随着(zhe)公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)2023年(nián)一季报披露拉开帷幕，多位知(zhī)名基金经理调仓换股以及对(duì)后市看法跃然纸上(shàng)。

　　银华(huá)基金李晓星(xīng)在一季报(bào)中表(biǎo)示，看好(hǎo)半导(dǎo)体、电动(dòng)车、风光电储、军工等领域投资机会(huì)。他认为AI 产业的发展(zhǎn)不会一蹴(cù)而就，中间也必(bì)然会(huì)有曲折，包括(kuò)数据隐(yǐn)私(sī)、伦理等潜在风(fēng)险，可能造成板(bǎn)块后续波动(dòng)。投资机(jī)会(huì)上，“卖水人(rén)”硬件先行的算力产业链(liàn)，以(yǐ)及 AI 为用户赋(fù)能的垂直类(lèi)应(yīng)用场景值得(dé)关注。

　　信达(dá)澳亚基金冯明远(yuǎn)一季报(bào)中(zhōng)表示，二季度，随着(zhe) TMT 板块部(bù)分公(gōng)司加入 AI 或(huò)数字经济(jì)等热(rè)门概(gài)念(niàn)的创新，以及半(bàn)导体(tǐ)和(hé)制造业(yè)正经(jīng)历触底反弹的复苏，市场整体会逐步回(huí)暖，产(chǎn)生一定正(zhèng)面效(xiào)应。会继续在新 能源、科技、高端(duān)制造等主要赛道(dào)耕(gēng)耘，深(shēn)挖基本面扎实的(de)优质个(gè)股，自(zì)下(xià)而上挖掘投资机会。

　　此外，今日，中(zhōng)泰资(zī)管(guǎn)姜诚、中(zhōng)信保诚(chéng)基金王睿等人也(yě)发布了一(yī)季(jì)报，均谈到了自(zì)己对AI领域的(de)密切关注，但(dàn)观点略有不同。

　　“果(guǒ)链”龙头新进成为第一大重仓(cāng)股

　　李晓星一季度大幅调入(rù)AI相关概念股(gǔ)

　　一季报(bào)数据显(xiǎn)示，从银华基金(jīn)李晓星在管的10只(zhǐ)基金来看，整体基金仓位维(wéi)持在90％左右。

　　其(qí)中，银华中小(xiǎo)盘精选、银华盛世精选A、银(yín)华大盘定开、银华丰享一年持有(yǒu)、银(yín)华心选一年持有A 在今年一季度小幅减仓，其中，减(jiǎn)仓幅度(dù)最大的是(shì)银华(huá)心(xīn)选一年持有A，较去(qù)年底下降了(le)4.65个百分(fēn)点。

　　而银华心诚A、银(yín)华心怡(yí)A、银华(huá)心(xīn)佳两年持(chí)有期、银华(huá)心享一年持有、银(yín)华心兴(xīng)三(sān)年持有(yǒu)A 则在一季度小幅加(jiā)仓，其中(zhōng)，加仓幅度(dù)最大的是银华心兴三(sān)年持有A，较(jiào)去年底加(jiā)仓了2.30个(gè)百(bǎi)分点。

　　一(yī)季度，李(lǐ)晓星旗下基金产品(pǐn)大幅提高了(le)港股仓位，比(bǐ)如银华心佳两年持有期港股仓位(wèi)从(cóng)去(qù)年底14.38％上升(shēng)到一季度29.55％，银(yín)华心兴三年持有A港股(gǔ)仓位从去年底14.93％上升到(dào)一季度29.58％。

　　持仓方面，以李晓星(xīng)代表作银华中小盘为(wèi)例(lì)，前(qián)十大重仓(cāng)股变(biàn)动较(jiào)大。今年一(yī)季度，立(lì)讯精密、金(jīn)山办公(gōng)、用友网络、中科创达、中微公(gōng)司、星环科技(jì)-U “新进”前十大。其中(zhōng)，“果链”龙头立讯精密成为第一大重仓股(gǔ)，截至一季报，该基金持有立讯精密826.3万股(gǔ)，持有市(shì)值约(yuē)2.5亿元。一(yī)季度，该基金(jīn)还增持了精测(cè)电子(zi)，较去年底增加了16倍，目前持有市值约1.61亿元，新晋成为第7大重(zhòng)仓(cāng)股。值得(dé)注意的(de)是(shì)，上述“进新”个股大多数是AI相关(guān)概念股。

　　而(ér)宁(níng)德时代(dài)、晶澳科(kē)技、德业股份(fèn)、晶(jīng)科能(néng)源、海光信息、复旦微电、锦浪科技则退出前(qián)十大。

