美(měi)东时间周三(sān)，美联(lián)储发布(bù)的最新会议纪要显示，美(měi)联储官(guān)员在(zài)本月的会议上一致(zhì)同意加(jiā)息25个基点，但在是(shì)否有必要进(jìn)一步加息的问题上存(cún)在(zài)明(míng)显分(fēn)歧，更多(duō)官员(yuán)暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与会者指出，如果经济(jì)发展(zhǎn)与他们目(mù)前的预期一(yī)致，那么在这次会议之后(hòu)可能(néng)没(méi)有必要进一步收紧政(zhèng)策。”他们预期(qī)美国经济增(zēng)长将(jiāng)放缓，这将消除进一步收紧货币政策的必要性。

　　其他部(bù)分与会者认为“在未来的会议上可能(néng)有必要进(jìn)一步收紧政(zhèng)策”，因为他们(men)预计“将通(tōng)胀(zhàng)恢复(fù)到2％的进程可能会继续缓慢得(dé)令(lìng)人(rén)无法接受”。

　　对于通胀，委员(yuán)们一致认(rèn)为(wèi)，相对(duì)于美联储2％的(de)目标，目前的通胀水(shuǐ)平仍然(rán)太高了。与会者指出，物(wù)价压力可能比预(yù)期(qī)更持久(jiǔ)，因(yīn)为消费(fèi)者支出强于预期，劳动力市场吃紧，特(tè)别(bié)是(shì)如果银(yín)行压(yā)力对经济活动的影响被证明是温(wēn)和的。

　　然而，也有委员(yuán)们指(zhǐ)出，信贷条件进一步收紧可(kě)能会减(jiǎn)缓(huǎn)家庭支出(chū)，减少企业投资(zī)和招聘，所有这(zhè)些都将支(zhī)持正在进行(xíng)的产品和劳动力市场供(gōng)需再平衡(héng)，并(bìng)降低通胀(zhàng)压力。

　　未来政策走向

　　过去两(liǎng)周，一些美(měi)联储官员表示(shì)，通胀(zhàng)和经(jīng)济活动的放(fàng)缓程度还不(bù)足以(yǐ)证明(míng)结束加息是合理的。但包括(kuò)美联(lián)储(chǔ)主席鲍威尔在内的(de)其(qí)他人暗示，他们可能更倾向于不加息，以评估过去加(jiā)息(xī)的影响和银行业的(de)压力。

　　在5月初美联储(chǔ)宣布(bù)连续第十次加息(xī)后，本轮紧缩周期已累计500个基点，为上世纪80年代(dài)以来最(zuì)激(jī)进的政策路径之一。

　　对于未来的政策走向，由(yóu)于全球(qiú)经济前景(jǐng)的不确定性和近期银行(xíng)业的压力，官(guān)员们透露未来的决策将(jiāng)转向更加依(yī)赖数(shù)据的方式。但麻烦在于，变数太多了，无数变(biàn)量将决定加息周期是(shì)否会继续下(xià)去。

　　纪要指出(chū)，与会者普遍对未来收(shōu)紧政(zhèng)策的(de)程度表(biǎo)示不确定，在这次利(lì)率决(jué)议之后，美(měi)联储官员最关注的还是掌握政策的主动权，因此保(bǎo)留加(jiā)息的选(xuǎn)择是有必要的，接(jiē)下来该央(yāng)行大概率不会给(gěi)出一个(gè)明晰(xī)的利(lì)率(lǜ)路径(jìng)。

　　因此，一些与会者(zhě)强调，至关重要的是不要传达降息的可能性(xìng)，或者已(yǐ)经(jīng)排除(chú)了(le)进一步(bù)提高利率(lǜ)的可能(néng)性。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃(wò)勒(lēi)表示，该行在(zài)6月会议上决定继续调高(gāo)利(lì)率或是维持利率不(bù)变都是有可(kě)能(néng)的。“即使6月(yuè)维持利(lì)率不变，美(měi)联储仍有可(kě)能(néng)需要在今(jīn)年晚些时候加息。直到有(yǒu)明确证据表明通胀正在降(jiàng)温之前，美联储都(dōu)不应结(jié)束(shù)紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预(yù)计(jì)，5月(yuè)的加息将是(shì)本轮紧缩周期的最后一次，美联储(chǔ)极有可能在年底前(qián)降(jiàng)息(xī)25个基点(diǎn)。这种预期是基(jī)于这样一种假设，即经济增(zēng)长将放(fàng)缓，甚至(zhì)可能陷入衰退(tuì)，而通胀(zhàng)率将降至(zhì)接廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思近美(měi)联储2％的目标。

　　分析师表(biǎo)示，在是否进一步加息问题上的(de)分歧，以及(jí)官员们采(cǎi)取(qǔ)的是依赖数据的做法(fǎ)——这(zhè)并(bìng)不意味着他们不会(huì)再次加息，但这肯定(dìng)会支(zhī)持(chí)这样的观点(diǎn)，即(jí)他们现在对进一步收紧政(zhèng)策要谨(jǐn)慎得多。

　　银行(xíng)业危机

　　对(duì)于严(yán)重冲击市场的(de)银行(xíng)业危机，美联(lián)储(chǔ)官员(yuán)们对此专门进行了讨论。纪要指出，已准备好使用他们的工(gōng)具，以确保金(jīn)融体系有足(zú)够的流动性来满足其需求。

　　在3月份(fèn)的会(huì)议上，美联储(chǔ)经济学家曾指出，银行业压力导致(zhì)的信(xìn)贷收缩可能会使经济陷入衰退。现(xiàn)在，美(měi)联(lián)储重(zhòng)申了这(zhè)一观(guān)点，不过，如果信贷条件(jiàn)缓(huǎn)解，也将给经济(jì)带来动力。

