全球头号对(duì)冲基金桥水的最新调仓(cāng)情况曝光了！

　　根(gēn)据其向(xiàng)美国(guó)证交会提交的13F文件显示，桥(qiáo)水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美股持仓市值达到163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿元(yuán)），较一季度(dù)末(mò)有所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为(wèi)其第一(yī)大重仓，但桥水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事(shì)可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等(děng)多只消费(fèi)股；另(lìng)外桥水加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持(chí)了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观(guān)点表示，其非(fēi)常看好黄金，认为黄金可能正处于持续(xù)增长期(qī)的(de)开(kāi)端。

　　太监割掉的是哪些部位，古代太监是割掉鸡还是蛋trong>桥水(shuǐ)美股持仓市值近164亿(yì)美元(yuán)

　　美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件，桥水基金今年一季度末(mò)的持(chí)仓曝光(guāng)。据(jù)了(le)解(jiě)，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理的全权(quán)委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来(lái)看看桥水在今(jīn)年一季(jì)度的(de)美(měi)股(gǔ)持仓变动情况(kuàng)，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股(gǔ)的(de)持仓(cāng)总市值(zhí)达到(dào)163.88亿美元，较去年底的183.2亿美(měi)元(yuán)减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏观策(cè)略基金(jīn)，桥水的美(měi)股组(zǔ)合(hé)仅(jǐn)占总资产很小的一部分。

　　在这个(gè)季度(dù)，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减(jiǎn)持了360只(zhǐ)证券；同时也积极买进，新进了(le)118只证券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号(hào)重仓

　　桥水(shuǐ)减(jiǎn)持多只消(xiāo)费(fèi)股(gǔ)

　　今年一季(jì)度(dù)末(mò)，桥水的前十(shí)大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋(jìn)升(shēng)为桥水(shuǐ)的(de)第一大重仓(cāng)，加仓了331万(wàn)股左右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度(dù)都有所减持，期末持仓市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水(shuǐ)持有(yǒu)多(duō)只(zhǐ)消费品个股(gǔ)，但是今年一季度都进行了减持，比如其(qí)第三大持仓(cāng)宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右，期末持(chí)有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也减持(chí)了(le)百事可(kě)乐(lè)、可口(kǒu)可乐(lè)，持(chí)股数量分(fēn)别降(jiàng)至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持(chí)股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第(dì)五、第六大重仓股；另(lìng)外(wài)，桥水还减持了麦(mài)当(dāng)劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小幅加仓(cāng)了(le)医疗领域(yù)的强生，持股(gǔ)增至(zhì)358.75万股(gǔ)，期末持股市值为5.56亿美元，位(wèi)列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金(jīn)ETF等(děng)

　　基金君梳理(lǐ)了桥水(shuǐ)基金美股前30大(dà)重仓，其(qí)中增持(chí)的标的还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还(hái)增(zēng)持(chí)了脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君(jūn)发现(xiàn)，桥太监割掉的是哪些部位，古代太监是割掉鸡还是蛋水在(zài)一季度减持(chí)的标的(de)相(xiāng)对较多(duō)，除去(qù)前十大重仓，桥水(shuǐ)还减持了(le)先锋领航(háng)富(fù)时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美(měi)元(yuán)。

　　另外桥水减持幅(fú)度较大的还有拼多多，减少了(le)150.34万股，持股数量(liàng)降至214.24万股，减持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际(jì)22％，持(chí)股(gǔ)降至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿(yì)美(měi)元(yuán)；减持(chí)了塔吉(jí)特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水在一季(jì)度还减持了其特(tè)别看好的黄金资产(chǎn)，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万(wàn)股，期末持(chí)仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该(gāi)基金从去(qù)年年底以来(lái)出(chū)现较(jiào)大涨势，表现非(fēi)常突出。

　　但从最(zuì)新(xīn)的观点看，桥水还是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表示(shì)，黄金可能正处于持(chí)续增长期的开端，因为全球(qiú)对美元(yuán)去(qù)杠杆化(huà)的(de)推(tuī)动(dòng)仍是金(jīn)价(jià)的长期支撑。她表(biǎo)示(shì)，黄金被低(dī)估(gū)了，还有很长的路(lù)要走(zǒu)。