　　减持(chí)方面，今(jīn)年一季度，该基金(jīn)减持紫(zǐ)光(guāng)国微、华海清科，分别(bié)较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季(jì)报(bào)，该基(jī)金分别(bié)持有紫光(guāng)国(guó)微、华海清(qīng)科189.3万股、63.1万(wàn)，对应(yīng)持有市值2.10亿元、2亿(yì)元，位列第二、四大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　在一季报中，李晓星再次(cì)用“千字小作文”表达了(le)自己对市场的(de)看法，基金君为大家(jiā)做了(le)些重(zhòng)点(diǎn)摘(zhāi)要(yào)。

　　李晓星在一季报中表(biǎo)示，对于今年国内(nèi)的宏观判断(duàn)依(yī)然是(shì)经济整体稳健复(fù)苏，产业结构调整(zhěng)继续升级，居民消费(fèi)信(xìn)心逐渐(jiàn)恢复；我(wǒ)们判断由于国家自身(shēn)实力的不(bù)断增强，国际伙(huǒ)伴跟我们(men)的利(lì)益共同点变多，国际形势相对(duì)之(zhī)前会(huì)趋(qū)暖，国际贸易会逐渐触底回升(shēng)。

　　一季度市场最火热的方向是 ChatGPT 引爆(bào)的(de)人工智(zhì)能板块，ChatGPT 是(shì天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思)继 PC、互联网之后(hòu)又一革(gé)命性的(de)技术，现(xiàn)象级(jí)应用推出后，国内(nèi)外(wài)各巨头(tóu)加速入局。需要关(guān)注(zhù)的是，AI 产业的发展不会一蹴而(ér)就，中间(jiān)也必然会有曲折，包括数据隐私、伦理等(děng)潜在风险(xiǎn)，可能造成板块后续波动。投资机会上，“卖水人(rén)”硬件先行的(de)算力产业链(liàn)，以及(jí) AI 为用户(hù)赋能的垂直(zhí)类应用场(chǎng)景值得关注(zhù)。

　　半导体方面(miàn)，我们维持(chí)看(kàn)好国产替代方向，集中在半导(dǎo)体设备、材料、零部件环(huán)节，中长期 看，伴(bàn)随国(guó)产供应(yīng)商积极(jí)验(yàn)证导入，国内(nèi)晶(jīng)圆产(chǎn)线建设将再度提速。在景(jǐng)气复苏方向，我们的看 法边际转向(xiàng)积极，全球(qiú)半导体下行(xíng)周期接近尾(wěi)声，经(jīng)历了过去(qù)几个季度的去库(kù)存，有望在今年下 半年重(zhòng)启上(shàng)行(xíng)周(zhōu)期，向上弹性取决(jué)于下游需求恢复的力度，数据中心有(yǒu)望率先回暖，其次是汽车、 消费电子，关注相关左侧布局机会。

　　新能源(yuán)板块(kuài)是一季度(dù)被市(shì)场抛弃较多(duō)的板块(kuài)，交易占比和(hé)估值已经处于历史偏低的位置。只是市场(chǎng)对于(yú)上涨的标的(de)更多地关(guān)注利好(hǎo)，对于下跌的(de)板块更(gèng)多地关注利空。我们总体认(rèn)为现在市场对于(yú)新能源板块的(de)担忧讨(tǎo)论，更多是对于(yú)一个下跌(diē)板(bǎn)块的应激式反应。在去(qù)年的中报中，我们(men)曾(céng)经提到了新能源板块的一些风险(xiǎn)点(diǎn)，这些(xiē)风(fēng)险(xiǎn)点在经过大(dà)半年的消(xiāo)化后，在这个估(gū)值分位以(yǐ)及(jí)股价(jià)位置下，我们认为(wèi)新能源板块的(de)风险因素(sù)已经充分(fēn)释放(fàng)，目前这个(gè)时间段，具有较强吸引力。

　　此外，李晓星还看(kàn)好电动(dòng)车、风(fēng)光电储(chǔ)、军工等领(lǐng)域投资机会。

　　璞泰来仍(réng)是第(dì)一大重仓股

　　冯明远(yuǎn)继续加(jiā)仓(cāng)新能(néng)源相关个股(gǔ)

　　一季报(bào)数据显示，信达澳亚基金冯明远在管的6只(zhǐ)基(jī)金平均仓位(wèi)为92.27％，其(qí)中(zhōng)，信澳研究优(yōu)选A的股票(piào)仓位从(cóng)去年底75.82％上(shàng)升到今年一(yī)季度末87.68％，信(xìn)澳新(xīn)能源产业、信澳科(kē)技(jì)创新一年定开A、信澳星(xīng)奕(yì)A则不同程(chéng)度(dù)小幅减仓。

