本周铁矿(kuàng)石期(qī)货价格大幅下挫，截至21日下(xià)午收盘，大商所(suǒ)铁(tiě)矿石期货主力(lì)合约(yuē)跌近(jìn)5％，报(bào)730.5元/吨。截至下午5点，新加坡(pō)铁矿石指数(shù)期货跌近(jìn)6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期货(huò)日报记者(zhě)注(zhù)意到(dào)，本周后(hòu)几个交易(yì)日，铁(tiě)矿(kuàng)石期货(huò)一直(zhí)处(chù)于(yú)下跌(diē)的态势(shì)，本(běn)周(zhōu)进(jìn)口(kǒu)铁矿石价格(gé)指数呈(chéng)现振荡运行态势。

　　兰(lán)格钢铁网监(jiān)测数据显示，截至2023年(nián)4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上(shàng)周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期下跌(diē)4美元/吨；62％澳块(kuài)指数126美(měi)元/吨(dūn)，较上周同期下跌(diē)4美元(yuán)/吨。

　　对(duì)此，方正(zhèng)中期期货(huò)铁矿(kuàng)石研(yán)究员梁海宽认为，铁矿石(shí)本周(zhōu)加速下行，直接原因源于成在职教育是什么意思，补充在职是什么意思材表需继续走弱，二季度以来成材消费持(chí)续低(dī)迷，市场(chǎng)对“旺季不(bù)旺(wàng)”担忧(yōu)进一步发酵。成材价格(gé)下降使(shǐ)得钢厂(chǎng)利(lì)润(rùn)被(bèi)进一步压缩，本周铁水(shuǐ)产(chǎn)量(liàng)出现(xiàn)见顶回落，下游需求走弱开始(shǐ)对(duì)炉料端价(jià)格形(xíng)成负(fù)反馈，焦(jiāo)炭(tàn)、焦煤价格跌幅(fú)更为明(míng)显。当前铁矿的5-9价差(chà)已扩大至历史(shǐ)同期(qī)最高水(shuǐ)平，铁矿石(shí)现货(huò)价格受高铁水产量的刚性支撑(chēng)相较坚挺，支撑(chēng)近月合(hé)约价(jià)格。而远月(yuè)合(hé)约(yuē)开始计价终端需求走弱(ruò)和(hé)铁矿石受自身(shēn)供需(xū)趋于宽松(sōng)的悲观预期影响，跌幅(fú)更为明显。

　　“3月中旬以(yǐ)来(lái)，由于(yú)需(xū)求复(fù)苏不畅，成(chéng)本中枢(shū)下移，叠加外围风险冲击，黑色系期货(huò)整(zhěng)体走弱(ruò)，品种间形成负(fù)反馈(kuì)局面。从(cóng)终(zhōng)端需求看(kàn)，尽(jǐn)管地(dì)产销(xiāo)售明(míng)显好转，但(dàn)传导至投(tóu)资(zī)端尚(shàng)需时间(jiān)，一季度房屋新开工同比仍(réng)下滑19.2％。这也导致(zhì)钢材需求复苏(sū)乏力，旺季期间螺纹钢(gāng)表需(xū)基本(běn)在职教育是什么意思，补充在职是什么意思和去年同期持平，整体较为疲弱，钢厂减产降库意愿增(zēng)强，对原料(liào)需求(qiú)构(gòu)成(chéng)压力(lì)。”国投安(ān)信期(qī)货高级(jí)分析师何建辉说(shuō)。

　　国泰君安期(qī)货铁矿(kuàng)石分析师马亮认为，近期市场对于(yú)国内钢厂减(jiǎn)产担忧(yōu)的(de)不断(duàn)加重导致(zhì)铁矿(kuàng)石出现连续下跌。

　　基本(běn)面方面，外矿短期(qī)到港压力不(bù)大，疏港依旧维(wéi)持(chí)高位(wèi)，铁矿(kuàng)石(shí)库存总量矛盾不明(míng)显。港口库存本周(zhōu)止跌回升，重回(huí)13000万吨上方，钢厂(chǎng)厂内库存明显(xiǎn)低于(yú)历史平均水平，低库存(cún)有(yǒu)望(wàng)成为常态，对补库不应有过高期待。海外(wài)主流铁矿石二季度将逐步进入发运(yùn)旺季，力拓一季度(dù)铁矿石发运创同期纪录(lù)，淡水河谷(gǔ)一季度产量(liàng)也同比增加，到港压力将在职教育是什么意思，补充在职是什么意思增(zēng)加。“国(guó)产矿(kuàng)产(chǎn)量近期持续回升，铁矿石供应(yīng)将(jiāng)逐步转向宽(kuān)松。而(ér)铁水(shuǐ)继续提产空间有限，开始面临减产压力，铁(tiě)矿石供需将逐步(bù)转向宽松，下半年这一趋势(shì)将更为清晰，远(yuǎn)月合约的估(gū)值(zhí)有(yǒu)中长(zhǎng)期的下调压力。”梁海宽(kuān)说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲(zhōu)飓(jù)风等因素影(yǐng)响，目前铁矿石发运依然偏低，港(gǎng)口(kǒu)库存维持下(xià)降态(tài)势，不过由于终端需求疲弱，政策(cè)调控力度增(zēng)大(dà)，价格逐渐承压下行。

