个人养老(lǎo)金业务试点落地半年，你参与(yǔ)了吗(ma)？

　　自去年11月27日(rì)开始，个人养老金开(kāi)始进入为期一年的(de)试(shì)点，在(zài)全国选取(qǔ)了36个试点城市和地区进行(xíng)推(tuī)进(jìn)。据人力资源和社会保障部数据显(xiǎn)示(shì)，截至今年3月末，个人养老金开户数(shù)量达到3324万，市场空间初步打(dǎ)开。

　　作为(wèi)个人养(yǎng)老(lǎo)金业务的代销主渠道之一，证券(quàn)公司凭(píng)借其与权(quán)益产品的紧密(mì)联系(xì)和与投资者的深度了解，在养老基金销售方面已有多方实践。时值(zhí)个人(rén)养老金业务试点推行半年之际，中国基金报记者深入多家券商(shāng)，了解(jiě)个人养老金代(dài)销中的“苦与乐”。

　　发挥财富管理(lǐ)优势

　　券商深耕个(gè)人养老金市场

　　中国基金报记者 闫晶(jīng)滢

　　试(shì)点半年以来，个人(rén)养老(lǎo)金业务正在获得更多证券公司的重视。

　　早在去(qù)年11月(yuè)个人养老金试点落地，14家(jiā)券商获(huò)得代销资(zī)格。截至(zhì)今年3月(yuè)31日，证监会更(gèng)新名(míng)录中个(gè)人养老金基金数量增加(jiā)至143只，券商数量扩容至(zhì)18家，平安证券、安信证券(quàn)及中信证(zhèng)券（山东(dōng)）、中信证券华南新(xīn)增获批。

　　作为公募基金最主要的代销方(fāng)之一，证券公(gōng)司在个人养老(lǎo)金业务试点的(de)铺开和推广中持续发力(lì)，个人养老金业(yè)务(wù)也成为(wèi)大型券商们财富(fù)管(guǎn)理转型的重要(yào)抓手。通过精心布(bù)局(jú)产(chǎn)品(pǐn)及渠道，与基金投(tóumany的比较级和最高级怎么写，much的比较级和最高级)顾(gù)服务(wù)结(jié)合，试(shì)点券商充(chōng)分发挥财富管理优势，做“精”养(yǎng)老基金销售。

　　产品(pǐn)布局(jú)：要(yào)全更要精

　　投(tóu)顾大有(yǒu)可为

　　目前，个人养老(lǎo)金可投(tóu)资的产(chǎn)品主要(yào)有(yǒu)四(sì)类：银行理财(cái)、储蓄存(cún)款、养老保险、公募基(jī)金(jīn)。据人社部个人养老金产品名录显示(shì)，当前上线个人养(yǎng)老金产品共有652只，其(qí)中储蓄类(lèi)产品、理财类产品、基金类产品(pǐn)、保险类产品(pǐn)分(fēn)别为465只、18只、137只(zhǐ)、32只。

　　相比之(zhī)下，证券(quàn)公司代销个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)产品资格受到明显(xiǎn)限制，仅部分具备保险兼业代理牌照(zhào)的证(zhèng)券公司可销(xiāo)售养老保险，大多数试点券商将视(shì)线聚焦于公募(mù)基(jī)金上进行重(zhòng)点开拓，发力“全布(bù)局”。

　　例如，海通证券在2022年年报中表示，其顺利获得(dé)首(shǒu)批个人养老金基金销售资(zī)格，完成全部40家基金管理(lǐ)公(gōng)司(sī)共计126只个人(rén)养老金基金产品的上(shàng)线，基本实现(xiàn)个人养(yǎng)老金公募基金(jīn)产品(pǐn)全覆盖。

　　中(zhōng)信建投个人养老金(jīn)业务负责人向中国基金报(bào)记者介绍称，中信建投已引(yǐn)进华(huá)夏基金等发行(xíng)养(yǎng)老基金管理人的(de)137只Y份额(é)产品，后(hòu)续将不断完善产品池。东方证券亦(yì)表(biǎo)示，目前已基本实(shí)现了养老(lǎo)公募(mù)基金的(de)全覆(fù)盖。

　　银河证券相(xiāng)关业务负责人指出，从客户服(fú)务办理的角度看，大部分客户更愿意在产品货架(jià)丰(fēng)富的机构办理(lǐ)个人(rén)养(yǎng)老金业务(wù)。因此在(zài)服务体系的基础架构(gòu)上，风格(gé)多样、风险收益(yì)多元的产品货架能够(gòu)带给客户更好的服务(wù)办理体验(yàn)，产品(pǐn)布局的“全面”是个人养老金业(yè)务的基础。

　　与此同时，从客户投资选择的(de)角度(dù)讲(jiǎng)，大部(bù)分客户对(duì)于金融产品的特(tè)征和策略(lüè)的(de)认知、对(duì)自身投资能(néng)力、投资意愿、投资目的的认知较为模糊。帮(bāng)助客户做好“养老规划”、协助客户(hù)筛选“合适的(de)产(chǎn)品”，就成为(wèi)服务机构的“核心竞(jìng)争力”。在(zài)全面引入个人养老(lǎo)金可投资的产品类型的(de)基(jī)础上，各家机构需要深入、充分、严谨(jǐn)地研究(jiū)每类产品的特性；结合存量(liàng)客户(hù)的个性化画像(xiàng)和(hé)客户(hù)特点(diǎn)，为客户提供切实可行(xíng)的产品评估体(tǐ)系和养老规划方案。

　　实(shí)际(jì)上，对于个人投(tóu)资者来说，当(dāng)前阶段认(rèn)可并开通个人养老金账户的理(lǐ)由，一是来自开户渠道的多重福利动员，二是个(gè)人养老金带来的个税抵扣优惠。但不可否认的是，虽然开户数(shù)量众(zhòng)多，但缴(jiǎo)存(cún)比率仍不(bù)理想。