　　从持仓(cāng)情况来(lái)看，以冯(féng)明远的代(dài)表作信(xìn)澳(ào)新能源产(chǎn)业(yè)为(wèi)例，该基金一季度增持(chí)璞(pú)泰(tài)来，较(jiào)去年末加仓25.92％，目前持(chí)有股数876.4万股，持有市(shì)值为(wèi)4.37亿元(yuán)，仍位列(liè)第一大重仓股。

　　此外，还增持了科达(dá)利、中伟股份、宁德(dé)时代、东阳光、华阳集团、祥鑫科(kē)技，其中，增持幅度(dù)最大的(de)是中(zhōng)伟股份，今年一季度(dù)较(jiào)去年底增持(chí)了129.40％，目(mù)前持有市值2.16亿元，为(wèi)例第5大重仓股。

　　其中，中(zhōng)伟股份、华阳集团(tuán)、祥鑫科技为“新进(jìn)”前十大个股，斯(sī)莱克、保隆科技、比亚迪则退出前十(shí)大之列。

　　一季度，该基金对爱柯迪、天齐(qí)锂(lǐ)业、赣锋锂业进行不(bù)同程度减持，其中，减持(chí)幅度最(zuì)大的(de)是天(tiān)齐锂业，今年(nián)一季度(dù)较去年底减(jiǎn)持了24.23％，目前持有(yǒu)市值2.19亿元，为例第4大重仓股。

　　冯明远在一季报中表示，2023 年一季度(dù) A 股市(shì)场经(jīng)历了疫情复苏后的(de)调(diào)整修复，经(jīng)济先(xiān)是在大家“强复苏”的预期 中趋于(yú)明显的回暖，但基于“强预期，弱现(xiàn)实”的担忧，随后又出现了显著的回调，从而总(zǒng)体呈 现出震荡趋势。本基金的投(tóu)资(zī)主(zhǔ)要聚焦在(zài)新能源、科技、高端制造等(děng)新兴产业领域(yù)，细分板(bǎn)块的整体走势与市场趋同，导(dǎo)致(zhì)本基金的净值也出现小幅(fú)震(zhèn)荡。

　　展望二(èr)季度，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或数字经济等热门(mén)概念的创新(xīn)，以及半导体 和制(zhì)造业正(zhèng)经(jīng)历触底反弹(dàn)的复苏，市场整体(tǐ)会逐步回暖(nuǎn)，产生一定正面效应。我(wǒ)们会继续在新 能源、科技、高(gāo)端制造等(děng)主要赛道耕耘，深(shēn)挖基本面扎实(shí)的优质个股，自下(xià)而(ér)上(shàng)挖掘投(tóu)资机会。

　　中信保(bǎo)诚基金王睿：

　　谨慎乐观看(kàn)待人(rén)工(gōng)智能

　　今(jīn)日，中信保诚基金(jīn)旗下多(duō)位基金经理也发布了一季(jì)报(bào)。其(qí)中，中信保诚基金(jīn)权益投资部总监(jiān)王睿在(zài)一季报中表示，宏(hóng)观经济目(mù)前处在一个温(wēn)和复苏的通道(dào)，在海外加息(xī)进入尾(wěi)声后，社(shè)会流动性将相对宽(kuān)松，宏观及货币环境有(yǒu)利于权益市(shì)场行情的开展，二季度指数仍有(yǒu)可能会是震荡上行(xíng)的态势(shì)。

　　一季(jì)度，王睿(ruì)减表示持了部(bù)分(fēn)短期达到目标价的(de)相关品(pǐn)种，并根(gēn)据收益率预期的变化调(diào)整了一(yī)部(bù)分科(kē)技持仓。具(jù)体来(lái)看，以其代表作中(zhōng)信保诚创新成长为例，该(gāi)基(jī)金(jīn)在一(yī)季度(dù)增持了晶盛机电、TCL中环、当(dāng)升科技、中航光电等个股，人福医药(yào)“新进”前十大。

