今年(nián)以(yǐ)来(lái)基金代销机构被基(jī)金公司解约的情形明显增(zēng)多。

　　近日(rì)，又有多家(jiā)基金公司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中小型独立基金销售(shòu)机构居多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已(yǐ)有多家基金销(xiāo)售机构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为(wèi)，基金公司与基金销售机构(gòu)之间的合作本就是双向选择，在(zài)高质量发展背(bèi)景下，基金公司严格(gé)筛选代销机构也是降本增效的主流(liú)选择。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公(gōng)募密集终止与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合作(zuò)

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月(yuè)9日(rì)起，终止浦(pǔ)领基金办(bàn)理该(gāi)公司旗下基金的(de)相关(guān)销售业务。值得注(zhù)意的是，今年以来，还有方(fāng)正富(fù)邦基(jī)金、平安基金，以及海(hǎi)富通基金停止了与浦领基金的基金(jīn)销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基(jī)金发布公(gōng)告，经与北京(jīng)虹点基金(jīn)销售(shòu)有限公司、上(shàng)海(hǎi)凯石财(cái)富基金销售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构将(jiāng)不再代(dài)理销(xiāo)售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性)基金也(yě)发布(bù)公告称，与方德(dé)保(bǎo)险代理有(yǒu)限公司、民商基(jī)金销售（上海(hǎi)）有(yǒu)限公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再代理公司旗(qí)下所有公募基金。自公告(gào)之日起，上述公(gōng)司不再办理本(běn)公司旗下基金(jīn)的开户(hù)、认(rèn)购、申购(gòu)等基金买入的相关业务，只保留(liú)赎(shú)回业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部(bù)份额。而在(zài)今年4月(yuè)，西部利得基金(jīn)、上银基(jī)金也终止(zhǐ)了与民(mín)商基金的基(jī)金销售合作，上银基(jī)金(jīn)则于2月(yuè)终(zhōng)止与该机(jī)构的合(hé)作(zuò)关系(xì)，但也有宝盈基金、万家基金新(xīn)增与民商基金(jīn)的销售合(hé)作。

　　据(jù)中国基金报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公(gōng)司终止(zhǐ)合计(jì)7家独立基(jī)金销售机(jī)构的合作(zuò)；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了合计17家独(dú)立基金销售机构的(de)代销合作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金公司终止了(le)合计6家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销售机构的合作；5月(yuè)以来(lái)，则已(yǐ)有9家基(jī)金公司宣布终止(zhǐ)了合计(jì)12家基金代销机构的(de)合作，这(zhè)其(qí)中包括独(dú)立基金(jīn)销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这(zhè)些代销机构中(zhōng)，正(zhèng)融基(jī)金(jīn)解除(chú)合(hé)作关(guān)系的(de)基金公司最(zuì)多，年内已有5家；而(ér)基金公司中，长盛基(jī)金解除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会和(hé)基金(jīn)代销机构解除(chú)合作关系，目前已累(lèi)计解(jiě)约11家，海富(fù)通(tōng)基(jī)金今(jīn)年2月(yuè)和3月分别解除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基金销(xiāo)售机(jī)构多为中小型机(jī)构。

　　业内人(rén)士表示，随着(zhe)代销机(jī)构数量增多及监管趋严，近几年公募基(jī)金公(gōng)司对于代(dài)销机(jī)构的选择标准也在提高。在高质量发(fā)展背景(jǐng)下，严格筛选基(jī)金代(dài身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性)销机构，也是实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一(yī)家基金公司内部(bù)人(rén)员表示，基金(jīn)公司终止与(yǔ)销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一(yī)直(zhí)得不到有效增长，对(duì)基金公司整体(tǐ)基金(jīn)销售贡献不大；二是受到(dào)监管处(chù)罚；三是销售机(jī)构主业(yè)发(fā)生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样(yàng)终止过一轮(lún)，理由(yóu)无(wú)非就(jiù)是这些。”但该内部(bù)人员也坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷，基金(jīn)销售(shòu)困难也加速了对尾(wěi)部销售(shòu)机构的淘汰。“上(shàng)太(tài)多(duō)销售合作机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒(tú)增后(hòu)台工作量。”

