30年“不败”的可转债信仰，突然(rán)之(zhī)间出现(xiàn)“断崖式”崩塌。

　　100元(yuán)面值的可转债(zhài)，*ST搜特的可(kě)转(zhuǎn)债搜特转债今天又是暴(bào)跌19.85％，价格(gé)跌(diē)至31.66元，30年可转债(zhài)历史上从(cóng)未(wèi)有(yǒu)过如此低(dī)价可转(zhuǎn)债，与此(cǐ)同时，各类(lèi)低价转债(zhài)接连雪崩。分析认为，资(zī)金开始担心退市和违约(yuē)风险，纷纷(fēn)出逃。

　　A股市场今天也(yě)继续(xù)不(bù)乐观，自周二盘中冲(chōng)高到3400点跳水之后，市场持续回(huí)落，上(shàng)证(zhèng)指数今天又跌超1％，收跌1.12％，报3372.36点，失守(shǒu)3300点。主(zhǔ)要指数和多数板块下跌，深证成(chéng)指跌1.23％，创业板(bǎn)指数和科创50指(zhǐ)数也(yě)跌超1％。个股3790只下跌，1209只上涨，成交额(é)8481亿元，与前(qián)一(yī)日有所缩量。

　　行业板(bǎn)块(kuài)方面(miàn)，此(cǐ)前最(zuì)牛的传媒娱(yú)乐领跌，大跌超4％，互联网、建筑、有(yǒu)色等也跌超3％；纺织服(fú)装、电力、旅游等行业逆(nì)势飘(piāo)红(hóng)上(shàng)涨。

　　不(bù)过北上资金却是逆势抄底，全(quán)天净(jìng)买入(rù)13亿(yì)元。

　　两只转债面临退(tuì)市

　　带崩整个低价转(zhuǎn)债市场(chǎng)

　　30年(nián)没有(yǒu)过的可转债退(tuì)市历(lì)史，在今年5月一下被打破，先是(shì)*ST蓝盾(dùn)宣告(gào)公司和蓝盾转债被告知要退市(shì)，打破了30年来的可转(zhuǎn)债没有出现正股和转债退市的历史。接着没几天，*ST搜特(tè)锁定面值退市，搜特转(zhuǎn)债(zhài)持(chí)续暴跌，第(dì)2只(zhǐ)打破历史来得(dé)太快。蓝盾转债已(yǐ)停牌(pái)，而搜(sōu)特转(zhuǎn)债还(hái)在交(jiāo)易。

　　退市危机之下，搜特(tè)转(zhuǎn)债今(jīn)日再度暴(bào)跌19.85％，收报31.66元(yuán)，而昨(zuó)日搜特(tè)转债已经暴跌19.75％。持续(xù)上(shàng)演(yǎn)断崖式暴跌，面值100元的转债如(rú)今(jīn)只剩31.66元。

　　搜特转债的正股*ST搜特还在一(yī)字跌停，最新(xīn)收盘价(jià)0.56元(yuán)，触发面值退市已没什(shén)么悬念(niàn)。

　　接连的退(tuì)市情形(xíng)，以(yǐ)及(jí)可能面(miàn)临的(de)违约。彻底带崩了整个低价转(zhuǎn)债，过(guò)去的双低策略似乎也不再奏效。思创转债暴(bào)跌11％，而正(zhèng)股思创医惠只跌了2％，塞力(lì)转(zhuǎn)债暴跌8.19％，而正股塞力医疗只跌了0.21％；金诚转债(zhài)、永吉转债等跌(diē)超(chāo)6％。

　　each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数

　　如今又(yòu)涌(yǒng)现大(dà)批价格(gé)跌破100元的低价转债(zhài)，而一(yī)年(nián)前(qián)市场还在(zài)关注“消灭”100元(yuán)以下可转债，一度没有转债价(jià)格低(dī)于100元。如今是多只(zhǐ)接连(lián)闪崩断崖(yá)下跌。

　　沪指又跌破3300点

　　市场近期波动剧(jù)烈

　　有(yǒu)分析表示，近(jeach of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数ìn)期市场(chǎng)波动加(jiā)剧(jù)，资(zī)金分(fēn)歧较(jiào)大。

　　华泰证券近日策(cè)略点评表(biǎo)示(shì)，4月新(xīn)增社融、新增信贷、M2同比均低(dī)于(yú)Wind一致预期，一季(jì)度冲(chōng)量明显+票(piào)据利(lì)率下(xià)行，数据走弱在方向上不超预期，但幅度较预期(qī)更大。

　　三(sān)点指(zhǐ)引：1）新增中长贷MA6同(tóng)比走高，冷(lěng)热不匀再现，居民(mín)中长(zhǎng)贷在(zài)1Q脉(mài)冲式修复过后明(míng)显走弱，单月新增创(chuàng)历史新低，与地(dì)产销售回踩匹配(pèi)；2）M1-M2同(tóng)比剪刀(dāo)差(chà)微(wēi)升，基数效应外，主因(yīn)C端新增存款(kuǎn)转负；3）私人部门中长(zhǎng)贷仍在(zài)修复(fù)→全(quán)A非金融企业盈利全年或拾(shí)级而上，但从(cóng)M1-M2剪刀差(chà)及财报(bào)数据反映(yìng)的制造业(yè)库存及产能(néng)周期位置(zhì)看，弹性或有限。金融数据再(zài)次印证复苏(sū)成色(sè)需(xū)巩(gǒng)固(gù)，或提升政(zhèng)策加码“恢复和扩大需求”的可能。

　　前海开源基金近日也表示，后续来看市(shì)场回落空间(jiān)有限(xiàn)：

　　第一、4月出口(kǒu)仍(réng)超预期，外(wài)需仍有韧性(xìng)。4月(yuè)出口(kǒu)同比增长8.5％，好(hǎo)于市场(chǎng)预期，除基数效应(yīng)外，欧美的韧性与东盟相对强(qiáng)劲的(de)需求(qiú)均(jūn)支(zhī)撑了外需，内需同样在(zài)修复(fù)下(xià)市(shì)场(chǎng)分子端边际向好。

　　第二(èr)、国(guó)内外流动性(xìng)仍然偏好。国(guó)内看，4月政治局会议仍然(rán)强调稳(wěn)增长，应对弱复苏(sū)下(xià)流(liú)动(dòng)性大概率仍然维持宽松，同(tóng)样仍可能有增量政策出(chū)台，对市场均是呵护而(ér)非压力；海外看，5月FOMC会议后市场基本已定价美(měi)联储(chǔ)本轮加(jiā)息已至顶(dǐng)点，仍然存在区域银行(xíng)风险隐患(huàn)同时通胀仍在下行下，后(hòu)续海(hǎi)外(wài)流动性难更紧，外资对国内市场的流出(chū)压力不大。

　　总体(tǐ)来看，权重板块内部的分(fēn)化，热(rè)门板块交(jiāo)易(yì)性的(de)波动是指数调整(zhěng)主因，但在内需修复、外需(xū)韧性，且国内(nèi)政策呵护延续(xù)、外(wài)资流出压力(lì)不大下市场无大风险，震荡修复延续。

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