　　由于个人养(yǎng)老金退休(xiū)后才能取(qǔ)出，这每年12000元自然(rán)是需要在账户内充分利用长期投资，但如何投资(zī)也令不少投资者犯难：买什么、买多少，在哪买、怎么(me)买(mǎi)，选择越多，困难(nán)越(yuè)多(duō)。现有养老产品(pǐn)的选择已令投资者(zhě)目不暇接，如何让投资者选择(zé)到适合(hé)自己的产品，证券公司的投顾力(lì)量大有可为(wèi)。

　　“中信(xìn)建投拥有近万名高素质的投资顾问，帮助(zhù)客户甄选适合自(zì)身(shēn)的养老产(chǎn)品，做好养老规划(huà)和资产(chǎn)配(pèi)置(zhì)，做到客户的‘好医生’。”前述(shù)负责人称，中(zhōng)信建(jiàn)投(tóu)采取线(xiàn)上线(xiàn)下相结合的(de)方(fāng)式，注重交流和体(tǐ)验，为客户提供有温(wēn)度的专业服务。

　　国泰君安在推广个人(rén)养老金业(yè)务时(shí)曾介(jiè)绍(shào)，其结合个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金基(jī)金特点，细化(huà)形(xíng)成(chéng)“甄选100个人养老(lǎo)金基金(jīn)评价标准”，综合基金(jīn)公司治(zhì)理(lǐ)水平、投研能(néng)力、业绩评价(jià)、风险(xiǎn)管理(lǐ)、声(shēng)誉口(kǒu)碑(bēi)量化评价，优选值(zhí)得(dé)信赖的养(yǎng)老金基金；选出(chū)“综(zōng)合优(yōu)选”、“养老专(zhuān)家”、“投研大咖”、“风险收益(yì)性价比”、“聚焦股息”等特色养老金基(jī)金产(chǎn)品清单，满足(zú)养老(lǎo)金客户(hù)个性化养老需求。

　　渠(qú)道：打造(zào)“一(yī)站式”养老(lǎo)

　　拓展“上(shàng)门服务”企业员工

　　不得不承(chéng)认的是，虽然证(zhèng)券(quàn)公司营业网点数量在“金(jīn)融圈”内并不算少，但远难以(yǐ)与大型商业银行的优势相匹(pǐ)敌。

　　此前兴业银行召开(kāi)的(de)2022年报发布(bù)会上，该(gāi)行高管透露，截至(zhì)2022年末，该行已经(jīng)累计开立个人养(yǎng)老金账户229.16万(wàn)户，位列全行业第三(sān)位，市场占有率超10％，仅次于(yú)建设(shè)银行和工商银行。相比之下(xià)，鲜有券商愿意公布投资者通过(guò)其渠(qú)道(dào)开通个人养老金账户的情况。

　　产品方面，国(guó)家(jiā)社会保险(xiǎn)公共服务平台(tái)上(shàng)仅可查询商(shāng)业银(yín)行个人(rén)养老(lǎo)金业务开办情况(kuàng)。其中(zhōng)显示，23家获准开办个人养老金业务的银行中，有22家(jiā)开设(shè)了(le)资金账户和(hé)储蓄交(jiāo)易业(yè)务，8家同(tóng)时开展了基(jī)金交易业务、保险交易(yì)业(yè)务和理财交易(yì)业(yè)务(wù)。

　　many的比较级和最高级怎么写，much的比较级和最高级="万亿大蓝海，券商猛发(fā)力" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230528100006640.png">

　　与大型商业银(yín)行所拥有的(de)产品和(hé)渠(qú)道(dào)优势相比，证券公(gōng)司个人养老金业(yè)务的(de)规(guī)模相对有限，仍处于积极(jí)开拓阶段。

　　不(bù)过(guò)，虽然网点数量难以比拼，但券商发(fā)力个人养(yǎng)老(lǎo)金业(yè)务，自(zì)有其(qí)独特“打(dǎ)法”。记者注意到，多家券(quàn)商在推(tuī)广个人养老金业务时，将“一站(zhàn)式”服务(wù)作为宣传重(zhòng)点。

　　例如，国(guó)泰君安此前表(biǎo)示(shì)，其个人养(yǎng)老(lǎo)金业(yè)务从引导客户形成(chéng)科(kē)学养老理财观念(niàn)的长远视角出发(fā)，为客户提供(gōng)从(cóng)产品策略、到产品优(yōu)选、再到组(zǔ)合配置的全(quán)周期(qī)专业(yè)资配服务和一站(zhàn)式的产品选择(zé)。中信证券亦推出个人(rén)养老金投(tóu)资一(yī)站(zhàn)式(shì)解(jiě)决方案(àn)“信养(yǎng)计(jì)划(huà)”，为(wèi)客户提供(gōng)含账户管(guǎn)理、资产配(pèi)置(zhì)、服(fú)务陪伴于(yú)一体的个人养老金(jīn)投资(zī)综(zōng)合服务。

　　除(chú)了“引进来”并全方位服务投资(zī)者外，“走出去”也是部(bù)分(fēn)券商(shāng)开拓个(gè)人(rén)养老金业务(wù)的解决方案。东方证券副总(zǒng)裁(cái)徐海(hǎi)宁向(xiàng)记者介绍，东(dōng)方(fāng)证券基(jī)于(yú)对个(gè)人养老金目标客(kè)群的深入研究，将开(kāi)发大中(zhōng)型企业作为个人养(yǎng)老金(jīn)客户(hù)拓(tuò)展(zhǎn)的重点(diǎn)方(fāng)向，制(zhì)定(dìng)了(le)“上海深度(dù)、全国广度”的推广计(jì)划(huà)。

