看看周末有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升(shēng)温警(jǐng)报

　　标普全球周五(wǔ)公(gōng)布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别(bié)创(chuàng)半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新(xīn)高。其(qí)中(zhōng)的分项指数释放价格压力再度升(shēng)温的(de)警报信号：4月购进价格创去年(nián)11月以(yǐ)来新(xīn)高，出厂(chǎng)价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济(jì)学家在点评(píng)PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定(dìng)程度居高不下。PMI数据重燃(rán)价格压(yā)力的通胀担忧(yōu)，数据公(gōng)布后，美股承压下行，主要美(měi)股指盘中(zhōng)集体下跌；美国国债价格(gé)跳水、收益率盘中拉(lā)升，对利(lì)率更敏(mǐn)感的2年期美(měi)债收(shōu)益率一度较日内低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所创一年(nián)来低谷的美元指数迅(xùn)速抹平日内(nèi)跌幅(fú)转涨(zhǎng)，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官员最近一再表(biǎo)态(tài)支持继续加息后，黄金大幅回落，本(běn)月(yuè)内首(shǒu)次收(shōu)盘(pán)失(shī)守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五回落而(ér)全(quán)周累(lèi)计由涨转跌(diē)；工业金属总体继续下挫，在中国(guó)公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录(lù)高位后，市(shì)场(chǎng)开始担心中(zhōng)国的进口铜需(xū)求，加(jiā)之全周经(jīng)济(jì)增长前景的担(dān)忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌(diē)至5个月(yuè)低谷，伦锡(xī)虽然继续(xù)回落(luò)，但凭借(jiè)周一大涨，全周仍(réng)累(lèi)涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前景的担忧(yōu)压(yā)顶，未(wèi)能延续一个月来累计涨势，汽油全(quán)周跌幅(fú)更大(dà)，其受到美国能(néng)源部公(gōng)布(bù)上周库存(cún)不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央银(yín)行(xíng)加息(xī)300基点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中(zhōng)央银行宣布将基准利(lì)率由(yóu)78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于此前(qián)市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是(shì)阿根(gēn)廷(tíng)央行今年第(dì)二次大幅加息(xī)，今年3月，该行也同样加息了300个基点(diǎn)，将基准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家央行也已(yǐ)经(jīng)经历了多次加息，总幅(fú)度(dù)达到了(le)3700个(gè)基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声明中表示(shì)，此(cǐ)次加息主(zhǔ)要是由(yóu)于3月该国通(tōng)胀加(jiā)剧，央行未(wèi)来将继(jì)续监测物(wù)价水平、外(wài)汇市场(chǎng)和货(huò)币总(zǒng)量变化，以(yǐ)对利率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上(shàng)周公布的(de)数据(jù)显示，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是(shì)近20年来的(de)最(zuì)高环比(bǐ)增速；同比(bǐ)通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告(gào)，在(zài)各类商(shāng)品和服务中，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋履(lǚ)和(hé)烟酒等同比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波动(dòng)相对较(jiào)小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根廷总统府(fǔ)发言人加芙(fú)列拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商品价格受俄乌(wū)冲突影响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等(děng)。另一项市场预期调(diào)查报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数(shù)字可能会达到130％。

