本周，56只(zhǐ)首发基金中（份额分开计(jì)算），博时北证50成(chéng)份指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证50指数基金产品已有3只成立，分别为鹏扬北证50成份指数基(jī)金、工银瑞信北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份指(zhǐ)数基金(jīn)和万家北证50成份指数基金。

　　多(duō)位业内人士表示，流动性问题是制约(yuē)北交所发(fā)展(zhǎn)的首要因素(sù)，不过随着公募基(jī)金加速布局，增量(liàng)资(zī)金不断涌入(rù)下，历久弥新 什么意思，历久弥新后面一句是什么流动性问题(tí)有望(wàng)持续改善；同时，当(dāng)前北交所优质公司被(bèi)显著低估(gū)，正是长线资金布局的良好(hǎo)机遇(yù)。

　　第二批北(běi)证50指数(shù)基金成(chéng)立过半(bàn)

　　本周(zhōu)，56只(zhǐ)首发基金中(zhōng)（份额分开计算），博时北证(zhèng)50成(chéng)份指数（A/C）位列其中(zhōng)，根据招募说明书，该(gāi)基(jī)金主(zhǔ)要跟踪北证50成份指数，由于是发起式基金，认购(gòu)金额满1000万(wàn)元即可成立，认(rèn)购期为5月8日(rì)至5月(yuè)19日(rì)。

　　今年3月7日(rì)，第二批北证50指数基金产品成功获批，工银瑞信基金、万(wàn)家(jiā)历久弥新 什么意思，历久弥新后面一句是什么基金(jīn)、鹏(péng)扬基金、博时基金四家公(gōng)募(mù)基金(jīn)公司(sī)拿到批文。除博(bó)时基(jī)金外，万家基(jī)金(jīn)的北证50指数(shù)产(chǎn)品也是(shì)以发起式的形式设立。

　　截至目前，除博(bó)时基金旗下产品正在发行外，其余3只(zhǐ)产(chǎn)品均已成立。其(qí)中，鹏扬北证(zhèng)50成份指数基(jī)金于4月25日成立，获2225户有效(xiào)认购(gòu)，募(mù)集规(guī)模3.89亿元；工银瑞信北(běi)证50成份(fèn)指(zhǐ)数基(jī)金(jīn)于4月(yuè)27日正式成立，获(huò)1496户有效认购(gòu)，募集规模2.39亿元；万家北证50成(chéng)份指数基金于5月5日正式(shì)成立，获1717户有效认购，募集规模(mó)1.68亿(yì)元。

　　对于北证(zhèng)50指数的投资价值(zhí)，万家北(běi)证50成(chéng)份指数基金经(jīng)理(lǐ)杨坤曾表示(shì)，

　　北交所(suǒ)股票估值(zhí)普(pǔ)遍显(xiǎn)著低于其他上(shàng)市板块中业务相(xiāng)关度(dù)较高的同类股票，具有较大估值提升空间(jiān)。随着市场流动性的(de)增(zēng)强和(hé)创(chuàng)新型中(zhōng)小企业的(de)高速成长，有望实现业(yè)绩和估(gū)值双(shuāng)升，长期投(tóu)资价(jià)值(zhí)显著(zhù)。

　　首批北证50指(zhǐ)数基金月内加速“回血(xuè)”

　　去(qù)年12月(yuè)，首批(pī)8只北(běi)证50成份指(zhǐ)数(shù)基(jī)金相(xiāng)继成立(lì)。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截(jié)至5月12日，这8只(zhǐ)产品年内回(huí)报、成立以(yǐ)来回报悉数为负(fù)，其中年内平均收(shōu)益率为(wèi)-4.36％，成立以来(lái)收(shōu)益率中(zhōng)位数为-4.74％。不过5月以来，这些产品开(kāi)始(shǐ)加速“回血”，月内产品均获正(zhèng)收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自(zì)去年(nián)11月发布以来，该指数经(jīng)历(lì)小幅下滑后，今(jīn)年一季度上涨1.76％。二(èr)季度以来虽有震荡下跌，但5月以来又开始持续上涨(zhǎng)，且市场(chǎng)表现居前。截至5月(yuè)12日，该指数月内涨幅达2.98％，对比沪深市场(chǎng)核心(xīn)指数表现(xiàn)，除红利(lì)指数月内(nèi)涨1.91％外(wài)，包括上证指(zhǐ)数、沪深300、上证(zhèng)50等在内的(de)30只核心指数月(yuè)内均下跌。