　　具(jù)体而言，东(dōng)方证(zhèng)券(quàn)协同(tóng)系统内(nèi)成员公司(sī)开展走进企业(yè)推广个人养老金活动(dòng)，为企业(yè)单位员工提供个人养(yǎng)老金上门服务，免去客户前(qián)往营(yíng)业(yè)厅办(bàn)理业务(wù)路上花费的时间，提高服(fú)务效率(lǜ)，节约客户时间(jiān)。展业初期组织了超过100场的个人养(yǎng)老金走(zǒu)进企业(yè)服务活动，覆盖(gài)企(qǐ)业员工近万人。

　　个人养老金制度试点半年

　　持(chí)有体验(yàn)成产品胜负手(shǒu)

　　中(zhōng)国基金报记者曹雯(wén)璟(jǐng)

　　去年11月(yuè)下旬，券商代销个人养老金业务“开(kāi)闸”，多家获(huò)资(zī)质(zhì)的机构正式展业，逐鹿个人(rén)养老金市(shì)场。如今，个人养老金制度实施已有半年，相关产品的收益率(lǜ)和(hé)回撤情况、产品能否真(zhēn)正满足(zú)养老(lǎo)诉求等问题，持(chí)续成为市场关注焦点。

　　多位券商(shāng)业内人士(shì)表示，由于(yú)资金“只进不出”，认(rèn)购(gòu)的产品又是为了满足养老需求，投资(zī)者更希望能(néng)实(shí)现低波动(dòng)、低回撤(chè)。如(rú)何(hé)做到(dào)从中(zhōng)长期保值(zhí)增值同时又让客户体验良好是(shì)个人养老产(chǎn)品成败的关键。

　　提供更(gèng)匹配的养老产品

　　同时服务(wù)上寻求创新突破(pò)

　　眼下，个(gè)人养老(lǎo)金业(yè)务已然成为券商财富管理转型的核心方向之一。通过不断完善客(kè)户服务体系，满足客户多层(céng)次(cì)金融需求，促进财富管理业务高质量(liàng)发展，券商在业务内涵上正不断挖潜。

　　多名券商业(yè)内人士表示，在客户分(fēn)类服务方面，会根据国(guó)家政策选择(zé)社保关系在先行(xíng)城市（地(dì)区）、能享受税优且对税优敏感、对理财有(yǒu)初步认知(zhī)的客户进行第(dì)一阶(jiē)段的重点服务，对其他客户会(huì)随着(zhe)试(shì)点(diǎn)扩大和客户画像(xiàng)的(de)覆盖(gài)进行(xíng)后续(xù)服务。

　　东方证券(quàn)副总裁(cái)徐海宁表示，证券(quàn)公司可重点(diǎn)关注企事(shì)业单位员工，特别是大中(zhōng)型城市具有一定(dìng)经营规模的企业员工，他(tā)们能(néng)够(gòu)享受个税(shuì)抵扣的优势(shì)，具备一定(dìng)投资意识和财务认(rèn)知；这类(lèi)人群对未来退休有一定的规划和想法。

　　同时，由于个人养老(lǎo)金是一个增量(liàng)市场，对证券公司而言(yán)，针对(duì)潜(qián)在客群可(kě)以全市场覆盖。证券(quàn)公司可以通(tōng)过投研优势和专(zhuān)业投顾队伍，创(chuàng)造更多养老投资场景，跟踪(zōng)了解客户的风险偏好，结合稳健(jiàn)、平衡、积极等(děng)不同风险类型的养老(lǎo)基(jī)金(jīn)，帮(bāng)助客户建立个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)投资计(jì)划(huà)。此外，证券公(gōng)司可以通过加强顾问服务，帮(bāng)助客户有效应对投(tóu)资组合净(jìng)值的(de)波(bō)动，引导客户持(chí)续(xù)参(cān)与养老(lǎo)金投资，提(tí)升客(kè)户养老(lǎo)投资(zī)的获(huò)得(dé)感、体(tǐ)验感。

　　银河(hé)证券(quàn)相关业务负责人表示，会针对不同风险承受能力(lì)、不同年龄结(jié)构和不同(tóng)资金体(tǐ)量制定个性化养(yǎng)老策略。比如对每(měi)年享税优的1.2万个(gè)人养老(lǎo)金，为居民（无需开户）提供符合监管(guǎn)部门(mén)要求的金(jīn)融机(jī)构和金(jīn)融产品清单(dān)、通俗易懂的“养老看隔壁”理财案(àn)例(lì)、养(yǎng)老讲堂等(děng)信息和交易服务；对1.2万之外的资金(jīn)，提供更丰(fēng)富的“安(ān)养计划plus”养老金融(róng)服务，包括养老计算器、个性化的补充养老解决方案、定(dìng)期的养(yǎng)老方案(àn)跟踪报(bào)告以(yǐ)及养老(lǎo)直播(bō)服务，做好“老百姓身边(biān)的养(yǎng)老专家”。

　　在服(fú)务创(chuàng)新方面，徐海宁认为，证券公司需要有长远(yuǎn)眼光，打造增量市场，承担起构(gòu)建养老金第三支(zhī)柱的重(zhòng)要使命。

　　第一(yī)，在获客及(jí)投教(jiào)方面，应加大(dà)资源(yuán)投入，通过教育和(hé)陪伴(bàn)，提高客户对(duì)个人养(yǎng)老(lǎo)金的认知。走进企事(shì)业(yè)单位(wèi)，通过上(shàng)门服务的方式触达企业和(hé)客户，举办专题讲座、在线研讨会(huì)和(hé)投资教(jiào)育活动(dòng)，帮助客户(hù)了(le)解个人养老金的重要性、投资策略和长期规划，激发客(kè)户对个人养老金(jīn)产品的兴趣和(hé)参与度。