　　值得注意的是，上海(hǎi)钢联4月(yuè)21日调研(yán)247家钢厂的(de)数(shù)据显(xiǎn)示，247家钢厂日均(jūn)铁水产量(liàng)245.88万吨，环比下降(jiàng)0.82万吨(dūn)，同比增加(jiā)12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏(shū)港(gǎng)量320.18万吨增0.95万吨。全国(guó)钢厂(chǎng)进口铁矿石(shí)库存总量(liàng)为9123.65万(wàn)吨(dūn)，环比(bǐ)减少39.10万吨；当前样本钢(gāng)厂的进口矿日耗(hào)为298.17万(wàn)吨，环比(bǐ)减少0.18万(wàn)吨(dūn)，库存消费(fèi)比(bǐ)30.60，环(huán)比减(jiǎn)少0.11天(tiān)。

　　“本周(zhōu)高炉铁水(shuǐ)产量(liàng)止增转降，拐(guǎi)点出现(xiàn)，铁矿石需求(qiú)端支撑减弱；港口库(kù)存(cún)止降转增，钢厂低库存按需补库为(wèi)主。澳巴极端天(tiān)气导(dǎo)致4月底5月初(chū)港口(kǒu)到货将有缩量。”中(zhōng)辉期货铁矿石(shí)研(yán)究(jiū)员李海蓉(róng)说。

　　梁(liáng)海宽认为，铁水产量(liàng)见(jiàn)顶，铁矿石供需总体(tǐ)将转向宽松(sōng)，价格(gé)中(zhōng)枢将面临(lín)下移。2309合约当(dāng)前(qián)整体估值水平(píng)偏高，旺季后面临(lín)回调压力，维持逢高沽空的策略。

　　对于(yú)后市，兰格钢(gāng)铁研究中心王国清认为，近期市(shì)场(chǎng)振荡调整，钢(gāng)厂(chǎng)采购仍(réng)相对谨(jǐn)慎，多以(yǐ)按需补(bǔ)库(kù)为主(zhǔ)，整体交投氛围较为冷(lěng)清(qīng)。五一(yī)假期将至，下周补库需求(qiú)或有增(zēng)加。综(zōng)合来看，预计下周进口铁矿石价格指(zhǐ)数将继续振(zhèn)荡运行。

　　“随着钢(gāng)厂减产检修范围扩(kuò)大，高(gāo)需求对(duì)铁矿石(shí)的支撑转弱，近期供应端表现缩量(liàng)，五一节(jié)前(qián)钢(gāng)厂低(dī)库(kù)存补库(kù)对价格或形成支撑(chēng)。可逢高布局空单。”李海蓉(róng)说(shuō)。

　　对于黑(hēi)色板(bǎn)块的后市，何建辉认(rèn)为，目前(qián)终端需(xū)求(qiú)尚(shàng)未(wèi)有太大起色，市场(chǎng)情绪仍(réng)偏悲(bēi)观，黑色系(xì)整(zhěng)体依(yī)然承(chéng)压。持续调整后(hòu)压力(lì)得到基本释放，下(xià)行(xíng)节奏将(jiāng)会放缓，波动有(yǒu)所加(jiā)剧。拉长时间(jiān)周期看，今年大基调是经济复(fù)苏(sū)，尽(jǐn)管节(jié)奏上较为波折，供需(xū)边际上仍有改善(shàn)，整体(tǐ)矛盾(dùn)并不是太突(tū)出，价(jià)格波动幅度较前两(liǎng)年将有明显(xiǎn)下降。这也(yě)意味着，以内需为主的黑(hēi)色系(xì)下方仍有支(zhī)撑，当前位置不宜过分悲(bēi)观。预计市场整体(tǐ)以区间振(zhèn)荡为主(zhǔ)，节(jié)奏上或先抑后扬(yáng)，后期关键仍是(shì)需求复(fù)苏(sū)力度。

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