　　华(huá)林证券董事(shì)总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)销售能力较弱，且(qiě)又(yòu)受到监管的处罚，就会很果断(duàn)地解(jiě)除(chú)合(hé)作关系(xì)。“基金(jīn)公(gōng)司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的合作是市场化(huà)的，要考虑维护成本与合作(zuò)的潜(qián)力，基金公司(sī)会依据自身(shēn)的发展(zhǎn)状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公(gōng)募公(gōng)司渠道负(fù)责(zé)人(rén)透露，其所在公司(sī)选(xuǎn)择基金(jīn)销售公司，有(yǒu)一套(tào)完整的基金销售评估办法，比如基金销售(shòu)保有(yǒu)规(guī)模(mó)、机构成立时(shí)间、综合能力，以及(jí)与哪(nǎ)些(xiē)公司合作等都是考核的要(yào)素，其中，要求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销售机构合(hé)作(zuò)后，需要对(duì)接系统，每年要付(fù)出(chū)系统维护成本(běn)，很(hěn)多销(xiāo)售公司一年(nián)的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该(gāi)负(fù)责人透(tòu)露，即便是前(qián)100名，也有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构的合作是双向(xiàng)选(xuǎn)择，基金公司(sī)希望(wàng)能有销售能力强的机构合作，头部(bù)代销机(jī)构也会(huì)对基金公(gōng)司的投(tóu)研能力，管理(lǐ)规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研究人士称，目前(qián)基(jī)金代销(xiāo)的机构主要分为银行、第(dì)三方基金销售机构(gòu)，以及(jí)券商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类产(chǎn)品的服(fú)务，第(dì)三方销售(shòu)渠道线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等(děng)互(hù)联网(wǎng)平(píng)台流量形成(chéng)显著护(hù)城河(hé)，随着AI演进(jìn)，领先地(dì)位将(jiāng)更加夯实(shí)，而券(quàn)商是(shì)以线(xiàn)下(xià)营业部(bù)为抓手，对权益类产品服(fú)务能力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示，未来的(de)基金销售市(shì)场，主要还是(shì)在银行渠道和头(tóu)部互联网(wǎng)公(gōng)司，券商作(zuò)为后起之(zhī)秀，也是不(bù)容忽视的力(lì)量。

　　马太效(xiào)应显(xiǎn)著

　　基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基金销售行业所面临的重要趋(qū)势(shì)。

　　中国(guó)基金(jīn)业协会最新公布(bù)的(de)公募基(jī)金销售保有量(liàng)数据显示(shì)，一季度，三方机构销售增长(zhǎng)最为明显，互联网流量优势继续(xù)发力，银行、三(sān)方、券商(shāng)代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争优势更为(wèi)突出。截至今年一季度末(mò)，公(gōng)募基金销售保有规模(mó)前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三(sān)名蚂(mǎ)蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合(hé)计(jì)保有约2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超73％；对(duì)比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有限公司(sī)，其非(fēi)货币市(shì)场公募基金保(bǎo)有(yǒu)规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至(zhì)6月1日，在全市(shì)场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售(shòu)机构的代销基金(jīn)数量在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家(jiā)基金销售机构代销(xiāo)数量不足百只。而在115家独(dú)立基金销售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家代(dài)销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前(qián)只(zhǐ)跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型(xíng)基金销售机构在行业大(dà)洗牌中退(tuì)场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公司(sī)向中国证券监督管(guǎn)理委员(yuán)会提交(jiāo)了注销公募证券投资(zī)基(jī)金销售业务许可证(zhèng)的申请(qǐng)，根(gēn)据《行政许可(kě)法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管(guǎn)理办法》等有关规定(dìng)，中国证券监(jiān)督管理委员会(huì)决定注(zhù)销(xiāo)深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月(yuè)，上海证监局挂(guà)出了注销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服务(wù)有限公司公(gōng)募(mù)证券投资(zī)基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证的(de)公示。永鑫保险销售也是目前(qián)第一家(jiā)主动注销基(jī)金销售牌(pái)照的(de)保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金代销(xiāo)机构由(yóu)于经营(yíng)困难等(děng)原因(yīn)，主动注销基(jī)金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南安存基(jī)金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基金(jīn)、植信(xìn)基金(jīn)、唐(táng)鼎(dǐng)耀华基金等(děng)多家(jiā)机构(gòu)都选择主动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机(jī)构(gòu)是由于(yú)违规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰(tài)金石基金等第三方代(dài)销机构也被(bèi)吊(diào)销了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势下(xià)，未(wèi)来基金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)生态(tài)或将持(chí)续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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