　　第二，在App服(fú)务功能优化方面(miàn)，建立内(nèi)容丰富的一站式个人养老金专区，既包括产品购买、定(dìng)投、持仓查询等基础功(gōng)能，提供丰富(fù)的(de)养老资讯和实用养老工(gōng)具（如节税计(jì)算器），加强与(yǔ)客户(hù)的(de)深度互动(dòng)。

　　第三，在金融科技应(yīng)用方面，引入智能科技和人工智能技(jì)术，通过数据分析和(hé)算法(fǎ)模(mó)型，根据(jù)客户(hù)的风(fēng)险承受能力、资产状况(kuàng)和目标退休年限，定制化(huà)推荐养老(lǎo)金(jīn)产品组合，并提(tí)供实时投资组合跟踪(zōng)和风险管理工(gōng)具(jù)，帮助客(kè)户更(gèng)好(hǎo)地(dì)实现养老投资保值增(zēng)值。

　　中信建投(tóu)个人养老金(jīn)相关业务负责人(rén)则表示(shì)，可(kě)以通(tōng)过(guò)“人+科技”，在大数据智能客(kè)户分析系(xì)统的基础上，可以(yǐ)针对不同养老(lǎo)诉(sù)求的客户达成“千人千面”的个性化服务，人(rén)是“1”，科技（线上与线下(xià)结合）是后面的(de)“0”，二(èr)者有机结(jié)合，为(wèi)不同生命周期(qī)和年(nián)龄阶段的客户提供专业的(de)、一对一的(de)养老配置(zhì)服务。

　　运行半年七成(chéng)收益告负

　　客户体验成产品(pǐn)胜负手(shǒu)

　　个人养老金(jīn)制度实施(shī)已有(yǒu)半年，产品收益和回(huí)撤率大不(bù)大？产品能不能满足真正(zhèng)的养老诉求？这些问题都是投(tóu)资者的重(zhòng)要关注点。

　　记者注意到，目前养老目标基金的整体收益水平并不乐观(guān)。Wind数(shù)据显示，全(quán)市场149只公募养老基金产品，近七成收益告负。其中，业绩垫(diàn)底的一只个人(rén)养老目标基(jī)金自成立以来(lái)回(huí)报(bào)为-7.27％，此外(wài)，还有超20只产品收益在-3％左右。

　　而业(yè)绩表现较好的有平安稳健养(yǎng)老一年Y、中欧预见养老2025一(yī)年持有（FOF）Y自去年11月成(chéng)立以来回(huí)报均为3.15％，紧随其后的是兴全安(ān)泰稳健养老一年持有(yǒu)Y，自(zì)成立以来回报为2％，另有富国、万家、华宝、景顺长(zhǎng)城、南方、华夏等旗(qí)下(xià)超(chāo)10只养老(lǎo)目(mù)标基金收益在1％以上(shàng)。

　　多位券(quàn)商业内人士表示，由于资(zī)金“只进不出”，认购(gòu)的产品又是为了满足(zú)养老需求(qiú)，投资者更希望能实现低波动、低回撤。如何(hé)做到(dào)从中长期(qī)保值增(zēng)值同(tóng)时又让客户体验良好是个(gè)人养老产品成(chéng)败的核(hé)心。

　　“养老属性的(de)产(chǎn)品应力争(zhēng)为(wèi)客(kè)户保值增值，否则(zé)将违背客户通过投资达到‘养(yǎng)老(lǎo)目的’的初衷(zhōng)。”银河证券相关业务负责人介绍(shào)，目(mù)前个人养老金可投资的(de)4类产品(pǐn)风(fēng)险收益特(tè)点明(míng)显，有的类别更侧重本金安全、有(yǒu)的(de)类别更(gèng)侧重资产增值；但(dàn)同时，每(měi)个类别很难做到在保(bǎo)证其特点达到的同时又规避掉该类产品的(de)风险或(huò)缺陷(xiàn)。“从不(bù)同客群情况来(lái)看，低波低回撤对于(yú)离退休(xiū)时(shí)点较近的投资(zī)者比较合(hé)适，性(xìng)价(jià)比(bǐ)高的(de)中波动中(zhōng)回撤、高(gāo)波动高回撤特征产(chǎn)品对(duì)于还有20-30年才退休的投(tóu)资者也是可以选择(zé)的，拉长周期看(kàn)也能满足客户(hù)养(yǎng)老类资(zī)金的保值增值效(xiào)果。”

　　为达到(dào)上(shàng)述两(liǎng)个目的，前提是有一套完整、自洽、适用、有效(xiào)且动态适配的产品评价(jià)体系，通过该体系的评价，能较为(wèi)清晰地区分出产(chǎn)品的“性价比”（如风险(xiǎn)收(shōu)益比等）、能公(gōng)平(píng)、公正地对同类或者(zhě)同策略产品进行综合评判。如此(cǐ)，才能真(zhēn)正(zhèng)将好的(de)产品、合(hé)适的产品推荐给合适的客户群体。

　　“养老组合(hé)基金分为目标风险(xiǎn)型和(hé)目标日期(qī)型两大类(lèi)，投(tóu)资者可以根据自身投资目标和风险承(chéng)受能力选择具体的产品。比如低风险偏好的(de)客(kè)户(hù)可选择目标日期型(xíng)中的稳健类产品，通过严格控制股票资产仓位(wèi)降低(dī)产品波(bō)动(dòng)，带给(gěi)客户相对(duì)稳健的收益。”徐海宁表示，目前我国城镇(zhèn)职工养老金替代(dài)率尚(shàng)有不足，根据国(guó)际(jì)经验(yàn)，如果(guǒ)退休后的养老金(jīn)替(tì)代(dài)率大于70％，即(jí)可维持退休前(qián)的生活水平，养老金投资的增值功能也是一个重要考量(liàng)。由于个人养老金取用(yòng)需要达到年龄(líng)等条件，投资资金(jīn)具有长期性，可(kě)以达到几(jǐ)十年，能够承(chéng)受(shòu)一定的(de)短期波(bō)动，对于追求长期投资收(shōu)益的客户，可以配(pèi)置一定高比例资金在权益型资产上，实现养老(lǎo)投资(zī)的保值(zhí)增值目标。

