随着3月(yuè)进(jìn)出口数(shù)据(jù)的出(chū)炉(lú)，纯碱市场数(shù)据表现“亮眼”，使得短(duǎn)期(qī)市场(chǎng)悲观情(qíng)绪有所缓(huǎn)和。从表象看(kàn)，进出(chū)口双双超预(yù)期(qī)，也显示出纯碱市场供需(xū)两(liǎng)旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中国海(hǎi)关总署(shǔ)数据显示，2023年3月纯(chún)碱进口量4.56万(wàn)吨(dūn)，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增(zēng)加(jiā)3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之(zhī)前市场预(yù)期(qī)纯碱出口下降，进口增加，从(cóng)实际数据来看(kàn)，其表现超(chāo)出市场预期(qī)。”国投(tóu)安信期货高级(jí)分析师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万吨，同比(bǐ)去年3月(yuè)提升3.85万(wàn)吨。”光大期货分析师张凌璐(lù)表示，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱进(jìn)口数量(liàng)超预期增(zēng)长(zhǎng)。据她(tā)介绍，2022年全年除了(le)1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余月(yuè)份进口数量在3000吨(dūn)—7600吨之间波(bō)动(dòng)。在她看来(lái)，进口的大量(liàng)增长(zhǎng)主要集(jí)中于部分浮法玻璃和(hé)光伏玻璃(lí)厂(chǎng)，在国内供需紧平衡的情况下，下游通过进口来补充使(shǐ)用量。这部分进(jìn)口增量(liàng)到(dào)港后(hòu)直接进(jìn)入(rù)下游玻(bō)璃厂，对市场的冲(chōng)击程度相对有限(xiàn)，但在一定程度(dù)上可能会导致下(xià)游(yóu)厂家(jiā)减少从(cóng)国内厂家(jiā)采购纯人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟(chún)碱的数量。

　　从(cóng)出(chū)口(kǒu)数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同(tóng)比(bǐ)去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全球市(shì)场(chǎng)面(miàn)临暴(bào)风雪等(děng)极(jí)端天气、国际地缘政治冲(chōng)突导致美国和土耳其(qí)运输阶段性(xìng)受(shòu)阻，再加(jiā)上全球能(néng)源价格(gé)上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出口市场(chǎng)新增南美(měi)和非洲的(de)份额，都是带动去年全(quán)年纯碱出(chū)口大幅(fú)提升(shēng)的导火索。今年随着国际(jì)能源价格的(de)回(huí)落(luò)、黑(hēi)天鹅事件消(xiāo)退、国内多个大宗商(shāng)品价格处于全(quán)球高位之时，纯碱(jiǎn)出(chū)口还能保(bǎo)持增长态势(shì)，也确(què)实超出(chū)市场预期。

　　“3月份出口量在去年高(gāo)基数的基础上(shàng)进(jìn)一步增加至16.3万吨(dūn)，大(dà)超市场预期，显示出行业供(gōng)需两旺、出口向好的态势仍在(zài)延(yán)续。”在方正中期期货分析(xī)师(shī)魏朝明看来，2022年国际能源价格(gé)高企(qǐ)，纯碱出口显著放量，今(jīn)年(nián)出口量能在去年高基数的基础上(shàng)进一步上扬，显示国际市场对纯碱需(xū)求具(jù)有较强韧性(xìng)，国际需求显著走弱的预期(qī)有待修正。

　　期(qī)货日报记者了解到，全(quán)球(qiú)经济(jì)的(de)衰退预(yù)期或(huò)导致全(quán)球实(shí)体企业承压，海外纯碱需求(qiú)可能会(huì)受(shòu)到(dào)一定影响。而国内(nèi)经济稳增长预(yù)期强烈(liè)，国内(nèi)纯碱(jiǎn)需求(qiú)表现(xiàn)或(huò)较海(hǎi)外强劲，这(zhè)在长期也可能影(yǐng)响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华(huá)期货(huò)分析(xī)师李嘉(jiā)豪告(gào)诉记(jì)者(zhě)，相较于去年，今(jīn)年纯(chún)碱出口的(de)预(yù)期走弱(ruò)。主(zhǔ)要在于国(guó)外能源的回(huí)落背景下(xià)供应的回(huí)归，国内(nèi)外碱(jiǎn)的(de)价差收(shōu)缩，同时伴随海运费(fèi)的走弱，使得出(chū)口出现了环比(bǐ)的走弱。