　　“北(běi)证50指数推出(chū)后，多个(gè)指数(shù)基金相继(jì)成立(lì)，这(zhè)使得北交所整体流(liú)动性(xìng)有所改善。从中观维度来看，北交所很多(duō)优质企业的估值仍然偏低，预计(jì)随着流动性逐步改善，以及公司业绩持(chí)续释放，北(běi)交所(suǒ)板块整体(tǐ)走势有望持续向(xiàng)好。”北(běi)京一(yī)大型公募基金人士表示(shì)。

　　北交所官网显示(shì)，截(jié)至5月12日(rì)，北(běi)交(jiāo)所上市公司193家，总股本(běn)258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所上市公司业(yè)绩表现(xiàn)来看，2021年(nián)北交所(suǒ)上市公(gōng)司(sī)盈利(lì)面达(dá)99％，净利润总额增长23.8％，超四成的公司(sī)净利润达5000万元以上；2022年北交所上(shàng)市公司全年(nián)共实现净利(lì)润138.11亿元，平均实(shí)现净利润7230.81万(wàn)元，同比增(zēng)长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公(gōng)司增(zēng)幅超过30％，22家公司净(jìng)利润超过1亿元(yuán)，42家公司连续(xù)三年实现利润正增长。北交所上市公司业绩正持续释放。

　　此外(wài)，10只北交所主题(tí)权益(yì)基(jī)金年(nián)内表现上，Wind数据显(xiǎn)示，截至5月12日，除(chú)大成北交(jiāo)所两年(nián)定开年内收益为负(fù)外(wài)，其余9只北交所(suǒ)主题(tí)权益基金年内均斩获正收益(yì)。其中(zhōng)，华夏北交所创新中小企业精选两年定开年内回(huí)报最高，达18.46％，万家北交所慧选两年定开、嘉实北交所精选(xuǎn)两年定(dìng)开分别以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估值偏(piān)低

　　正是(shì)长线资金布局良(liáng)机

　　对于北交所(suǒ)投资价值(zhí)，多位业内人士认(rèn)为，当前北(běi)交所优质公司(sī)被显著低估，不过正是长线资金布局的良好(hǎo)机(jī)遇。

　　万家(jiā)北(běi)交所(suǒ)慧选两年(nián)基金经理叶勇直言，北交所市场上，制约其发展(zhǎn)的(de)依然是(shì)市场本身较差的流(liú)动性(xìng)问题，市场制度性差异导(dǎo)致其(qí)与沪深(shēn)市(shì)场相比(bǐ)，可比公司(sī)估值表现差异较大。除(chú)了继续降低投(tóu)资者门槛(kǎn)、扩大优质上市(shì)企业数(shù)量外，后续北交所市场有(yǒu)必要完善(shàn)转(zhuǎn)板制度，畅(chàng)通(tōng)转板(bǎn)通道，从而活跃市场交易，通过沪深市场(chǎng)的引(yǐn)领，提升流动性，平(píng)抑估值鸿沟。不(bù)过，从另外一个角度上讲，目(mù)前的(de)北交(jiāo)所优(yōu)质(zhì)公司被显著(zhù)低估，也是长(zhǎng)线资(zī)金布(bù)局的良好机遇(yù)。

　　华(huá)夏北交所(suǒ)创(chuàng)新中(zhōng)小(xiǎo)企业精选两年定开基金经理(lǐ)顾鑫峰(fēng)表(biǎo)示，站在当(dāng)前的位置，对于北交所的后续表现充满信心，信心来源于四个方(fāng)面(miàn)。

