本轮新股中，有不少风(fēng)口的企(qǐ)业(yè)，但基本面都非(fēi)常垃圾，虽(suī)然表面看看似(shì)乎都有亮(liàng)点，但仔细看看就(jiù)发(fā)现(xiàn)大都(dōu)是垃圾股。

　　一、晶合(hé)集成（688249）

　　晶合集成主要从事半导体晶圆生产代工(gōng)服务，为客户提供150-55nm不同(tóng)制程工艺，成立5年就(jiù)成长为中(zhōng)国大陆收入第三大(dà)、12英寸晶圆代工(gōng)产能第三(sān)大的纯晶圆代工(gōng)企业。2015年，合(hé)肥市政(zhèng)府根(gēn)据集成(chéng)电路产业(yè)发展规划(huà)及“芯(xīn)屏(píng)器合”的产业发展战略，拟引(yǐn)进国际知名企业合作设立晶圆代工厂，此后，晶合集成正式筹划建设。成立(lì)至今，晶合集成已(yǐ)成为国内面板显示驱动芯片龙头。

　　晶圆代工企(qǐ)业，疫情后业绩(jì)爆(bào)发，利润此前(qián)一(yī)直大幅亏损，22年依靠收入和产品价格上涨利润来到了(le)31.6亿，但23年(nián)开始下游面(miàn)板(bǎn)行(xíng)业需求(qiú)大幅(fú)下滑，公司选择了业绩最好的时候上(shàng)市，此(cǐ)后走下(xià)坡路是必(bì)然的，23Q1公(gōng)司(sī)首付大幅下(xià)滑60％，产能大幅(fú)闲置后利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博(bó)脑科（301293）

　　三(sān)博(bó)脑科以神经学科为龙头，强专科、小综(zōng)合的(de)发展模(mó)式，形成覆盖全国(guó)核心区域的医疗服务(wù)网。服务(wù)病(bìng)种涵盖(gài)神经(jīng)学科各类脑肿瘤、脑血管、功能神经外科、脊髓脊柱、小(xiǎo)儿颅脑等疾病(bìng)，也包括妇科、儿科、内科(kē)、外科(kē)、疼痛、全(quán)科等疾病。

　　专科医院，业绩一般(bān)般(bān)，民营医院里毛利(lì)率算比(bǐ)较低的那一档，未(wèi)来主要看扩(kuò)张，也要小心政策的影响，个(gè)人感(gǎn)觉比如几个(gè)国企医院（不论是收入增速还(hái)是(shì)估值(zhí)），不关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特(tè)是一家拥有高精(jīng)密狭缝式涂(tú)布模头产品的(de)设计、研发和生产及涂布(bù)技术(shù)产业化整体(tǐ)解决(jué)方案能力的高新(xīn)技(jì)术企业。高精密狭缝(fèng)式涂布(bù)模头为锂(lǐ)电池(chí)生(shēng)产涂布机的核心部件，涂布是继制备正负极(jí)浆料完成后的下一道工序，是锂电(diàn)池生产(chǎn)前(qián)段(duàn)工序(xù)的核心环节(jié)，目的是将正负极浆料均(jūn)匀地涂覆在铝铜箔上。目前，曼恩斯(sī)特产品广(guǎng)泛应(yīng)用于锂(lǐ)离子电池涂布、半导体先进封装涂布、钙钛矿太(tài)阳能电池涂布、氢(qīng)燃料电池电极涂布、液晶(jīng)显示中的薄膜(mó)晶体(tǐ)管涂布等。

　　锂电池产业链公司，业绩在21年(nián)爆(bào)发，22年业绩更进一步(bù)，但(dàn)行(xíng)业(yè)基本见顶，下游需求大幅放缓(huǎn)，上(shàng)游锂矿价格大(dà)幅下滑，且公司只是生产过程中(zhōng)很小的(de)一块市场(chǎng)，天花板非常低，公司未来业绩压力(lì)巨(jù)大。