　　美(měi)国多地(dì)遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万人面(miàn)临严重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯(sī)州在内的多(duō)个地区持续遭到(dào)恶劣天气袭击，超过1500万人面临(lín)严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预(yù)测(cè)中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等(děng)天气状况，得州沿海(hǎi)地区(qū)到(dào)密西西比河谷地(dì)区(qū)，以及俄亥俄河(hé)上游到五大湖地区将受到影(yǐng)响，部(bù)分地区(qū)的洪水威胁(xié)增加。得州圣(shèng)安东(dōng)尼奥国际(jì)机(jī)场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆(mǔ)国(guó)际(jì)机场20日(rì)晚上因天气状况而临(lín)时停(tíng)飞。此外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭(xí)，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州(zhōu)州(zhōu)长凯文·斯蒂特(tè)宣(xuān)布(bù)该(gāi)州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社报道(dào)，当地时间20日，美(měi)国(guó)保守派电台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十年(nián)里(lǐ)，埃尔德一直(zhí)在媒(m韵母带ao的字有哪些，带韵母ao的字有哪些字éi)体行业工作，1993年(nián)，他开始主持自己的(de)广播节目(mù)“拉(lā)里(lǐ)·埃尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广(guǎng)播节目在保守派(pài)中(zhōng)拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库(kù)存支(zhī)撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日(rì)，油脂期(qī)货(huò)继续下挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜(cài)油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波(bō)表(biǎo)示，一方面，原(yuán)油下跌(diē)较多，市场(chǎng)重回原(yuán)油需(xū)求逻(luó)辑，美(měi)国(guó)经济数据较差(chà)，市场(chǎng)预期经(jīng)济衰退，另外(wài)5月可能再度加息(xī)。另一方面，国内经济(jì)处于弱(ruò)复苏状态，油脂(zhī)实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比(bǐ)减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高(gāo)。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历(lì)史(shǐ)月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差(chà)还在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油出口，但(dàn)是(shì)由(yóu)于2月工(gōng)作(zuò)日少，假期多，最终数量出现下滑。2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油表观消费(fèi)略增至181万吨。其(qí)中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于(yú)1月(yuè)的81万吨，食用(yòng)和(hé)化工消费增加2万吨(dūn)至99万吨(dūn)。年(nián)初以来，印尼(ní)生物柴油(yóu)生产(chǎn)需要(yào)补贴(tiē)，1—2月月均产(chǎn)量(liàng)低于(yú)110万(wàn)千升(shēng)（2023年目标1315万千(qiān)升(shēng)），生(shēng)柴端的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印(yìn)尼棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)库存下(xià)滑(huá)至(zhì)264万(wàn)吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多(duō)，远月倒(dào)挂(guà)少，4月到港预估(gū)17万吨，数量(liàng)少，国内持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱(hàn)季明显，4月下旬印尼(ní)部分地区降(jiàng)雨(yǔ)略偏(piān)多，总体利于(y韵母带ao的字有哪些，带韵母ao的字有哪些字ú)产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于(yú)提高产量，国际(jì)豆(dòu)棕价差跌入负(fù)值，印度(dù)还有毛(máo)豆油和毛(máo)葵油(yóu)各200万吨的(de)免(miǎn)税额度，斋月(yuè)后通常是需求淡季，最(zuì)近印度也(yě)取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈(lǘ)油低(dī)库存支撑价格，但(dàn)中长期(qī)产地累(lèi)库可能性较大。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银河(hé)期(qī)货油脂油料分(fēn)析师陈界正(zhèng)告(gào)诉期(qī)货日报记者，虽(suī)然近端(duān)因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及(jí)马(mǎ)来的MPOB数据的(de)超预期去库继续支(zhī)撑(chēng)近月价格，但是2月印尼产量位于历史同期最高位(wèi)，且未来(lái)产区(qū)产量季(jì)节性(xìng)恢复，国(guó)内(nèi)、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜(cài)油供应压(yā)力的抑(yì)制，远端的产(chǎn)区产量恢复以及出口(kǒu)走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将不断累库(kù)。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走(zǒu)高至(zhì)200美元以上(shàng)，巴西大豆的集(jí)中出口，使得国际豆油的供应愈发(fā)充(chōng)足，国内(nèi)消费(fèi)以及印度消(xiāo)费暂无(wú)明显增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端继续维持逢高空(kōng)配思路(lù)。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析称，当前(qián)国内库存(cún)较高，产区库(kù)存较低(dī)，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明显大于国(guó)内，远月进口(kǒu)利(lì)润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出了进口利润(rùn)，新增8—9月买(mǎi)船6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全国共(gòng)进口24度(dù)39万吨。近期消费疲软，去(qù)库不(bù)及预期，终端消(xiāo)费(fèi)仅为弱(ruò)复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预计进口利润将会逐步修(xiū)复，国内也将会(huì)不断(duàn)买船，基(jī)差因(yīn)此(cǐ)滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般(bān)，成交(jiāo)不多，但是到(dào)船(chuán)迟滞(zhì)，令港口去库存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续小幅去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万(wàn)吨左右(yòu)，下周(zhōu)预计继(jì)续去库。后续需继续关注实(shí)际消费以及(jí)买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨驱(qū)动(dòng)

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格(gé)再(zài)度开启反弹，多个国(guó)家禁止乌克兰出口粮食(shí)，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利(lì)同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大(dà)至800元/吨(dūn)左右，华东地区三级菜(cài)油和一级大豆油现货(huò)价差(chà)也扩大至240元(yuán)/吨左右，但(dàn)是自从菜豆(dòu)油现货价差由(yóu)负(fù)转正后，菜(cài)油(yóu)成(chéng)交(jiāo)再(zài)度冷清。

　　国(guó)泰君(jūn)安期货农(nóng)产品分析师傅(fù)博表示，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏上涨(zhǎng)的驱(qū)动(dòng)。随着菜(cài)油(yóu)现货价格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油的(de)累库程度(dù)还算正(zhèng)常，菜(cài)油的利空阶段(duàn)性算是交易(yì)充分了。但是，菜油的基(jī)本面并(bìng)未转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个国家(jiā)生物柴(chái)油政策执行不及预(yù)期，对于植(zhí)物(wù)油(yóu)消(xiāo)费增速不会(huì)像之前(qián)那么高(gāo)。欧(ōu)洲菜籽(zǐ)将于6月开始(shǐ)收割(gē)，7月出口开始增多，增产背景下可(kě)能再度(dù)对价格产生冲击(jī)。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的情(qíng)况来(lái)看，菜油从2月中旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万(wàn)吨(dūn)。受到菜(cài)籽集(jí)中到港的影(yǐng)响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计后(hòu)续继续维持(chí)高位运行。因为进口菜油到(dào)港，以及压榨厂开机，预计后续(xù)库(kù)存(cún)将开始不(bù)断累积(jī)， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存(cún)上(shàng)周继续大幅累(lèi)积，现(xiàn)为33.4万吨，预计(jì)下周将会继续(xù)累库。

