曾号称(chēng)“广州第一民企”，也是最低调(diào)的(de)“世(shì)界500强”之一的雪松控(kòng)股，早已变得大厦(shà)将倾。

　　曾(céng)经最引以为傲(ào)，也是为(wèi)雪松系(xì)创始人张劲(jìn)戴上“世界500强”“福(fú)布斯富豪榜”“中国好老板(bǎn)”等多个(gè)光(guāng)环的“供(gōng)应(yīng)链金(jīn)融(róng)”业(yè)务，如今正式被定性为(wèi)“非(fēi)法吸(xī)收公众(zhòng)存款”立案(àn)查处，其本人也被正式(shì)采取(qǔ)刑事强制措施。

　　5月9日，*ST雪发(fā)（即雪松(sōng)发展）公告称，近日，公司无法与实际控制(zhì)人张劲(jìn)取得(dé)联系，无(wú)法确定其失(shī)联的具体原因。

　　而就在5月7日，广州市公安局(jú)黄浦(pǔ)分局发布(bù)公告(gào)称，因涉嫌非法吸收公众存款，广东圆方投资有限(xiàn)公(gōng)司（以下(xià)简称“圆方投资(zī)”）等已被立案查处(chù)。公安机关已(yǐ)对(duì)主(zhǔ)要犯罪嫌疑(yí)人(rén)张某等人采(cǎi)取刑事强(qiáng)制(zhì)措施。

　　公(gōng)安机关已(yǐ)依(yī)法提取相关涉案数据，并(bìng)已委托专业机构进行独立鉴定(dìng)和司法审计(jì)，已对涉(shè)案相关(guān)资产予以查封、扣押、冻结。目(mù)前案件正在进一步(bù)侦(zhēn)办中。

　　企查查显示，圆方投资的背后正是(shì)雪(xuě)松控股(gǔ)。种种迹(jì)象表明，“张(zhāng)某”也就(jiù)是雪(xuě)松控股的实际控制人(rén)张劲。

　　噩耗传(chuán)来，原本还对张劲(jìn)一年多之(zhī)前(qián)承(chéng)诺的(de)理财(cái)兑付(fù)方案抱(bào)有一(yī)线希望的投资人，瞬间破防。

　　本就(jiù)股(gǔ)价不振且“披星戴(dài)帽”的*ST雪发(fā)雪上加(jiā)霜(shuāng)，股价接连跌停三天，截至5月10日(rì)报(bào)收3.62元/股，总市(shì)值已不足(zú)20亿元(yuán)。

　　二十年登顶(dǐng)世界(jiè)500强(qiáng)

　　公开资(zī)料显示，雪松(sōng)控股(gǔ)的前身为(wèi)1997年成立的君华集团，是(shì)一家主营房地产的企业(yè)，总(zǒng)部(bù)位于广州。

　　2007年，君华(huá)集团营收(shōu)超过30亿元，被广东省委省政(zhèng)府评为广东省百强(qiáng)企业。张劲的(de)野心(xīn)也随(suí)之展(zhǎn)露，逐步开始涉猎包括大宗商品、供应(yīng)链、化工产业(yè)、文旅等众多领域，收购了包(bāo)括(kuò)齐翔腾达、希努尔（即雪松发展）等上市公司大笔股权。

　　2015年8月，张劲重组了公司的产业(yè)版图，雪松(sōng)控股应运而生(shēng)，资产规模迅速飙升(shēng)。在张劲的构想中，雪松控股实现“三个万亿”目(mù)标也只是手到擒(qín)来，即“万亿(yì)销售额、万亿资产(chǎn)、万亿市值”。

　　要(yào)知(zhī)道，2015年整个雪松(sōng)系的营收规模也才593亿元(yuán)。

　　据公司官网介绍，雪松控股致力于成为全球(qiú)领先的大(dà)宗商品综合性产业集团，在全(quán)球(qiú)范围内积极(jí)拓展大(dà)宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)产业链，聚焦(jiāo)大宗商品资源、供应(yīng)链服(fú)务等核心(xīn)领域，加快(kuài)推动新(x触动的意思解释，颇受触动的意思īn)材料、新技术创新突破，同时围绕主业布(bù)局开展产业投资(zī)及城市(shì)综合(hé)配套服(fú)务。

　　2018年，雪松控股凭借独一无(wú)二的供应链业务迅速(sù)提升(shēng)资产规(guī)模，营收已经翻了好几倍，超过2800亿元，成功跻(jī)身“世(shì)界500强”，并在(zài)此后连续四年登榜。2019年，张劲被(bèi)评为(wèi)中国最具影响力(lì)的50位商界领袖。

　　熟悉的“理财兑付危机”

