近期交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)处罚(fá)力度明显加大，虽然(rán)债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线不(bù)能破(pò)戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交(jiāo)易商协会对建设银行启动自律(lǜ)调查，这是两天内第二家被(bèi)要求自律(lǜ)调查的大行。今年以来，交易商协会(huì)已对多家金融(róng)机构(gòu)启动自律调查，监管力度在持续加(jiā)大(dà)。

　　多家金融(róng)机构接连(lián)被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商(shāng)协(xié)会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依(yī)据《银行间债券市(shì)场自律处(chù)分规则(zé)》，交易商协(xié)会已对中国(guó)建设银行股份有限(xiàn)公司债(zhài)务融资(zī)工具承销(xiāo)业务临平职高有哪些专业是大专，临平职高有哪些专业是大专3十2涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年(nián)建(jiàn)行承销非(fēi)金融企(qǐ)业(yè)债务(wù)融资工(gōng)具744笔(bǐ)，为411家实体企业(yè)承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业(yè)债券融资需求，承销(xiāo)房(fáng)地(dì)产(chǎn)企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地产(chǎn)并(bìng)购票据(jù)22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协(xié)会的监管力度在近期持续加大。就(jiù)在(zài)5月(yuè)9日(rì)，交(jiāo)易商协会官网发布(bù)信息(xī)，针对中国进出口银行金融(róng)债券发行(xíng)涉(shè)嫌违规行为，以及中国民生银行承(chéng)销业务涉嫌违规行(xíng)为已开展自律调(diào)查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信托(tuō)共5家机构(gòu)涉(shè)及债券业务(wù)违规被点名。具(jù)体来说，交易(yì)商协会通过深入调查发现，大连银(yín)行等多家机(jī)构存在债(zhài)券代持交易(yì)等违规行为。其中(zhōng)，大(dà)连银行(xíng)通过做市业务方式(shì)，每日(rì)滚动开(kāi)展买卖方向相(xiāng)反、清(qīng)算速度不(bù)同的(de)现券交易，代(dài)持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执行(xíng)不严(yán)或(huò)流于形(xíng)式，未有效(xiào)评估交易合理性，作(zuò)为中间方(fāng)以现(xiàn)券(quàn)买(mǎi)卖或做市等方式参(cān)与债券代持交易(yì)链条，交易笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被(bèi)启动自律(lǜ)调查。相关公告称(chēng)，交易(yì)商协会在日常监测工作中发(fā)现，工商(shāng)银行主(zhǔ)承(chéng)销的多(duō)期债务融资工(gōng)具发(fā)行定价严重偏(piān)离市(shì)场合理水平，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌违(wéi)反银行间债券(quàn)市场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协(xié)会(huì)网站披露，近期在查(chá)处四平市城市(shì)发展投资(zī)控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因(yīn)违(wéi)规收取发(fā)行人大额(é)财务资助(zhù)，涉嫌违反(fǎn)银行间债券(quàn)市场自律管理规则，被交易商协会进(jìn)行自律调(diào)查(chá)。一同被开展(zhǎn)自律调查的还有光大证(zhèng)券(quàn)、富国(guó)资产(chǎn)管理（上海）有限公司(sī)两家(jiā)金融机构。

　　交(jiāo)易(yì)商协(xié)会监(jiān)管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易商协会(huì)通报的数据，2022年(nián)全年(nián)，交(jiāo)易商协会共对68起涉临平职高有哪些专业是大专，临平职高有哪些专业是大专3十2嫌违规(guī)案件立(lì)案调查，开展自律调查和自律(lǜ)问询103次，作出各类(lèi)自律处(chù)分(fēn)99家(jiā)（人）次(cì)，涉及35家发(fā)行人和信用增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家(jiā)会计师事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型机(jī)构(gòu)和54名(míng)直接(jiē)责任(rèn)人。作出的处分中，警(jǐng)告及以上占比超过五成(chéng)，15家(jiā)机(jī)构被(bèi)暂停(tíng)一定期(qī)限业务(wù)，12位责(zé)任人(rén)被认定不适当人选。

　　梳理通报(bào)来(lái)看，被(bèi)通报的原因包括低价包销多期债务融资工具，影(yǐng)响了市(shì)场正常秩序；部分债务(wù)融资工具未(wèi)按(àn)照发行文件约定(dìng)开(kāi)展余额(é)包销，个别债务(wù)融资(zī)工具挤占(zhàn)了(le)其他投(tóu)资人(rén)的(de)正常投标(biāo)，违(wéi)背了公平(píng)公正原则，并影响(xiǎng)了发(fā)行利率，对(duì)市场(chǎng)正(zhèng)常(cháng)秩(zhì)序造成(chéng)了一定不良(liáng)影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市(shì)场参与机构在从事相关业务过程中，务必牢固树立市场责任意识，严格(gé)遵守相关监管规定和(hé)自律规(guī)则要求(qiú)，合规展业，自觉(jué)维护(hù)银行间(jiān)债(zhài)券市场运行(xíng)秩序。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会表示，做市(shì)商作为银行间市场(chǎng)基石机构，承(chéng)担着提高(gāo)市场流动性、促进价(jià)格发现的重要作用，应切(qiè)实提(tí)升做(zuò)市交易能力，加强(qiáng)内部控制和(hé)风(fēng)险管理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会的监管处(chù)罚力度(dù)明显加大，虽然(rán)债券市(shì)场参(cān)与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更(gèng)趋激烈(liè)，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资深金融政(zhèng)策(cè)监管专家周毅钦对《国际金融报》记者(zhě)表示，可(kě)以看到，银行间交易商协会将(jiāng)继续(xù)贯彻落实监管从严要求，以严格自(zì)律惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场各类主体(tǐ)归位尽责，维护市场良好秩序(xù)。债券承销(xiāo)机构作为债券(quàn)市场的“看门人(rén)”，对于商业银行特别是国有大行来(lái)说，也需要(yào)肩负起相应的公序责任，切实维护好行业的良性竞(jìng)争生态。

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