昨夜(yè)，据路透社最新报(bào)道，知情(qíng)人(rén)士透(tòu)露(lù)，美国总统拜登和(hé)众议院议长麦(mài)卡锡接近就美国债(zhài)务上(shàng)限达成协议，双方在可自由支配开支方(fāng)面的分歧仅(jǐn)为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名了(le)解谈判情况的人士称，最终可能达成(chéng)的(de)不会是一份(fèn)长达数百页、可能需要立法(fǎ)者花几天时间撰写(xiě)、阅读和投(tóu)票的(de)法案，而是一(yī)份包(bāo)含(hán)几个关键数(shù)字(zì)的精简协议。另一位(wèi)消息人士(shì)称，预(yù)计谈判(pàn)代(dài)表将(jiāng)敲定可自由支配开支的最(zuì)高限额，包括军费(fèi)开支，但让议(yì)员们在未来几个月通(tōng)过正常(cháng)的拨款程(chéng)序敲定住房和教育等类别的细(xì)节(jié)。根据美国联邦数据，2022年，美国的(de)可自由支配支出达到1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿美元(yuán)支出总(zǒng)额的27％。其中(zhōng)大约一半(bàn)用于(yú)国防(fáng)，一(yī)些(xiē)议(yì)员表示不应该削减这一领域的支出(chū)。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做出减产决(jué)定后，将于6月4日举行的六个月来首次面对面会议不太可能采取新的措施。当前的任务是监控市(shì)场(chǎng)形势并及时(shí)作出反应。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是平(píng)衡价格，以确保生产(chǎn)者和(hé)消费者的利益。

　　诺(nuò)瓦(wǎ)克预计布伦特原(yuán)油价格(gé)到(dào)2023年底将略高于80美元(yuán)/桶(tǒng)。他认(rèn)为，目(mù)前的价格反映了市场对全球宏观经(jīng)济形势(shì)的评估。美国加息(xī)阻碍了油价进一步(bù)上涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油期货盘(pán)中一度跌超4.5％，跌破71美(měi)元(yuán)/桶(tǒng)。

　　此外，周四的最新数据显示(shì)，交易员们(men)完(wán)全押注美(měi)联储会在(zài)6月(yuè)或7月(yuè)的某次会议上再度加息25个基点，最早在6月(yuè)便加息的可能性已超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份(fèn)FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约升至5.37％，比当前(qián)有(yǒu)效联邦基金利率5.08％高出超过25个基点，这代(dài)表市场认为接(jiē)下来两次会议(yì)中(zhōng)美联储(chǔ)肯(kěn)定(dìng)会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约显示(shì)消(xiāo)化了约14个基(jī)点的加息(xī)预(yù)期，由(yóu)于美联储加息(xī)规模通(tōng)常都是25个(gè)基点的(de)倍数，这代表6月加息25个基点的概率(lǜ)高于50％。

　　截至今晨收(shōu)盘，最(zuì)终(zhōng)，WTI 7月(yuè)原油期货收跌3.37％，报71.8白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗3美元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止(zhǐ)步三日连涨。

　　美(měi)股(gǔ)收(shōu)盘，纳指初步(bù)收(shōu)涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现最好的(de)英伟(wěi)达早盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美(měi)元，涨幅超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘价略(lüè)低(dī)于380美元，创(chuàng)盘中和收盘历(lì)史(shǐ)新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿(yì)美元市值大关(guān)一步(bù)之遥，有望成(chéng)为全球(qiú)第九家(jiā)市值突破1万亿美元的上市公司(sī)。盘中英伟达市值曾涨将(jiāng)近(jìn)2000亿美(měi)元，几乎相(xiāng)当于两个英特(tè)尔的(de)市值。英伟(wěi)达创美(měi)股(gǔ)史(shǐ)上最大(dà)单日市值增长规(guī)模，一日的(de)市值(zhí)涨幅比标普500 472只成份股各自(zì)的市值都高(gāo)。

　　最新的财报数据显(xiǎn)示，英(yīng)伟(wěi)达Q1营收(shōu)为71.9亿(yì)美元，同比下降13％，但好于市场预期的65亿美元；调整(zhěng)后每股收益为1.09美(měi)元，市(shì)场预期0.92美元。按业务划分，英伟(wěi)达数(shù)据中心业务(wù)营收(shōu)增长14％至42.8亿美元，好于(yú)市场预期的39亿美(měi)元。

