近日，广发、招商(shāng)、汇添富3家(jiā)基金公司旗下(xià)的(de)中证国新央企股东回报ETF同时公告(gào)，基(jī)金将于(yú)5月15日至(zhì)19日正式(shì)发售(shòu)，募(mù)集规(guī)模上(shàng)限(xiàn)均为20亿元，合计(jì)募集上限为60亿元。目前，作为时下热(rè)门主(zhǔ)线的中特估行情持(chí)续发酵(jiào)，市场也预(yù)期此次央企主题的ETF发售(shòu)或将从(cóng)情绪面(miàn)和资(zī)金面助推中(zhōng)特估。

　　国企年(nián)内涨幅居前，领涨板块方向一(yī)览

　　复盘今年以来行情，中特估行(xíng)情带(dài)动央国企(qǐ)上市公司价(jià)值重估(gū)，同时(shí)，其也(yě)催化多(duō)个相关板块和个股迎来上涨行情。截(jié)至(zhì)5月12日收盘，不(bù)计算年内(nèi)上市新股，A股整体(tǐ)平均上涨近(jìn)6.16％，中位数(shù)涨幅(fú)近2.39％，而国有企业个股平均上涨近9.61％（中(zhōng)位数涨幅近(jìn)5.45％），非国有(yǒu)企业个股平均(jūn)涨(zhǎng)幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外(wài)资及合(hé)资(zī)企业仅上涨近(jìn)3.79％。

　　分(fēn)板(bǎn)块（申(shēn)万一级）来看，年内涨幅居(jū)前的(de)国企股中(zhōng)，传媒、计算(suàn)机、通信、家用电器(qì)、建筑装饰(shì)板块个股均值涨幅(fú)相对(duì)居前(qián)，而衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗ne-height: 24px;'>衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗基础化工、食品饮料、商(shāng)贸零售、轻工制造、美容护(hù)理板块个(gè)股则表现不佳。若分细分板块（申万(wàn)二(èr)级）统计，平均涨(zhǎng)幅居前的(de)方向(xiàng)为出(chū)版、影视院(yuàn)线、计算(suàn)机设备、养(yǎng)殖业(yè)、数(shù)字媒体(tǐ)板(bǎn)块(kuài)，而(ér)旅(lǚ)游零售、酒店(diàn)餐(cān)饮(yǐn)、橡胶(jiāo)、能源金属、电池板块个股平均跌幅(fú)居前(qián)。

注：分板块统计国企股年(nián)内涨跌幅均值

　　行情内(nèi)部轮动分(fēn)化，关注景气低估(gū)方向

　　随着(zhe)中特估行情发酵月余，部分高位人气股近期(qī)也有所调整(zhěng)，仅以本周（5月8日至12日）行情(qíng)统计，上海电(diàn)影、新华文(wén)轩、中铝国际等多股回调近20％。从资(zī)金(jīn)面(miàn)来看，作(zuò)为市场“聪明钱(qián)”的北向资金近(jìn)两日(rì)（5月11日至12日）也一别此前连续6日加仓而减持，不过，具体个股(gǔ)方面，仍有不(bù)少个股获逆市加仓，其中，中(zhōng)国中铁、中国石化、片仔癀、中(zhōng)国石油、设计总(zǒng)院本(běn)周累计加仓均在3亿元(yuán)以上。

　　山西证(zhèng)券近日研报指出(chū)，现有的“中(zhōng)特估”概(gài)念(niàn)引(yǐn)发的(de)估值修(xiū)复(fù)仍在演绎。短(duǎn)期(qī)行情(qíng)在热点题(tí)材上体现(xiàn)出较高(gāo)的赚钱效应。长期在(zài)国(guó)企改革的深(shēn)度价值挖掘方面(miàn)仍(réng)有较大增长空间。结合政策(cè)方向来看，未来的投资机会(huì)主(zhǔ)要围(wéi)绕以下方(fāng)向(xiàng)：

　　1）资源(yuán)整合型：关注(zhù)央(yāng)企战略性重组和专(zhuān)业化整(zhěng)合，以及存在优质资产注入上市平台或重组预期(qī)的板块和(hé)标的，如(rú)衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗军工(gōng)、交运(yùn)等。

　　2）基本面改善(shàn)型(xíng)：此(cǐ)前基(jī)本面较弱(ruò)，但(dàn)因行业景(jǐng)气、周期上行等(děng)原因，近期(qī)有所改(gǎi)善，并有望持续向(xiàng)好(hǎo)，如建筑和船(chuán)舶制造等。

　　3）价(jià)值重估(gū)型：此前估值明显(xiǎn)偏低，但是受益业务预期(qī)与估值逻辑变化，催生重估行情，如公共事业领域与(yǔ)三大通信运营商等。重点关注行业：船(chuán)舶(bó)、建筑、军工、公(gōng)共(gòng)事业、交运(yùn)和通信。

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