　　中信(xìn)建投个人养(yǎng)老金(jīn)相关业务负责人(rén)也认为，个(gè)人养老金产(chǎn)品具有一定的(de)普惠(huì)金(jīn)融属(shǔ)性，需(xū)要(yào)关注老百姓长期保值增值(zhí)的养老需求(qiú)。站在资(zī)产角度，想要实现长期资金的稳健投资回报，资产配置不可(kě)或(huò)缺(quē)。通过投(tóu)资不同品种、不同收益特征、低相关性的(de)金(jīn)融资产(chǎn)，有(yǒu)助于实现风险(xiǎn)分散、降低(dī)总体波动，从而更(gèng)好地满(mǎn)足(zú)投资(zī)者的养(yǎng)老(lǎo)投资目标。

　　推动(dòng)个人(rén)养老金业务高质量发展

　　道(dào)阻且长

　　在(zài)个人养(yǎng)老金业务积极发展的同时，与渠(qú)道网(wǎng)点和客(kè)户(hù)众多(duō)的银行等机构(gòu)相比，券商如(rú)何(hé)突(tū)破自(zì)身瓶颈(jǐng)，实现差异(yì)化(huà)的发(fā)展，可以说是“道阻(zǔ)且长”。

　　银河证券(quàn)相关(guān)业务负责(zé)人表示，银行、券(quàn)商、基金(jīn)独立销售机(jī)构都(dōu)可(kě)参与到为客(kè)户提供个人养老基(jī)金服务，几类机(jī)构优势互补，严格意(yì)义上说是竞(jìng)合而非竞争更非(fēi)“相杀”关系，每类机构或(huò)者(zhě)每家机构可以根据自己的资(zī)源禀赋，充分发挥(huī)自身优势，服务好(hǎo)有(yǒu)养老投资需求的投资者。

　　“在政(zhèng)策(cè)上，未来还(hái)有以下三(sān)方面诉(sù)求：一是增强(qiáng)基础(chǔ)设施建设，能在(zài)服务时(shí)效(xiào)性上(shàng)与银行拉平，提供7×24小时的(de)开(kāi)户、下单服务；二是增加产品销售范围，在养老品(pǐn)类(lèi)上更加丰(fēng)富(fù)，除特殊产品外(wài)，增加可为客户提供(gōng)的养(yǎng)老产品(pǐn)（如养老理财(cái)）；三是明(míng)确养老规划业(yè)务合规(guī)性，为不同的(de)客户提(tí)供(gōng)基于客户需求和画像的养老规划方案。”上述负责(zé)人提到。

　　中信建投个(gè)人养老(lǎo)金相关业(yè)务(wù)负(fù)责人提(tí)出(chū)，当前的政策要求(qiú)下(xià)，客户(hù)如果想在券商端参与个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金投资(zī)，需要分(fēn)别在银行端、个税端进行一系列前序操作步骤，对于尚(shàng)不熟悉业务流程的(de)投资(zī)者来(lái)讲，体验不太(tài)友好。

　　“此外，由于政策对代销个(gè)人养(yǎng)老金产品(pǐn)的(de)管理要求，券商暂时无法(fǎ)上线储(chǔ)蓄类、理财类、保险类产品，可供投资者选择的产品种类较为单一，难以进一步为投资者提供更丰富的个人养老金配置方(fāng)案。未来期待能(néng)够从政策端进一步简化投资者的(de)办理流程，提升客户(hù)体验(yàn)；给予券商(shāng)在多样化个人养(yǎng)老金品种的引入(rù)和(hé)研发上的政策(cè)支(zhī)持，丰富(fù)客(kè)户(hù)多(duō)元化的投资选择。”该负责(zé)人称。

　　开(kāi)户热投资冷

　　券商发力个人养老第二曲线

　　中(zhōng)国基(jī)金报记者 莫琳

　　随(suí)着个人所得(dé)税退税的开始，不少人发现自己的退税比去年多了(le)不少，仔细询问之下才发现，是因(yīn)为(wèi)去年底(dǐ)开通了(le)个(gè)人养(yǎng)老金业(yè)务，并(bìng)入了金。这(zhè)一消息大(dà)大(dà)刺激了(le)不(bù)少本(běn)来不想(xiǎng)开(kāi)户的年轻人(rén)。

　　根(gēn)据人社部披露的(de)数据，截至今年3月(yuè)底，个人养(yǎng)老金参(cān)加人数达3324万人。与3月初(chū)的2817万人相(xiāng)比，短(duǎn)短(duǎn)的(de)一个月的(de)时间里，增加(jiā)了500万户(hù)，开户速度明显提升。

　　虽然开户数(shù)快速攀(pān)升，但是个人养老(lǎo)金累计缴费约200亿元，人均缴费低(dī)于(yú)1000元。此外，据中国保险资管业协(xié)会执行副(fù)会长兼秘书长曹德(dé)云(yún)透露(lù)，在截至2023年(nián)3月开(kāi)立个(gè)人养(yǎng)老金账户(hù)的(de)三千多万人(rén)中，仅900多万(wàn)人完(wán)成了资金储存。

　　从记者走访(fǎng)的结果来看，个人养老(lǎo)金产品的收益率(lǜ)远低于预期，是大多人不愿意入金的主要原因(yīn)。而选择开户的原因主要(yào)是为(wèi)了“薅(hāo)羊毛”（金融机构(gòu)出台了(le)不少吸引客户开户的优惠(huì)政策(cè)）。

