总(zǒng)市值超6万亿的科创板市场，增(zēng)添风险管理新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官网消息，为健全多层次(cì)资本市场产品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同一天，上交(jiāo)所也发布(bù)消息(xī)，将在(zài)中国证监(jiān)会指导下(xià)认真(zhēn)做好科(kē)创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)的启(qǐ)动，将为科创(chuàng)板市场的(de)科技(jì)创(chuàng)新投资带来风险管理(lǐ)工具，进(jìn)一步(bù)丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足投(tóu)资者多元(yuán)化的交易和风(fēng)险管理(lǐ)需(xū)求。而相关合约标的纳入ETF期(qī)权，也将(jiāng)对ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性(xìng)和交投活跃度产生积(jī)极影响，同时为科创板市(shì)场投资(zī)带来中长期(qī)资金，增强市场的关注度(dù)和吸引力。

　　科创板新增(zēng)风险管理(lǐ)工具

　　科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作启动

　　5月(yuè)12日，中国证监(jiān)会消息显示(shì)，为健全多层(céng)次资本市(shì)场(chǎng)产品体系，丰(fēng)富资本(běn)市场风险管理工具，证监会启动科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是(shì)我国(guó)首只基于科(kē)创50指数的场(chǎng)内(nèi)期权品(pǐn)种，科技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权(quán)品种形(xíng)成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲要》的(de)重(zhòng)大举措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国(guó)务院关于推进上海(hǎi)国际金融中心建(jiàn)设、支持浦东新区(qū)高水平改革开放决策部署的重要安(ān)排。

　　证监(jiān)会表示，上市科(kē)创50ETF期(qī)权，有利于吸(xī)引长期资金配置科(kē)创(chuàng)板(bǎn)，激(jī)发科创板(bǎn)创新活(huó)力，满足多元化(huà)的交易和风险管理需求，有(yǒu)助于继(jì)续(xù)发挥好科(kē)创板改革先行(xíng)先试(shì热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器)的示范(fàn)引领作用，不断提升服(fú)务实体经(jīng)济质效。

　　同(tóng)期，上海证券交易所官网(wǎng)也发布(bù)消息，上交(jiāo)所将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上(shàng)市相关工作。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品上市，是上交所(suǒ)贯彻落实党的二(èr)十大(dà)精神、“十四(sì)五”规划《纲要(yào)》提出(chū)的“完善金融支持创新体(tǐ)系(xì)”、支(zhī)持浦东新区高(gāo)水平改革开放、支(zhī)持创新驱动发展战略的重(zhòng)要举措(cuò)，对促(cù)进(jìn)科创板企业进一步(bù)发挥科创能效、支持科创板建设具有积极意义。

　　据(jù)统(tǒng)计，2019年设立(lì)以(yǐ)来，科创板(bǎn)建设稳步推进(jìn)，市场运(yùn)行平稳有序(xù)，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上(shàng)市的集聚示范效(xiào)应日(rì)益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板已有上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板块(kuài)的科技创新属性持续强化。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，目前科创板尚缺少相应的风险管理工具，上交所根据市场(chǎng)需(xū)求积极(jí)推动(dòng)科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其(qí)作为(wèi)完善科创板配套产(chǎn)品(pǐn)体(tǐ)系、提升科创(chuàng)板吸引力和流(liú)动性(xìng)、推进科创(chuàng)板做市(shì)商制度功能发挥、持(chí)续发挥(huī)科创板改革(gé)先行先试示(shì)范引领作(zuò)用的重要(yào)举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足(zú)科创板投资(zī)者风(fēng)险管理需(xū)要，有助(zhù)于科(kē)创板更好发挥(huī)资本市场改革试验(yàn)田作用，对于促进科创板和股票期权市场(chǎng)长期持续(xù)健康发展意义重大。”上交所(suǒ)相(xiāng)关(guān)负责(zé)人称(chēng)。

