近(jìn)期(qī)交易商(shāng)协(xié)会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发丰富多元(yuán)，市(shì)场竞争程(chéng)度更趋激烈，但(dàn)监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启(qǐ)动(dòng)自律调查，这是两天内第二家被要求自律调查的(de)大行。今年(nián)以(yǐ)来，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)已对多(duō)家金融机构(gòu)启动自律调(diào)查，监管力(lì)度在(zài)持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交易(yì)商协会(huì)（下称(chēng)“交易商协(xié)会”）网站显示，基于监管部门反馈线(xiàn)索(suǒ)，依(yī)据《银(yín)行间债券市场自律处分规则》，交易商协会已对中(zhōng)国建设银行股份有限公司债务融资工具承(chéng)销业务涉嫌违规行为开(kāi)展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年(nián)年报，去年建行(xíng)承销非金融企业(yè)债务(wù)融(róng)资工具744笔，为411家实体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部(bù)房地(dì)产企(qǐ)业(yè)债券融资需(xū)求(qiú)，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债(zhài)务(wù)融资工具，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管力(lì)度在近期持续加大。就在5月9日，交易商(shāng)协会官(guān)网发布(bù)信息，针对中国进出口银行金融(róng)债券(quàn)发行涉嫌(xián)违规行为，以及中国民生(shēng)银(yín)行承销业务(wù)涉嫌违规(guī)行为已开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思(xī)银行、青岛银行(xíng)和粤(yuè)财信托(tuō)共(gòng)5家机构涉及债券业务(wù)违规被点名(míng)。具体(tǐ)来(lái)说(shuō)，交易(yì)商协会通过深入调查发(fā)现，大连银(yín)行等多家机构存在债券(quàn)代持交易等违规行为(wèi)。其中，大连(lián)银行通(tōng)过做市(shì)业(yè)务方式，每(měi)日滚(gǔn)动(dòng)开展(zhǎn)买卖方向(xiàng)相(xiāng)反(fǎn)、清算(suàn)速度不同的现券(quàn)交易(yì)，代持利率(lǜ)债活跃(yuè)券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西银行(xíng)和青岛银行，内(nèi)控执(zhí)行(xíng)不严或流于形式，未有效评估(gū)交易合理性，作为中间(jiān)方以现券买卖或做市等方(fāng)式参(cān)与债(zhài)券代持(chí)交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启(qǐ)动自律调查。相关公告称，交易商协会在日常(cháng)监(jiān)测(cè)工作中发(fā)现(xiàn)，工商银行主承销的多期(qī)债务融资工具发行定价严重偏(piān)离市场合理(lǐ)水(shuǐ)平，干扰了市场(chǎng)秩(zhì)序，涉嫌违反银(yín)行间(jiān)债券市(shì)场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交(jiāo)易(yì)商协会网(wǎng)站披(pī)露(lù)，近期在查处四平市城市(shì)发展投资控(kòng)股有限公司案件时，发现吉(jí)林银行(xíng)、吉林亿(yì)联(lián)银行因违(wéi)规(guī)收取发(fā)行人大额财务(wù)资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被交易商协会(huì)进行自律(lǜ)调(diào)查(chá)。一同被开展自律调查的还有光大证券(quàn)、富国资产管理（上海）有限(xiàn)公(gōng)司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商协(xié)会监管处罚(fá)力度加强

　　根据交易商(shāng)协(xié)会(huì)通报的数据，2022年全年(nián)，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自(zì)律调查(chá)和(hé)自律问询103次(cì)，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师(shī)事务所、1家律师事务所、2家其他类(lèi)型机构和54名直接(jiē)责任人。作出的处(chù)分(fēn)中，警(jǐng)告及(jí)以上占比超过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人(rén)被认定(dìng)不适当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳理通报(bào)来看，被通报(bào)的原因(yīn)包(bāo)括低(dī)价包(bāo)销多期债务融资工具，影响了市(shì)场正常秩序；部分债务融资工具未(wèi)按照发(fā)行文件约定开展余额包(bāo)销，个(gè)别债务融资工具(jù)挤占了其他投(tóu)资人的正(zhèng)常投标，违背了公平(píng)公正原则，并影(yǐng)响(xiǎng)了发行(xíng)利率(lǜ)，对市场正(zhèng)常秩序(xù)造成了(le)一定(dìng)不良影响。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出，银行(xíng)间债(zhài)券市场参与(yǔ)机构在从事相关业务过程中，务(wù)必牢固(gù)树立(lì)市场(chǎng)责任(rèn)意识，严格遵守相关(guān)监管规定和自(zì)律规则(zé)要(yào)求，合规展业，自(zì)觉维护银行(xíng)间债券(quàn)市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会(huì)表示，做市商作为银行间市场(chǎng)基石机构，承担着(zhe)提高市场流(liú)动(dòng)性、促进价格发现的(de)重(zhòng)要作用，应切实(shí)提升(shēng)做市交(jiāo)易能力，加强内部(bù)控制和风险管理，确保合规稳(wěn)健展业，“真做市(台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思shì)、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易(yì)商协会的(de)监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能(néng)破(pò)戒。

　　资深金融政策监管专家周毅(yì)钦对《国(guó)际(jì)金融(róng)报》记者表示(shì)，可以看到，银(yín)行间(jiān)交易商协会将继续贯彻落实监管从严(yán)要求(qiú)，以严格自律惩戒向(xiàng)市场传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导市场各类(lèi)主(zhǔ)体(tǐ)归位尽责(zé)，维护(hù)市(shì)场(chǎng)良好秩序。债券(quàn)承销(xiāo)机构作为债(zhài)券(quàn)市场的“看(kàn)门人(rén)”，对(duì)于商业银行特别是国有大行来说(shuō)，也需要肩(jiān)负起相应的公序责任，切实维护好行业的(de)良(liáng)性竞争生(shēng)态。

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