　　如何(hé)解决“开户热投资冷”的问题(tí)？银河(hé)证券(quàn)相关业务负责人认(rèn)为，这(zhè)是一个(gè)专业活(huó)，既需要了解客户的经济(jì)状况、风(fēng)险偏好(hǎo)和养老(lǎo)规划，也(yě)需(xū)要业务人员(yuán)及(jí)其所在(zài)机(jī)构有比较专业且综合的服务能力。

　　也有部分(fēn)投资者认为(wèi)，个人养老金产品(pǐn)每年(nián)封顶12000元，难以(yǐ)充分满足个人或家(jiā)庭养(yǎng)老的全面需求，还需要(yào)结合其他商业产品(pǐn)等(děng)综(zōng)合考虑；大多数产品流动性差，难以预防到退(tuì)休前的应(yīng)急资金需求。

　　从(cóng)产(chǎn)品端改善“开户热(rè)投资冷(lěng)”

　　虽然近半(bàn)年来，个(gè)人养老金产(chǎn)品正在(zài)逐(zhú)渐丰(fēng)富，但是“开户热投资冷”的现象没有随之发(fā)生改变(biàn)。

　　中国保(bǎo)险资管业协(xié)会执(zhí)行副会长兼秘书长曹德云在近期举办的(de)2023清(qīng)华五道口全球金融论坛上(shàng)表(biǎo)示，目前(qián)个(gè)人养(yǎng)老金试点效果呈“两(liǎng)低三不”漏斗状，即建立账户(hù)人数占基(jī)本养老保(bǎo)险(xiǎn)参(cān)保(bǎo)人数比例低、已缴费人数占建立账户人数比(bǐ)例低；产(chǎn)品供应不均衡、选购渠道不畅、民众参保意愿不强。

　　针对产品供(gōng)应不均(jūn)衡的(de)问题，国家金融监督管理总局出手，率先(xiān)增加养老保(bǎo)险产品的供给。近(jìn)日(rì)，国家(jiā)金融监督管理总局已向业内就(jiù)关于促进专属商业养老保险发展有关事(shì)项征求意见(jiàn)。根据征求意见稿，专属商(shāng)业养老保(bǎo)险拟由试点业务转为常态化业务。

　　业内人士表示，随着专属商业养老保险转为(wèi)常态化业务(wù)，参与该项业务的险企数量将增加(jiā)不少。此外，专属商业养(yǎng)老保险是对接个人(rén)养老金制度的(de)主要保险产品，这意味着个人养老金保(bǎo)险(xiǎn)产品名单(dān)也将扩(kuò)容。

　　据(jù)了解，专(zhuān)属商(shāng)业养老保险采取“保证+浮(fú)动”的收益模式(shì)，提供(gōng)稳健型(xíng)、进取型(xíng)两种(zhǒng)风(fēng)格账户供客户选择。据各(gè)家保险(xiǎn)公司披露的专属商业(yè)养(yǎng)老保险产品2022年(nián)结算利率(lǜ)，稳健账户结算利(lì)率约(yuē)4.0％至5.15％，进(jìn)取账户结算利率约4.5％至(zhì)5.7％，普遍高于现有的(de)个人(rén)养(yǎng)老保险的收益(yì)率。

　　在增加产品供给的(de)同(tóng)时，多家金(jīn)融机构呼吁从产(chǎn)品(pǐn)设计端解(jiě)决“开户热投资冷”的问题(tí)。

　　在银河证券相关(guān)业务负责人(rén)看来(lái)，“老(lǎo)龄风险(xiǎn)”与其他投资风险相比，有其更加突出的特(tè)点，包括为退休人群提供(gōng)稳定安全(quán)有(yǒu)保(bǎo)障且抗通胀(zhàng)的收入补充来源、对冲长寿风险、为高(gāo)龄人(rén)群储备失能养护和医疗应急(jí)资产(chǎn)、为(wèi)退休人群规划遗(yí)产、将养(yǎng)老投资与养(yǎng)老保障/养(yǎng)老(lǎo)生活无缝(fèng)对(duì)接等。

　　养老金(jīn)融(róng)产(chǎn)品的(de)设(shè)计初(chū)心，必须切实(shí)从客户需求出(chū)发；养老金融产品的设(shè)计理(lǐ)念，必须紧密围绕(rào)承担、减少或转移(yí)上述“老龄风险”主旨(zhǐ)；养老金(jīn)融产品的设计(jì)成果，应该更(gèng)多的让利于民、普(pǔ)惠百姓，运用(yòng)好专(zhuān)业的(de)金融工具、做艰难但长期正确的(de)事(shì)。

　　因此，能否设计出充(chōng)分利用资本市场具有(yǒu)良好增值能力资产的(de)养老产品取决于发行人（或管理人）的产品设计能力和资产管理(lǐ)能力。“证券(quàn)公司作为财富(fù)管理服务提供商，可以与(yǔ)产品发行(xíng)人（或管理人）合作(zuò)，根据客户需(xū)求(qiú)设计出(chū)在养(yǎng)老功能方面(miàn)更有竞争(zhēng)力的产(chǎn)品”，上述负责(zé)人(rén)表示。

　　中信建投也希望能(néng)参与到具(jù)体的产品设计之中。其个人养老业务(wù)负责人建议(yì)，参考部分(fēn)发达国(guó)家的经(jīng)验，未来除(chú)了(le)股、债配置，或在未来可以考虑增加底层可投标的(de)类型，如REITS、衍生品、雪球等另(lìng)类(lèi)资产，丰富投资者的可选(xuǎn)标的，更(gèng)好地分(fēn)散投资风(fēng)险(xiǎn)。

