近期(qī)交易商协会的监管(guǎn)处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发(fā)丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交(jiāo)易商(shāng)协会对建设银行启动自律(lǜ)调(diào)查，这是(shì)两(liǎng)天内第二家被要求自律调查的大行。今年以(yǐ)来(lái)，交易商协会已对多(duō)家金融机构启动(dòng)自(zì)律调查，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多(duō)家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银(yín)行间市场交(jiāo)易商协会(huì)（下(xià)称“交易商协会”）网站显示，基于监管部(bù)门(mén)反馈线索，依据(jù)《银行间债券市场自律处分规则》，交易(yì)商协会已(yǐ)对(duì)中(zhōng)国(guó)建(jiàn)设银行股份有限公(gōng)司债务融资工具承销业务涉嫌违(wéi)规(guī)行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报，去年建(jiàn)行承销非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业(yè)承销发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支(zhī)持优质头(tóu)部房地产(chǎn)企业债(zhài)券融资需求(qiú)，承销房地产企业(yè)323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交易商协会的(de)监管(guǎn)力度在近(jìn)期(qī)持续(xù)加大。就在5月9日，交易(yì)商协会(huì)官网发(fā)布信(xìn)息(xī)，针对中国进(jìn)出口银行(xíng)金融(róng)债(zhài)券发行涉嫌(xián)违规行为(wèi)，以及中国民生银行(xíng)承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规(guī)行为(wèi)已开展自律调查。

　　而(ér)在5月(yuè)8日，大连银(yín)行(xíng)、郑州银(yín)行、江西(xī)银行(xíng)、青岛银(yín)行和粤财信托(tuō)共5家(jiā)机构涉及债券业务违规(guī)被点名。具体来说，交易商协会通过深入调查(chá)发现，大连(lián)银(yín)行等多家(jiā)机(jī)构(gòu)存在债券代(dài)持交(jiāo)易(yì)等违(wéi)规行为(wèi)。其中，大连银行通过(guò)做市(shì)业(yè)务(wù)方式，每(měi)日滚动(dòng)开(kāi)展买卖方向相反、清算(suàn)速度不(bù)同(tóng)的现券交(jiāo)易(yì)，代持利率债(zhài)活跃(yuè)券，且规(guī)模(mó)较大；郑州银(yín)行、江西银行和青岛银行，内控执行(xíng)不严或流于形(xíng)式，未有效评估(gū)交易合理性，作为中间方以(yǐ)现(xiàn)券(quàn)买卖或做(zuò)市等方式参与债(zhài)券代持交易链条，交(jiāo)易(yì)笔数和金额较(jiào)大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被启(qǐ)动自律调查(chá)。相关公告(gào)称，交易(yì)商协会在日常监(jiān)测工作中发现(xiàn)，工商银行主承销的多期债务融资(zī)工具发行定价严重偏离市(shì)场合理水平(píng)，干扰(rǎo)了市场秩(zhì)序，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会(huì)网站披露，近期在查处(chù)四平市城市发展(zhǎn)投(tóu)资(zī)控股有限公司(sī)案件时，发现吉(jí)林银(yín)行、吉林亿联银行因违规收(shōu)取(qǔ)发行人(rén)大额财务资助(zhù)，涉嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管理规则，被交易商(shāng)协会进行(xíng)自(zì)律调查(chá)。一(yī)同被开展(zhǎn)自(zì)律调查的还有光大证券、富国资产管(guǎn)理(lǐ)（上海(hǎi)）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会(huì)监管处罚(fá)力度加强

　　根据交(jiāo)易商协会(huì)通(tōng)报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协(xié)会共(gòng)对68起涉嫌违规案(àn)件(jiàn)立案调(diào)查(chá)，开(kāi)展(zhǎn)自律调查和自律问询103次，作出各类自(zì)律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行人和信用(yòng)增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事务所(suǒ)、2家其他类(lèi)型(xíng)机构和54名直接责任人。作出的处(chù)分中，警告及(jí)以上占比(bǐ)超(chāo)过五成，15家机(jī)构被暂(zàn)停(tíng)一定期(qī)限业务，12位责任人(rén)被认定不适当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的原因包(bāo)括(kuò)低价(jià)包销多期债务融资工具，影响了市场正常(cháng)秩序；部分债(zhài)务(wù)融资工具未按照发行文件约定(dìng)开展余额包(bāo)销(xiāo)，个别债务融资工具挤占(zhàn)了其他投资人(rén)的正常投标，违背了公(gōng)平公正原则，并影响了发行利(lì)率，对市场正常(cháng)秩序造成了一(yī)定不良影响。

　　通(tōng)报指出(chū)，银行间(jiān)债券市(shì)场参(cān)与机构(gòu)在从事(shì)相关业务过程中，务(wù)必牢固(gù)树立市场责任意识，严格遵守相关监管规定和自律规则要求，合(hé)规展业，自觉维护银(yín)行间债券市(shì)场运行秩序。

　　交易商协(xié)会表(biǎo)示，做市商作为银行间市场基石机(jī)构，承担着提高市场流动性(xìng)、促进价格发现的重要作用(yòng)，应切实提升做市交易能(néng)力，加强(qiáng)内(nèi)部控(kòng)制和风险管理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看(kàn)到，近(jìn)期交易商协会的(de)监管处罚(fá)力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富(fù)多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　资(zī)深金融政策监管(guǎn)专家周毅钦(qīn)对《国际(jì)金融报》《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗记者表示(shì)，可(kě)以看到，银行间交(jiāo)易商(shāng)协会将继续贯彻落实监管从严要求，以(yǐ)严格自(zì)律惩戒向市场传递“零(líng)容忍(rěn)”的清晰(xī)信号，《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗引导市场各类主体(tǐ)归位尽责，维护(hù)市场良好秩序。债(zhài)券(quàn)承(chéng)销(xiāo)机(jī)构作(zuò)为债券(quàn)市场的“看门人”，对(duì)于(yú)商(shāng)业银行特别是国有大(dà)行来(lái)说，也需(xū)要肩(jiān)负(fù)起相应的公(gōng)序责(zé)任，切(qiè)实维护好(hǎo)行业的良性竞争生态。

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