　　最重要的数(shù)据在(zài)于——展望未来(lái)，英伟达预计(jì)第(dì)二(èr)财(cái)季营收将达到110亿美元左右(yòu)，较(jiào)市(shì)场预期的71.8亿美元高(gāo)53％。这一极度(dù)积极(jí)的(de)展望表明，英伟达从全球企(qǐ)业布局AI的热潮中获得的利益远(yuǎn)超人们预期。英(yīng)伟达生(shēng)产极度复杂的人工智能计(jì)算任务所需的GPU芯片，可谓火爆全(quán)球的(de)ChatGPT所需(xū)的(de)最重(zhòng)要底层硬(yìng)件。英伟达如今在AI用途(tú)的芯片领域(yù)占据(jù)主导地位(wèi)，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训(xùn)练和(hé)运行机器(qì)学(xué)习软件，这也(yě)是支持OpenAi旗(qí)下火爆全球(qiú)的ChatGPT的最关键底层(céng)硬件。

　　黑色系集体“跳水(shuǐ)”，铁(tiě)矿(kuàng)、钢(gāng)材期价创近半(bàn)年以来新(xīn)低

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材(cái)期货盘中明显下滑并创下近半年或半年多以来(lái)新低(dī)。截(jié)至(zhì)5月25日下(xià)午(wǔ)收(shōu)盘，铁(tiě)矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最低下探674元(yuán)/吨；螺纹钢主力(lì)合(hé)约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双焦(jiāo)持续重挫，截(jié)至23点收(shōu)盘，焦煤跌近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短暂反弹后于近期再次(cì)走弱。对(duì)此(cǐ)，大(dà)有(yǒu)期(qī)货(huò)投研(yán)中心黑色高级研究员黄(huáng)科在接受期货日报记者采访时表示，近期黑色系(xì)品种(zhǒng)大幅下跌是宏观和产(chǎn)业共振带来的结果。

　　“其(qí)中(zhōng)宏(hóng)观层(céng)面，目前美(měi)国(guó)两党对于政府债(zhài)务上限问(wèn)题仍(réng)没有(yǒu)达成一致，随着截止日期临近，市场各(gè)方的避(bì)险观望情绪较为明显；而从美(měi)联(lián)储5月会议(yì)纪要来看，不能排除接下来继续加息的可能性(xìng)，当前美联储6月加息概率上升到40％附近(jìn)，近期美元(yuán)指(zhǐ)数走强(qiáng)对于大宗商品(pǐn)价(jià)格普遍(biàn)形(xíng)成一(yī)定压力。国内方面，5月份公布的(de)社融和固定资产投(tóu)资等经济数据略低于(yú)市场，市场担心经济复苏的(de)后(hòu)劲(jìn)不足，也导致与国内经济状(zhuàng)况关联性较强的黑色(sè)系品种(zhǒng)支(zhī)撑弱化。”黄科说。

　　目前黑(hēi)色产(chǎn)业层面也并(bìng)无利多因素。黄(huáng)科(kē)表示，从(cóng)现货市(shì)场表现来看(kàn)，虽然目(mù)前铁水产量已经见顶(dǐng)，但随着成本端原料价格的大幅(fú)回落(luò)，钢厂方面并没有很强的减产动(dòng)力。在行业利润尚存、部分钢(gāng)厂复(fù)产的情(qíng)况(kuàng)下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌(diē)回升，减产不及预期以及原料成本持续下移导致钢(gāng)价(jià)下(xià)方支(zhī)撑走弱(ruò)；而当前国内钢材需求也已临近淡季，在需求乏力的情况下(xià)，钢材价(jià)格不断下(xià)探寻底(dǐ)。

　　建信(xìn)期货黑色产(chǎn)业(yè)研(yán)究主(zhǔ)管(guǎn)翟贺(hè)攀对记者表示，自今年3月中旬以(yǐ)来(lái)，铁矿石、钢材等黑色系(xì)商(shāng)品市场整体(tǐ)陷入“供应增、需求底部徘徊、成本塌(tā)陷”的负(fù)向循环(huán)，期(qī)现(xiàn)货价(jià)格呈(chéng)“螺(luó)旋式”走低趋(qū)势(shì)。

　　“具体来看(kàn)，近(jìn)两(liǎng)个月(yuè)来钢(gāng)材下游需求(qiú)恢复距离此前预期有(yǒu)较大(dà)差距，叠加今年年初以来市场对下(xià)游(yóu)需(xū)求的乐观预期，导致(zhì)钢(gāng)厂产(chǎn)量(liàng)增(z白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗ēng)幅较大(dà)。而在(zài)市场供需阶段性(xìng)错配的情况下，钢铁原燃料进口规(guī)模(mó)又出现明显增长，同时(shí)预期(qī)中的下半年的粗钢产量(liàng)平控政(zhèng)策也进一步(bù)压低了钢铁原燃料(liào)价(jià)格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计(jì)，3月(yuè)初以来，钢材五大品种周度表观消费量均值为1000万吨，仅比去(qù)年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局数据，1-4月份我国(guó)粗钢产量为3.54亿吨，同(tóng)比(bǐ)增长5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份我国进口铁矿(kuàng)石与炼焦煤分(fēn)别为(wèi)3.85亿吨(dūn)和3114万(wàn)吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱(ruò)势，中期有反弹空(kōng)间