　　纪(jì)要(yào)指出，中(zhōng)小(xiǎo)银行的存款外流在3月底和4月基本停(tíng)止。尽管地(dì)区性银行(xíng)的股价在此(cǐ)期(qī)间进(jìn)一步下跌，但对绝大多数银行来说，这(zhè)些(xiē)下跌(diē)似乎主(zhǔ)要反映(yìng)了对盈利(lì)能力下降的预期，而(ér)不是(shì)对偿付能力的担忧(yōu)。市场参(cān)与者仍对银行业压力再次加剧的可能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表示：“5月份(fèn)美联储会议纪要中最突出的主题是，围绕地区性银行业危机带来(lái)的信贷紧缩影(yǐng)响，各方普遍持谨(jǐn)慎(shèn)态(tài)度(dù)，因(yīn)为存在太多的不确(què)定性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受(shòu)到全球高度关(guān)注的债务上限僵(jiāng)局，纪要指出，许(xǔ)多与(yǔ)会者提(tí)到，必须及(jí)时提高债(zhài)务上(shàng)限，以避免金(jīn)融(róng)体系和整体经(jīng)济出现严重混乱的风险(xiǎn)。

　　一些与会(huì)者(zhě)指(zhǐ)出了(le)美(měi)国国(guó)债(zhài)市场有序运作的重要(yào)性，或强调了有关当局继续解(jiě)决与市场韧性相(xiāng)关问题的重要性。一(yī)些与会者强调，美(měi)联(lián)储应随时准备使(shǐ)用其流动性(xìng)工(gōng)具，以及微观(guān)审(shěn)慎和(hé)宏观审慎监管和监督工具，以减轻未来的金(jīn)融(róng)稳定风(fēng)险。

　　周三(sān)当天，美国白宫和国会谈判代表(biǎo)继续举行债(zhài)务上限谈(tán)判(pàn)。共和党谈判代表(biǎo)格雷夫(fū)斯(sī)透露，双(shuāng)方谈判没有取(qǔ)得任何进展(zhǎn)。美国(guó)财政(zhèng)部长耶伦重申她的部门最早可能在6月1日耗尽用(yòng)来支付联邦(bāng)账单的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联(lián)邦政府是(shì)否会在(zài)未来几周内耗尽资金(jīn)的不确定性(xìng)而言(yán)，美联储会(huì)议纪要只是次要(yào)的。很(hěn)难想象，在这样的背景下美联储(chǔ)会(huì)倾(qīng)向(xiàng)于采取鹰派立场，因(yīn)此该行现在可(kě)能(néng)松了(le)一(yī)口气，因为他们有空(kōng)间从(cóng)现在(zài)开(kāi)始慢慢采(cǎi)取行(xíng)动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情(qíng)绪，英伟达盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随着理论上美国(guó)违约(yuē)的“X日(rì)”愈发临近，美(měi)股市(shì)场周三仍处于持(chí)续(xù)下跌的(de)状态(tài)。

　　截至收(shōu)盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点(diǎn)；道琼斯工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃(líng)声敲(qiāo)响后(hòu)，美国(guó)众(zhòng)议院议长凯文·麦卡锡接(jiē)受采(cǎi)访(fǎng)时表示，谈判的情(qíng)况(kuàng)“有一点点好转”。麦(mài)卡锡(xī)进一步(bù)表示(shì)，共和党这(zhè)边要求白宫(gōng)接受10年的开支(zhī)限(xiàn)制(zhì)，双(shuāng)方正(zhèng)在为(wèi)这(zhè)件事(shì)进行讨论(lùn)。在被问及是(shì)否(fǒu)有(yǒu)可能(néng)在未(wèi)来24-48小时内达成协(xié)议时，麦卡锡表示，达成协议其实可以非(fēi)常快，但民(mín)主党需要(yào)意识到他们花了太多的钱。

　　根据美(měi)国财(cái)政部周三(sān)发布的数(shù)据，截至(zhì)5月23日(rì)的账上(shàng)现金(jīn)为765亿美元，较之(zhī)前一天上(shàng)升82亿(yì)美元。

　　按照(zhào)这样的“剧本”，美股原(yuán)本将在国会扯皮的过程(chéng)中进入“垃圾时(shí)间”，但周三盘后的英伟达突然爆发(fā)，令市场重新看(kàn)到炒作题材的勃勃生机廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思。

　　根据财报(bào)，英伟达在本财年第(dì)一财季(jì)总共实现(xiàn)营收71.9亿美(měi)元，市(shì)场预(yù)期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其中受惠于云(yún)计(jì)算平台(tái)和大(dà)型科(kē)技公司对GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求，数据中心业务实现创(chuàng)纪录的42.8亿(yì)美元营收。更令市场(chǎng)震(zhèn)惊的(de)是，英伟达对二季度的(de)营收指引为110亿美元，远远超(chāo)过(guò)预期的(de)71.1亿美元。

　　截至(zhì)发稿(gǎo)，英伟达股价在盘后涨(zhǎng)超(chāo)20％，有望(wàng)引发全球(qiú)资本市场的连锁反应。

　　热(rè)门股表(biǎo)现

　　周三(sān)标普500指数11个板块依然只(zhǐ)有能(néng)源板块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科(kē)技权重有涨有跌(diē)，其中苹(píng)果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英(yīng)特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克(kè)中(zhōng)国金龙指数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯(xùn)ADR跌1.07％、百度(dù)跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌(diē)3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车(chē)跌(diē)5.05％

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