　　2020年1月起(qǐ)，供(gōng)应链业务(wù)规模遇(yù)到“瓶颈”之后的(de)雪松控股(gǔ)，开(kāi)始打着(zhe)“供应链金融(róng)”的旗子，以(yǐ)所谓的“应(yīng)收账(zhàng)款(kuǎn)”为底(dǐ)层资产，假(jiǎ)借各类金交(jiāo)所、产交(jiāo)所、伪(wěi)金交所通道，超(触动的意思解释，颇受触动的意思chāo)过350只违(wéi)规(guī)“理财产品(pǐn)”面(miàn)向(xiàng)自(zì)然人发售。

　　根据雪松高管和投(tóu)资(zī)者(zhě)沟通时(shí)公布数(shù)据，雪松方面对外(wài)发行的(de)理财(cái)产品(pǐn)存(cún)量规模大约(yuē)在200亿元左(zuǒ)右，涉及投资(zī)人约8000人(rén)。

　　然而好景(jǐng)不长(zhǎng)，短(duǎn)短一年时间，雪松信(xìn)托自2021年4月开始出现理财产品发生大面积(jī)逾期。违约(yuē)之后，雪(xuě)松控股方面(miàn)曾陆续发布多次(cì)口头或书面兑付方案，均(jūn)未能(néng)实现。

　　东窗(chuāng)事发前夕(xī)，雪松控股在2021年12月出具的兑付计划(huà)显示，此(cǐ)前逾(yú)期产品的兑付自2022年(nián)1月起陆续(xù)执行，最晚至2023年6月(yuè)完成。

　　例如2022年1月(yuè)兑付2021年8月前到期的产品本金10％；2022年3月兑付(fù)2021年9月-12月(yuè)到期的(de)产品本金10％；2021年12月前到期的产品其余未(wèi)兑付本(běn)金自(zì)2022年6月起分(fēn)四次兑付（6月/9月/12月(yuè)/2023年3月），兑付比例为(wèi)10％/10％/20％/50％。

　　此外(wài)，雪(xuě)松(sōng)还将出台实物资产兑付(fù)补充方(fāng)案，供投资(zī)者选(xuǎn)择。

　　不过，连春节(jié)前夕(xī)的(de)首次(cì)兑(duì)付都无法(fǎ)如约(yuē)完(wán)成，终(zhōng)于点燃了(le)投资人的(de)怒(nù)火。

　　2022年除夕(xī)前夜，雪松控股(gǔ)发了一封落(luò)款为董事长、实控人(rén)张劲(jìn)的(de)致歉信，称受(shòu)各种因(yīn)素影响，资产(chǎn)处(chù)置及(jí)回(huí)款计(jì)划(huà)未能按(àn)照预期(qī)方案(àn)落实，公司外部协调资金的努力，也(yě)未能取(qǔ)得实质性效果(guǒ)，致使(shǐ)原本定应于当月底(dǐ)完成(chéng)的兑(duì)付无法完成。

　　不一样的“配方”

　　由于(yú)理财产品无(wú)法兑付而暴雷，这与近年来恒大等(děng)房地产企业暴雷路径如出一辙。

　　但不同的是，两(liǎng)者的底(dǐ)层逻辑大(dà)相径庭，更(gèng)加令人无法接受。

　　投资人调查发(fā)现(xiàn)，这总规(guī)模200亿元(yuán)、350余只(zhǐ)理财产(chǎn)品背后，构筑的是一个庞大的融资网络，涉(shè)及企业数量高达63家，除了(le)或明或暗的雪松系公(gōng)司(sī)，还有大(dà)量的假央企、伪国企。而(ér)作为底层资产的应收账(zhàng)款，系建立在涉嫌虚假的“空转(zhuǎn)”贸易行为之上。

　　同时，深交所(suǒ)也向(xiàng)雪(xuě)松系两家(jiā)上市公司雪松(sōng)发展和齐(qí)翔腾达(dá)下(xià)发(fā)关(guān)注(zhù)函，要求其核实(shí)媒(méi)体曝(pù)出的数十家(jiā)空壳(ké)公(gōng)司是否为公(gōng)司的供应(yīng)商或客户，并说(shuō)明公司是否参与雪松(sōng)信托产品底层(céng)资产(chǎn)的应(yīng)收(shōu)账款相关的供应链业务。

　　所谓“空转(zhuǎn)”贸易，即做(zuò)假账。换句(jù)话说，支撑这场供应(yīng)链金(jīn)融的底层资产原本(běn)就是雪(xuě)松(sōng)系自导自演的一场(chǎng)戏。

　　雪松的供应链业(yè)务相当大一(yī)部分(fēn)原本(běn)就是一场“融资性贸易(yì)”，即通(tōng)过在体系内的“闭环”不断空转交易(yì)量做大规模，继(jì)而获取更多融(róng)资，这与数年前大(dà)范围(wéi)爆发的(de)P2P骗局如出(chū)一辙。