　　从当前(qián)钢材市场面临的问题来(lái)看(kàn)，方(fāng)正中(zhōng)期期货(huò)研究院黑色组长汤冰华告诉记者，主(zhǔ)要(yào)有以下三个方面(miàn)的问题：一是高炉(lú)减产不充分；二是外需可能会大幅(fú)下滑；三是国内政策刺激(jī)还比较有限，当前内(nèi)需虽然未白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗见好转，但今年(nián)以来表现一直低于(yú)预期。

　　谈(tán)及(jí)当前钢矿品种价(jià)格底部是否已现(xiàn)，汤冰(bīng)华(huá)表示，由于二季度(dù)以来国内政(zhèng)策(cè)利多有限，导致“买预(yù)期(qī)”交易未能(néng)如期出现，但国内市场利空在(zài)价格中已(yǐ)有体(tǐ)现，从(cóng)后(hòu)期市(shì)场表现来看，钢(gāng)材(cái)需求端利空可(kě)能来自海(hǎi)外，6月出(chū)口(kǒu)一旦转差，则板材(cái)供应压(yā)力会(huì)明显增加，产量也面临继续压减。因此，在经历4-5月份(fèn)的(de)政策不及预期(qī)后，国内下一个相对重要(yào)的政策(cè)时点可能在7月的半年度经济数据公布后，在此之前，钢矿品种价格底部的确立需要黑色(sè)商品(pǐn)整体供应(yīng)回落(luò)，即铁水(shuǐ)产(chǎn)量(liàng)、焦煤(méi)供(gōng)应及(jí)铁(tiě)矿石非主(zhǔ)流(liú)矿(kuàng)发货均出现下(xià)降。不(bù)过目前焦煤进口通关(guān)及铁矿石非澳巴发(fā)货(huò)已开始减少，但铁水下降并不明显，负反(fǎn)馈还在(zài)持续，价格还未(wèi)真正(zhèng)见底。

　　在(zài)黄科看来，后(hòu)续钢矿品种止跌(diē)需(xū)要具备两(liǎng)个条(tiáo)件(jiàn)：一是(shì)煤炭价(jià)格(gé)止跌，从成本端对钢(gāng)价形成一定支撑；二(èr)是钢厂方面(miàn)有实质(zhì)性的(de)减(jiǎn)产行动(dòng)，从而改善市场对于后期供需平衡的(de)预期。不过，从目前情况来看(kàn)，在进(jìn)口煤冲(chōng)击之下，近期国内煤炭市场情绪较为(wèi)悲观，动力煤(méi)价格有加(jiā)速下跌迹象；此外国内粗钢产量平控政策尚未执行，钢(gāng)厂(chǎng)主动减(jiǎn)产意愿不强(qiáng)。因此，预计短期内黑色(sè)系品种或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难返的(de)市场(chǎng)供需格局(jú)，与成(chéng)本塌(tā)陷叠(dié)加(jiā)造成的负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑(hēi)色系商品价格惯性(xìng)下跌趋势短(duǎn)暂延续，难有像样的反弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此(cǐ)外值得注意的是，在(zài)期货价格大幅下探(tàn)之际，螺纹钢现货(huò)价格已(yǐ)跌(diē)回至2020年5月(yuè)之(zhī)前的水(shuǐ)平。对此，翟贺(hè)攀告诉记者，螺纹钢现货(huò)目(mù)前(qián)回归(guī)2020年疫情初期(qī)的价格区间(jiān)有利于行(xíng)业供需(xū)加(jiā)快调整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和钢材社会库存较近年同期偏(piān)低、6月份之后来自政策面和(hé)市(shì)场力量的(de)供应压减(jiǎn)速度加快、稳经济政策效果或将在下(xià)半年显现、国(guó)际局(jú)势缓和以及国内外价差有利于钢材出(chū)口再上台阶(jiē)等因素(sù)，未来2-4个月，我们对黑(hēi)色系商品价格保持谨慎乐观，尽(jǐn)管难以(yǐ)恢(huī)复至(zhì)今(jīn)年(nián)4月(yuè)中旬之前的偏高水平(píng)，但中(zhōng)期反弹依然有空间。”

　　汤冰华(huá)也表示，当前钢(gāng)铁产业链库存(cún)整体较低，因(yīn)此(cǐ)在后(hòu)续进入减产期间后，钢材价格下跌一旦出现(xiàn)企稳，那么低(dī)价可能会刺(cì)激补库(kù)，并带动行情出现阶段反弹。

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