　　四、中芯集(jí)成（688469）

　　中芯集(jí)成(chéng)成立于2018年3月，总(zǒng)部位于浙江绍兴，是一家专注(zhù)于功(gōng)率、传(chuán)感和(hé)传(chuán)输应用领域，提供模拟芯(xīn)片(piàn)及模块封(fēng)装的代工服务(wù)的制造商。中(zhōng)芯集成以晶(jīng)圆代工为起(qǐ)点，向(xiàng)下延伸到模组封装，为国内(nèi)外客户提供一站式代工解决方案，为功率(lǜ)、传感和(hé)传输等领域的半(bàn)导体产品公(gōng)司(sī)提供(gōng)完整生产制造平台，支持(chí)客户(hù)研(yán)发以及大规(guī)模(mó)量(liàng)产。

　　晶圆代工(gōng)企(qǐ)业，中芯国际关(guān)联企业，处于规模扩(k跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗uò)张阶段，但由(yóu)于规(guī)模扩大(dà)太快，折(zhé)旧(jiù)研(yán)发投入初期(qī)非(fēi)常高，因此利润大幅亏损，好不容(róng)易快熬出头了（资本(běn)支出高峰在22年结束），公司也预期23年底会转为盈(yíng)利，但下游(yóu)需求(qiú)在23年大(dà)幅放(fàng)缓(huǎn)，公司面对的压(yā)力显然是(shì)要比(bǐ)那些已经规模化(huà)完成有(yǒu)利润的公司大得多，且(qiě)公司过于依赖(lài)中芯国际，未来还有可能面(miàn)临同业竞争(zhēng)而收回许可的风险。IPO募(mù)资高达(dá)219亿，非常大的IPO了，不(bù)太乐观(guān)未(wèi)来的(de)走势。

　　五、万丰股份(fèn)（603172）

　　万丰股份(fèn)主要从事分散染料及其滤饼(bǐng)的研发、生(shēng)产及销售(shòu)，产(chǎn)品以中高(gāo)端分散染料为主(zhǔ)，主要用于(yú)涤纶及(jí)其混纺织物的染色和印(yìn)花(huā)，经(jīng)分(fēn)散染料印染加(jiā)工的化(huà)纤纺(fǎng)织品，色泽艳丽，耐洗牢度(dù)优良，用途广泛(fàn)。其(qí)中部(bù)分终端应用品(pǐn)牌包括：安踏、李宁、阿迪达斯、耐克、优衣库、迪卡侬(nóng)等。

　　传统(tǒng)染(rǎn)料公司(sī)，毫无(wú)亮点(diǎn)，业(yè)绩在19年后一路(lù)下滑(huá)，22年利润(rùn)只(zhǐ)有(yǒu)19年的一半都(dōu)不到，下游服装(zhuāng)行(xíng)业景气度也一般，不关注了。

　　六、友车科技(jì)（688479）

　　用友汽车成(chéng)立于2003年，自设立以来，公司主(zhǔ)营(yíng)业务一直聚焦于汽(qì)车行(xíng)业营销与后市场服务领(lǐng)域，为(wèi)客(kè)户(hù)提供相关软件产品及服务。2010年被用友网(wǎng)络收(shōu)购(gòu)后，公司继(jì)续独(dú)立经营上述业务(wù)。用友汽车主要面向汽车行(xíng)业的整(zhěng)车厂、经销(xiāo)商、服务站等客户，提供营销与后市场(chǎng)服务(wù)领域的数智(zhì)化解(jiě)决方案、云服务、软件及专业服务。

　　用友集(jí)团旗下(xià)子公(gōng)司分拆上市，汽车软(ruǎn)件服务，汽车(chē)数(shù)字化是(shì)趋势，且随(suí)着人均保有量(liàng)的增长，公司行业(yè)前景(jǐng)不算很差，但公司(sī)自身技术(shù)含量较低(dī)，产品以车企(qǐ)营销系统为主(zhǔ)，基本没(méi)什么(me)研发，都(dōu)靠(kào)销售，且汽车行(xíng)业有(yǒu)明显周期(qī)性(xìng)。