　　“但(dàn)是(shì)3月的出(chū)口(kǒu)表现依旧较好，与前期市场的(de)反馈略有偏差，一部分(fēn)原因可(kě)能是(shì)前(qián)期人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟待发订单，一部分是外围需求(qiú)从(cóng)去年的出口角度存(cún)在重(zhòng)心上(shàng)移。”李嘉豪(háo)称。

　　在(zài)张(zhāng)凌璐看(kàn)来(lái)，在(zài)远兴大产能(néng)落地(dì)以前，国内纯(chún)碱(jiǎn)紧平衡的格局很难彻(chè)底扭转，从该角度讲可(kě)能还是优先国内使用为主，纯(chún)碱出口或难以再现(xiàn)去年高(gāo)增长的态势。

　　从价格和(hé)出口利(lì)润上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价(jià)格可能更低，对比国内(nèi)价格偏低。换言(yán)之，纯碱出口利润并不高(gāo)，这将导致中国出口(kǒu)意(yì)愿偏低。

　　此外，市场也需要关注(zhù)纯碱出(chū)口目的地(dì)。“如(rú)果国内纯碱(jiǎn)出口只是供至国内大型玻(bō)璃厂(chǎng)在海外的生产线(xiàn)，且该部分用(yòng)量(liàng)能够长期稳(wěn)定，那(nà)么(me)这部分(fēn)用量仍能让出口维持高(gāo)位(wèi)。但如果是供给海外其(qí)他地(dì)区，可能会由于(yú)海(hǎi)外需求回落导致出口下降。”张凌璐表示(shì)，同时也要留(liú)意出口(kǒu)周期(qī)的变化。通常，我国纯碱出口(kǒu)周期45—60天左右(yòu)。在她(tā)看(kàn)来(lái)，3月(yuè)出(chū)口数据的(de)好(hǎo)转(zhuǎn)，可能是1—2月的订单兑(duì)现(xiàn)而已(yǐ)，也(yě)并一定(dìng)能(néng)够说明3月全球的纯碱需(xū)求(qiú)量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下降、进口提(tí)升的趋(qū)势仍是大方向，但由于国内进出口数(shù)量占(zhàn)全国产(chǎn)能、需求的比例相对(duì)有(yǒu)限，因(yīn)此对于年度供需影响(xiǎng)也(yě)相对有限。但集(jí)中在某个(gè)月(yuè)或数月(yuè)，进(jìn)出口超预(yù)期(qī)变化可能会对阶段性的行情(qíng)产生(shēng)情(qíng)绪和供(gōng)需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来(lái)，目前海外碱厂下(xià)调报价，随(suí)着能源(yuán)价(jià)格下调，内(nèi)外(wài)价差呈逐步收窄态势，预(yù)计今年出口相对去年下降(jiàng)。“后续海外碱到港量增加，进口(kǒu)有继续(xù)增加预期，出口有下(xià)滑压(yā)力，进出口贸(mào)易商顺差或(huò)重回2022年前格局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短(duǎn)期来看，纯碱进出口数据超预期是国(guó)内纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明(míng)认为，短期内(nèi)市场悲(bēi)观预期或有所消(xiāo)退，纯碱期现货价格短期或有(yǒu)企稳(wěn)。

　　“从(cóng)近(jìn)期的(de)市场表人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟现来看，出口走弱的(de)预期基本(běn)被消化，进口的量(liàng)相对(duì)来说更受(shòu)市(shì)场(chǎng)关注(zhù)。”李嘉(jiā)豪表示，从3—4月消息(xī)面来看，进口约有(yǒu)十几万吨的到港量(liàng)，导(dǎo)致市(shì)场4月的(de)平衡(héng)相对宽松。在他看来(lái)，未来(lái)出口的走弱则更加影(yǐng)响轻碱(jiǎn)的供(gōng)需，在内需恢复有限的情(qíng)况(kuàng)下，轻碱价格重心下移会相对明(míng)显。

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