　　“从现在(zài)的采购(gòu)情况(kuàng)来(lái)看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口(kǒu)量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上(shàng)的水平，而且菜油进(jìn)口量预计会维持(chí)高位，特别是6—7月份(fèn)的(de)菜(cài)油进口量(liàng)预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽(zǐ)的进(jìn)口仍然是个未知数，总体来(lái)看，菜油(yóu)的供应并没有大幅(fú)收缩(suō)的预期。同(tóng)时，菜油的(de)需求还(hái)受到棉油、玉米油等其他(tā)小油种的影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价(jià)格需要保持竞争力，要维持和豆油(yóu)的低(dī)价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正(zhèng)认为，前期(qī)菜油的(de)进(jìn)口(kǒu)盘(pán)面利润打开，未来(lái)菜油将不(bù)断到港。欧洲受(shòu)到菜油(yóu)供应压力的影(yǐng)响，现货(huò)价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏(piān)弱。全球(qiú)菜籽供(gōng)应(yīng)恢复格(gé)局较为明(míng)确，后期国内(nèi)的(de)供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜油继续维持逢高抛(pāo)空的(de)思路。后(hòu)续需要重点(diǎn)关注加拿(ná)大新一季菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽(zǐ)和菜油供(gōng)应情况，关注是否会有(yǒu)新增供应或(huò)者上游成本(běn)端(duān)的变化因素的影响(xiǎng)；另一方面，要关注(zhù)国内菜油的累(lèi)库情况和国内(nèi)豆油的价(jià)格，预计接下(xià)来一(yī)段时间(jiān)，国内菜油(yóu)价格会跟随(suí)豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市(shì)场还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他(tā)地方油(yóu)厂也在陆续恢复(fù)，下周开始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博(bó)介(jiè)绍，4月下(xià)旬到7月(yuè)上旬，预计大(dà)豆到港量(liàng)接(jiē)近3000万吨，几乎(hū)是(shì)历史同期最高的(de)进(jìn)口量，所以(yǐ)预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大(dà)幅回升至(zhì)180万(wàn)—200万吨/周，对应的(de)豆油供应量将从每周的28.5万(wàn)吨增加(jiā)到(dào)34万—38万吨，并且可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随着大(dà)豆(dòu)不断过关，部(bù)分工厂预计逐步恢复开机。当前已公布(bù)拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较(jiào)上周提升(shēng)较多。由于(yú)部分工(gōng)厂(chǎng)仍(réng)处(chù)于缺豆停机状(zhuàng)态(tài)，预计(jì)短期开机继续位于低位，下周(zhōu)开机预(yù)计将会(huì)继续恢复(fù)提升。上周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万(wàn)吨(dūn)，维持(chí)在历史同期低(dī)位，预计(jì)下周将会继(jì)续(xù)累库。现货市场乏善可陈，预计本(běn)周全(quán)国(guó)大豆压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供(gōng)应紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　值得注意的(de)是，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅博(bó)表(biǎo)示，目前，豆油(yóu)现货价格比棕榈油和(hé)菜油价(jià)格(gé)贵，随着华(huá)东、华北地区温度升高，棕榈油对豆(dòu)油的(de)消费替代增加(jiā)，西南地区菜(cài)油对(duì)豆油(yóu)的替代正在(zài)发生。一些食品加工、饲(sì)料等领域的豆油需求也会因为豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货不积极(jí)，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会逐步转向宽(kuān)松转(zhuǎn)变。后期需要重点关注南国(guó)内(nèi)大(dà)豆到港通(tōng)关以(yǐ)及整体的开(kāi)机(jī)情况。新(xīn)一季美豆的播种生长(zhǎng)情况(kuàng)将决(jué)定豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加(jiā)而需求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面从(cóng)目前的(de)低库存、高基(jī)差(chà)，转变为累库加基(jī)差下行的(de)预期，即豆油的基本面转差(chà)。而(ér)同时，4—6月份的(de)棕榈油(yóu)是降库预期，菜油(yóu)前(qián)期已经对(duì)自身的供应压(yā)力进行了一波交易，目前走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶(jiē)段性(xìng)来看，供应的边际变化和需求预期都预示豆油可能是未(wèi)来一(yī)段(duàn)时间(jiān)三(sān)大油(yóu)脂中(zhōng)最弱的。

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