　　一(yī)是(shì)北交(jiāo)所公(gōng)司目前估值已经非(fēi)常便宜(yí)，他们测算(suàn)前几大重仓股的平(píng)均估值在20倍以内，切换到2023年估值在15倍以(yǐ)内，这个估值(zhí)水平(píng)对(duì)于(yú)具备专精特新特性的中小(xiǎo)成长型企业而言是非常(cháng)具(jù)有吸引力的。

　　二是从(cóng)业绩(jì)表现(xiàn)来看，他(tā)们发现很(hěn)多北交所公司今年以来依然延续了较(jiào)快的增长(zhǎng)速度(dù)，发展整(zhěng)体是(shì)符合(hé)预期的，业绩的(de)持续(xù)增长进一步消化了估(gū)值(zhí)。

　　三(sān)是从政(zhèng)策来看，去年四(sì)季度以来北交所出了(le)不少政策利好(hǎo)，包括发布(bù)《北京证券(quàn)交易所股票做(zuò)市(shì)交易(yì)业务细则》和《北京证券交易所(suǒ)股票(piào)做市交(jiāo)易业务指引》，下调部分交易费(fèi)率，北(běi)交所股票(piào)将纳入(rù)中证、国证(zhèng)跨市场指数体系，北证(zhèng)50指数11月份正式上(shàng)线等政策的密集(jí)发布，可以说对这(zhè)个(gè)市场是(shì)加(jiā)大(dà)了呵(hē)护的力度，政策的(de)暖(nuǎn)风对(duì)整个市场(chǎng)构成中(zhōng)长期(qī)利好。

　　四是(shì)北交所目前新挂牌的公司较(jiào)多，其中不乏优质的个(gè)股，供给(gěi)上来(lái)了，给他们(men)增加(jiā)了筛(shāi)选的范围，尽管短期可(kě)能(néng)由于供(gōng)给增(zēng)加对整个市场的(de)流动性(xìng)造成(chéng)一定的扰(rǎo)动，但增加(ji历久弥新 什么意思，历久弥新后面一句是什么ā)优(yōu)质供(gōng)给是市场长期发展(zhǎn)的(de)基石，这使得他们选择优质中小专精(jīng)特新(xīn)企业(yè)的难(nán)度是(shì)相对(duì)降低的。

　　景顺长城北交所精选两年定开基金经理(lǐ)张靖(jìng)表示，北交所作为新兴的股票(piào)交易市场，目(mù)前仍处于(yú)初创期，上市股(gǔ)票数(shù)量还不够多，市场(chǎng)关注度还不高，整体估值水平相较于沪深交易所(suǒ)明(míng)显低估。随着宏观(guān)经济(jì)触(chù)底回升(shēng)，和北交所快速发(fā)展，投(tóu)资机会(huì)应会越来越多(duō)。

　　开(kāi)源(yuán)证券研报表示(shì)，“中特估”下(xià)，北交所作为A股“中特估”组成部分之(zhī)一，或有望随着北交(jiāo)所改革的不断(duàn)推进和(hé)投资者关注度提升逐渐得到估值体系修复。从2023年(nián)一季度的公(gōng)募基金持仓(cāng)变(biàn)化来看，这一(yī)趋势已经初露端倪(ní)，部分(fēn)专精特(tè)新次(cì)新(xīn)股及(jí)北证50中(zhōng)高(gāo)权(quán)重、低估值(zhí)公司获(huò)增持较多(duō)。此外，北证50成分股(gǔ)中尚拥有多个被低估(gū)标的，未来随着北(běi)交(jiāo)所改革的(de)不(bù)断推进和(hé)投资(zī)者关注度(dù)提升，北交所(suǒ)流动性随之改善，这些大市值、高权(quán)重、低估值的公司(sī)获(huò)得重估可能(néng)性较大。

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