　　要知道，就在几(jǐ)年(nián)前的2015年，全(quán)国范围内出现(xiàn)大(dà)范围股(gǔ)灾时，张劲(jìn)曾在朋友圈里高调(diào)喊话。

　　“靠政府不如(rú)靠自己，公司员工(gōng)如果(guǒ)有(yǒu)炒(chǎo)股做(zuò)杠杆爆仓危机的，尽快向公司反映，公司(sī)提供现(xiàn)金(jīn)支持。炒股严重影响到个人生(shēng)活的，也可以(yǐ)和公司提(tí)出支(zhī)援。”

　　也正(zhèng)是(shì)这段话(huà)，瞬间(jiān)让打(dǎ)工人泪目，把这(zhè)家(jiā)名声不显的(de)企业名闻(wén)全国(guó)，张劲也被冠以“中国好老板”的名头。触动的意思解释，颇受触动的意思

　　谁(shuí)能想到，几(jǐ)年前(qián)大(dà)家(jiā)心目中的(de)“好(hǎo)老板”突(tū)然成了“老(lǎo)戏骨(gǔ)”，不仅(jǐn)自身难保，甚至还是利用虚构的资产来套取员工钱财。

　　以至于2021年兑付危机爆发之时，雪松及张(zhāng)劲本人所做出的承诺三番五次食言，依然(rán)有人表示(shì)愿意与其(qí)共度难关，直到日前公安机(jī)关立案公(gōng)告传来。

　　多人落网，资(zī)不(bù)抵债(zhài)

　　需(xū)要指(zhǐ)出的是，警方(fāng)通(tōng)告(gào)中所披(pī)露的圆方投资只(zhǐ)是雪松系金融业(yè)务的经办(bàn)公(gōng)司之一。

　　有(yǒu)知情人(rén)士向观察者网(wǎng)透露(lù)，由于涉(shè)案(àn)关联公(gōng)司过多，不便逐一(yī)列出，所以(yǐ)用“圆方投资等公司”指代。

　　其(qí)表示，自2022年初至今一年多，经(jīng)侦部门对雪松涉(shè)嫌非法(fǎ)集(jí)资的调(diào)查早已在持续进行，对(duì)于张劲及其他多为(wèi)雪松系高管的控(kòng)制(zhì)也早已开始(shǐ)。

　　从公安程(chéng)序上来讲，通常公(gōng)告披露此次对张劲采取(qǔ)刑事强制措施，意味着基本(běn)案情已调查清楚，对于整个雪松系公司涉嫌非法吸收公(gōng)众(zhòng)存款案进入“收网”状态。

　　从此前公开消息(xī)来看，雪(xuě)松控股“失联”高管也远不止张劲一人。

　　4月12日，齐翔(xiáng)腾达(dá)公告称，公(gōng)司工(gōng)作人员多次(cì)通过电话、微信等(děng)方式与(yǔ)公(gōng)司董(dǒng)事陈晖联系，均无法与其(qí)本人取得联系，也无法确定(dìng)其失联(lián)的具体原因。

　　而陈晖(huī)正是“雪松系(xì)”派(pài)驻董事之一，其兼任雪松控股(gǔ)集团、雪松实业(yè)集团的(de)董事，还(hái)在(zài)广州雪(xuě)松文(wén)化旅游投资有限公司、广(guǎng)州市雪松互联网(wǎng)小(xiǎo)额贷(dài)款有限(xiàn)公(gōng)司等数(shù)十家(jiā)公(gōng)司担任董(dǒng)事、监事等职务。

　　亦有媒体报道称(chēng)，原雪(xuě)松(sōng)控股(gǔ)副总裁、雪松控股二(èr)号(hào)人物林(lín)伟龙，以及曾在集团内(nèi)主管资金(jīn)的头号人物谢少彬(bīn)等人，也(yě)在半年前(qián)就已(yǐ)经被控制。

　　同时(shí)，整个雪(xuě)松系的(de)崩(bēng)塌速度也与日俱增。

　　目(mù)前，雪(xuě)松发展由于(yú)连年亏损已经再次发布退市风(fēng)险(xiǎn)提示(shì)。

　　另(lìng)一家A股(gǔ)主要上市公司齐翔(xiáng)腾达，也(yě)在(zài)5月4日公告(gào)称，山东能(néng)源集团新材料公司要约(yuē)收购实(shí)施完毕，本次要约收购系(xì)山能新材料作为(wèi)重整投资人通过重整程序(xù)取得齐翔(xiáng)集团(tuán) 80％ 股(gǔ)权(quán)，进而间接控制齐翔(xiáng)集团所(suǒ)持有的上市公司 45.91％股份(fèn)而触发，意(yì)味(wèi)着齐翔腾达(dá)将易主(zhǔ)山(shān)东国(guó)资。

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