　　同(tóng)时，监管机构(gòu)还积极(jí)关注ETF期(qī)权市(shì)场的(de)稳(wěn)健运行和风险(xiǎn)防(fáng)控工作，多(duō)举(jǔ)措确(què)保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会表示，证监会一直高(gāo)度(dù)重(zhòng)视(shì)ETF期权市场稳健运(yùn)行(xíng)和风(fēng)险(xiǎn)防控工作，持续完善(shàn)制(zhì)度规则体(tǐ)系，加(jiā)强运(yùn)行管理和风(fēng)险(xiǎn)监测。科创50ETF期权(quán)上(shàng)市后，证监会将(jiāng)进(jìn)一(yī)步完善风险防控机制，并(bìng)根据市场运(yùn)行情况改进(jìn)优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　上交(jiāo)所也表示，上(shàng)交所高度(dù)重视ETF期权(quán)市场风险防控工(gōng)作，基于我国ETF期(qī)权市场发展(zhǎn)特(tè)点，实施了投资者适(shì)当(dāng)性管理(lǐ)制度(dù)、保证金(jīn)制度、持(chí)仓限(xiàn)额(é)制(zhì)度等一系列风控安排，保障了(le)期(qī)权(quán)市场平稳运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作(zuò)为宽基类(lèi)ETF期权(quán)产品，上交所(suǒ)将总体(tǐ)沿用前期的风(fēng)控措施(shī)，并根据(jù)科(kē)创板股票涨跌(diē)幅(fú)设置(zhì)对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性调整为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权(quán)已有实践。后(hòu)续，上交所(suǒ)将在目前行之有效(xiào)的风险防控和市场监(jiān)管措施的基础上，进(jìn)一(yī)步做好风险研判，全面(miàn)加(jiā)强(qiáng)市场监管(guǎn)，确(què)保新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证(zhèng)监会(huì)的(de)指导(dǎo)下，会同市场各方扎(zhā)实(shí)做好各项业务和技术准备工作(zuò)，保障科(kē)创50ETF期权平稳上市。”上(shàng)交所相关负责人(rén)称(chēng)。

　　国内ETF期权产品将(jiāng)增(zēng)至8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期(qī)权作为(wèi)全热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器球(qiú)资本市场(chǎng)基础、成熟、普(pǔ)遍(biàn)的(de)金融衍生工具，在价格发现、风(fēng)险管理(lǐ)、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票(piào)期(qī)权(quán)试(shì)点以(yǐ)来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平(píng)稳有序(xù)，有效发(fā)挥了(le)引入增量资(zī)金、稳(wěn)定现货市场的作用，为(wèi)进一步(bù)丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者统计，作为股票市场的基(jī)础性风险管理工(gōng)具(jù)，早在(zài)2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上市中证500ETF期权，同期深交所上(shàng)市创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日(rì)，深(shēn)证100ETF期(qī)权(quán)在深(shēn)交所(suǒ)上(shàng)市(shì)交易。

　　随着科(kē)创50ETF期权(quán)启动(dòng)上市(shì)，国内ETF期(qī)权产品将增至8只(zhǐ)，投资(zī)者的风(fēng)险管理(lǐ)工具将更加丰富和多元化。

　　一位(wèi)公募投资人(rén)士(shì)对此(cǐ)表示，目前我国(guó)已经推出(chū)了不(bù)同类型(xíng)的期权品种，不同(tóng)品种(zhǒng)对应市场(chǎng)不同的市值的公司和投资风格，科创(chuàng)50ETF期权(quán)的推(tuī)出，将对(duì)科创板市场的宽基指数形(xíng)成覆盖，科(kē)技创新风格投(tóu)资有了风险管理工(gōng)具，这将有利于投资者做(zuò)好风险管(guǎn)理，满(mǎn)足不同(tóng)投(tóu)资者的(de)投资交易需(xū)求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙头产品，目前(qián)包括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方达(dá)深(shēn)证100ETF等龙(lóng)头(tóu)产品，都是期权合(hé)约标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数的ETF产品看(kàn)，华夏(xià)科创50ETF规模最大，达到583亿元，目(mù)前管理规(guī)模仅次(cì)于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市(shì)场管理规模(mó)第二名。另外，易方(fāng)达、工银瑞信(xìn)基金(jīn)旗(qí)下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同类(lèi)型指(zhǐ)数跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合约标(biāo)的，华夏(xià)科创50ETF成(chéng)为合约标的的可能性(xìng)较大(dà)，管理规模(mó)和产品流动性都具(jù)备(bèi)突出优势。”上(shàng)述公募投资人士(shì)称。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基(jī)金经(jīng)理表示，相关(guān)的ETF期权上市后(hòu)，投资(zī)者可以借(jiè)助相应的风(fēng)险管理工(gōng)具进行方(fāng)向性投资(zī)、波动率投资等，在投资层(céng)面(miàn)的配套策略也会丰富(fù)起来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权产(chǎn)品交易需求，流动性进一步提高(gāo)，进而(ér)促进规(guī)模的提(tí)升。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有利于吸引(yǐn)中(zhōng)长资资(zī)金(jīn)，增强股票ETF产品关注度，这也会让(ràng)相(xiāng)应(yīng)的龙头ETF产品的规模和流动(dòng)性进一步巩固，市场吸引力也会(huì)不断增(zēng)强(qiáng)。”该股票(piào)ETF基(jī)金(jīn)经理(lǐ)称。

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