　　励正集团(tuán)中(zhōng)国区(qū)总裁张雨萌(méng)建议，应该避免“开(kāi)空账”。也就是说，参与(yǔ)者(zhě)可以直接在开户的时(shí)候做投资选择(zé)。这(zhè)样在开(kāi)户的时候就可以形成闭环体验。

　　针对参与个人养老金可能面临的流(liú)动性问题，长城人寿保险股(gǔ)份有(yǒu)限公司总经(jīng)理(lǐ)王玉改近(jìn)日表(biǎo)示，保险(xiǎn)公司可以通过(guò)“保单质押贷款(kuǎn)”等(děng)多种金(jīn)融工(gōng)具来解决(jué)客(kè)户对(duì)短期资(zī)金的需求。

　　券商发力个many的比较级和最高级怎么写，much的比较级和最高级人补充养老金融方案

　　此外(wài)，针对1.2万难以满足个人(rén)或家(jiā)庭(tíng)养老(lǎo)的(de)全面需(xū)求，多家券商(shāng)还发力个人养(yǎng)老(lǎo)金账(zhàng)户(hù)以外的个人(rén)补充养(yǎng)老金融(róng)方(fāng)案(àn)，例如银(yín)河证券的“安养(yǎng)计(jì)划(huà)plus”、中信证券(quàn)的“信养(yǎng)计划(huà)”等。

　　银(yín)河证券产品(pǐn)中(zhōng)心副总(zǒng)经理鹿宁告诉记者，目前，银河证券(quàn)已根据在(zài)职群体养老规(guī)划(huà)的长期性(xìng)、稳健性(xìng)、安全性等特点，已退休人群养老需求(qiú)的流动性、安全性、稳(wěn)健性等特点，设计出多层次、多元(yuán)化、个性(xìng)化的养老配置(zhì)方案，积(jī)极履行养(yǎng)老保障社会责任(rèn)，力争为(wèi)居(jū)民提供持续卓(zhuó)越的养(yǎng)老(lǎo)规划与(yǔ)满足不同养老(lǎo)需求的资产配置服务。

　　中信证(zhèng)券的(de)“信养计划”则基于个人(rén)养老场景，引入更(gèng)丰富的养(yǎng)老(lǎo)型年金(jīn)、增额(é)终(zhōng)身寿(shòu)等不同品类(lèi)产品，覆盖养老收益(yì)性资产和保(bǎo)障(zhàng)性资产，满足客户(hù)多样化、多层(céng)级的养老资产配置需求。

　　针对三大支柱养(yǎng)老金业务中的(de)企业年金业务，银河证券还上线了自研的年(nián)金综合(hé)评(píng)价(jià)系统。该系统可以通过(guò)客户提(tí)供的“脱敏”后年金组合净(jìng)值与(yǔ)持股比(bǐ)例等数(shù)据，结(jié)合公(gōng)募(mù)基金(jīn)、股市(shì)债(zhài)市数据，展示客户委(wěi)托(tuō)年金(jīn)组合的评(píng)价结果。此(cǐ)外，也可以利用年金机制间(jiān)接服务背后的企业(yè)员(yuán)工和机构事业单位职工。

　　截至目前，银河(hé)证券基金研究中(zhōng)心已为部分省(shěng)市(shì)提供职业年(nián)金的组合评价与管(guǎn)理咨询服务，也计(jì)划结(jié)合(hé)机构条(tiáo)线业务规(guī)划为央企与(yǔ)国企提供企(qǐ)业年(nián)金(jīn)组合评价(jià)等综(zōng)合金融服务。

　　银河证券副总裁罗黎明(míng)告诉记者，公(gōng)司自主开发建设部署的年金综合评价系(xì)统及(jí)研究咨(zī)询服务(wù)，具有养老(lǎo)属性的(de)综合金融服务体(tǐ)系(xì)均是公司积极响应国家养老发(fā)展战略而推出(chū)的新服(fú)务，体现了在第二、三支柱上的积极(jí)筹划。

　　“我们高(gāo)度重视三大(dà)支柱养老金业务(wù)，目前公司已初步建立(lì)了(le)个人养老金及(jí)个人养老金融(róng)服务体(tǐ)系，充分利用金融产品代理(lǐ)销售牌照和保(bǎo)险兼业(yè)代(dài)理牌照，为百姓提供更加(jiā)有温度、有(yǒu)态度(dù)的(de)个人养老金(jīn)融服务。”罗黎明说(shuō)道。

　　记者观察｜“吸(xī)睛”大于“吸金”？

　　“90后”观(guān)望情绪浓厚(hòu)

　　中国(guó)基(jī)金报(bào)记者赵(zhào)心(xīn)怡(yí)

　　“现在个人养老金账户(hù)开通过程非常‘丝滑’，并(bìng)且(qiě)有不少(shǎo)开户人在我们介绍之(zhī)前都已(yǐ)有所了解，感(gǎn)觉这项(xiàng)制度的普及(jí)度和客户认识(shí)程度在(zài)不断提升。”某大型银行(xíng)的客(kè)户经理林(lín)漪（化名）向(xiàng)记者(zhě)表示。

　　“但也有很多人只是开了账户并没有存钱，或存(cún)了钱没有(yǒu)开始(shǐ)投资，主要因为不(bù)知道如何选择(zé)产品或者有(yǒu)其(qí)他顾虑。”林(lín)漪(yī)还告(gào)诉记者，“这种(zhǒng)情况下我(wǒ)们就会再用PPT或(huò)者是(shì)纸质资料向客(kè)户进行详细介绍和对比分析。”

