储能业务已经占到其总营(yíng)收(shōu)的15.22％，而在2021年，这(zhè)一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的(de)空(kōng)间比动力(lì)电池上升空间更大，“这(zhè)是(shì)一(yī)个需(xū)求(qiú)量大于供应量的领域，不存在需求疲软或者是(shì)产能过剩。”

　　他指出，首先在家储环节(jié)，因为涉及到用电需求，每年到(dào)了(le)第二季(jì)度开始后才爆(bào)发。而在大储环节，国内(nèi)下游(yóu)招标、立项都在一季度，真(zhēn)正出货(huò)是在二季度以后，目前订单状(zhuàng)况(kuàng)看来(lái)是(shì)供不应求。此外，海外(wài)的客户也正逐渐(jiàn)接受中国的标准化集装箱产品。

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