　　她还(hái)说，黄金在全球货币市场中日益重要，这使得它不仅仅是对抗债(zhài)券市(shì)场和利率的工(gōng)具。另外(wài)，地缘政治动荡(dàng)不会消(xiāo)失，这是对(duì)黄金的长期支撑(chēng)。不(bù)仅如(rú)此，由(yóu)于全球通胀水平仍相对较高(gāo)，黄(huáng)金将继(jì)续吸引投资(zī)者(zhě)，以对冲(chōng)购(gòu)买力下降的(de)风险。

　　桥(qiáo)水最新(xīn)观点曝(pù)光

　　4月末，桥水联合(hé)首席投(tóu)资官鲍(bào)勃·普林斯分享了(le)他在2023年一(yī)季度的(de)最新观察(chá)。

　　他指出(chū)，名义支出水平高(gāo)于经济体的生产(chǎn)能力，导致通胀率远高于(yú)目标水平，美国和其他西方经济体处(chù)于看跌失衡中。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解需求压(yā)力，欧(ōu)美各国央行一(yī)直(zhí)在实施紧缩政策——目(mù)前紧(jǐn)缩政策造成(chéng)的负面影响初现苗头。但一切才刚刚(gāng)开(kāi)始，恢复均衡将会给(gěi)经济和市场带来一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更(gèng)加接近于均衡——支(zhī)出与(yǔ)劳动力产出水平(píng)一致，通胀可控，政策制定(dìng)者有足(zú)够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部(bù)分西方国家(jiā)，货币政策紧(jǐn)缩扭转了(le)流动性方向(xiàng)，促使人们抛(pāo)售(shòu)资产持有(yǒu)现金。紧(jǐn)缩(suō)政(zhèng)策推(tuī)高(gāo)了折现率（即现金未来实(shí)际收益率的预(yù)期(qī)），但迄今为止尚(shàng)未严重(zhòng)影(yǐng)响风险溢价和经济(jì)增长(zhǎng)，上述情(qíng)况极(jí)有可能在周期的下一阶段出(chū)现。与西(xī)方国家(jiā)相(xiāng)比(bǐ)，中国、日(rì)本(běn)和许(xǔ)多亚(yà)洲国家和地(dì)区处于周期的(de)不同(tóng)位(wèi)置，这(zhè)些国家和地(dì)区的政策制定者支(zhī)持货币和信用流动，这降低(dī)了折(zhé)现(xiàn)率(lǜ)和风险溢价(jià)，促(cù)进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对于(yú)近期美联储加(jiā)息，桥水基金(jīn)在其官微发(fā)文(wén)称，“上周美联储(chǔ)加息25个基(jī)点。虽然没有明(míng)确(què)声(shēng)明加息将会暂停，但(dàn)政策指(zhǐ)引的取消(xiāo)和鲍威(wēi)尔讲(jiǎng)话清楚表(biǎo)明，美联储希望持(chí)观望态度(dù)。这符合我(wǒ)们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带(dài)来的(de)影响，许多发达经济体都推(tuī)出了大(dà)规(guī)模财政刺激(jī)政策(cè)，引发了(le)通(tōng)胀问题。为(wèi)了(le)应对高通胀，央行(xíng)不(bù)得不收紧(jǐn)政策。其(qí)中美国采取了(le)最激进的应对通胀(zhàng)的举措，在不到(dào)18个月的时间里，美联储加息500个(gè)基点，并(bìng)迅速减持债(zhài)券。目前，虽(suī)然美(měi)国经济尚未出现严重(zhòng)问(wèn)题，但名(míng)义支出已(yǐ)经放缓。如果美(měi)联储(chǔ)进(jìn)一步收(shōu)紧(jǐn)政策(cè)，银(yín)行业就会继续承(chéng)压，从而影响信贷供(gōng)应(yīng)。上(shàng)周，美国第(dì)一共和银行被接管，再次凸(tū)显(xiǎn)美国金融(róng)体系面临压力(lì)，股市和债(zhài)券收益率出现下跌。美国可能需要（也可能不需要(yào)）进一步收紧政策(cè)。鉴(jiàn)于(yú)迄今为止的紧(jǐn)缩举措，美联储可以评(píng)估形势再做出决策。

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