　　七(qī)、经纬股(gǔ)份（301390）

　　成立于2003年3月的经(jīng)纬股份主(zhǔ)要从事电力(lì)工程技(jì)术服务及地(dì)理信息技术服务。电力工程技(jì)术服务占主营业务收入比重(zhòng)超过80％，是公司主要收入和利润(rùn)来源。电力工程(chéng)技术(shù)服务主要系为电网企业、工商业企业电力相关工程提供规划咨询、设计、工程建设等服务。

　　电网和地理信息设计咨询公司，主要是(shì)电力工程技术(shù)服务(wù)收入为主，比较依赖内蒙和浙江地区(qū)的(de)国家电网，本质上是工程类(lèi)企业(yè)，设(shè)备(bèi)施(shī)工业务(wù)，所以应收款高，坏(huài)账(zhàng)多，现金流(liú)差，不关(guān)注了(le)。

　　八(bā)、慧智微（688512）

　　射频前端(duān)芯片模(mó)组(zǔ)公司，下游主要是(shì)消费电子(zi)，22年业绩(jì)大幅(fú)放(fàng)缓，下游砍单存货大幅增(zēng)长，亏(kuī)损不断扩(kuò)大，主要是(shì)大量研发投入，但高研发(fā)下，公司毛利率极低，远(yuǎn)低(dī)于(yú)同行业公司，但即便这(zhè)样(yàng)，估值(zhí)却一路上升到150亿(yì)，在IPO之(zhī)前大量机构（近40家(jiā)）参股(gǔ)（未来解禁后(hòu)都会成为(wèi)抛(pāo)售的(de)主力）。搞不懂这公司的价(jià)值在哪里，但(dàn)现在(zài)风(fēng)口，很可(kě)能被炒作(zuò)。

　　九、航天南(nán)湖（688552）

　　航(háng)天(tiān)南湖是一家主要从事防空预警雷达研(yán)发、生(shēng)产、销售和服务的(de)国(guó)家级高新技术和专精特新(xīn)“小(xiǎo)巨人(rén)”企业。公司产(chǎn)品主要包(bāo)括(kuò)雷达及配(pèi)套(tào)装备，重点供应国内军方客户和军工(gōng)集团。成立至(zhì)今(jīn)，航天南湖已成为我国防空(kōng)预警雷达(dá)主要生产单位之一。

　　军工雷达企业，21年后业绩大幅下滑(huá)，22年虽然收入增长较快，但利润远(yuǎn)没有回(huí)到20年，且(qiě)关联交易占比越(yuè)来越高，对于这种(zhǒng)客户不透(tòu)明度极高的军工企业，实在无(wú)法判断(duàn)未来的价(jià)值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助(zhù)手是一家(jiā)互联网数字化(huà)虚拟(nǐ)商品综合(hé)服务提供(gōng)商，主要为移动互联网相关场景(jǐng)客户提供移动互联网数字化虚拟商品聚合运营、融合运营、分发运(yùn)营等综(zōng)合运营服务，为物联网相关场景提供(gōng)物(wù)联网流量(liàng)接入、硬(yìng)件方案、场景应(yīng)用等综合解决方案及云(yún)终端解决方案(àn)，并根据(jù)客(kè)户需(xū)求提供定制化的运营支撑服务及技术(shù)服(fú)务。一(yī)家售卖移动(dòng)流(liú)量(liàng)、话费、爱(ài)优芒会员卡等数字化虚拟商品的(de)综合型中间(jiān)商，其(qí)主要盈利模式(shì)是获得购销差(chà)价(jià)或服务佣金(jīn)，占公司总收入超过9成。

　　流量中间(jiān)商(shāng)，互联网卖流量的公司，主要(yào)是卖视频会员(yuán)和其他通用(yòng)流量(liàng)，业绩过去几(jǐ)年看(kàn)起来不错，但公司现金流越(yuè)来越差，且互(hù)联网流量已经见顶，大互(hù)联网公司越来越不依赖买量(liàng)来拓(tuò)广业务，感(gǎn)觉上市就(jiù)是业绩顶峰。

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