　　去年11月(yuè)，个人养老金制度正(zhèng)式落地(dì)，在北京、上海、青岛(dǎo)等(děng)36个先行城市(shì)（地区(qū)）启(qǐ)动实施。距离个人养老(lǎo)金制(zhì)度(dù)落地已(yǐ)经过(guò)去半年，民众(zhòng)接(jiē)受度和业务进(jìn)展(zhǎn)情况如何？从业人员在具体实操过(guò)程中又遇到了(le)哪些(xiē)困难？不同(tóng)年龄段(duàn)的群(qún)体会怎样理解这(zhè)项制度(dù)？

　　近日，本(běn)报记者实地探访上海地区几家银行网点(diǎn)和券商营业部，了解个(gè)人养(yǎng)老金制度近半年的落地(dì)情况(kuàng)。

　　年(nián)轻(qīng)人更关注税收优惠

　　中老(lǎo)年人更在意退休后多一份(fèn)保障

　　根据(jù)人社部和国(guó)家社会保险(xiǎn)公共服务平台数据可(kě)知，个人养老金制(zhì)度经过半年时间的发展，在产品种类、数量和(hé)参与人数方面(miàn)都有所增(zēng)加。

　　某券(quàn)商营业部财富管理相关(guān)岗位的黄宁（化名）告诉记(jì)者：“很多客(kè)户都对(duì)个人养(yǎng)老金业务热(rè)情高(gāo)涨，有(yǒu)直接(jiē)到(dào)营业部咨询的，还有很多是打(dǎ)电话(huà)过来问。”

　　黄宁(níng)还观察到，“70后”“80后(hòu)”普遍对(duì)个(gè)人养(yǎng)老金业务的热情和关(guān)注度(dù)比(bǐ)“90后”更(gèng)高(gāo)，并且(qiě)除(chú)了个人咨询和开户外，还有不少企业员(yuán)工、学校教师、退(tuì)伍军人等通过企业和单位组(zǔ)织来了解(jiě)、参与个人(rén)养(yǎng)老金投资(zī)。

　　记者了解了身(shēn)边两位不同年龄段、均(jūn)已(yǐ)购买个人养老金(jīn)产品(pǐn)的朋友后发现，两人(rén)所关注的问题“焦点”的确有(yǒu)所不同。

　　一位在(zài)上(shàng)海地区金(jīn)融机构工作(zuò)的“80后”告诉记者，自从工作以来，她每年都将(jiāng)收入的一部分拿来(lái)强制(zhì)储蓄(xù)，有了(le)个人养老金(jīn)制度后，就分一部分(fēn)在个人养(yǎng)老金账(zhàng)户中，这(zhè)部分强制储蓄的钱(qián)即(jí)使存长期也不(bù)会影响她(tā)未来(lái)的(de)生(shēng)活质量，并且放进个人(rén)养老金账户是(shì)在基本养老保险之外多(duō)一份积累。

　　而另(lìng)一位工作不(bù)久(jiǔ)的“90后(hòu)”表示，他现阶段最(zuì)在意的就是买(mǎi)个人(rén)养老金可以(yǐ)享(xiǎng)受税(shuì)收(shōu)优惠，直接考虑到(dào)退(tuì)休后(hòu)的(de)生(shēng)活(huó)质量还有点遥(yáo)远。

　　针对上(shàng)述(shù)两种不同的想法，黄宁也向记(jì)者坦言，他们在日常介绍个人养老金业务的(de)过(guò)程中确实会考虑(lǜ)到不同年龄(líng)群体的不同需求和想法(fǎ)，进而更(gèng)好地(dì)“对症下药(yào)”，比如(rú)给刚(gāng)工(gōng)作不久(jiǔ)的年轻人着(zhe)重介(jiè)绍“退(tuì)休(xiū)后多(duō)一份保障”推(tuī)广效果就不(bù)明显。

　　“吸睛”大于(yú)“吸金”？

　　然(rán)而，在个人(rén)养老金业(yè)务取(qǔ)得(dé)进展的同时，还有不少已(yǐ)经了解个人养(yǎng)老金业(yè)务的民众仍(réng)在(zài)“观(guān)望(wàng)”。从现有数(shù)据可知，截(jié)至2023年3月底(dǐ)，虽然(rán)有3000多万(wàn)人开(kāi)通(tōng)了个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)账户，但完成资金(jīn)存储的只有900多万人(rén)。

　　林漪在银行端个人养老(lǎo)金业务的开展中感受到，一些客户开(kāi)了(le)户但(dàn)没存(cún)储的主(zhǔ)要顾虑是锁定时间太长(zhǎng)，担心之(zhī)后如果要(yào)大(dà)笔用(yòng)钱时会很(hěn)“棘手”；另外一些客户(hù)则是认为在个人养老金产品并(bìng)非专门设(shè)计(jì)且收益(yì)优势(shì)不明(míng)显，目前(qián)个人养老金可以购(gòu)买的养老储蓄、银行养老理财、养老保险(xiǎn)产品、养老目标基金四(sì)类产(chǎn)品，即使不通过个人(rén)养老金(jīn)账户也可(kě)以直接买，且收益(yì)差距不大。

　　黄宁则从券商(shāng)从业人员的角(jiǎo)度谈到(dào)了推广(guǎng)个人养老金业务过程中的“困境(jìng)”。他表(biǎo)示：“券(quàn)商端个人养老金只(zhǐ)支持(chí)代销公募基金(jīn)，无法代(dài)销存款、银行理财、商业养老(lǎo)保险，有些(xiē)客户风险承受能(néng)力较低，想寻(xún)求更低风险(xiǎn)等级的(de)产品(pǐn)，纯(chún)公募基金难(nán)以达到资产(chǎn)配置的需求(qiú)。”

　　此外(wài)，还有一部(bù)分年(nián)轻(qīng)人(rén)向记者(zhě)直(zhí)言(yán)，对于离退休还较遥远的群体来说，养老需求当然(rán)也需要考虑，但眼下(xià)的生活和(hé)经济状(zhuàng)况才(cái)是更重要(yào)的。

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