　　王睿在一(yī)季报天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思(bào)中表示，对于人工(gōng)智能这一非常宏大的命题(tí)，他目(mù)前(qián)持谨(jǐn)慎乐观的态度。首先我(wǒ)们相信这是一项会对(duì)目前的生产和生(shēng)活方(fāng)式带(dài)来重(zhòng)大(dà)变化的(de)技术变革，值得我们投入非常多的精力去跟踪和研究(jiū)。但另一方面(miàn)，我们(men)目前(qián)还(hái)无法(fǎ)相对准确(què)的评估这(zhè)项技术革命给具体公(gōng)司和行业(yè)格局带来的影响，也不能(néng)给出大部分公司一个相对清晰的定价，因(yīn)此我们一季(jì)度(dù)暂时还(hái)没(méi)有明显增(zēng)加(jiā)相关(guān)的(de)持仓。后(hòu)续(xù)我们会紧(jǐn)密跟踪。一季度我们持(chí)仓较多(duō)的电动车和(hé)光伏表现不佳(jiā)，受到了一些短期因(yīn)素的干扰，投资(zī)者的(de)信(xìn)心出(chū)现了(le)波动。投资者预期变化导致(zhì)部分个(gè)股(gǔ)出现了较(jiào)大回(huí)调，目前行(xíng)业(yè)整(zhěng)体(tǐ)估值水平处于历史较低位置，而这两个(gè)行业(yè)未来的发展方向还(hái)是相对(duì)比较确定的。

　　中(zhōng)泰资管(guǎn)姜诚：

　　投资，永远没有(yǒu)躺平(píng)的一天

　　今日，中泰资管(guǎn)基金经理姜诚也发布了一(yī)季报在(zài)一(yī)季报中，姜诚表示，一季度的市场走(zǒu)势(shì)再次佐证了一个道(dào)理，即市(shì)场是(shì)难以预测(cè)的。迄今为止，表现最好的是AI相关板块，AI或许是(shì)科技发(fā)展进程中最重要的事件之一，但要搞清楚(chǔ)它对投资(zī)有哪些影响(xiǎng)却很(hěn)难(nán)。利润在产业(yè)链(liàn)不同环(huán)节之间将(jiāng)如何分配(pèi)？ 市场(chǎng)当前认为(wèi)的受益(yì)环节(jié)是否能如(rú)愿受(shòu)益(yì)？它的“智(zhì)能”水(shuǐ)平达到了什么程度(dù)以(yǐ)及渗透率将(jiāng)多快提升？都是很容易(yì)让人兴(xīng)奋、可细说起来又让人(rén)不明就里(lǐ)的难题。谈(tán)资(zī)和投资之间(jiān)，隔着一道鸿沟(gōu)。

　　价值投(tóu)资的基本原理告诉我们，价值会随着(zhe)时(shí)间增(zēng)长，而非随着利润(rùn)波动。所以在海量信息中(zhōng)，我们需(xū)要重点(diǎn)关注长期因素，淡化短(duǎn)期因(yīn)素。人工(gōng)智能的(de)发展是(shì)一(yī)个长期天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思(qī)因素，我们还(hái)没有足够的把握去捕捉到它带(dài)来的投(tóu)资机会，但可以尽量回避它带来的伤害。以尽可能低的价格买尽可能好的资(zī)产(chǎn)，是我们的投资目标(biāo)。好资产的(de)标(biāo)准是活得(dé)久、 站(zhàn)得牢、竞(jìng)争优势维(wéi)持(chí)得长、平(píng)均净资(zī)产(chǎn)收(shōu)益率高，以及(jí)在好的公司治(zhì)理加持(chí)下能(néng)够把长(zhǎng)期利润转(zhuǎn)化为诱(yòu)人分红。所以，我们会(huì)一如(rú)既往，不(bù)去猜(cāi)测和追逐市场热点。

　　具体持仓(cāng)方面，以姜(jiāng)诚代表(biǎo)作中泰星元价值优选A代表作(zuò)为(wèi)例，该(gāi)基金在一季度减持(chí)了中国建(jiàn)筑(zhù)、太阳纸业、华鲁恒升、苏(sū)泊(pō)尔、海螺水泥、美(měi)的集团(tuán)，增持了工(gōng)商银行、建(jiàn)发股(gǔ)份、招商银行、扬农化工。

　　过(guò)去的一个(gè)季度(dù)，姜诚表示，自己的组合没有大的变化，是(shì)因为长期观点没有大的变化。对(duì)中国(guó)经济的长期乐观，结合当前(qián)市场提供的较低估(gū)值水平，让我们(men)可以在(zài)热(rè)点不断切换(huàn)的市场(chǎng)中(zhōng)保持平和。但投资(zī)是一项(xiàng)苦差(chà)事，需要随时准(zhǔn)备证伪自己(jǐ)的观点(diǎn)，需要保持学习，永(yǒng)远没有躺平的一天。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思